오라클이 어떻게 Perp DEX 가격을 공정하게 유지하는지

마지막 업데이트

December 11, 2025

작성자

마이클 로젠펠드

검토자

마이클 로젠펠드

Perp DEX는 정확한 시장 가격을 위해 오라클에 의존합니다. 이 가이드는 오라클이 가격 데이터를 수집, 검증, 방송하는 방법과 Chainlink, Pyth, RedStone, Supra와 같은 주요 네트워크가 조작을 방지하는 방법, 그리고 이러한 시스템이 공정하고 투명한 온체인 거래에 왜 중요한지를 설명합니다.

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오라클은 실시간 자산 가격과 같은 외부 시장 데이터를 블록체인 기반 스마트 계약에 전달하는 시스템입니다. 영구 탈중앙화 거래소(Perp DEX)에서 오라클은 자금 조달율, 청산 임계값, 마크 가격이 폭넓은 암호화폐 시장에서 정확하고 변조되지 않은 정보를 반영하도록 보장합니다.

개요 - Perp DEX에 오라클이 필수적인 이유

영구 DEX는 외부 가격 데이터에 의존하여 작동합니다. 모든 자금 조달율 계산, 마진 요구 사항, 청산 트리거는 자산의 실제 시장 가격을 아는 것에 의존합니다.

블록체인은 오프체인 데이터를 직접 접근할 수 없기 때문에 오라클이 이 격차를 메웁니다 - 중앙화 거래소, 집계기, 기타 소스로부터 가격을 가져와 검증한 후, 그 가격을 온체인에 게시합니다.

신뢰할 수 있는 오라클이 없다면 영구 시장은 조작되거나 잘못된 가격이 매겨지거나 트레이더가 부당하게 청산될 수 있습니다.

2025년까지 Chainlink, Pyth Network, Chronicle Protocol, RedStone, Supra와 같은 고급 오라클 프레임워크는 GMX, dYdX v4, Hyperliquid, Drift, Avantis, Reya, Ethereal과 같은 주요 Perp DEX에 통합되어 여러 데이터 피드와 검증 레이어를 결합하여 가격 무결성을 유지합니다.

더 알아보기:

Perp DEX에서 오라클이 작동하는 방식

오라클은 현실 세계의 시장을 블록체인에 연결하는 데이터 파이프라인 역할을 합니다.

1. 데이터 수집

오라클은 여러 출처에서 가격을 집계합니다 - 중앙화 거래소, 유동성 집계기, 기관 피드, DeFi 풀 - 신뢰할 수 있는 평균을 계산합니다.
예: Chainlink은 Coinbase, Binance, Kraken, Bitstamp에서 BTC/USD 데이터를 가져와 시간 가중 평균 가격(TWAP)을 계산할 수 있습니다.

2. 데이터 검증

데이터를 온체인에 제출하기 전에 오라클은 검증을 수행합니다:

이상값 감지 (극단적이거나 잘못된 가격 제거)
거래량과 거래소 신뢰도로 가중치 부여
신선도를 위한 타임스탬핑

3. 온체인 게시

검증된 가격은 암호화 서명 후 정기적으로 온체인에 게시됩니다. Perp DEX의 스마트 계약은 이를 "마크 가격"으로 읽어 다음을 참조합니다:

자금 조달율 계산
마진 모니터링
청산 트리거

4. 교차 검증

많은 DEX는 이제 다중 오라클 모델을 사용하여 두 개 이상의 공급자(예: Chainlink + Pyth + RedStone + Supra)의 데이터를 비교하여 의존성 위험을 줄입니다.

마크 가격과 인덱스 가격의 역할

마크 가격

마크 가격은 미실현 손익(PnL)을 계산하는 데 사용되는 오라클 기반의 공정 가치 추정치입니다.
일시적 변동성 급증 중 불필요한 청산으로부터 트레이더를 보호합니다.

인덱스 가격

인덱스 가격은 여러 거래소 및 유동성 소스에서 파생된 더 넓은 측정치입니다. 이는 자금 조달율과 계약 가격이 전 세계 시장 평균을 따라가도록 보장합니다.

마크 가격과 인덱스 가격은 영구 계약이 현물 시장과 동기화되도록 유지하는 앵커를 형성합니다.

2025년 주요 오라클 제공자

오라클 네트워크	설계	지원 체인	주요 특징	DEX 통합
Chainlink	풀 기반	Ethereum, Arbitrum, BNB, Avalanche	오프체인 계산을 통한 집계된 가격 피드	GMX, Level, Avantis
Pyth Network	푸시 기반	Solana, Sui, Arbitrum, Base	거래소에서 직접 고주파 데이터	Hyperliquid, Drift, Jupiter
Chronicle Protocol	하이브리드	Ethereum, L2s	검증 가능한 온체인 서명 및 오픈 소스 투명성	Ethereal, Aster
RedStone	모듈형 푸시–풀 하이브리드	Arbitrum, Base, Scroll, zkSync	가스 효율이 높은 캐싱, 맞춤형 피드, 구성 가능한 데이터 아키텍처	Vector, Perp88, 실험적 DEX 통합
Supra	크로스체인 데이터 레이어	Base, Arbitrum, Scroll, Optimism	빠른 최종성 가격 피드, 타임스탬프 검증, 멀티체인 상호운용성	초기 단계의 신생 DEX와 통합
UMA/Optimistic Oracle	분쟁 기반	Ethereum	저빈도 업데이트를 위한 분쟁 해결	실험적 DEX 배포
API3	Airnode	Ethereum, Polygon	1차 데이터 피드	선택적 AMM 스타일 퍼프

대부분의 주요 Perp DEX는 중복성을 위해 두 개 이상의 오라클 유형을 결합합니다. 예를 들어:

GMX v2는 Chainlink와 빠른 오프체인 TWAPs를 결합한 하이브리드 오라클을 사용합니다.
Hyperliquid는 자체 내부 가격 피드를 Pyth와 교차 참조합니다.
dYdX v4는 Cosmos 릴레이어를 통해 여러 장소에서 데이터를 소싱합니다.
신생 모듈형 DEX는 가스 효율적인 피드를 위해 RedStone을, 크로스체인 동기화를 위해 Supra를 실험하고 있습니다.

정확한 오라클이 중요한 이유

공정한 청산
청산은 마크 가격 움직임에 의해 촉발됩니다. 부정확한 데이터는 건강한 포지션을 청산하거나 조작에 의한 이익을 허용할 수 있습니다.
신뢰할 수 있는 자금 조달율
자금 조달은 영구 및 현물 가격 간의 차이에 의존합니다. 현물 데이터가 잘못되면 자금 조달이 균형을 벗어날 수 있습니다.
시장 무결성
정확한 오라클은 트레이더의 신뢰를 유지하고 거래소 간 차익 거래 불균형을 방지합니다.
DeFi 간 상호운용성
오라클은 영구 시장, 대출 플랫폼 및 수익 프로토콜이 안전하게 상호작용할 수 있도록 표준화된 가격 데이터를 제공합니다.

예:
2024년, Pyth는 초당 가격 업데이트 시스템으로 업그레이드하여 지연을 80% 이상 줄이고 고변동성 이벤트 중 실수로 인한 청산을 줄였습니다.

오라클 조작 - 공격이 발생하는 방법

1. 저유동성 악용

공격자들은 오라클의 데이터 세트에 포함된 작은 중앙화 거래소에서 가격을 조작할 수 있습니다.

2. 플래시 론 공격

DeFi에서 플래시 론은 일부 오라클이 참조하는 온체인 AMM 가격을 일시적으로 왜곡하여 인위적인 가격 급등을 초래할 수 있습니다.

3. 지연된 업데이트

오라클 피드가 너무 천천히 업데이트되면, 마크 가격이 실제 시장 조건에 뒤처질 수 있어 잘못된 자금 조달이나 청산을 초래할 수 있습니다.

4. 단일 소스 의존

DEXs가 하나의 오라클에 의존하면 그 네트워크가 실패할 경우 다운타임이나 조작에 직면할 수 있습니다.

Perp DEX가 오라클 위험을 방어하는 방법

다중 오라클 집계
여러 데이터 제공자(예: Chainlink + Pyth + RedStone + Supra)를 결합하여 가격의 유효성을 교차 확인합니다.
가중 시간 평균
변동성과 이상값을 완화하기 위해 시간 또는 거래량 가중 평균을 사용합니다.
온체인 서킷 브레이커
오라클 데이터가 허용 가능한 임계값을 초과할 경우 청산 또는 자금 조달을 중지합니다.
분산된 검증 노드
Pyth, RedStone, Supra, Chainlink와 같은 네트워크는 분산된 게시자를 사용하여 단일 실패 지점 위험을 줄입니다.
커뮤니티 감사 및 거버넌스
Ethereal 및 Avantis와 같은 일부 프로토콜은 거버넌스 참가자가 오라클 소스 변경 및 매개변수에 대해 투표할 수 있도록 합니다.

오라클 지연 및 업데이트 빈도

지연

현실 세계에서 가격이 변경된 후 온체인에 반영되는 속도를 나타냅니다.

Chainlink 피드는 일반적으로 30초마다 업데이트됩니다.
Pyth는 지원되는 체인에서 1초 미만으로 업데이트됩니다.
Chronicle은 "하트비트" 논리를 사용하여 가격 변경이 임계값을 초과할 때마다 업데이트합니다.
RedStone의 모듈형 시스템은 프로토콜이 시장당 업데이트 조건을 정의하여 속도와 가스 효율성을 조정할 수 있게 합니다.
Supra는 체인 간 병렬 데이터 스트림을 통해 2초 미만의 최종성을 제공합니다.

빈도

더 빠른 업데이트는 더 큰 정확성을 의미하지만 가스 비용이 높습니다.
프로토콜은 균형을 최적화합니다: Hyperliquid 및 Reya는 초고속 피드를 푸시합니다; GMX 및 Avantis는 가스 효율적인 배치를 선호합니다; RedStone은 사용자 정의 업데이트 트리거를 가능하게 하고, Supra는 멀티체인 환경에서 거의 실시간 동기화를 중점으로 합니다.

예:
2025년 4월 BTC 변동성 급증 동안, Hyperliquid의 250ms 오라클 업데이트는 잘못된 가격 책정을 방지했지만 다른 곳의 느린 피드는 최대 0.5%의 마크 가격 차이를 초래했습니다.

2025년 이후 오라클 시스템의 미래

크로스체인 오라클 메시
체인 및 DEX 간 통합 마크 가격을 가능하게 하는 공유 오라클 레이어.
AI 기반 가격 검증
실시간으로 이상 현상을 감지하고 잘못된 입력을 수정하는 데 머신러닝 사용.
허가 없는 오라클 시장
누구나 검증된 가격을 게시할 수 있는 오픈 소스 오라클 노드.
네이티브 레이어-2 오라클
롤업 및 앱체인(e.g., Cosmos의 dYdX v4)에 통합된 저지연 시스템.
리스테이킹 보안 오라클
오라클 네트워크와 결합된 리스테이킹 ETH의 경제적 보안을 통해 신뢰성을 높임.
모듈형 오라클 아키텍처
RedStone 및 Supra와 같은 신흥 네트워크는 구성 가능한 주문형 데이터 전달을 선도하여 DEX가 RWA 및 AI 토큰과 같은 틈새 자산에 대한 오라클 업데이트를 조정하고 멀티체인 자금 조달 메커니즘을 동기화할 수 있도록 합니다.