Avantis 是一个去中心化的永续期货协议，旨在支持加密资产以及外汇、大宗商品和指数等全球市场的杠杆交易。它允许用户通过合成永续合约开仓做多或做空，同时保持自主托管和链上执行。
要在 Avantis 等去中心化平台上进行交易，用户通常需要连接一个自托管钱包，从而对其资金拥有完全控制权。该 Bitcoin.com 钱包 让资产存储、抵押品管理以及与链上交易协议的安全交互变得轻松便捷。对于希望获得更高级交易体验的交易者来说， 橙岩 为活跃且经验丰富的加密货币交易者提供专业级工具和更深入的市场准入渠道。
概述
Avantis 这是一个去中心化的永续期货协议，旨在支持加密资产、外汇交易对、大宗商品以及特定股票指数的杠杆交易。Avantis 专为链上执行而设计，允许用户做多或做空全球资产的合成代表，同时保持资金的自主托管。
Avantis 并非专注于现货交易或借贷市场，而是专为打造杠杆引擎而设计。其架构旨在通过基于 USDC 的统一金库模型，支持跨资产永续合约、高杠杆以及资本高效的流动性提供。
Avantis 永续合约的运作原理
永续合约详解
永续合约（通常简称“永续合约”）是一种衍生品合约，允许交易者在不直接持有资产的情况下对资产价格进行投机。与传统期货不同，永续合约没有到期日，只要满足保证金要求，就可以无限期持仓。
在Avantis平台上，交易者使用 USDC 作为抵押品，在支持的市场中开立杠杆多头或空头头寸。头寸会持续根据预言机价格进行估值，当抵押品健康度跌破规定阈值时，将触发强制平仓。
Avantis 支持的市场
Avantis 在单一交易界面中支持多种资产类别：
所有市场均以合成永续合约形式提供，而非现货工具。
基于Oracle的交易执行
缺乏内部价格发现机制
Avantis 不运营订单簿，也不使用内部定价的自动做市商。相反，所有交易均根据外部预言机价格执行。
该协议基于低延迟与 去中心化预言机网络 以获取受支持资产的报价。在交易执行之前，协议会对来自多个来源的定价数据进行验证。如果价格偏差超过预设阈值，交易将被回滚。
该设计优先考虑参考市场的执行，旨在降低内部价格操纵的风险，但同时也使得某些资产的交易依赖于预言机的可用性及市场交易时间。
杠杆与费用结构
标准永续债券
Avantis 提供固定费率的永续合约，其杠杆上限因资产类别而异。 加密货币 由于……，这些市场通常支持的最高杠杆率低于外汇或大宗商品市场。 波动性 差异。
标准永续合约允许交易者使用市价单、限价单和止损单，保证金要求会根据杠杆倍数和市场状况动态调整。
零手续费永续合约
Avantis 还推出了一种名为“零手续费永续合约”的替代性结构。在此模式下，当交易产生亏损时，交易者无需支付开仓、平仓或借贷费用。相反，如果头寸以盈利平仓，协议将收取预先设定的利润分成。
零手续费永续合约专为短期高杠杆策略设计，设有强制性最低止损水平及其他保障措施，旨在管控平仓风险。
在Avantis上提供流动性
avUSDC 统一金库
Avantis 上的流动性通过一个以 USDC 为计价单位的金库提供，该金库由 ERC-4626 代表。 代币 俗称 avUSDC. 存款人向协议提供资金后，将获得avUSDC作为回报。
avUSDC 金库是 Avantis 上所有交易交易的交易对手方。永续合约交易产生的交易手续费将分配给流动性提供者，而清算手续费则单独处理。
保险库缓冲机制
为了应对市场剧烈波动时期，Avantis 采用了一种缓冲机制，该机制会追踪交易者的未实现盈亏。交易者的收益将优先从累积的缓冲金中支付，从而避免影响金库本金；而在缓冲金水平较低时，可能会收取提现手续费。
取款手续费因州而异，且仅在特定条件下收取，这有助于缓解流动性压力，同时不会永久限制资金提取。
流动性提供者的风险管理
未平仓合约控制
Avantis 会对未平仓合约总额与金库流动性的比例设定上限，以确保杠杆使用与可用资本保持比例。未平仓合约还会按资产类别和具体交易对进一步细分。
盈利上限与交易限额
为降低极端尾部风险，Avantis 对每笔头寸设定了最高盈利上限，并限制了每个市场中同时进行的交易数量。这些措施旨在保护协议流动性，同时保持市场可及性。
最低交易期限
某些资产可能要求在平仓前必须满足最低持仓期限。此项限制旨在降低在流动性不足时期因短期预言机操纵而产生的风险。
通过 Morpho 集成借入 USDC
Avantis 与 Morpho 集成，使用户能够使用受支持的加密资产作为抵押品借出 USDC。借出的 USDC 可用于交易或 流动性 无需用户出售其持有的底层资产即可进行代币发行。
贷款管理、抵押品调整和还款均通过打包的链上交易处理，清算风险则由标准的贷款价值比参数所决定。
面向交易者的风险控制保障
Avantis 支持止损和止盈功能，该功能旨在正常市场条件下按预设价格水平执行交易。对于某些产品，我们提供保证止损服务，但资产重新开放时市场价格的跳空仍可能导致执行价格出现差异。
这些工具使交易者能够预先设定下行风险参数，尤其是在使用高杠杆交易时。
AVNT 代币
代币概述
AVNT 是 Avantis 生态系统的原生实用型和治理代币。它是一种 ERC-20 部署在 基础网络 且供应量上限固定。
该代币旨在支持治理参与、激励机制的协调以及未来协议的去中心化。AVNT 还被用于与交易和流动性活动相关的激励及忠诚度计划中。
代币状态
AVNT是通过一系列项目进行分发的，其中包括一个 空投 并设定了明确的申领期限。随着协议的发展和社区的参与，相关的实用功能和治理机制预计将随着时间的推移而不断演进。
Avantis 在永续去中心化交易所（DEX）领域
Avantis 在去中心化永续合约协议中占据独特地位，其核心在于：
- 加密货币之外的跨资产合成市场
- 基于Oracle的执行，而非内部价格发现
- 针对高杠杆交易者的替代性收费模式
- 一个统一且可组合的 USDC 流动性金库
它并非旨在复制现货交易所，一般而言 DeFi 平台，或 中心化交易所 功能。相反，Avantis 被设计为面向链上全球市场的专用杠杆层。
要点
- Avantis 是一个专注于杠杆交易的去中心化永续合约协议
- 它支持加密货币、外汇、大宗商品和指数类市场
- 交易根据外部预言机价格执行
- 流动性通过由 avUSDC 代表的统一 USDC 金库提供
- 该协议强调了对交易者和流动性提供者双方的风险管控
Avantis 提供了一种方法，可在保持非托管交易和透明风险管理的同时，将链上杠杆作用扩展到加密货币市场之外。
结论
Avantis 旨在成为一个专业的链上杠杆协议，而非通用型交易所或 DeFi 平台。该协议专注于永续合约，并将应用范围从加密货币扩展至外汇、大宗商品和指数领域，旨在为希望在不离开链上环境的情况下获取全球市场风险敞口的交易者提供服务。
其采用基于预言机的执行机制、创新的费用结构以及统一的USDC流动性金库，体现了刻意权衡的设计取舍：相较于内部价格发现，更优先考虑资本效率、可组合性以及透明的风险管理。尽管这种方法本身存在局限性，但它使Avantis在不断演变的 去中心化衍生品 风景。
随着去中心化永续合约交易的不断发展，Avantis 提供了一种在链上构建杠杆、流动性和全球资产配置的解决方案。
