Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là một loại sàn giao dịch chuyên thực hiện các giao dịch ngang hàng (peer-to-peer) đối với tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số. Khác với các sàn giao dịch tập trung (CEX), DEX không cần đến một bên thứ ba đáng tin cậy hay trung gian nào để hỗ trợ việc trao đổi các tài sản tiền điện tử.
Sử dụng sàn giao dịch phi tập trung của Bitcoin.com Verse DEX để trao đổi các loại tiền điện tử một cách an toàn và bảo mật, bao gồm giao dịch xuyên chuỗi giữa BTC, BCH, ETH và nhiều loại khác.
Tổng quan
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã bùng nổ về mức độ phổ biến trên Ethereum, nhưng kể từ đó đã lan rộng sang mọi blockchain có tính năng đa dụng hợp đồng thông minh chức năng. Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đóng vai trò quan trọng đối với một blockchaincủa hệ sinh thái này, bởi vì họ là những người đầu tiên Ứng dụng phi tập trung (dApp) mà bạn thường tương tác khi tham gia vào một chuỗi mới. Chúng là cách để bạn chuyển vào và chuyển ra khỏi tài sản tiền điện tử. Ngoài việc tạo điều kiện thuận lợi cho việc trao đổi giữa các loại tài sản tiền điện tử khác nhau, nhiều sàn giao dịch phi tập trung (DEX) còn cung cấp các cách để kiếm được tài sản tiền điện tử mà không cần giao dịch.
Một nguyên tắc cốt lõi của tiền điện tử là loại bỏ các bên trung gian trong lĩnh vực tài chính, bởi vì điều này giúp tăng cường tự do kinh tế cho mọi cá nhân trên khắp thế giới, bất kể họ là ai. Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là một thành phần cốt lõi của tài chính phi tập trung (DeFi). Có thể nói rằng, nếu không có các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) chất lượng cao và có tính thanh khoản tốt, DeFi sẽ không thể đạt được mức tăng trưởng đáng kinh ngạc như hiện nay.
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoạt động như thế nào?
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã xuất hiện trong lĩnh vực tiền điện tử dưới nhiều hình thức khác nhau từ năm 2012 đến 2014, tùy thuộc vào cách bạn định nghĩa DEX. Mặc dù vẫn còn tranh cãi về việc DEX nào là cái đầu tiên, nhưng có vẻ rõ ràng rằng một DEX cụ thể đã thay đổi cục diện mãi mãi: Uniswap. Uniswap đã mang đến sàn giao dịch phi tập trung đầu tiên hoạt động được nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). Trước khi có AMM, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã phải đối mặt với những vấn đề về thanh khoản. AMM đã giúp việc bổ sung thanh khoản trở nên dễ dàng và hấp dẫn hơn khả năng thanh khoản.
Trước đó Uniswap khi đã có một AMM hoạt động, việc giao dịch trên DEX diễn ra chậm chạp, và các tài sản tiền điện tử trên sàn giao dịch này thường được giao dịch với mức giá cao hơn so với cùng loại tài sản tiền điện tử trên một sàn giao dịch tập trung (CEX). Điều này là do trước khi có AMM, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã cố gắng bắt chước cách thức mà các sàn giao dịch tập trung (CEX) hỗ trợ các giao dịch. Vấn đề nằm ở chỗ các phương pháp mà CEX sử dụng đòi hỏi lượng tính toán lớn với độ trễ thấp. Việc áp dụng các phương pháp tương tự vào các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) khiến chúng trở nên chậm hơn rất nhiều và vẫn cần một mức độ tập trung nhất định. Tệ hơn nữa, trải nghiệm kém của các sàn DEX ban đầu đã khiến người dùng e ngại không dám gửi tiền vào để giao dịch, điều này cản trở các sàn DEX này thu hút người dùng và thu thập thanh khoản cần thiết.
Các AMM đã giải quyết vấn đề này bằng cách khuyến khích việc tạo ra các nhóm thanh khoản và cho phép các nhóm đó được giao dịch theo thuật toán. Cơ chế khuyến khích này được thực hiện dưới hình thức chia sẻ phí. Cụ thể, những người cung cấp thanh khoản cho một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) sẽ nhận được một phần phí được tạo ra khi các thành viên khác thực hiện giao dịch. Về thuật toán giao dịch, nó bao gồm một công thức giúp cân bằng số dư còn lại của hai tài sản trong một cặp giao dịch. Điều quan trọng cần nhớ là hai tài sản không được ghép cặp chủ động theo thời gian thực, mà thay vào đó, một chương trình sẽ xác định giá dựa trên số lượng còn lại của cả hai tài sản.
Những ưu điểm của DEX là gì?
Phân quyền mang lại nhiều lợi thế so với các mô hình tập trung. Thứ nhất, các loại tài sản tiền điện tử mới hầu như luôn xuất hiện sớm hơn đáng kể trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) so với các sàn giao dịch tập trung (CEX). Điều này là do các sàn giao dịch tập trung (CEX) phải thêm các loại tài sản tiền điện tử vào hệ thống của họ một cách thủ công. Việc thêm các dự án mới thường đòi hỏi nhiều bước tuân thủ, kiểm thử và phê duyệt từ các cấp quản lý. Với sàn giao dịch phi tập trung (DEX), bất kỳ token mới nào cũng có thể được tự động thêm vào sàn mà không cần xin phép ai.
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) không yêu cầu Hiểu rõ khách hàng (KYC) hoặc các biện pháp chống rửa tiền (AML). Bản thân sàn giao dịch này không tồn tại trong bất kỳ khu vực pháp lý nào, do đó không có khung pháp lý nào áp dụng cho nó. Điều này mang lại một số hệ quả. Thứ nhất, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) bảo vệ quyền riêng tư. Bạn có thể sử dụng DEX một cách ẩn danh mà không cần tiết lộ thông tin cá nhân, bao gồm cả thông tin tài chính như số dư tài khoản. Hơn nữa, bạn có thể bắt đầu giao dịch ngay lập tức trên DEX. Không có quy trình xác minh rườm rà nào cần phải hoàn tất trước khi bạn có thể giao dịch.
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) có thể mang lại lợi ích cho tất cả mọi người, nhưng chúng phát huy tác dụng lớn nhất ở các nước đang phát triển, nơi việc thiếu cơ sở hạ tầng tài chính vững chắc đã cản trở các doanh nghiệp tài chính truyền thống trong việc tiếp nhận nhiều khách hàng. Ngân hàng Thế giới ước tính có 1 tỷ người không có giấy tờ tùy thân chính thức. Những người này sẽ không thể vượt qua được ngay cả những biện pháp xác minh danh tính (KYC) và chống rửa tiền (AML) lỏng lẻo nhất, song chỉ cần có kết nối internet, họ vẫn có thể giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Khám phá cách các sàn giao dịch phi tập trung có thể trao quyền cho những cá nhân như vậy trên Danh bạ DEX.
Cuối cùng, bạn không nhất thiết phải giao dịch mới có thể kiếm tiền tiền trên một sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Có nhiều cách để kiếm thu nhập; ví dụ, bất kỳ ai cũng có thể cung cấp thanh khoản trên một sàn DEX và nhận được một phần phí giao dịch. Ngoài ra, nhiều sàn DEX còn tích hợp các phần thưởng bổ sung. Những phần thưởng này thường được trả dưới dạng token quản trị của sàn DEX token.
Những nhược điểm của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là gì?
Rào cản lớn nhất hiện nay khi sử dụng các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) chính là những khó khăn liên quan đến giao diện người dùng (UI) và trải nghiệm người dùng (UX). Giao diện này khá phức tạp và khó thực hiện việc chuyển các tài sản tiền điện tử vào một ví, và sau đó làm quen với giao diện người dùng của hầu hết các sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Bạn sẽ phải dành khá nhiều thời gian để tìm hiểu trước khi có thể thực hiện một giao dịch nào đó. Điều này có thể trở nên khó khăn hơn do các giao dịch thường thất bại vì nhiều lý do khác nhau, và dịch vụ hỗ trợ đôi khi không thực sự hữu ích.
Vì bất kỳ ai cũng có thể thêm một loại tài sản tiền điện tử vào sàn giao dịch phi tập trung (DEX), nên các vụ lừa đảo luôn rình rập. Bất kỳ dự án hợp pháp nào cũng sẽ sinh ra hàng chục dự án lừa đảo có cùng tên hoặc tên hơi khác một chút để cố gắng lừa bạn trao đổi tài sản tiền điện tử của mình. Ngoài ra, vì không có dự án nào trong số này cần được kiểm tra trước, nên những dự án có vẻ hợp pháp cũng có thể hóa ra là những trò lừa đảo nhằm chiếm đoạt tiền của bạn. Để tham gia vào không gian không được quản lý, giống như miền Tây hoang dã này, bạn cần phải nghiên cứu kỹ trước khi giao dịch một đồng tiền mới. Bạn có thể đọc các bản báo cáo kỹ thuật (white paper), tham gia các nhóm Telegram và Discord, tìm kiếm trên X (trước đây là Twitter), hoặc đọc các bài viết và blog trên Medium.
Mọi thao tác bạn thực hiện trên một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đều đòi hỏi phải tiêu tốn gas, và chi phí này có thể rất cao. Trên Ethereum – chuỗi khối phổ biến nhất hiện nay – chỉ riêng việc hoán đổi trên một DEX cũng có thể tốn hơn 100 đô la (tùy thuộc vào mức độ tắc nghẽn tại thời điểm giao dịch). Các chuỗi khối khác có phí thấp hơn, nhưng hoạt động trên đó cũng ít hơn rất nhiều. Một nhược điểm khác là các AMM, đặc biệt là khi thanh khoản hạn chế, vẫn gặp phải hiện tượng trượt giá. Bạn càng muốn giao dịch nhiều, giá càng có khả năng trượt khỏi mức bạn muốn trả. Cuối cùng, do tất cả hoạt động trên DEX đều diễn ra trên chuỗi và công khai, các chương trình (bot) có thể theo dõi những gì người dùng đang cố gắng giao dịch và thực hiện lệnh trước họ. Điều này có nghĩa là bạn sẽ phải trả nhiều tiền hơn cho giao dịch của mình so với mức bình thường.
Cuối cùng, việc cung cấp thanh khoản trong một nhóm thanh khoản đi kèm với một mức độ rủi ro nhất định so với các sàn giao dịch tập trung. Điều này chủ yếu là do việc bổ sung hoặc rút thanh khoản khỏi một bể thanh khoản tốn một lượng gas nhất định, mất nhiều thời gian hơn để thực hiện, và các công cụ có sẵn để quản lý chủ động các bể thanh khoản — ngay cả đối với những thao tác đơn giản như rút thanh khoản — cũng đòi hỏi nhiều kiến thức kỹ thuật hơn so với các sàn giao dịch tập trung. Đối với các nhà đầu tư chưa có nhiều kinh nghiệm, việc đơn giản là giữ các tài sản tiền điện tử của mình có thể mang lại lợi nhuận cao hơn so với việc đưa chúng vào một bể thanh khoản.
