Quali sono i diversi tipi di Bitcoin “wrapped”?

Il termine "Wrapped Bitcoin" si riferisce alle versioni tokenizzate di Bitcoin (BTC) presenti su altre blockchain. Questi token sono ancorati al valore del Bitcoin e/o garantiti 1:1 da Bitcoin, consentendo agli utenti di accedere e utilizzare il valore del Bitcoin all’interno di diversi ecosistemi blockchain, principalmente per applicazioni DeFi. Questo articolo esplora i vari tipi di Bitcoin "wrapped", i loro meccanismi di funzionamento e la loro importanza nel colmare il divario tra Bitcoin e altre reti blockchain.

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Perché fare il wrap del Bitcoin?

Il Bitcoin, la più importante criptovaluta, presenta alcune limitazioni per quanto riguarda gli smart contract. Contratti intelligenti sono contratti autoeseguibili scritti in codice che automatizzano gli accordi. Costituiscono la base di applicazioni decentralizzate (dApp) e la DeFi. Il Bitcoin punta sulla sicurezza, il che lo rende una solida riserva di valore ma meno adatto a usi complessi. Scopri di più su come funziona Bitcoin, Come funzionano le transazioni in Bitcoin e I meccanismi di governance del Bitcoin.

Ethereum è stata la prima piattaforma di smart contract e, in quanto tale, ha dato origine alla DeFi. La sua blockchain consente lo sviluppo di numerose applicazioni, da exchange decentralizzati (DEX) e i prestiti, a token non fungibili (NFT) e organizzazioni autonome decentralizzate (DAO).

Wrapped Bitcoin collega Bitcoin a Ethereum e ad altre blockchain che supportano gli smart contract, portando il valore di Bitcoin nel mondo della DeFi. Ciò consente ai possessori di Bitcoin di accedere alla DeFi, ad esempio ai servizi di prestito e yield farming, senza vendere i propri BTC. Scopri di più sulla DeFi ed esplorarne l'impatto concreto attraverso vari Casi d'uso della DeFi.

Come funziona il Bitcoin avvolto?

Nella maggior parte dei casi, il Bitcoin "wrapped" blocca il BTC sulla blockchain di Bitcoin e crea lo stesso importo di token "wrapped" su un’altra blockchain, solitamente quella di Ethereum. Questi token rappresentano il BTC bloccato e possono essere utilizzati nella DeFi. Al momento del riscatto, il BTC viene sbloccato dalla blockchain di Bitcoin.

In genere sono coinvolti tre soggetti principali:

1. Commercianti: Gestiscono il processo di "wrapping" e "unwrapping". Si occupano del blocco e dello sblocco dei BTC, nonché della creazione e della distruzione dei token "wrapped".
2. Responsabili: Conservano il BTC, garantendo che i token “wrapped” siano interamente coperti. Mantengono il collegamento tra il token “wrapped” e il BTC.
3. Utenti: Utilizza i propri BTC nella DeFi. Collaborano con gli esercenti per effettuare operazioni di “wrap” e “unwrap” dei propri BTC.

La procedura è la seguente:

• Confezione: Un utente richiede WBTC a un commerciante, fornendo BTC. Il commerciante, dopo aver effettuato i controlli, invia i BTC a un custode. Il custode blocca i BTC e crea WBTC su Ethereum, inviandoli all'utente.
• Disimballaggio: Un utente invia WBTC a un commerciante. Il commerciante invia il WBTC al custode, il quale distrugge il WBTC e consegna il BTC all'utente.

Ciò garantisce che ogni token Bitcoin "wrapped" corrisponda a un BTC, preservandone il valore e assicurando trasparenza e sicurezza.

Utilizzo di Wrapped Bitcoin

Wrapped Bitcoin apre le porte della DeFi ai possessori di Bitcoin:

• DEX Trading: Il WBTC può essere scambiato su DEX come Uniswap, che offre una scelta più ampia rispetto alle piattaforme di scambio di Bitcoin. Scopri Cosa sono i DEX, Come utilizzare un DEX, e Come funzionano i pool di liquidità per comprendere meglio il trading decentralizzato.
• Concessione e assunzione di prestiti: Il WBTC può essere utilizzato nei prestiti DeFi, consentendo agli utenti di ottenere prestiti a fronte dei propri BTC. Scopri di più sui prestiti in criptovaluta.
• Yield Farming: Il WBTC può essere utilizzato nello yield farming per ottenere ricompense dal BTC. Scopri cos’è lo yield farming.

Rischi

Il Bitcoin "wrapped" comporta dei rischi:

• Rischi legati agli smart contract: Wrapped Bitcoin utilizza smart contract, che possono presentare dei bug. Scopri i rischi legati alle dApp.
• Rischio legato al depositario/firmatario: Alcune forme di Bitcoin “avvolto”, come il WBTC e il cbBTC, ricorrono a custodi centralizzati, il che le espone al rischio di controparte.
• Rischio di mercato: Il valore del Bitcoin "wrapped" segue l'andamento del prezzo del Bitcoin, che può subire forti oscillazioni. Scopri di più sulla volatilità.

Tipi di Bitcoin avvolti

Esistono diversi tipi di Bitcoin "wrapped", tra cui:

1. WBTC: Il WBTC, il primo Bitcoin “wrapped” ad aver ottenuto ampia diffusione e tuttora il più diffuso, è un token ERC-20 su Ethereum. Il WBTC si affida a due custodi centralizzati, BitGo e BiT Global, che detengono i BTC effettivi a copertura di ciascun token WBTC in rapporto 1:1. Questa struttura implica che gli utenti debbano riporre fiducia in BitGo e BiT Global affinché custodiscano in modo sicuro le riserve di Bitcoin e seguano i protocolli appropriati per coniare e bruciare i WBTC. Al contrario, le alternative decentralizzate come il tBTC utilizzano meccanismi che non richiedono fiducia, rendendole attraenti per gli utenti che danno priorità alla riduzione al minimo dei punti centrali di errore. Per saperne di più su WBTC, clicca qui.
2. tBTC: A differenza del WBTC, che è gestito da custodi, tBTC è un ponte decentralizzato da Bitcoin a Ethereum che consente ai possessori di Bitcoin di accedere all'ecosistema DeFi senza dover ricorrere a entità centralizzate per la custodia dei propri BTC. Il tBTC è garantito 1:1 da Bitcoin. Per ogni 1 tBTC emesso, c'è 1 Bitcoin garantito dal Rete Threshold. Il ponte è completamente trasparente e offre prova aggiornata delle riserve. Per saperne di più su tBTC, clicca qui.
3. sBTC: Come parte dell’ecosistema Synthetix, sBTC è un token sintetico di Bitcoin che replica l’andamento del prezzo del Bitcoin tramite oracoli, anziché essere garantito da riserve di Bitcoin. Fa parte di un ecosistema più ampio in cui gli utenti possono coniare e scambiare asset sintetici su Ethereum, ma non è direttamente convertibile in BTC. Recentemente, il concetto di sBTC si è esteso oltre la piattaforma Synthetix, con il progetto Stacks che ha introdotto una versione di sBTC progettata per funzionare come ponte decentralizzato per il BTC su reti come Solana e, potenzialmente, Aptos. Questa nuova implementazione di sBTC mira a consentire casi d’uso cross-chain e senza necessità di fiducia per il Bitcoin, rendendo più semplice l’integrazione della liquidità in BTC in altri ecosistemi senza dover ricorrere a soluzioni di custodia.
4. cbBTC: Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC) è il token Bitcoin “wrapped” di Coinbase che consente agli utenti di utilizzare Bitcoin all’interno degli ecosistemi di Ethereum e Base (la rete layer-2 di Coinbase). Lanciato nel settembre 2024, il cbBTC è garantito in rapporto 1:1 dai Bitcoin detenuti in custodia da Coinbase. Gli utenti possono coniare cbBTC inviando BTC a un indirizzo Coinbase su Base o Ethereum e riconvertirlo inviando cbBTC al proprio conto Coinbase, dove viene automaticamente scambiato con Bitcoin. A differenza del WBTC, che si avvale di più custodi, la custodia del cbBTC è gestita esclusivamente da Coinbase.
5. renBTC: renBTC, lanciato dal Ren Protocol, era un token Bitcoin “wrapped” decentralizzato e non custodito su Ethereum, che consentiva di utilizzare Bitcoin nell’ecosistema DeFi di Ethereum. Tuttavia, la sostenibilità di renBTC ha subito un duro colpo in seguito al fallimento di Alameda Research, che aveva acquisito Ren all’inizio del 2021 e ne aveva garantito il finanziamento. Di conseguenza, alla fine del 2022 il team di Ren Protocol ha interrotto l’emissione di renBTC sulla propria rete «Ren 1.0», annunciando che gli utenti avrebbero dovuto trasferire i propri asset su Bitcoin prima della chiusura della rete per evitare potenziali perdite.

Per sostituire Ren 1.0, il protocollo ha iniziato a lavorare a una versione denominata “Ren 2.0”, volta a creare una struttura più decentralizzata e controllata dalla comunità. Questa transizione si è tuttavia rivelata impegnativa, poiché Ren necessita di ulteriori finanziamenti per implementare pienamente la versione 2.0, lasciando renBTC con un’attività e una liquidità minime rispetto ad altri token wrapped di Bitcoin come WBTC, tBTC e cbBTC. Di conseguenza, renBTC è stato in gran parte abbandonato, soprattutto a causa del supporto limitato sulle principali piattaforme DeFi e della ridotta fiducia degli utenti nei suoi meccanismi di copertura, dovuta all’instabilità dei finanziamenti causata dal crollo di FTX.

Bitcoin "avvolto" rispetto ad altre soluzioni

Oltre al Bitcoin “wrapped”, il Bitcoin può essere utilizzato su altre blockchain tramite soluzioni di secondo livello (layer-2), ovvero protocolli secondari costruiti sopra la blockchain principale di Bitcoin. Il loro scopo è quello di risolvere i problemi di scalabilità, migliorare la velocità delle transazioni e ridurre le commissioni. Alcune soluzioni di livello 2 introducono anche funzionalità di smart contract, ampliando i potenziali casi d’uso di Bitcoin. Creando un livello di esecuzione separato, queste soluzioni gestiscono le transazioni off-chain e utilizzano la blockchain principale solo per il regolamento finale. Scopri di più sulle soluzioni Layer 2 per Bitcoin qui.

Il futuro del Bitcoin “wrapped”

Con la crescita della DeFi, i Bitcoin “wrapped” e le soluzioni di secondo livello assumeranno probabilmente un ruolo sempre più importante nel collegare Bitcoin e altre blockchain. Il futuro dei Bitcoin “wrapped” è legato alle soluzioni cross-chain. Per saperne di più sull'interoperabilità cross-chain, clicca qui.