暗号レンディングとは何ですか？

DeFiレンディングは、貸し手のプールから資金を借りることができる仕組みです。貸し手は借り手が支払う利息から収益を得ます。分散型の貸し借りは、主に先進国の銀行などの金融機関で利用可能なこの活動を、特に発展途上国の人々を含め、世界中の人々に開放します。 貸し借りはどの金融システムにおいても基礎的な活動であるため、それを最も必要とする多くの人々にアクセスできないことは悲劇的です。実際、過去20〜30年間にわたり、発展途上国の経済における資金アクセスを増やすための多くの取り組みが行われてきました。マイクロローンやweb2ピアツーピアレンディングを見るだけでも、進展が見られます。DeFiは、従来の金融における改善を進めながら、マイクロファイナンスの貸し借りをさらに進展させるでしょう。

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貸し借りの重要性

一見すると、貸し借りは必須ではない難解な金融ツールのように思えるかもしれません。しかし、開発途上国では人々が常にこれらを利用しています。銀行にお金を預けることは、法的には銀行にお金を貸すことにあたります。銀行はあなたの預金を借り、それをさまざまな活動のために貸し出します。住宅ローン、自動車ローン、大学ローンは、銀行が行う一般的な貸し出しの形態です。それらはまた、開発途上国の多くの人々が関与する一般的な借り入れの形態でもあります。クレジットカードは、多くの人が持っている無担保の貸し出し手段です。

貸し借りは非小売の場にも広く存在します。人々は中小企業を始めるためにお金を借ります。あらゆる規模の企業が事業を拡大するためにお金を借ります：新しい施設、採用、将来の材料の支払いのために。大企業や政府は、債券を発行してお金を借りる活発な債券市場を持っています。貸し借りが厳しくなると、流動性が枯渇し、悪いことが起こります。

詳しくはこちら：What is liquidity?

従来の貸し借りの不完全さ

従来の金融における貸し借りは、特に大口のローンと適切な基盤施設がある場合にはうまく機能していました。それらの条件の外では、貸し借りには明らかな欠陥があります。

マイクロファイナンスやピアツーピアレンディングの台頭は、従来の貸し借り製品における弱点を指摘しています。特に新興市場ではそれが顕著です。貸し出しは発展した金融インフラを持つ人々にしか実際には利用可能ではないため、借り入れについて話しましょう。

識別インフラが不十分な国では、KYC/AML要件が申請者を申請から阻み、またはコンプライアンスがリスクが高いとされるローンを防ぎます。たとえ資格があっても、従来の貸し出し機関はほとんどの人には高すぎる最低ローン金額を設定しています。

中央集権的な従来の機関からの借り入れには高い手数料が伴います。競争相手がいないため、銀行や他の貸し出し機関は「サービス」に対して恣意的に高い手数料を請求する準独占的な支配を持っています。

最後に、借り手と貸し手は借り/貸し機関にお金が預けられている間、自分の資金を管理することができません。機関が破産したり違法になったりすると、顧客の資金は失われるリスクがあります。

DeFiが貸し借りを改善する方法

DeFiの貸し借りは、前述の問題を革新します。より効率的、アクセス可能で透明性があります。DeFiの貸し借りプラットフォームは、インターネットアクセスさえあれば、世界中の誰もが貸し借りできるようにします。

マイクロファイナンスとP2PローンはDeFiツールで簡単に再現できます。実際、多くの既存のマイクロファイナンスやP2PビジネスがDeFiの利点に魅了され、従来の金融レールからDeFiレールに移行する可能性があります。借り入れ額は借り手のニーズに応じて細かく設定できます。例えば、マイクロローンは従来のローンよりも低い最低金額がありますが、それでもしばしば50ドルまたは100ドルの最低金額があります。

DeFiプロトコルは、従来の金融の対抗に比べてはるかに低い最低手数料を持っています。比較的裕福な人々にとってはこれらの手数料はそれほど負担ではありませんが、規模が小さい場合には資金の割合の大部分を占めることがあります。

DeFiの貸し出しは、銀行アクセスと貸し出し用の最低金額がない限り利用できない開発途上国にとって非常に大きな改善です。また、DeFiは高インフレの現地通貨を持つ人々に、通常は米ドルにペッグされたステーブルコインで購入力を維持するアクセスを提供します。

最後に、資金の完全な管理権を保持することで、資金を保有している第三者が資産を誤管理するリスクを実質的にゼロにします。

中央集権型暗号貸し借り

すべての暗号ベースの貸し借り製品が分散型であるわけではありません。多くの人気製品は、暗号資産を預金または担保として受け入れ、顧客の資金を従来の金融機関と同様に貸し出す中央集権的な企業です。これらの企業は、従来の金融の貸し借り製品のすべてのリスクを抱えています。

覚えておいてください、真に自己管理型であるのはDeFiプロトコルだけです。残念ながら、多くの人々は2022年にこれらの中央集権型暗号貸し借りビジネスが破綻したときにこの教訓を痛感しました。

DeFiの貸し借りはどのように機能するのか？

DeFiの貸し借りプロトコルは、暗号資産とスマートコントラクトで動作します。信頼できる仲介者や中間業者が不透明な決定を下すことができません。このプロセスは信頼不要で透明性があります。そのため、これまでのところ担保付きのローンのみが可能であり、無担保ローンは貸し手と借り手の間の信頼を必要とします。さらに、受け入れられる担保と貸し出される資金は、ビットコイン、イーサリアム、ステーブルコインのような暗号通貨的なデジタル資産です。NFTのような暗号資産も、一部のプロトコルで担保として受け入れ始めています。

貸し出しの仕組みは以下の通りです：

1. 貸し借りプロトコルの受け入れられる暗号資産のリストを確認します。各資産にはAPYが記載されています。
2. 預け入れたい暗号資産を選択します。
3. 暗号資産を預け入れ、預金に対して利息を得ます。

借り入れの仕組みは以下の通りです：

1. 貸し借りプロトコルが貸し出す暗号資産のリストを確認します。各資産には金利が記載されています。
2. 借りたい暗号資産を選択します。
3. 借りるためには担保を提供する必要があります。プロトコルが担保として許可する暗号資産を選択します。
4. 担保を預け入れます。
5. 担保と借りたい暗号資産に基づいて、借りることができる最大額が決まります。
6. 暗号資産を借ります。
7. 担保がその価値を失わないように注意してください。そうしないと担保が清算され、ローンをカバーするために使われます。