Drift er en decentraliseret handelsprotokol på Solana, der kombinerer evighedsfutures, spotmarkeder, låne- og udlånspuljer samt et samlet marginsystem med en hybrid likviditetsmodel, der er udviklet med henblik på effektiv udførelse på blockchainen.
Denne guide beskriver Drifts arkitektur, likviditetssystemer, token, sikkerhedsmodel og handelsfunktioner med opdaterede oplysninger for 2026. For at komme i gang med Bitcoin og udforske det bredere økosystem for digitale aktiver kan du downloade Bitcoin.com-tegnebog.
Oversigt
Drift er en handelsprotokol uden opbevaring på Solana som har udviklet sig fra en børs for evighedsfutures med et enkelt produkt til et omfattende handelsmiljø på blockchainen. Drift blev lanceret i 2021 og introducerede Dynamic AMM (DAMM) som sin første innovation: et prissystem, der forankrede likviditeten omkring et orakelbaseret midtpunkt i stedet for en kurve med konstant produkt. Dette gjorde det muligt for Drift at reducere toksisk flow, beskytte likviditetsudbydere og bringe udførelse på institutionelt niveau tættere på on-chain-miljøet.
Drifts udvikling tog fart med lanceringen af Drift v2, som tilføjede en on-chain-ordrebog, en ny likviditetsmekanisme kaldet Just-in-Time (JIT)-likviditet, en forbedret risikomotor, spotmarkeder og samlet krydsmarginering på tværs af alle aktiver. Disse tilføjelser gjorde Drift til et handelslag med flere produkter, der understøtter evige futures, spothandel, udlån og lån, programmatisk market making og avancerede margensystemer.
Protokollen er udviklet til at udnytte Solanas arkitektur, herunder hurtige bloktider, parallel udførelse og lave transaktionsgebyrer. Drift foretager ordrematchning og risikovurderinger direkte på blockchainen, hvilket sikrer gennemsigtighed og samtidig tilbyder udførelse med lav latenstid, der kommer tæt på oplevelsen på centraliserede handelsplatforme.
I dag er Drift et af de største handelsprotokoller i Solana-økosystemet, kendt for sin store likviditet, fremragende handelsudførelse og en arkitektur, der forener AMM-likviditet, ordrebogens dybde og JIT-likviditet i ét samlet system. Denne hybridmodel gør det muligt for Drift at betjene en bred vifte af handlende, lige fra private brugere til professionelle market makers, der deltager via API’er og automatiserede strategier.
Sådan fungerer drift
Drifts arkitektur samler flere forskellige komponenter i et sammenhængende system: DAMM-likviditet, on-chain-ordrebøger, JIT-likviditetsudbydere og en samlet risikostyringsmotor, der administrerer sikkerhedsstillelse på tværs af spot- og perpetual-markederne. Tilsammen muliggør disse systemer effektiv prisdannelse, stor likviditet og gennemsigtig risikostyring.
Dynamisk AMM (DAMM)
Drifts dynamik AMM var protokollens første gennembrud. I stedet for at anvende en kurve med konstant produkt bruger DAMM orakelbaserede midtpunkter til at centrere likviditeten omkring den rimelige pris. AMM-modellen justerer sine virtuelle reserver dynamisk for at sikre, at prisfastsættelsen følger markedsforholdene.
De vigtigste kendetegn ved DAMM er:
- Likviditet udbyderne fungerer som udstedere i et mere kontrolleret miljø
- Prisfastsættelsen er baseret på Pyth-orakler for at minimere afvigelser
- LP'er tjener handelsgebyrer og finansieringsbetalinger
- DAMM står bag ordrebogen for at sikre en grundlæggende likviditet
DAMM er nu en af tre likviditetskilder på Drift: orderbook-udbydere, JIT-likviditetsudbydere og DAMM-vaultet.
Handelsbogens eksekveringslag
Drift v2 introducerede en ordrebog, der udelukkende fungerer på blockchainen, og som understøtter limitordrer, post-only-ordrer, likviditet i ordrebogen samt avancerede ordretyper. Ordrebogen opdateres løbende af market makere, der indsender købs- og salgspriser, hvilket sikrer en større likviditet, end en AMM alene kan tilbyde.
Systemet omfatter:
- Matchinglogik på blockchainen
- API'er til market makers
- Markører for gyldighedsperiode og "kun opslag"
- Rabatter til sælgere og gebyrer til købere
- Ordreintervaller til gennemførelse af strategier
Denne ordrebog supplerer DAMM ved at tilbyde yderligere likviditet med lavere spreads.
JIT (Just-in-Time)-likviditet
JIT-likviditet er en af Drifts mest markante innovationer. Når en bruger indgiver en handel, kan JIT-market makere konkurrere om at udføre ordren i det øjeblik, den gennemføres. Denne mekanisme skaber et konkurrencepræget market making-miljø med lav latenstid, hvor flere deltagere forsøger at tilbyde den bedste pris.
JIT-likviditet forbedrer handelskvaliteten ved at:
- Reduktion af svingninger ved store ordrer
- Stigende rentespænd
- Muliggør en yderst effektiv kapitalanvendelse
- Skabelse af konkurrencedygtige priser på tværs af flere likviditetskilder
Gennemførelsesforløbet for en handel forsøger at udføre ordrer i følgende prioriteringsrækkefølge:
- Likviditet i den hvilende ordrebog
- JIT-producenter kæmper om at udfylde
- DAMM-boksens likviditet for alle resterende størrelser
Dette lagdelte system sikrer, at ordrer får den bedst mulige kurs på udførelsestidspunktet.
Fælles tværgående margensystem
Drift anvender et samlet tværgående marginsystem til både evighedsfutures og spotpositioner. Brugerne indbetaler sikkerhed til en enkelt marginkonto, og alle positioner deler den samme sikkerhedspulje. Marginkravene fastsættes dynamisk på baggrund af aktivet volatilitet, åbne positioner og positionsstørrelse.
De vigtigste funktioner i margenen omfatter:
- Sikkerhed i form af flere aktivtyper
- Dynamisk indledende og løbende sikkerhedsstillelse
- Risikokontrol i realtid
- Porteføljebaseret risikomodellering
- Automatiske likvidationsmekanismer med delvise likvidationsforløb
Dette samlede margensystem giver brugerne mulighed for at oprette komplekse porteføljer, f.eks. afdækning af evighedspositioner med spotaktiver, og drage fordel af sikkerhedseffektivitet.
Underkonti og porteføljemarginering
Drift understøtter flere underkonti pr. bruger. Hver underkonto har sin egen risikostyring, hvilket giver investorer mulighed for at anvende flere strategier eller adskille langsigtede investeringer fra gearede handler.
Låne-/udlånsarkitektur
Drifts låne- og udlånspuljer giver brugerne mulighed for at stille likviditet til rådighed og opnå et variabelt afkast, der betales af de handlende, der låner aktiver til marginhandel eller spot-gearing. Disse puljer udgør et passivt likviditetslag, der understøtter både evigheds- og spotmarkederne.
Deltagere i udlånspuljer tjener:
- Lånerente
- Mulige yderligere incitamenter i protokollen, når den er aktiv
Långivere understøtter i praksis det bredere handelsøkosystem ved at muliggøre gearede positioner og fleksibilitet i sikkerhedsstillelsen.
Integration af spot-handel
Drift understøtter spot-handel direkte inden for det samlede margensystem. Spot-aktiver kan bruges som sikkerhed, lånes til short-handel eller handles sammen med perps. Dette skaber et sammenhængende handelsmiljø, hvor spot- og perps-handel fungerer naturligt sammen i én samlet portefølje.
Spotmarkederne omfatter:
- SOL, USDC, USDT, samt vigtige økosystemressourcer
- Direkte adgang via Drifts brugergrænseflade eller API
- Sikkerhedsstillelse og lån på samme marginkonto
Oracle Infrastructure (Pyth og Switchboard)
Drift bruger flere orakel datastrømme for at sikre præcise priser på tværs af markederne. Pyth leverer højfrekvente priser, mens Switchboard sikrer redundans og yderligere dækning.
Risikokontroller baseret på Oracle omfatter:
- Konfidensintervaller for prisjusteringer
- Afvigelsesvagter, der standser udførelsen, når oraklerne afviger
- Tidsvægtede kursdata til likvidationsberegninger
Orakelsystemet danner grundlaget for DAMM, marginberegninger og likvidationsmodeller.
Vigtigste funktioner
Drift har udviklet sig til en handelsplatform med flere produkter, der understøtter en bred vifte af handlere, strategier og likviditetsudbydere.
Evige futures
- Handel med høj gearing på vigtige aktiver
- Afregning mellem købere og sælgere
- Stor likviditet understøttet af DAMM, ordrebøger og JIT
Spotmarkeder
- Spot-handel med samlet margin
- Spotpositioner, der kan anvendes som sikkerhed
- Standardafregning på Solana for hurtig endelighed
Hybrid likviditet
- DAMM-hvælvinger til passive LP'er
- Likviditet i ordrebogen på blockchainen
- JIT-market makers med henblik på bedst mulig udførelse
Avancerede ordretyper
- Grænse
- Marked
- Kun indlæg
- Trigger (stop-loss, take-profit)
- TWAP
- Betingede ordrer
LP-arkiver
Med DAMM-vaults kan likviditetsudbydere tjene:
- Handelsgebyrer
- Udbetaling af midler
- Afkast ved deltagelse i protokollens grundlæggende likviditetslag
Låne-/udlånspuljer
- Invester i aktiver for at opnå afkast
- Aktivér handel med gearede spot- og perp-kontrakter
- Integreret i det samlede marginsystem
Udviklerværktøjer og API'er
- API'er til market makers
- SDK'er til automatiserede strategier
- WebSockets til ordrestrøm med lav forsinkelse
DRIFT-token
DRIFT-tokenet understøtter ledelse, afmærkning, gebyrrabatter og forsikringsmekanismer på tværs af protokollen.
Hjælp
DRIFT bruges til:
- Inddragelse i ledelsen
- Rabatter på protokolgodtgørelser
- Incitamenter til market makers og likviditetsudbydere
- Staking for at modtage belønninger fra protokollen
Staking og forsikringsfonden
Staked DRIFT bidrager til forsikringsfonden, som bruges til at dække underskud i tilfælde af ekstrem volatilitet eller likvidation. Til gengæld modtager stakere:
- En del af handelsgebyrerne
- Mulige incitamenter afhængigt af styringsparametre
Ledelse
Medlemmer kan stille forslag og stemme om:
- Gebyrlister
- Incitamentsprogrammer
- Risikoparametre
- Nye produkter på markedet
Gebyrrefusioner
Aktive handlere og market makere kan modtage DRIFT-baserede gebyrrabatter, der er knyttet til volumen niveauer eller producentaktivitet.
esDRIFT
I de tidligere faser af protokollen blev der anvendt escrow-baseret DRIFT til at sikre langsigtet incitamentstilpasning. esDRIFT indgår stadig i visse langsigtede optjeningsplaner, afhængigt af beslutninger truffet af ledelsen.
Sikkerhed og revision
Drift har gennem flere år opbygget en solid sikkerhedsrekord med revisioner foretaget af anerkendte firmaer samt en række lagdelte beskyttelsesforanstaltninger på både protokol- og netværksniveau.
Revisionshistorik
Revisionerne er blevet udført af:
- OtterSec
- Trail of Bits
- Zellic
Hver større opgradering har gennemgået adskillige gennemgange, herunder simuleringer af likviditetskaskader og scenarier med orakelfejl.
Forsikringsfond
Forsikringsfonden dækker:
- Tab på fordringer fra positioner med utilstrækkelig sikkerhed
- Tab som følge af Oracle-nedbrud
- Mangler i perioder med kraftige kursudsving
Afbrydere og sikringsanordninger
Drift indeholder:
- Begrænsninger for unormale kursudsving
- Kontrol af afvigelser i Oracle
- Loft over finansieringssatser
- Begrænsning af likviditetsudnyttelsen under ekstreme markedsforhold
Sikkerhed i Solana-netværket
At være på Solana giver følgende fordele:
- Hurtig afregning
- Parallel udførelse
- Lave gebyrer
Drift er dog udsat for risici på netværksniveau, herunder potentiel overbelastning eller midlertidige udfald.
Styrker
Drifts styrker ligger i dens hybridarkitektur og mulighederne i Solanas eksekveringsmiljø.
- Effektiv likviditet fra AMM-vaults, ordrebøger og JIT-udbydere
- Handel med lav latenstid med på blockchainen gennemsigtighed
- Et samlet margensystem for bedre kapitaleffektivitet
- Grundige risikostyringsforanstaltninger og robuste afviklingssystemer
- Robuste økosystemintegrationer og udviklerværktøjer
- Spot- og terminskontrakter samlet i én handelsportefølje
Risici
Drift indebærer, ligesom alle andre handelssystemer på blockchainen, visse risici.
- Smart kontrakt sårbarheder på trods af revisioner
- Afhængighed af Oracle, herunder mulig manipulation
- Likviditetsrisiko under ekstrem volatilitet
- Overbelastning eller nedbrud på Solana-netværket
- Afhængighed af JIT-udbydere for at sikre optimal gennemførelse
- Forskelle mellem orakelpriser og eksterne markeder
Ingen protokol kan fjerne risikoen fuldstændigt, og brugerne bør forvalte gearing og sikkerhedsstillelse på en forsvarlig måde.
Konklusion
Drift har udviklet sig til en af de mest avancerede decentraliserede handelsplatforme i Solana-økosystemet og tilbyder et bredt udvalg af markeder, konkurrencedygtig likviditet og gennemsigtig on-chain-udførelse. Dens hybridarkitektur samler evighedsfutures, spotmarkeder, låne- og udlånspuljer samt avanceret risikostyring i ét samlet system. Med dyb integration, stærke sikkerhedspraksisser og et bredt sæt værktøjer til både detail- og institutionelle handlere repræsenterer Drift et betydeligt skridt fremad inden for on-chain derivater handel og samtidig udvide til et komplet sortiment DeFi handelsmiljø.
