Co je to likvidita?

Likvidita má několik mírně odlišných, ale vzájemně propojených významů. Pro účely kryptoměn se likvidita nejčastěji vztahuje k finanční likviditě a tržní likviditě.

Použijte multichain Bitcoin.com Wallet aplikaci, které důvěřují miliony uživatelů pro bezpečné a snadné odesílání, přijímání, nákup, prodej, obchodování, používání a správu Bitcoinu a nejoblíbenějších kryptoměn.

Finanční likvidita

Finanční likvidita je měřítkem toho, jak snadno lze aktiva, ať už kryptoměny nebo jiná, převést na hotovost. V tradičních financích jsou některé krátkodobé státní dluhopisy a konkrétně americké státní pokladniční poukázky tak likvidní, že jsou považovány za ekvivalenty hotovosti. Mimo krátkodobé státní dluhopisy jsou zlato a akcie velmi likvidní, protože je lze převést na hotovost během několika dnů. Nelikvidní aktiva, která trvá déle převést na hotovost, zahrnují majetek jako auta, umění a nemovitosti. Nemovitosti jsou obzvláště nelikvidní, protože obvykle trvá minimálně několik měsíců, než obdržíte hotovost.

Kryptoměny jako třída aktiv jsou poměrně likvidní. Je diskutabilní, jak likvidní kryptoměny skutečně jsou, a mnohé z toho může záviset na tom, o které kryptoměně se hovoří. Obecně jsou kryptoměny méně likvidní než ekvivalenty hotovosti jako americké státní pokladniční poukázky, ale obvykle více likvidní než nemovitosti. Nejobchodovanější kryptoměny jako Bitcoin a Ethereum jsou pravděpodobně stejně likvidní, ne-li více, než zlato. Na druhou stranu, NFT mohou být stejně likvidní jako akcie nebo stejně nelikvidní jako nemovitosti.

Tržní likvidita

Jak název napovídá, tržní likvidita odkazuje na schopnost trhu snadno vyměňovat dvě aktiva bez dramatických změn v jejich relativní hodnotě.

Celý trh může být považován za likvidní, stejně jako konkrétní obchodní pár na trhu. Například americké akciové trhy jsou považovány za nejlikvidnější z takových trhů na světě. Na americkém akciovém trhu, jako je Nasdaq, jsou některé akcie likvidnější než jiné. Totéž platí pro kryptoměnové trhy. Různé kryptoburzy mají různé úrovně likvidity. Populárnější kryptoměnové páry jako Bitcoin – Tether (BTC/USDT) nebo Ethereum – Tether (ETH/USDT) mají lepší likviditu než méně známé páry. Obecně platí, že větší burzy budou mít více likvidity než menší a populárnější kryptoměny budou mít více likvidity než méně populární.

Pokud si přejete obchodovat s méně známou kryptoměnou, není to tak jednoduché jako jít na největší burzu, ke které máte přístup. Menší burza může upřednostňovat určitou kryptoměnu a zajistit, že bude likvidnější než na jiných burzách. Můžete posoudit úroveň likvidity obchodního páru napříč několika burzami tím, že se podíváte na objem za 24 hodin. Vyšší objem téměř vždy znamená větší likviditu.

Proč je likvidita důležitá?

Finanční likvidita je důležitá, protože likvidnější aktiva nabízejí rychlejší přístup k hotovosti, což často znamená, že se obchodují s prémií oproti nelikvidním aktivům. Naopak, nelikvidní aktiva, která je třeba rychle prodat, se často prodávají s výraznou slevou. Před investováním do kryptoměny nebo jakéhokoli aktiva je důležité vědět, jak likvidní to aktivum je. Investice do nelikvidních aktiv mohou být ziskové, ale obtížně se převádějí zpět na hotovost v krátkém časovém horizontu. Znalost vašeho investičního horizontu a toho, jak rychle potřebujete přístup k hotovosti v případě nouze, vám může pomoci rozhodnout, zda investovat do méně likvidních aktiv.

Tržní likvidita je velmi důležitá být vědom v kryptoměnových trzích, protože jsou tak nové. I na vysoce likvidních burzách budou velmi nelikvidní páry. Dobrým způsobem, jak posoudit likviditu páru, je porovnat 24hodinový objem toho páru s tím, kolik si přejete koupit. Pokud je částka, kterou si přejete koupit, více než zlomek jednoho procenta, naznačuje to, že pár je nelikvidní ve srovnání s velikostí vaší pozice.

Nízká likvidita v obchodním páru může mít neúměrný vliv na cenu jednoho nebo obou aktiv v obchodním páru. Čím nižší je likvidita v obchodním páru, tím méně pravděpodobné je, že hodnota jednoho nebo obou aktiv je přesná. Tento jev je běžný v kryptoměnách, kde lze kryptoměny snadno vytvořit a nasadit na decentralizované burzy (DEX), nebo dokonce začlenit do centralizovaných burz.

Například řekněme, že někdo vytvoří NEWCOIN s celkovou nabídkou 10 miliard mincí a uvede ho na decentralizované burze v páru NEWCOIN/USDT. Pokud jedna osoba zaplatí jeden USDT za jeden NEWCOIN, pak je tržní cena pro NEWCOIN nyní jeden dolar za minci, což činí tržní kapitalizaci NEWCOIN 10 miliard dolarů. Pokud to nikdo jiný neobchoduje, tj. likvidita zůstává prakticky nulová, astronomická cena NEWCOIN zůstane. Tato dynamika je zhoršena tím, jak DEX algoritmicky určují poměr cen mezi aktivy v obchodním páru.

Přečtěte si více: Co je DEX?

Nakonec je likvidita životně důležitá v klesajícím trhu. Jak se ekonomika zpomaluje nebo trh zmenšuje, lidé chtějí přejít z nelikvidních aktiv do likvidnějších aktiv nebo hotovosti, aby si zachovali své nerealizované zisky. To způsobuje zmenšování likvidity, což může způsobit extrémní výkyvy cen, zejména negativně. V šílené snaze uniknout relativně nelikvidnímu trhu může mnoho lidí být neschopno převést svá aktiva na hotovost. Čím likvidnější je trh na začátku, tím méně škodlivý může být tento útěk k likviditě.