De vierjarige cyclus van Bitcoin verwijst naar het terugkerende patroon van bull- en bearmarkten dat historisch gezien verband houdt met de halveringen van Bitcoin, verschuivingen in de uitgifte van nieuwe munten en bredere veranderingen in de marktliquiditeit en het gedrag van beleggers.
Gebruik de multichain Bitcoin.com Wallet-app, door miljoenen mensen vertrouwd om veilig bitcoin en de populairste cryptovaluta’s te kopen, verkopen, verhandelen en beheren.
Overzicht: Waarom Bitcoin in cycli beweegt
De prijsontwikkeling van Bitcoin laat een zich herhalende structuur zien die grofweg een vierjarig ritme volgt. Elke volledige cyclus begint met een halvering - de gebeurtenis die het nieuwe aanbod van Bitcoin-miners ontvangen voor het valideren van blokken – en bestaat doorgaans uit vier afzonderlijke fasen: opbouw, expansie, euforie en correctie.
De halvering biedt een voorspelbaar houvast. Maar andere factoren – waaronder de beleggerspsychologie, de wereldwijde liquiditeit en de acceptatie binnen het netwerk – bepalen de omvang en de duur van elke cyclus. Het resultaat is een patroon dat wiskundig aandoet, maar zich gedraagt als een weerspiegeling van zowel de code als het gedrag van de massa.
De Bitcoin-halvering: de motor van de cyclus
Elke 210.000 blokken, of ongeveer om de vier jaar, halveert het Bitcoin-netwerk automatisch de blokbeloning. Dit betekent dat miners 50% minder nieuwe BTC voor elk gedolven blok, waardoor de hoeveelheid nieuw in omloop gebracht aanbod blijvend wordt verminderd.
Dit minimalistische ontwerp staat in schril contrast met fiatgeldstelsels, waar centrale banken het aanbod naar believen kunnen vergroten. Het uitgifteprogramma van Bitcoin is vastgelegd in de code en zal doorgaan totdat rond het jaar 2140 de laatste Bitcoin is gemined.
Historische gegevens en resultaten van de halvering
| Halvering | Datum | Verlaging van de blokbeloning | Ongeveer piek na | Topjaar | Waargenomen cycluskenmerken |
|---|---|---|---|---|---|
| 1e | 28 november 2012 | 50 → 25 BTC | ongeveer 12 maanden | 2013 | Eerste grote stijging naar ongeveer 1.100 dollar |
| 2e | 9 juli 2016 | 25 → 12,5 BTC | ~18 maanden | 2017 | Hoogtepunt rond 19.700 dollar, gevolgd door een meerjarige bearmarkt |
| 3e | 11 mei 2020 | 12,5 → 6,25 BTC | ~18 maanden | 2021 | Piek rond de 69.000 dollar; cyclus eindigde vroegtijdig door een verscherping van de liquiditeitssituatie |
| 4e | 20 april 2024 | 6,25 → 3,125 BTC | Nog te bepalen | Nog te bepalen | De huidige cyclus voltrekt zich tegen de achtergrond van wereldwijde monetaire versoepeling |
Mechanica en logica
- Door de halvering komt er minder nieuwe BTC in omloop.
- De in BTC uitgedrukte inkomsten van miners dalen, waardoor de potentiële verkoopdruk afneemt.
- Ervan uitgaande dat de vraag stabiel blijft of toeneemt, zal de markt de prijs van Bitcoin naar boven bijstellen om de toegenomen schaarste te weerspiegelen.
- Handelaren en beleggers anticiperen op dit effect en spelen vaak al vooruit op de gebeurtenis, wat het effect kan versterken volatiliteit rond de periode waarin de beloning wordt gehalveerd.
Hoewel dit mechanisme eenvoudig is, heeft het zijn vruchten afgeworpen. Bij elke eerdere halvering bereikte Bitcoin binnen 12 tot 18 maanden een nieuw recordhoogte – hoewel de omvang van de koersstijgingen is afgenomen naarmate het activum volwassener is geworden.
De vier fasen van de marktcyclus van Bitcoin
De cycli van Bitcoin volgen doorgaans een herkenbaar patroon, dat vaak wordt weergegeven als een cyclus met vier fasen:
1. Opbouwfase
- Duur: ongeveer 12–18 maanden voor een halvering.
- De koers consolideert zich in de buurt van het dieptepunt van de vorige cyclus.
- Langetermijnbeleggers en mijnwerkers bouwen stilletjes hun posities op.
- Het sentiment is neutraal tot bearish; de volatiliteit is laag.
- Historisch voorbeeld: 2019–2020, vóór de halvering van 2020.
2. Uitbreidingsfase
- Dit begint kort na de halvering, wanneer het verminderde nieuwe aanbod samenkomt met een hernieuwde vraag.
- De institutionele deelname neemt toe (ETF’s, fondsen, bedrijfsfinanciën).
- Bitcoin doorbreekt vaak eerdere hoogtepunten naarmate de wereldwijde liquiditeit toeneemt.
- Voorbeeld: medio 2020 tot begin 2021.
3. Euforiefase
- De publieke belangstelling neemt sterk toe, de media-aandacht bereikt een hoogtepunt en particuliere beleggers stromen massaal toe.
- De waarderingen lopen uit de pas met de fundamentele factoren; de schuldgraad stijgt snel.
- Valt historisch gezien samen met extreme liquiditeit expansie en speculatiedrang.
- Voorbeeld: Q1–Q4 2021, voordat de liquiditeitsonttrekking begon.
4. Correctiefase
- Als gevolg van verscherpte financiële omstandigheden of uitputting van speculatieve activiteiten.
- Historisch gezien is de koers van Bitcoin vanaf cyclische hoogtepunten met 70 tot 85% gedaald.
- De markt herstelt zich, zwakke beleggers geven het op en de opbouw van posities gaat stilletjes weer door.
- Voorbeeld: 2022 bearmarkt na de piek van 2021.
Na de halvering: de rol van de wereldwijde liquiditeit
De halvering alleen kan niet verklaren waarom de cycli van Bitcoin samenvallen met het bredere marktgedrag. Aandelen, obligaties en grondstoffen bewegen vaak in dezelfde richting, wat wijst op een gemeenschappelijke onderliggende factor: liquiditeit.
Het raamwerk van Global Macro Investor, bekend als De Alles-code stelt dat moderne marktcycli worden bepaald door liquiditeit, die op haar beurt wordt beïnvloed door demografische ontwikkelingen, schuldenlasten en het beleid van centrale banken. De keten verloopt als volgt:
Financiële omstandigheden → Liquiditeit → ISM (conjunctuurcyclus) → Activa-prijzen
Wanneer de liquiditeit toeneemt – door kwantitatieve versoepeling, overheidsuitgaven of lagere rentetarieven – stijgen risicovolle beleggingen. Wanneer de liquiditeit afneemt – door renteverhogingen, balansinkrimping of de uitgifte van schuldpapier – dalen risicovolle beleggingen.
De koers van Bitcoin vertoont een sterke correlatie (ongeveer 90% sinds 2015) met wereldwijde liquiditeitsindexen. De cyclus van 2021 kwam bijvoorbeeld vroegtijdig ten einde omdat de liquiditeit in maart van dat jaar een hoogtepunt bereikte – maanden voordat Bitcoin in november zijn hoogste punt bereikte.
In die zin bepalen de halveringen het ritme, terwijl de liquiditeit de amplitude bepaalt.
Waarom het vierjarige patroon blijft bestaan
Ook nu Bitcoin volwassen wordt, zorgen verschillende versterkende mechanismen ervoor dat de cyclus in stand blijft:
- Gecodeerd leveringsschema: halveringen zijn vast en voorspelbaar.
- Gedragsmatige terugkoppelingslussen: Handelaren verwachten een stijging na de halvering, wat het patroon versterkt.
- Toepassing van het netwerk: Elke cyclus zorgt voor een uitbreiding van het aantal gebruikers, beurzen en instellingen.
- Aandacht in de media: Cyclische pieken trekken wereldwijde aandacht, wat de deelname van particuliere beleggers stimuleert.
Deze factoren zorgen samen voor een zichzelf versterkend ritme – dat is weliswaar niet gegarandeerd, maar wel krachtig genoeg om verwachtingen en kapitaalstromen te beïnvloeden.
Wat u kunt verwachten in de periode 2024–2028
De halvering van april 2024 luidde het begin in van de vierde grote cyclus van Bitcoin. Vanaf 2026:
- De jaarlijkse uitgifte van bitcoins is gedaald tot onder de 0,8% – lager dan die van goud.
- De acceptatie door instellingen blijft toenemen, met meerdere voorbeelden Bitcoin-ETF's actief in de VS, Europa en Azië.
- De liquiditeitssituatie begint zich, na de wereldwijde herfinanciering van schulden in 2025, weer te verbeteren na een volatiele start van het jaar.
- Analisten verwachten dat de volgende grote ommekeer in de liquiditeit zich zal voordoen in eind 2026, waardoor deze cyclus langer zou kunnen duren.
Als de patronen uit het verleden zich voortzetten, zou Bitcoin tot medio 2026 in zijn groeifase kunnen blijven, waarna een langzamere consolidatiefase zou kunnen aanbreken. De steeds volwassener wordende marktstructuur – met ETF’s, derivaten, en institutionele beleggingen – kunnen de volatiliteit ten opzichte van eerdere cycli temperen.
Met andere woorden: het vierjarige ritme van Bitcoin blijft bestaan, maar de schommelingen kunnen kleiner worden naarmate de cycli van liquiditeit en acceptatie naar elkaar toe groeien.
Risico’s en beperkingen
- Betrouwbaarheid van het patroon: Het feit dat iets in het verleden is gebeurd, betekent niet dat het in de toekomst ook zo zal blijven.
- Afnemend effect van halvering: Naarmate het totale aanbod de 21 miljoen nadert, wordt de marginale aanbodschok in absolute termen kleiner.
- Macro-overschrijvingen: scherpe liquiditeitskrimpen, geopolitieke schokken of regelgevende maatregelen kunnen dit patroon verstoren.
- Gedragsmatige kwetsbaarheid: Zelfvervullende verwachtingen kunnen omslaan als de marktpsychologie plotseling verandert.
De halvering blijft een cruciaal mechanisme op de lange termijn, maar de wereldwijde liquiditeit en vraag zullen uiteindelijk bepalen of de vierjarige cyclus standhoudt.
Conclusie
De vierjarige cyclus van Bitcoin blijft bestaan omdat deze zich bevindt op het snijpunt van code, psychologie en macro-economie.
De basis ervan – de halvering – zorgt voor een voorspelbare afname van het nieuwe aanbod. De uiting ervan – de stijging en daling van de prijzen – weerspiegelt de wereldwijde liquiditeit en het gedrag van beleggers.
Het resultaat is een ritme dat zowel algoritmisch als menselijk aanvoelt: elke cyclus bouwt voort op de vorige en brengt Bitcoin steeds verder in de reguliere financiële wereld, terwijl het de deelnemers eraan herinnert dat schaarste alleen niet de drijvende kracht achter markten is – liquiditeit en sentiment spelen ook een rol.
Inzicht in deze cyclus helpt beleggers en analisten niet alleen te herkennen wanneer de koers van Bitcoin zou kunnen stijgen of dalen, maar waarom dat doet het – binnen een groter systeem dat zowel door wiskunde als door het monetaire beleid wordt bepaald.
