Decentralizované finance, neboli DeFi, jsou souhrnný pojem pro finanční produkty, které fungují v decentralizovaných sítích, jako jsou Ethereum. Základní myšlenkou DeFi je spoléhat se na chytré smlouvy za účelem automatizace finančních produktů. Mezi nejrozšířenější produkty DeFi v současné době patří produkty v oblasti půjček a úvěrů, obchodování a derivátů.
Využijte multichain Aplikace Bitcoin.com Wallet, které miliony uživatelů důvěřují při bezpečném a snadném nakupování, prodeji, obchodování a správě bitcoinů a nejoblíbenějších kryptoměn. Aplikace vám také umožňuje zapojit se do DeFi.
Příklady využití DeFi
Pomocí aplikací DeFi můžete například vložit kryptoměny do inteligentní smlouvy, která vám dává nárok na určitý výnos. Je to podobné jako u vysokovýnosového spořicího účtu u tradiční banky, i když jak výnosy, tak související rizika jsou obvykle mnohem vyšší. Princip je však stejný v tom, že v pozadí je váš kapitál obecně sdružen s kapitálem poskytnutým ostatními a využíván v rámci různých strategií generujících výnosy. Může být například půjčen ostatním účastníkům trhu za úrok. Rozdíl oproti „tradičnímu finančnímu sektoru“ (tzv. „Tradfi“) spočívá v tom, že jelikož je systém postaven na chytrých smlouvách, funguje nejen transparentně a ověřitelně, ale velká část procesu je také automatizována. Například váš podíl na ziscích z těchto strategií generujících výnosy je vám automaticky vyplácen v poměru a v intervalech stanovených ve smlouvě. To snižuje některé režijní náklady v tradičním finančním sektoru, což potenciálně snižuje náklady na kapitál a umožňuje spravedlivější rozdělení zisků mezi účastníky. Důležité je, že jelikož decentralizované sítě jako Ethereum nevyžadují povolení, může kdokoli s adresou peněženky libovolně vkládat kapitál a těžit z výnosů, které generuje. Jinými slovy, kdokoli se může v podstatě stát bankou, která vydělává úroky půjčováním peněz.
Dalším příkladem aplikace DeFi je decentralizovaná burza. Zde můžete směnit jedno digitální aktivum za jiné, aniž byste museli jakékoli z těchto aktiv předávat centralizovanému poskytovateli burzovních služeb. Místo toho se aktiva přesouvají transparentně a v souladu s logikou kódu prostřednictvím chytrých smluv, které definují protokol. Zásadní je, že systém také motivuje k vytváření likvidity u obchodních párů. To je důležité, protože aby byla burzovní platforma užitečná, je nutná vysoká likvidita. Protokoly decentralizovaných burz obecně motivují k vytváření likvidity tím, že odměňují poskytovatele likvidity (ty, kteří vkládají aktiva do chytrých smluv definujících protokol) procentem z poplatků generovaných při obchodování s aktivy v daném páru. Tímto způsobem takové protokoly umožňují „crowdsourcingovou“ likviditu, což je jev, který má potenciál zvýšit efektivitu trhů. Z pohledu koncových uživatelů představuje decentralizovaná burza zlepšení oproti stávajícímu stavu, protože eliminuje riziko protistrany spojené s centralizovanými burzami. Jinými slovy, pokud chcete s kryptoměnami obchodovat, nemusíte se spoléhat na centralizovaného burzovního poskytovatele, který by vaše kryptoměny spravoval. Další klíčovou výhodou (stejně jako u všech produktů DeFi) je opět skutečnost, že se může zapojit kdokoli. Decentralizovaná burza je „bez povolení“, což znamená, že nevyžaduje prokázání vaší identity a můžete se zapojit, i když žijete v zemi s omezenou finanční infrastrukturou.
Úvěry založené na inteligentních smlouvách
Abychom ilustrovali, jak chytré smlouvy pomáhají automatizovat strategie generující výnosy a zároveň řídit riziko, podívejme se podrobněji na půjčování založené na chytrých smlouvách. V tomto příkladu použijeme síť Ethereum, ačkoli jakákoli decentralizovaná síť s robustní funkcionalitou chytrých smluv funguje podobně. Představte si, že pošlete 1 ETH do chytré smlouvy, která drží váš 1 ETH jako záruku výměnou za půjčku v amerických dolarech. Aby se minimalizovalo riziko spojené s půjčkou, může být chytrá smlouva napsána tak, že vyžaduje poměr nadzajištění 2:1. Jinými slovy, můžete si půjčit pouze dolary v hodnotě maximálně 0,5 ETH. Pokud například hodnota ETH vůči dolaru klesne pod určitou hranici, budete muset buď splatit půjčku (včetně úroků), nebo do chytrého kontraktu vložit další ETH, čímž se poměr zajištění vrátí na bezpečnou úroveň. Pokud tak neučiníte, dojde v určitém okamžiku k likvidaci vašich ETH. Jinými slovy, pokud hodnota ETH v USD klesne dostatečně nízko a vy nic neuděláte, chytrá smlouva vaše ETH zabaví a vám zůstanou pouze vypůjčené americké dolary.
Vzhledem k deterministické povaze inteligentních smluv je zřejmé, že strategie generující výnosy, které jsou založeny na úvěrech s nadměrným zajištěním a řízeny inteligentními smlouvami, mají potenciál být prakticky bez rizika.
Více informací: Zjistěte, jak se v aplikaci Bitcoin.com Wallet připojit k dAppům a začít využívat DeFi
Je decentralizované financování rizikovější než tradiční financování?
Teoreticky má DeFi potenciál být méně rizikové než tradiční finance, kde lidské chyby a podvody představují značné riziko. Bohužel i v oblasti DeFi se lidské chyby stále vyskytují, stejně jako podvody.
Pokud jde o lidskou chybu, deterministická povaha chytrých smluv v kombinaci s tím, že jsou open-source, je činí zranitelnými vůči zneužití (alespoň zpočátku). Hackeři mohou a také skutečně nacházejí chyby či mezery v chytrých smlouvách, které jim umožňují ukrást peníze, v mnoha případech aniž by technicky vzato spáchali trestný čin. Na druhou stranu otevřená povaha protokolů DeFi znamená, že čím déle je protokol v provozu, tím více je prověřen v praxi a tím bezpečnější se stává, protože komunita vývojářů opravuje chyby a záplatuje zranitelná místa v reakci na útoky. Stejně jako je open-source software obecně robustnější než jeho ekvivalenty s uzavřeným zdrojovým kódem, i open-source aplikace DeFi se časem pravděpodobně stanou bezpečnějšími.
Pokud jde o podvody, nedostatek regulace a anonymní povaha DeFi výrazně zvyšují jejich výskyt v tomto odvětví. Zatímco spotřebitelé tradičních finančních produktů se mohou spolehnout na pravidla a předpisy, za nimiž stojí hrozba právního vymáhání, v oblasti DeFi tomu tak často není – alespoň z praktického hlediska. Podnikatelé mohou napsat a nasadit jakýkoli druh smart kontraktu, který si přejí, a je zcela na spotřebiteli, aby posoudil, zda je daný kontrakt „bezpečný“. Bezpečnost v tomto kontextu se může týkat jak zranitelnosti kódu kontraktu, tak i nasazených strategií generujících výnosy. To, jak se dalo očekávat, vedlo v prostoru DeFi k řadě takzvaných „rug-pullů“. Typicky se zde stává, že jádrová skupina anonymních zasvěcených osob si buď udržuje kontrolu nad tím, co je prezentováno jako decentralizovaný projekt, nebo osobně vlastní většinu nativních tokenů projektu (mnoho projektů DeFi vydává vlastní token, jehož použití nejčastěji zahrnuje správu a výnos platby). Jakmile do systému přiteče dostatečné množství prostředků – často díky lákavým slibům extrémně vysokých výnosů pro první účastníky – zasvěcenci jednoduše vymění své nativní tokeny za něco jiného a z projektu zcela odejdou. To téměř vždy vede k úplnému opuštění projektu a následnému propadu ceny nativního tokenu. Dalším možným scénářem je, že zasvěcenci záměrně ponechají v kódu „chybu“, která jim umožní odčerpat prostředky ve svůj prospěch, přičemž budou tvrdit, že i oni se stali oběťmi zneužití systému.
Jste připraveni vyrazit na cestu do světa DeFi? Pořiďte si Multichain Aplikace Bitcoin.com Wallet kde se můžete připojit k dApps v různých blockchainových sítích a prozkoumejte ekosystém Verse DeFi od Bitcoin.com pomocí nástroje Verse Explorer přímo v aplikaci. Nebo přejděte na Verse DEX od Bitcoin.com (plně prověřeno službou 0x Guard: viz zpráva), kde si můžete připojit jakoukoli peněženku Web3 a obchodovat bez nutnosti povolení, získávat podíl na poplatcích, využívat celou řadu dApp a mnoho dalšího.
