Zdecentralizowana giełda (DEX) to rodzaj giełdy specjalizującej się w transakcjach typu peer-to-peer dotyczących kryptowalut i aktywów cyfrowych. W przeciwieństwie do giełd scentralizowanych (CEX), giełdy DEX nie wymagają udziału zaufanej strony trzeciej ani pośrednika w celu przeprowadzenia wymiany kryptowalut.
Wymieniaj kryptowaluty obsługiwane w portfelu samodzielnie zarządzanym Aplikacja Bitcoin.com Wallet, albo handlować kontraktami spotowymi i kontraktami terminowymi typu perpetual na OrangeRock, aplikacja do handlu bez powiernictwa serwisu Bitcoin.com.
Przegląd
Zdecentralizowane giełdy (DEX) zyskały ogromną popularność w sieci Ethereum, ale od tego czasu przeniosły się do wszystkich łańcuchów bloków o ogólnym przeznaczeniu inteligentny kontrakt funkcjonalność. Giełdy DEX odgrywają ważną rolę w łańcuch blokówekosystemu, ponieważ są pierwszymi zdecentralizowana aplikacja (dApp) z którymi zazwyczaj masz do czynienia po dołączeniu do nowego łańcucha. To właśnie dzięki nim możesz przechodzić do i z aktywa kryptograficzne. Oprócz ułatwiania wymiany różnych kryptowalut wiele giełd DEX oferuje również możliwości zarabiania kryptowalut bez konieczności zawierania transakcji.
Jedną z podstawowych zasad kryptowalut jest eliminacja pośredników w sektorze finansowym, ponieważ zwiększa to swobodę gospodarczą osób na całym świecie, niezależnie od tego, kim są. Giełdy DEX stanowią kluczowy element zdecentralizowane finanse (DeFi). Można by powiedzieć, że bez wysokiej jakości, płynnych giełd DEX sektor DeFi nie odnotowałby tak niesamowitego wzrostu, jaki osiągnął.
Jak działają giełdy DEX?
Giełdy DEX istniały w świecie kryptowalut w takiej czy innej formie już w latach 2012–2014, w zależności od tego, jak definiuje się DEX. Która z giełd DEX była pierwszą, może budzić kontrowersje, jednak wydaje się jasne, że jedna z nich na zawsze zmieniła oblicze tej branży: Uniswap. Uniswap wprowadził pierwszą działającą zdecentralizowaną automatyczny animator rynku (AMM). Przed pojawieniem się AMM giełdy DEX borykały się z problemami z płynnością. AMM sprawiły, że dodawanie płynności stało się łatwiejsze i bardziej atrakcyjne płynność.
Wcześniej Uniswap pojawił się działający mechanizm AMM, handel na giełdzie DEX przebiegał powoli, a kryptowaluty na tej giełdzie były często notowane z premią w stosunku do tej samej kryptowaluty na giełda scentralizowana (CEX). Wynika to z faktu, że przed pojawieniem się AMM giełdy DEX próbowały naśladować sposób, w jaki giełdy scentralizowane (CEX) ułatwiały zawieranie transakcji. Problem polega na tym, że metody stosowane przez CEX opierają się na technikach wymagających dużej mocy obliczeniowej przy niskim opóźnieniu. Przeniesienie tych samych metod na giełdy DEX oznaczało, że działały one znacznie wolniej i nadal wymagały pewnej centralizacji. Co gorsza, słabe wrażenia z użytkowania wczesnych giełd DEX zniechęcały ludzi do udostępniania środków do obrotu, co uniemożliwiło tym giełdom zdobycie popularności i zgromadzenie niezbędnej płynności.
AMM rozwiązały ten problem, wprowadzając zachęty do tworzenia pul płynności oraz umożliwiając algorytmiczny obrót tym pulami. Zachęta ta przybiera formę podziału opłat. Mówiąc dokładniej, osoby, które dostarczają płynność do DEX, otrzymują część opłat generowanych podczas transakcji zawieranych przez innych uczestników. Jeśli chodzi o algorytm handlowy, opiera się on na formule, która równoważy pozostałe salda dwóch aktywów w parze handlowej. Należy pamiętać, że te dwa aktywa nie są aktywnie łączone w pary w czasie rzeczywistym, lecz program ustala cenę w zależności od pozostałej ilości obu aktywów.
Jakie są zalety giełd DEX?
Decentralizacja niesie ze sobą wiele korzyści w porównaniu z rozwiązaniami scentralizowanymi. Po pierwsze, nowe kryptowaluty niemal zawsze pojawiają się znacznie wcześniej na giełdach DEX niż na giełdach CEX. Wynika to z faktu, że giełdy CEX muszą ręcznie dodawać kryptowaluty do swojego systemu. Dodawanie nowych projektów zazwyczaj wiąże się z wieloma etapami zapewnienia zgodności z przepisami, testowaniem oraz zatwierdzaniem przez kolejne szczeble kierownictwa. W przypadku giełdy DEX każdy nowy token może zostać automatycznie dodany do platformy bez konieczności uzyskiwania zgody od kogokolwiek.
Giełdy DEX nie wymagają „Poznaj swojego klienta” (KYC) lub środki przeciwdziałające praniu pieniędzy (AML). Sama giełda nie podlega żadnej konkretnej jurysdykcji, więc nie ma ram regulacyjnych, które by ją obejmowały. Ma to szereg konsekwencji. Po pierwsze, giełdy DEX zapewniają prywatność. Z giełd DEX można korzystać anonimowo, bez konieczności ujawniania informacji o sobie, w tym danych finansowych, takich jak salda na kontach. Ponadto na giełdzie DEX można natychmiast rozpocząć handel. Nie ma konieczności przechodzenia przez długotrwały proces weryfikacji przed rozpoczęciem handlu.
Giełdy DEX mogą przynosić korzyści wszystkim, ale największą użyteczność wykazują w krajach rozwijających się, gdzie brak solidnej infrastruktury finansowej utrudnia tradycyjnym instytucjom finansowym obsługę wielu klientów. Bank Światowy szacuje, że 1 miliard ludzi nie posiadają oficjalnego dokumentu tożsamości. Osoby te nie przeszłyby nawet najbardziej łagodnych procedur weryfikacji tożsamości (KYC) i przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML), a mimo to – mając dostęp do internetu – mogłyby prowadzić transakcje na giełdzie zdecentralizowanej (DEX). Dowiedz się, w jaki sposób zdecentralizowane giełdy mogą dać takim osobom większe możliwości na Katalog DEX.
Na koniec, nie musisz handlować, żeby zarabiać pieniądze na giełdzie DEX. Istnieje kilka sposobów zarabiania – na przykład każdy może zapewnić płynność na giełdzie DEX i uzyskać część opłat. Ponadto wiele giełd DEX oferuje dodatkowe nagrody. Są one zazwyczaj wypłacane w ramach systemu zarządzania giełdą DEX token.
Jakie są wady giełd DEX?
Zdecydowanie największą przeszkodą w korzystaniu z giełd DEX są trudności związane z interfejsem użytkownika (UI) i doświadczeniem użytkownika (UX). Jest to skomplikowane i trudno jest wprowadzić kryptowaluty do portfel, a następnie poruszać się po interfejsach użytkownika większości giełd DEX. Zanim będzie można zrealizować choćby jedną transakcję, trzeba poświęcić sporo czasu na naukę. Sytuację może dodatkowo utrudniać fakt, że transakcje często kończą się niepowodzeniem z różnych powodów, a obsługa klienta nie zawsze jest szczególnie pomocna.
Ponieważ każdy może dodać kryptowalutę do giełdy DEX, oszustwa są na porządku dziennym. Każdy legalny projekt rodzi dziesiątki oszukańczych projektów o tej samej nazwie lub nieco odmiennych nazwach, które próbują nakłonić cię do wymiany twoich kryptowalut. Ponadto, ponieważ żaden z tych projektów nie musi być wcześniej weryfikowany, projekty, które wydają się legalne, mogą okazać się oszustwami, które pozbawią cię pieniędzy. Aby uczestniczyć w tej nieuregulowanej przestrzeni przypominającej „Dziki Zachód”, przed rozpoczęciem handlu nową monetą konieczne jest przeprowadzenie badań. Możesz zapoznać się z białymi księgami, dołączyć do grup na Telegramie i Discordzie, przeszukiwać X (dawniej Twitter) lub czytać blogi i artykuły na Medium.
Każda operacja wykonywana na giełdzie DEX wymaga zużycia gazu, co może być kosztowne. W sieci Ethereum, która jest zdecydowanie najpopularniejszym łańcuchem bloków, sama wymiana na giełdzie DEX może kosztować nawet ponad 100 dolarów (w zależności od natężenia ruchu w momencie transakcji). Inne łańcuchy charakteryzują się niższymi opłatami, ale też znacznie mniejszą aktywnością. Kolejną wadą jest to, że modele AMM, szczególnie tam, gdzie płynność jest ograniczona, nadal borykają się z poślizgiem cenowym. Im większa jest wartość transakcji, tym większe prawdopodobieństwo, że cena odbiega od tej, którą chcesz zapłacić. Wreszcie, ponieważ aktywność na DEX odbywa się w całości w łańcuchu bloków i jest publiczna, programy (boty) mogą monitorować, czym użytkownicy próbują handlować, i wyprzedzać ich zlecenia. Oznacza to, że ostatecznie płacisz za transakcję więcej, niż zapłaciłbyś w innym przypadku.
Wreszcie, zapewnienie płynności w pula płynności wiąże się z pewnym ryzykiem w porównaniu z giełdami scentralizowanymi. Wynika to głównie z tego, że dodawanie lub wycofywanie płynności z puli płynności wiąże się z pewnymi kosztami gazu, trwa dłużej, a narzędzia służące do aktywnego zarządzania pulami płynności – nawet w przypadku prostych czynności, takich jak wycofywanie płynności – wymagają większej wiedzy technicznej niż w przypadku giełd scentralizowanych. Dla mniej doświadczonych inwestorów prawdopodobnie bardziej opłacalne będzie po prostu utrzymywanie swoich kryptowalut, zamiast umieszczania ich w puli płynności.
