什么是DEX？

去中心化交易所（DEX）是一种专注于加密货币和数字资产点对点交易的交易所。与中心化交易所（CEXs）不同，DEX不需要可信的第三方或中介来促进加密资产的交换。 加密货币的核心原则之一是金融去中介化，因为这增加了世界各地个人的经济自由，无论他们是谁。DEX是去中心化金融（DeFi）的核心组成部分。可以说，没有高质量、流动性强的DEX，DeFi就不会经历如此惊人的增长。

使用 Bitcoin.com 的去中心化交易所 Verse DEX 安全可靠地在加密货币之间进行交换，包括 BTC、BCH、ETH 等的跨链交易。

DEXs在以太坊上的流行度激增，但自此之后已迁移到每个具有通用智能合约功能的区块链上。DEXs对区块链生态系统很重要，因为它们通常是您在新链上首次交互的去中心化应用程序（dApp）。它们是您在加密资产之间进行交换的方式。除了促进不同加密资产之间的交换外，许多DEXs还提供无需交易即可赚取加密资产的方法。

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DEXs如何运作？

根据您如何定义DEX，DEXs在2012年至2014年之间就以某种形式存在于加密货币中。哪个DEX是第一个可能存在争议，但似乎有一个DEX改变了格局：Uniswap。Uniswap带来了第一个可行的去中心化自动化做市商（AMM）。在AMM出现之前，DEXs面临流动性问题。AMM使得增加流动性变得更容易且更具吸引力。

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在Uniswap带来可行的AMM之前，在DEX上交易是缓慢的，且交易所上的加密资产通常比CEX上的同一加密资产溢价。这是因为在AMM出现之前，DEXs尝试模仿中心化交易所促成交易的方式。问题在于，CEXs使用的方法需要大量低延迟计算。将相同的方法转移到DEXs上意味着它们速度非常慢，仍需要一定程度的中心化。更糟糕的是，早期DEXs的不良体验吓走了人们提供资金进行交易的意愿，从而阻止了这些DEXs获得吸引力和所需的流动性。

AMM通过激励创建流动性池来解决了这个问题，并使这些池能够算法交易。激励形式是费用分成。具体来说，向DEX添加流动性的人在其他参与者交易时会获得产生费用的一部分。至于交易算法，它涉及一种公式，平衡交易对中两种资产的剩余余额。重要的是要记住，两种资产不是实时配对的，而是一个程序根据两种资产的剩余数量确定价格。

DEXs的优势是什么？

去中心化带来了相对于中心化对手的许多优势。首先，新加密资产几乎总是比CEXs早很多出现在DEXs上。这是因为CEXs必须手动将加密资产添加到他们的系统中。添加新项目通常需要经过合规性、测试和管理层授权的多个层次。使用DEX，任何新代币都可以自动添加到交易所而无需询问任何人。

DEXs不需要了解您的客户（KYC）或反洗钱（AML）措施。交易所本身不存在于任何一个司法管辖区，因此没有适用于它的监管框架。这有很多影响。首先，DEXs保护隐私。您可以匿名使用DEXs，无需泄露关于您自己的信息，包括您的账户余额等财务信息。此外，您可以立即在DEX上开始交易。没有繁琐的验证过程需要通过后才能进行交易。

DEXs可以使每个人受益，但它们在发展中国家最有用，在这些地方，缺乏强大的金融基础设施阻碍了传统金融业务接受许多客户。世界银行估计有10亿人没有官方身份证明。这些人无法通过最松散的KYC AML措施，但只要有互联网，他们就可以在DEX上进行交易。探索去中心化交易所如何赋予这些个人权力，请访问DEX目录。

最后，您无需在DEX上交易即可赚钱。可以通过多种方式赚钱，例如，任何人都可以在DEX上提供流动性并赚取部分费用。此外，许多DEXs整合了奖励积分。这些通常以DEX的治理代币支付。

DEXs的缺点是什么？

使用DEXs的最大障碍是UI/UX的难度。将加密资产放入钱包并导航大多数DEXs的用户界面令人困惑且困难。在您能够执行单笔交易之前，涉及很多前期学习。由于多种原因，交易经常失败，这可能使情况更加复杂，而支持有时并不特别有帮助。

因为任何人都可以将加密资产添加到DEX上，所以骗局层出不穷。任何合法项目都会产生数十个同名或稍有不同名称的骗局项目，试图骗取您的加密资产。此外，由于这些项目不需要事先审核，看似合法的项目可能会成为骗局，骗走您的钱。为了参与这个不受监管的、狂野的西部空间，在交易新币之前必须进行研究。您可以阅读白皮书、加入Telegram群组和Discords、搜索Twitter或阅读Medium博客和文章。

在DEX上进行的每个操作都需要使用gas，这可能很昂贵。在以太坊上，迄今为止最受欢迎的区块链，仅在DEX上进行交换的费用就可能高达100美元（取决于交易时的拥堵情况）。其他链的费用较低，但活动也少得多。另一个缺点是AMMs，特别是在流动性有限的情况下，仍然会遇到滑点问题。您希望交易的越多，价格与您愿意支付的价格偏离的可能性就越大。最后，由于DEX活动均在链上进行，因此是公开的，程序（机器人）可以监控人们试图交易的内容，并抢先处理他们的订单。这意味着您最终为交易支付的费用比预期要高。

最后，与中心化交易所相比，在流动性池中提供流动性存在一定风险。这主要是因为向流动性池添加或移除流动性需要一些gas费，执行时间较长，同时即使是移除流动性等适度操作，管理流动性池的工具也需要比中心化交易所更多的技术专长。对于不太成熟的投资者来说，持有加密资产可能比将其放入流动性池更有利可图。