Likvidita má několik mírně odlišných, ale vzájemně propojených významů. Pro účely kryptoměn se likvidita nejčastěji vztahuje k finanční likviditě a tržní likviditě.
Použijte multichain Bitcoin.com Wallet aplikaci, které důvěřují miliony uživatelů pro bezpečné a snadné odesílání, přijímání, nákup, prodej, obchodování, používání a správu Bitcoinu a nejoblíbenějších kryptoměn.
Finanční likvidita
Finanční likvidita je měřítkem toho, jak snadno lze aktiva, kryptoměny nebo jiná, převést na hotovost. V tradičních financích jsou některé krátkodobé státní dluhopisy a konkrétně americké státní pokladniční poukázky tak likvidní, že jsou považovány za hotovostní ekvivalenty. Mimo krátkodobé státní dluhopisy jsou zlato a akcie velmi likvidní, jelikož je lze převést na hotovost během několika dní. Nelikvidní aktiva, která vyžadují delší čas k převodu na hotovost, zahrnují majetek jako auta, umění a nemovitosti. Nemovitosti jsou obzvláště nelikvidní, protože obvykle trvá minimálně několik měsíců, než se obdrží hotovost.
Kryptoměny jako třída aktiv jsou poměrně likvidní. Je diskutabilní, jak likvidní kryptoměny jsou, a mnoho závisí na tom, o které kryptoměně se mluví. Obecně jsou kryptoměny méně likvidní než hotovostní ekvivalenty jako americké státní pokladniční poukázky, ale obvykle více likvidní než nemovitosti. Nejvíce obchodované kryptoměny jako Bitcoin a Ethereum jsou pravděpodobně stejně likvidní, ne-li více, než zlato. Nicméně, NFT mohou být stejně likvidní jako akcie nebo stejně nelikvidní jako majetek.
Tržní likvidita
Jak název napovídá, tržní likvidita odkazuje na schopnost trhu snadno vyměnit dvě aktiva bez dramatických změn v jejich srovnatelné hodnotě.
Celý trh může být považován za likvidní, stejně jako konkrétní obchodní pár v rámci trhu. Například americké akciové trhy jsou považovány za nejlikvidnější na světě. Na americkém akciovém trhu, jako je Nasdaq, jsou některé akcie likvidnější než jiné. Totéž platí pro kryptoměnové trhy. Různé kryptoměnové burzy mají různé úrovně likvidity. Populárnější páry kryptoměn jako Bitcoin – Tether (BTC/USDT) nebo Ethereum – Tether (ETH/USDT) mají lepší likviditu než méně známé páry. Obecně platí, že větší burzy budou mít více likvidity než menší a populárnější kryptoměny budou mít více likvidity než méně populární.
Pokud chcete obchodovat s méně známou kryptoměnou, není to tak jednoduché jako jít na největší burzu, ke které máte přístup. Menší burza může upřednostňovat určitou kryptoměnu, což zajišťuje, že je likvidnější než na jiných burzách. Úroveň likvidity v obchodním páru na několika burzách můžete posoudit tím, že se podíváte na objem za 24 hodin. Vyšší objem téměř vždy znamená více likvidity.
Proč je likvidita důležitá?
Finanční likvidita je důležitá, protože likvidnější aktiva nabízejí rychlejší přístup k hotovosti, což často znamená, že se obchodují za prémii oproti nelikvidním aktivům. Naopak nelikvidní aktiva, která je nutné rychle prodat, se často prodávají s výraznou slevou. Před investováním do kryptoměn nebo jakéhokoli aktiva je důležité vědět, jak likvidní dané aktivum je. Investice do nelikvidních aktiv mohou být ziskové, ale obtížně se převádějí zpět na hotovost v krátkém časovém horizontu. Znalost vašeho investičního horizontu a toho, jak rychle potřebujete přístup k hotovosti v případě nouze, vám může pomoci rozhodnout, zda investovat do méně likvidních aktiv.
Tržní likvidita je velmi důležitá v kryptoměnových trzích, protože jsou tak nové. I na velmi likvidních burzách budou existovat velmi nelikvidní páry. Dobrým způsobem, jak posoudit likviditu páru, je porovnat 24hodinový objem tohoto páru s tím, kolik si přejete koupit. Pokud částka, kterou chcete koupit, je více než zlomek jednoho procenta, naznačuje to, že pár je nelikvidní ve srovnání s velikostí vaší pozice.
Nízká likvidita v obchodním páru může mít nepřiměřený vliv na cenu jednoho nebo obou aktiv v obchodním páru. Čím nižší je likvidita v obchodním páru, tím méně pravděpodobné je, že hodnota jednoho nebo obou aktiv je přesná. Tento fenomén je běžný v kryptoměnách, kde lze kryptoměny snadno vytvářet a nasazovat na decentralizované burzy (DEX) nebo dokonce začlenit do centralizovaných burz.
Například, řekněme, že někdo vytvoří NEWCOIN s celkovou nabídkou 10 miliard mincí a zalistuje ho na decentralizované burze v páru NEWCOIN/USDT. Pokud jedna osoba zaplatí jeden USDT za jeden NEWCOIN, pak je tržní cena NEWCOIN nyní jeden dolar za minci, což činí tržní kapitalizaci NEWCOIN 10 miliard dolarů. Pokud nikdo jiný neobchoduje, tj. likvidita zůstane prakticky nulová, astronomická cena NEWCOIN zůstane. Tato dynamika je umocněna tím, jak DEX algoritmicky určují cenový poměr mezi aktivy v obchodním páru.
Přečtěte si více: Co je DEX?
Nakonec je likvidita zásadní na klesajícím trhu. Jakmile se ekonomika zpomaluje nebo se trh zmenšuje, lidé chtějí přejít z nelikvidních aktiv na likvidnější aktiva nebo hotovost, aby ochránili své nerealizované zisky. To způsobuje zmenšení likvidity, což může vyvolat extrémní cenové výkyvy, zejména negativní. V hektickém úprku z relativně nelikvidního trhu může mnoho lidí neschopných převést svá aktiva na hotovost. Čím je trh od počátku likvidnější, tím méně škodlivý může být tento útěk k likviditě.
