مشتقات رمزنگاری چیست؟

ابزار مشتقه رمزنگاری، مانند "فیوچرز همیشگی"، یک ابزار مالی است که ارزش خود را از یک ارز دیجیتال یا دارایی دیجیتال پایه "مشتق" می‌کند. به عنوان مثال، قراردادهای فیوچرز همیشگی بسیاری بر اساس بیت‌کوین وجود دارد. مشتقات قراردادهایی بین دو یا چند طرف هستند. رایج‌ترین نوع مشتقات در بازارهای رمزنگاری، همان فیوچرز همیشگی است که گفته شد، و فیوچرز و گزینه‌های سنتی در رتبه‌های دوم و سوم قرار دارند.

از اپلیکیشن کیف پول Bitcoin.com که توسط میلیون‌ها نفر برای ارسال، دریافت، خرید، فروش، تجارت، استفاده و مدیریت امن و آسان بیت‌کوین (BTC)، بیت‌کوین کش (BCH)، اتر (ETH) و محبوب‌ترین ارزهای دیجیتال استفاده می‌شود، بهره ببرید. به هزاران برنامه غیرمتمرکز (dApps) مانند پلتفرم پیشرو معاملات مشتقات dYdX متصل شوید. با استفاده از لینک وابسته Bitcoin.com در dYdX شروع به معامله مشتقات کنید و از تخفیف 5٪ در کارمزد بهره‌مند شوید.

مشتقات چگونه کار می‌کنند؟

انواع مختلفی از مشتقات وجود دارد، اما همه آن‌ها شامل یک قرارداد بین دو یا چند طرف برای خرید یا فروش یک دارایی پایه در آینده هستند. بیایید به برخی از انواع پرطرفدار مشتقات نگاهی بیندازیم:

فیوچرز: یک قرارداد که دو یا چند طرف را متعهد می‌کند تا دارایی‌ای را در زمان مشخصی در آینده و با قیمت تعیین شده خریداری یا بفروشند. برای مثال، اگر قراردادی با عنوان "10AUG2022 BTC" را به قیمت ۲۰۰۰۰ دلار خریداری کنید، به این معناست که شما موافقت می‌کنید یک قرارداد بیتکوین به ارزش ۲۰۰۰۰ دلار را در تاریخ ۱۰ آگوست ۲۰۲۲ خریداری کنید. اگر قیمت بالاتر از ۲۰۰۰۰ دلار باشد، شما به طور مؤثر سود می‌کنید، اما عکس آن در صورتی است که قیمت کمتر باشد. از آنجا که قراردادهای فیوچرز برای نقطه‌ای خاص در آینده هستند، قیمت قرارداد لزوماً به دقت قیمت فعلی دارایی پایه را دنبال نمی‌کند، بلکه به قیمتی معامله می‌شود که مردم فکر می‌کنند قیمت در زمان انقضا خواهد بود.

فیوچرز دائمی: فیوچرز دائمی، یا "پرپس"، نوع خاصی از قراردادهای فیوچرز هستند. همان‌طور که از نامش پیداست، پرپس تاریخ انقضا ندارند. این قراردادها می‌توانند به طور دائمی نگه داشته شوند. از آنجایی که این قراردادها می‌توانند به طور نامحدود نگه داشته شوند، قیمت قرارداد بسیار نزدیک به قیمت فعلی معامله می‌شود.

اختیارات: برخلاف قراردادهای فیوچرز، که در آن قرارداد طرفین را به خرید یا فروش دارایی متعهد می‌کند، اختیارات به خریدار حق، اما نه الزام، خرید یا فروش دارایی تا تاریخ معینی با قیمت مشخص را می‌دهد. فروشنده یک اختیار همچنان متعهد به خرید یا فروش دارایی پایه است. فروشندگان اختیارات برای قرارداد اختیار هزینه‌ای، یا پریمیوم، دریافت می‌کنند.

مشتقات رمزنگاری متمرکز یا غیرمتمرکز؟

در تاریخ کوتاه رمزنگاری، محبوب‌ترین مکان برای معامله مشتقات در صرافی‌های متمرکز بوده است. این صرافی‌ها نقدینگی و محیط معاملاتی پاسخگو را فراهم می‌کردند که هر دو برای معامله مشتقات در بازه‌های زمانی کوتاه مهم هستند. یک معایب عمده این بوده که بسیاری از اتهامات وجود دارد که صرافی‌های متمرکز از جایگاه اطلاعاتی ویژه خود سوءاستفاده کرده و به طور فعال علیه مشتریان خود معامله کرده‌اند. همچنین، در طول رویدادهای بزرگ بازار، صرافی‌های متمرکز تمایل به آفلاین شدن دارند که این باعث می‌شود مشتریانی که موقعیت‌های باز دارند، دچار لیکویید شدن شوند.

این وضعیت به آرامی در حال تغییر است زیرا DeFi بالغ می‌شود. اکنون تعداد کمی از پلتفرم‌های مشتقات غیرمتمرکز قابل‌قبول وجود دارد. آن‌ها هنوز عمق نقدینگی و پاسخگویی صرافی‌های متمرکز را ندارند، اما این تفاوت‌ها به احتمال زیاد با گذشت زمان کاهش خواهد یافت.

ریسک‌ها

معامله مشتقات به مراتب پرریسک‌تر از صرفاً مالکیت دارایی پایه است. مشتقات به ذات خود نوسانات بیشتری نسبت به دارایی پایه دارند. رمزنگاری در حال حاضر یک کلاس دارایی بسیار نوسان‌دار است، بنابراین مشتقات حتی بیشتر از آن. مشتقات همچنین امکان اهرم را فراهم می‌کنند که ریسک‌ها را بیشتر افزایش می‌دهد.

به همین دلایل، استفاده از مشتقات برای معامله‌گران جدید یا حتی متوسط توصیه نمی‌شود. اگر در مشتقات تازه‌کار هستید و می‌خواهید یاد بگیرید، از اهرم استفاده نکنید.