Et kryptoderivat, såsom en »perpetual futures«, er et finansielt instrument, hvis værdi »afledes« af en underliggende kryptovaluta eller et digitalt aktiv. Der findes for eksempel mange perpetual futures-kontrakter baseret på Bitcoin. Derivater er kontrakter mellem to eller flere parter. Den mest almindelige type derivater på kryptomarkederne er de ovennævnte evige futures, mens traditionelle futures og optioner ligger langt bag på anden- og tredjepladsen.
Brug multichain Bitcoin.com Wallet-appen, som millioner af mennesker stoler på til sikkert og nemt at sende, modtage, købe, sælge, handle, bruge og administrere Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) og de mest populære kryptovalutaer. Opret forbindelse til tusindvis af decentraliserede applikationer (dApps), såsom den førende handelsplatform for derivater, dYdX. Begynd at handle med derivater med Bitcoin.com’s dYdX-partnerlink for at få 5 % rabat på gebyret.
Hvordan fungerer derivater?
Der findes mange forskellige former for derivater, men de har alle det til fælles, at der indgås en aftale mellem to eller flere parter om at købe eller sælge et underliggende aktiv på et senere tidspunkt. Lad os se på nogle af de mest udbredte former for derivater:
Futures: En kontrakt, der forpligter to eller flere parter til at købe eller sælge et aktiv på et fastsat tidspunkt i fremtiden til en fastsat pris. Hvis du f.eks. køber en "10AUG2022 BTC"-kontrakt til 20.000 USD, betyder det, at du forpligter dig til at købe en kontrakt værd af Bitcoin den 10. august 2022 for 20.000 USD. Hvis prisen er over 20.000 USD, tjener du reelt penge, men det modsatte er tilfældet, hvis den er lavere. Da futureskontrakter gælder for et bestemt tidspunkt i fremtiden, følger kontraktens pris ikke nødvendigvis nøje det underliggende aktivs spotpris. I stedet handles den til det, som folk tror, prisen vil være på udløbstidspunktet.
Evigtløbende futures: Evighedsfutures, også kaldet »perps«, er en særlig type futureskontrakt. Som navnet antyder, har perps ingen udløbsdato. Disse kontrakter kan holdes på ubestemt tid. Da kontrakterne kan holdes på ubestemt tid, handles kontraktprisen meget tæt på spotprisen.
Indstillinger: I modsætning til terminskontrakter, hvor kontrakten forpligter parterne til at købe eller sælge et aktiv, giver optioner køberen retten, men ikke pligten, til at købe eller sælge aktivet inden en bestemt dato til en fastsat pris. Sælgeren af en option er stadig forpligtet til at købe eller sælge det underliggende aktiv. Optionssælgere opkræver et gebyr, eller en præmie, for optionskontrakten.
Centraliserede eller decentraliserede kryptoderivater?
I kryptovalutaernes korte historie har de centraliserede børser været det mest populære sted at handle med derivater. Disse børser har sikret likviditet og et responsivt handelsmiljø, hvilket begge dele er afgørende for handel med derivater på kortere tidshorisonter. En væsentlig ulempe har været de mange beskyldninger om, at centraliserede børser har misbrugt deres privilegerede informationsposition til aktivt at handle imod deres kunder. Desuden har centraliserede børser under større begivenheder på markedet haft en tendens til at gå offline, hvilket har medført, at kunder med åbne positioner er blevet likvideret.
Dette er langsomt ved at ændre sig, da DeFi modnes. I dag findes der en håndfuld levedygtige decentraliserede derivatplatforme. De mangler stadig den likviditetsdybde og reaktionshastighed, som de centraliserede børser har, men disse forskelle vil sandsynligvis blive mindre med tiden.
Risici
Handel med derivater er en langt mere risikabel affære end blot at eje det underliggende aktiv. Derivater er i sagens natur mere volatile end det underliggende aktiv. Kryptovalutaer er i forvejen en meget volatil aktivklasse, så derivater er det i endnu højere grad. Derivater giver desuden mulighed for gearing, hvilket øger risikoen yderligere.
Af disse grunde frarådes det, at nye eller endda mellemliggende investorer bruger derivater. Hvis du er ny inden for derivater og gerne vil lære mere, bør du undgå at bruge gearing.
