• Home
• Get Started
• What Is Liquidity

نقدینگی چیست؟

نقدینگی معانی کمی متفاوت اما مرتبط با یکدیگر دارد. برای اهداف ارزهای دیجیتال، نقدینگی بیشتر به نقدینگی مالی و نقدینگی بازار اشاره دارد.

از اپلیکیشن چند زنجیره‌ای کیف پول Bitcoin.com استفاده کنید که توسط میلیون‌ها نفر برای ارسال، دریافت، خرید، فروش، معامله، استفاده و مدیریت بیت‌کوین و محبوب‌ترین ارزهای دیجیتال به صورت ایمن و آسان اعتماد شده است.

نقدینگی مالی

نقدینگی مالی معیاری است برای سنجش میزان سهولت تبدیل دارایی‌ها، ارزهای دیجیتال یا سایر دارایی‌ها به پول نقد. در مالی سنتی، برخی اوراق قرضه دولتی کوتاه‌مدت و به‌ویژه اوراق خزانه‌داری ایالات متحده به حدی نقدشونده هستند که معادل پول نقد تلقی می‌شوند. خارج از اوراق قرضه دولتی کوتاه‌مدت، طلا و سهام بسیار نقدشونده هستند زیرا می‌توانند ظرف چند روز به پول نقد تبدیل شوند. دارایی‌های غیرنقدشونده که زمان بیشتری برای تبدیل به پول نقد نیاز دارند شامل املاکی مانند خودروها، آثار هنری و املاک و مستغلات می‌شوند. املاک و مستغلات به‌ویژه غیرنقدشونده هستند زیرا معمولاً حداقل چند ماه طول می‌کشد تا به پول نقد تبدیل شوند.

ارزهای دیجیتال به‌عنوان یک کلاس دارایی نسبتاً نقدشونده هستند. قابل بحث است که ارزهای دیجیتال چقدر نقدشونده هستند و بسیاری از این موضوع به نوع ارز دیجیتال مورد بحث بستگی دارد. به‌طور کلی، ارزهای دیجیتال کمتر از معادل‌های نقدی مانند اوراق خزانه‌داری ایالات متحده نقدشونده هستند، اما معمولاً نقدشوندگی بیشتری نسبت به املاک دارند. ارزهای دیجیتال پرمعامله مانند بیت‌کوین و اتریوم احتمالاً به‌اندازه یا حتی بیشتر از طلا نقدشونده هستند. با این حال، NFTها می‌توانند به‌اندازه سهام نقدشونده یا به‌اندازه املاک غیرنقدشونده باشند.

نقدینگی بازار

همانطور که از نامش پیداست، نقدینگی بازار به توانایی بازار در تبادل آسان بین دو دارایی بدون تغییرات چشمگیر در ارزش نسبی بین دو دارایی اشاره دارد.

می‌توان گفت که یک بازار به‌طور کلی نقدشونده است، همانطور که یک جفت معاملاتی خاص درون یک بازار. به‌عنوان مثال، بازارهای سهام ایالات متحده به‌عنوان نقدشونده‌ترین بازارها در جهان شناخته می‌شوند. درون یک بازار سهام ایالات متحده مانند نزدک، برخی سهام نقدشوندگی بیشتری نسبت به دیگران دارند. همین موضوع برای بازارهای ارز دیجیتال نیز صادق است. صرافی‌های مختلف ارز دیجیتال سطوح مختلفی از نقدشوندگی دارند. جفت‌های ارز دیجیتال محبوب‌تر مانند بیت‌کوین – تتر (BTC/USDT) یا اتریوم – تتر (ETH/USDT) نقدشوندگی بهتری نسبت به جفت‌های کمتر شناخته شده دارند. به‌عنوان یک قاعده کلی، صرافی‌های بزرگتر نقدشوندگی بیشتری نسبت به صرافی‌های کوچکتر خواهند داشت و ارزهای دیجیتال محبوب‌تر نقدشوندگی بیشتری نسبت به ارزهای دیجیتال کمتر محبوب خواهند داشت.

اگر بخواهید در یک ارز دیجیتال کمتر شناخته شده معامله کنید، به‌سادگی نمی‌توانید به بزرگترین صرافی که دسترسی دارید بروید. یک صرافی کوچکتر ممکن است اولویت خاصی به یک ارز دیجیتال بدهد و مطمئن شود که نقدشوندگی بیشتری نسبت به سایر صرافی‌ها دارد. شما می‌توانید سطح نقدشوندگی یک جفت معاملاتی را در چندین صرافی با نگاه به حجم ۲۴ ساعته ارزیابی کنید. حجم بیشتر تقریباً همیشه به معنای نقدشوندگی بیشتر است.

چرا نقدینگی مهم است؟

نقدینگی مالی مهم است زیرا دارایی‌های نقدشونده‌تر دسترسی سریع‌تر به پول نقد را فراهم می‌کنند که اغلب به معنای معامله با قیمت بالاتر نسبت به دارایی‌های غیرنقدشونده است. برعکس، دارایی‌های غیرنقدشونده که نیاز به فروش سریع دارند اغلب با تخفیف شدید به فروش می‌رسند. قبل از سرمایه‌گذاری در ارز دیجیتال یا هر دارایی دیگری، مهم است که بدانید آن دارایی چقدر نقدشونده است. سرمایه‌گذاری در دارایی‌های غیرنقدشونده می‌تواند سودآور باشد، اما تبدیل آن به پول نقد در مدت زمان کوتاه دشوار است. دانستن افق زمانی سرمایه‌گذاری شما و سرعت نیاز شما به دسترسی به پول نقد در صورت بروز اضطراری می‌تواند به شما کمک کند تصمیم بگیرید که آیا در دارایی‌های کمتر نقدشونده سرمایه‌گذاری کنید یا خیر.

نقدینگی بازار در بازارهای ارز دیجیتال بسیار مهم است زیرا این بازارها بسیار نوپا هستند. حتی در صرافی‌های بسیار نقدشونده نیز جفت‌های بسیار غیرنقدشونده وجود خواهد داشت. یک راه خوب برای ارزیابی نقدشوندگی یک جفت، مقایسه حجم ۲۴ ساعته آن جفت با مقدار خرید شما است. اگر مقدار خرید شما بیش از یک درصد از کل حجم باشد، نشان می‌دهد که جفت نسبت به اندازه موقعیت شما غیرنقدشونده است.

نقدشوندگی پایین در یک جفت معاملاتی می‌تواند تأثیر زیادی بر قیمت یکی یا هر دو دارایی در آن جفت داشته باشد. هرچه نقدشوندگی در یک جفت معاملاتی کمتر باشد، احتمال کمتری وجود دارد که ارزش یکی یا هر دو دارایی دقیق باشد. این پدیده در ارز دیجیتال رایج است، جایی که ارزهای دیجیتال به‌راحتی می‌توانند ایجاد و در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEXs) مستقر شوند، یا حتی در صرافی‌های متمرکز ادغام شوند.

به‌عنوان مثال، فرض کنید کسی NEWCOIN را با عرضه کلی ۱۰ میلیارد سکه ایجاد کرده و آن را در یک صرافی غیرمتمرکز در یک جفت NEWCOIN/USDT فهرست کند. اگر یک نفر یک USDT برای یک NEWCOIN بپردازد، آنگاه قیمت بازار برای NEWCOIN یک دلار برای هر سکه خواهد بود که ارزش بازار NEWCOIN را به ۱۰ میلیارد دلار می‌رساند. اگر هیچ‌کس دیگری آن را معامله نکند، یعنی نقدشوندگی عملاً صفر باقی بماند، قیمت نجومی NEWCOIN باقی خواهد ماند. این دینامیک به‌وسیله نحوه تعیین الگوریتمیک نسبت قیمت بین دارایی‌ها در یک جفت معاملاتی توسط DEXها تشدید می‌شود.

مطالعه بیشتر: DEX چیست؟

در نهایت، نقدینگی در بازار نزولی حیاتی است. با کاهش سرعت یک اقتصاد یا کاهش یک بازار، افراد تمایل دارند از دارایی‌های غیرنقدشونده به دارایی‌های نقدشونده‌تر یا پول نقد منتقل شوند تا سودهای تحقق‌نیافته خود را حفظ کنند. این باعث کاهش نقدینگی می‌شود که می‌تواند نوسانات قیمتی شدید، به‌ویژه منفی، ایجاد کند. در هجوم دیوانه‌وار برای خروج از یک بازار نسبتاً غیرنقدشونده، بسیاری ممکن است نتوانند دارایی‌های خود را به پول نقد تبدیل کنند. هرچه یک بازار نقدشونده‌تر باشد، این فرار به نقدینگی کمتر آسیب‌زا خواهد بود.