Avantis to zdecentralizowany protokół kontraktów terminowych typu perpetual, stworzony w celu obsługi handlu z dźwignią finansową na rynku kryptowalut oraz rynkach światowych, takich jak rynek walutowy, surowcowy i indeksowy. Umożliwia on użytkownikom otwieranie pozycji długich lub krótkich przy użyciu syntetycznych kontraktów typu perpetual, przy jednoczesnym zachowaniu samodzielnego przechowywania aktywów i realizacji transakcji w łańcuchu bloków.
Aby handlować na zdecentralizowanych platformach, takich jak Avantis, użytkownicy zazwyczaj podłączają portfel z samodzielnym przechowywaniem środków, który zapewnia im pełną kontrolę nad swoimi środkami. Portfel Bitcoin.com ułatwia przechowywanie aktywów, zarządzanie zabezpieczeniami oraz bezpieczną interakcję z protokołami handlowymi działającymi w łańcuchu bloków. Dla inwestorów poszukujących bardziej zaawansowanych funkcji, Pomarańczowa Skała oferuje profesjonalne narzędzia i szerszy dostęp do rynku, stworzone z myślą o aktywnych i doświadczonych inwestorach kryptowalutowych.
Przegląd
Avantis jest zdecentralizowanym protokołem kontraktów terminowych typu perpetual, stworzonym z myślą o umożliwieniu handlu z dźwignią finansową aktywami kryptograficznymi, parami walutowymi, towarami oraz wybranymi indeksami giełdowymi. Avantis, zaprojektowany z myślą o realizacji transakcji w łańcuchu bloków, pozwala użytkownikom na zajmowanie pozycji długich lub krótkich w syntetycznych odpowiednikach aktywów światowych, przy jednoczesnym zachowaniu samodzielnej kontroli nad środkami.
Avantis nie skupia się na rynkach transakcji kasowych ani pożyczek, lecz został stworzony specjalnie jako mechanizm zapewniający dźwignię finansową. Jego architektura została zaprojektowana tak, by obsługiwać kontrakty bezterminowe obejmujące różne klasy aktywów, wysoką dźwignię finansową oraz efektywne kapitałowo zapewnianie płynności przy użyciu ujednoliconego modelu skarbca opartego na USDC.
Jak działają kontrakty terminowe typu perpetual firmy Avantis
Wyjaśnienie kontraktów bezterminowych
Kontrakty terminowe typu perpetual, często nazywane po prostu „perpetualami”, to kontrakty pochodne, które umożliwiają inwestorom spekulowanie ceną danego aktywa bez konieczności jego bezpośredniego posiadania. W odróżnieniu od tradycyjnych kontraktów terminowych, kontrakty typu perpetual nie mają terminu wygaśnięcia i mogą pozostawać otwarte przez czas nieokreślony, o ile spełnione są wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego.
W platformie Avantis inwestorzy korzystają z USDC jako zabezpieczenie w celu otwarcia dźwigniowych pozycji długich lub krótkich na obsługiwanych rynkach. Pozycje są na bieżąco wyceniane według cen z oracle, a likwidacja następuje, gdy stan zabezpieczenia spadnie poniżej wymaganych progów.
Rynki obsługiwane przez Avantis
Avantis obsługuje wiele klas aktywów w ramach jednego interfejsu transakcyjnego:
- Kryptowaluty takie jak Bitcoin, Ethereumoraz główne altcoiny
- Pary walutowe w tym najważniejsze waluty fiducjarne
- Towary takie jak złoto i aktywa związane z energią
- Indeksy giełdowe które odzwierciedlają ogólne wskaźniki rynkowe
Wszystkie rynki są oferowane w formie syntetycznych kontraktów bezterminowych, a nie instrumentów kasowych.
Realizacja transakcji w oparciu o system Oracle
Brak wewnętrznego ustalania cen
Avantis nie prowadzi księgi zleceń ani nie korzysta z automatycznego animatora rynku, który ustalałby ceny wewnętrznie. Zamiast tego wszystkie transakcje są realizowane w oparciu o ceny z zewnętrznych źródeł.
Protokół opiera się na połączeniu niskiego opóźnienia oraz zdecentralizowane sieci wyroczni w celu uzyskania cen z różnych źródeł dla obsługiwanych aktywów. Przed zrealizowaniem transakcji protokół weryfikuje dane dotyczące cen z wielu źródeł. Jeśli odchylenia cen przekroczą z góry określone progi, transakcje są cofane.
W tym modelu priorytetem jest realizacja zleceń na rynku referencyjnym, a jego celem jest ograniczenie ryzyka wewnętrznej manipulacji cenami, choć wiąże się to również z uzależnieniem od dostępności oracle’a oraz godzin otwarcia rynku w przypadku niektórych aktywów.
Dźwignia finansowa i struktura opłat
Standardowe obligacje wieczyste
Avantis oferuje kontrakty bezterminowe z opłatą stałą, w których limity dźwigni finansowej różnią się w zależności od klasy aktywów. Kryptowaluta Rynki te zazwyczaj dopuszczają niższy maksymalny poziom dźwigni finansowej niż rynki walutowe czy towarowe ze względu na zmienność różnice.
Standardowe kontrakty bezterminowe umożliwiają inwestorom składanie zleceń rynkowych, z limitem ceny oraz zlecenia stop, przy czym wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego są dynamicznie dostosowywane w zależności od dźwigni finansowej i warunków rynkowych.
Papiery wartościowe bezterminowe bez opłat
Avantis wprowadza również alternatywny model znany jako „zero-fee perpetuals”. W ramach tego modelu inwestorzy nie ponoszą opłat za otwarcie, zamknięcie ani wypożyczenie, gdy transakcja kończy się stratą. Zamiast tego protokół pobiera z góry ustaloną część zysków, jeśli pozycja zostanie zamknięta z zyskiem.
Kontrakty bezterminowe bez opłat są przeznaczone do strategii krótkoterminowych i opartych na wysokiej dźwigni finansowej; obejmują one obowiązkowe minimalne poziomy stop-loss oraz inne zabezpieczenia mające na celu zarządzanie ryzykiem likwidacji.
Zapewnienie płynności w systemie Avantis
Zunifikowany skarbiec avUSDC
Płynność w systemie Avantis jest zapewniana poprzez pojedynczy skarbiec denominowany w USDC, reprezentowany przez token ERC-4626 token znany jako avUSDC. Deponenci otrzymują avUSDC w zamian za wniesienie kapitału do protokołu.
Skarbiec avUSDC pełni rolę kontrahenta we wszystkich transakcjach realizowanych na platformie Avantis. Prowizje transakcyjne wynikające z transakcji typu perpetual są rozdzielane między dostawców płynności, natomiast opłaty likwidacyjne są rozliczane oddzielnie.
Mechanizm bufora skarbca
Aby radzić sobie w okresach dużej zmienności, Avantis stosuje mechanizm buforowy, który śledzi niezrealizowane zyski i straty inwestorów. Zyski inwestorów są wypłacane ze zgromadzonych środków buforowych, zanim zostaną wykorzystane środki z kapitału podstawowego, natomiast w okresach, gdy poziom bufora jest niski, mogą być pobierane opłaty za wypłatę środków.
Opłaty za wypłatę środków różnią się w zależności od stanu i są naliczane wyłącznie w określonych okolicznościach, co pozwala zarządzać problemami z płynnością finansową bez trwałego ograniczania dostępu do środków.
Zarządzanie ryzykiem dla dostawców płynności
Kontrola otwartych pozycji
Avantis stosuje ograniczenia dotyczące łącznej wartości otwartych pozycji w stosunku do płynności depozytu, aby zapewnić, że wykorzystanie dźwigni finansowej pozostaje proporcjonalne do dostępnego kapitału. Otwarte pozycje są dodatkowo podzielone według klas aktywów i poszczególnych par handlowych.
Limity zysków i limity transakcji
Aby ograniczyć ryzyko skrajnych zdarzeń, Avantis stosuje limity maksymalnego zysku na pozycję oraz ogranicza liczbę równoczesnych transakcji na danym rynku. Środki te mają na celu ochronę płynności protokołu przy jednoczesnym zachowaniu dostępności rynku.
Minimalny czas trwania transakcji
W przypadku niektórych aktywów mogą obowiązywać minimalne okresy utrzymywania pozycji przed ich zamknięciem. Ograniczenie to ma na celu zmniejszenie narażenia na krótkoterminowe manipulacje oracle’ami w okresach niskiej płynności.
Pożyczanie USDC poprzez integrację z Morpho
Avantis współpracuje z Morpho, umożliwiając użytkownikom zaciąganie pożyczek w USDC przy użyciu obsługiwanych aktywów kryptograficznych jako zabezpieczenia. Pożyczone środki w USDC można wykorzystać do handlu lub płynność zapewnianie środków bez konieczności sprzedaży przez użytkowników posiadanych aktywów bazowych.
Zarządzanie pożyczkami, korekty zabezpieczeń i spłaty są realizowane za pomocą pakietowych transakcji w łańcuchu bloków, a ryzyko likwidacji regulują standardowe parametry wskaźnika wartości kredytu do wartości (LTV).
Gwarantowane środki kontroli ryzyka dla inwestorów
Avantis obsługuje funkcje stop-loss i take-profit, które w normalnych warunkach rynkowych realizują zlecenia po z góry określonych poziomach cenowych. W przypadku niektórych produktów oferowane są gwarantowane poziomy stop-loss, jednak luki w notowaniach rynkowych w momencie ponownego otwarcia handlu danym instrumentem mogą nadal powodować różnice w realizacji zleceń.
Narzędzia te pozwalają inwestorom z góry określić parametry ryzyka spadku, zwłaszcza w przypadku operacji z wysoką dźwignią finansową.
Token AVNT
Przegląd tokenów
AVNT to natywny token użytkowy i zarządzający w ekosystemie Avantis. Jest to ERC-20 token wdrożony na Sieć bazowa przy stałej maksymalnej podaży.
Token ten ma na celu wspieranie udziału w zarządzaniu, dostosowanie systemów motywacyjnych oraz przyszłą decentralizację protokołu. AVNT jest również wykorzystywany w programach motywacyjnych i lojalnościowych związanych z obrotem i zapewnianiem płynności.
Stan tokenu
AVNT było rozpowszechniane za pośrednictwem szeregu programów, w tym rozdział z powietrza z określonym okresem składania roszczeń. Oczekuje się, że istniejące mechanizmy użytkowania i zarządzania będą z czasem ewoluować w oparciu o rozwój protokołu i zaangażowanie społeczności.
Avantis na tle rynku Perpetual DEX
Avantis zajmuje wyjątkową pozycję wśród zdecentralizowanych protokołów kontraktów wieczystych, skupiając się na:
- Rynki instrumentów syntetycznych obejmujące różne klasy aktywów, wykraczające poza kryptowaluty
- Realizacja oparta na systemie Oracle zamiast wewnętrznego ustalania cen
- Alternatywne modele wynagrodzeń dla inwestorów stosujących wysoką dźwignię finansową
- Zunifikowany, modułowy magazyn płynności USDC
Nie ma to na celu odtworzenia giełd spotowych, ogólnie rzecz biorąc DeFi platformy lub giełda scentralizowana funkcje. Zamiast tego Avantis został zaprojektowany jako wyspecjalizowana warstwa pośrednicząca dla globalnych rynków działających w łańcuchu bloków.
Najważniejsze wnioski
- Avantis to zdecentralizowany protokół kontraktów terminowych typu perpetual, przeznaczony do handlu z wykorzystaniem dźwigni finansowej
- Obsługuje rynki kryptowalut, walutowe, towarowe oraz oparte na indeksach
- Transakcje są realizowane w oparciu o ceny z zewnętrznych źródeł
- Płynność jest zapewniana za pośrednictwem ujednoliconego skarbca USDC reprezentowanego przez avUSDC
- W protokole położono nacisk na środki kontroli ryzyka zarówno dla inwestorów, jak i dostawców płynności
Avantis stanowi jedno z rozwiązań pozwalających na rozszerzenie wykorzystania dźwigni finansowej w łańcuchu bloków poza rynki kryptowalutowe, przy jednoczesnym zachowaniu realizacji transakcji bez powiernictwa oraz przejrzystego zarządzania ryzykiem.
Wnioski
Avantis został zaprojektowany jako wyspecjalizowany protokół lewarowania działający w łańcuchu bloków, a nie jako uniwersalna giełda czy platforma DeFi. Skupiając się wyłącznie na kontraktach terminowych typu perpetual i rozszerzając ich zakres poza kryptowaluty na rynki walutowe, surowce i indeksy, protokół ten jest skierowany do inwestorów poszukujących ekspozycji na rynki światowe bez konieczności opuszczania środowiska łańcucha bloków.
Wykorzystanie przez platformę mechanizmów opartych na Oracle, alternatywnych struktur opłat oraz ujednoliconego magazynu płynności USDC odzwierciedla świadomy kompromis projektowy: priorytetowe traktowanie efektywności kapitałowej, kompozycyjności i przejrzystego zarządzania ryzykiem kosztem wewnętrznego ustalania cen. Chociaż podejście to wiąże się z pewnymi ograniczeniami, to jednak pozycjonuje Avantis jako wyróżniającego się uczestnika rozwijającego się zdecentralizowane instrumenty pochodne krajobraz.
W miarę jak rynek zdecentralizowanych kontraktów wieczystych staje się coraz bardziej dojrzały, Avantis przedstawia jeden z modeli pokazujący, w jaki sposób można w łańcuchu bloków zorganizować dźwignię finansową, płynność oraz ekspozycję na aktywa z całego świata.
