یک مشتقهٔ رمزارزی، مانند «آتی perpetual» (perpetual futures)، یک ابزار مالی است که ارزش خود را از یک رمزارز یا دارایی دیجیتال پایه میگیرد. برای مثال، قراردادهای آتی perpetual بسیاری مبتنی بر بیتکوین وجود دارند. مشتقات قراردادهایی بین دو یا چند طرف هستند. رایجترین نوع مشتقات در بازارهای ارز دیجیتال، قراردادهای آتی دائمی مذکور هستند و قراردادهای آتی و اختیار معامله سنتی در رتبههای دوم و سوم قرار دارند.
از چندزنجیره استفاده کنید اپلیکیشن کیف پول Bitcoin.com، مورد اعتماد میلیونها نفر برای ارسال، دریافت، خرید، فروش، معامله، استفاده و مدیریت ایمن و آسان بیتکوین (BTC)، بیتکوین کش (BCH)، اتر (ETH) و محبوبترین ارزهای دیجیتال. به هزاران اپلیکیشن غیرمتمرکز (dApps) مانند پلتفرم پیشرو معاملات مشتقات dYdX متصل شوید. معاملات مشتقات را با Bitcoin.com آغاز کنید. لینک همکاری در فروش dYdX برای دریافت ۵٪ تخفیف کارمزد.
قراردادهای مشتقه چگونه کار میکنند؟
انواع مختلفی از مشتقات وجود دارد، اما همهی آنها شامل قراردادی میان دو یا چند طرف برای خرید یا فروش یک دارایی پایه در زمانی در آینده هستند. بیایید به برخی از محبوبترین انواع مشتقات نگاهی بیندازیم:
آتی: قراردادی که دو یا چند طرف را متعهد میکند تا یک دارایی را در زمان معین آینده و با قیمت معین بخرند یا بفروشند. برای مثال، اگر شما یک قرارداد «10AUG2022 BTC» را به قیمت ۲۰٬۰۰۰ دلار آمریکا بخرید، به این معنی است که شما موافقت میکنید در تاریخ ۱۰ اوت ۲۰۲۲، یک قرارداد بیتکوین را به مبلغ ۲۰٬۰۰۰ دلار آمریکا خریداری کنید. اگر قیمت بالاتر از ۲۰,۰۰۰ دلار باشد، شما عملاً سود میکنید، اما اگر پایینتر باشد، برعکس صادق است. از آنجایی که قراردادهای آتی برای یک نقطه مشخص در آینده هستند، قیمت قرارداد لزوماً به دقت قیمت لحظهای دارایی پایه را دنبال نمیکند. در عوض، قیمت آن بر اساس چیزی معامله میشود که افراد فکر میکنند قیمت در زمان سررسید خواهد بود.
آتیهای همیشگیفیوچرزهای دائمی یا «پرپها» نوعی ویژه از قرارداد فیوچرز هستند. همانطور که از نامشان پیداست، پرپها تاریخ انقضا ندارند. این قراردادها را میتوان بهطور نامحدود نگه داشت. از آنجا که قراردادها میتوانند بهطور نامحدود نگهداری شوند، قیمت آنها بسیار نزدیک به قیمت نقدی معامله میشود.
گزینههابرخلاف قراردادهای آتی که در آن قرارداد طرفین را ملزم به خرید یا فروش یک دارایی میکند، اختیار معامله به خریدار این حق را میدهد، اما تعهدی برای خرید یا فروش دارایی تا تاریخ مشخص و با قیمت تعیینشده ایجاد نمیکند. فروشنده اختیار معامله همچنان موظف به خرید یا فروش دارایی پایه است. فروشندگان اختیار معامله بابت قرارداد اختیار معامله، کارمزدی یا حق بیمهای (پریمیم) دریافت میکنند.
قراردادهای آتی متمرکز یا غیرمتمرکز ارزهای دیجیتال؟
در تاریخچه کوتاه رمزارزها، محبوبترین مکان برای معامله مشتقات، صرافیهای متمرکز بودهاند. این صرافیها نقدینگی و یک محیط معاملاتی پاسخگو را فراهم میکردند که هر دو برای معاملات مشتقات در بازههای زمانی کوتاهتر اهمیت دارند. نقطهضعف بزرگ، اتهامات فراوان مبنی بر سوءاستفاده صرافیهای متمرکز از جایگاه اطلاعاتی ممتاز خود برای معامله فعال علیه مشتریانشان بوده است. همچنین، در جریان رویدادهای مهم بازار، صرافیهای متمرکز مستعد از دسترس خارج شدن بودهاند که باعث تسویه موقعیتهای باز مشتریان میشود.
این به آرامی در حال تغییر است، زیرا دِفای بلوغ مییابند. اکنون تعداد انگشتشماری از پلتفرمهای مشتقات غیرمتمرکز کارآمد وجود دارد. آنها هنوز از عمق نقدینگی و پاسخدهی صرافیهای متمرکز برخوردار نیستند، اما این تفاوتها احتمالاً با گذشت زمان کاهش خواهند یافت.
خطرات
معاملهٔ مشتقات بسیار پرخطرتر از مالکیت صرف دارایی پایه است. مشتقات ذاتاً نوسانپذیرتر از دارایی پایه هستند. ارزهای دیجیتال از پیش یک کلاس دارایی بسیار نوسانپذیر هستند، بنابراین مشتقات حتی نوسانپذیرترند. مشتقات همچنین امکان استفاده از اهرم را فراهم میکنند که ریسکها را بیش از پیش افزایش میدهد.
به همین دلایل، توصیه نمیشود معاملهگران تازهکار یا حتی متوسط از مشتقات استفاده کنند. اگر در مشتقات تازهکار هستید و میخواهید یاد بگیرید، از اهرم استفاده نکنید.
