Một đợt bán token, đôi khi được gọi là Đợt Phát Hành Coin Đầu Tiên (ICO), là giai đoạn đầu tiên của việc phát hành token, nơi một nhóm người mua trở thành những người đầu tiên đặt trước một phần nguồn cung token của dự án.
Sử dụng ứng dụng Bitcoin.com Wallet đa chuỗi, được hàng triệu người tin tưởng để gửi, nhận, mua, bán, giao dịch, sử dụng và quản lý an toàn và dễ dàng Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) và các loại tiền điện tử phổ biến nhất.
Chức năng
Bán token có thể phục vụ một hoặc nhiều chức năng sau:
- một phương pháp để phân phối token cho cộng đồng người tham gia
- một cách để cân bằng lợi ích của cộng đồng phía sau một dự án mới
- một cách để tài trợ cho sự phát triển ban đầu của dự án.
Tham gia
Mua trong một đợt bán token thường bao gồm việc đăng ký hoặc “whitelisting" thông qua trang web của dự án. Điều này thường liên quan đến quy trình Know-Your-Customer (KYC), nơi người mua được sàng lọc để đảm bảo đợt bán token tuân thủ các quy định địa phương. Người mua được đưa vào danh sách trắng đủ điều kiện mua khi đợt bán token diễn ra và đơn đặt hàng thường được chấp nhận theo nguyên tắc ai đến trước, được phục vụ trước.
Phương thức thanh toán
Các loại tiền điện tử lớn như Bitcoin, Ethereum và stablecoin đô la Mỹ như USDT và USDC là phương thức thanh toán phổ biến nhất cho các đợt bán token. Trong một số trường hợp, thanh toán được chấp nhận bằng các loại tiền tệ địa phương như đô la hoặc euro.
Sử dụng quỹ
Các quỹ nhận được trong một đợt bán token thường được chuyển đổi thành stablecoin đô la Mỹ và giữ trong kho bạc của dự án. Từ đó, các quỹ được sử dụng để chi trả các chi phí liên quan đến dự án như thù lao cho các nhà phát triển, tiền thưởng cho các nhiệm vụ liên quan đến dự án, tiếp thị, v.v.
Phân bổ
Các token được cung cấp cho người mua trong một đợt bán token thường chỉ là một phần của tất cả các token sẽ được phát hành cuối cùng bởi dự án. Ví dụ, một đợt bán token có thể cung cấp 20% tổng nguồn cung token được lên kế hoạch. 80% còn lại có thể được dành cho thành viên nhóm, quỹ phát triển, airdrop, ưu đãi hệ sinh thái, và hơn thế nữa. Lưu ý rằng một số dự án, như Ethereum, không có nguồn cung token được xác định trước. Trong trường hợp đó, số lượng phân bổ trong đợt bán token không thể biểu thị dưới dạng phần trăm của nguồn cung token.
Cấu trúc
Các đợt bán token có nhiều hình thức và kích thước khác nhau, và đã phát triển đáng kể theo thời gian. Các đợt bán token tốt nhất thường được cấu trúc để xem xét các cách:
- cân bằng nhu cầu bồi thường cho những người mua sớm nhất trong khi đảm bảo những người mua sau cũng nhận được giá công bằng
- đảm bảo phân phối token rộng rãi hơn ngoài chỉ người mua
- khuyến khích người mua hỗ trợ dự án trong dài hạn
- kiểm soát tốc độ token ra thị trường để giảm biến động giá trên thị trường thứ cấp.
Dưới đây là một số đặc điểm phổ biến đã phát triển như những cách để đạt được điều trên:
- Đợt bán diễn ra theo vòng. Các vòng thường được cấu trúc sao cho giá mỗi token cao hơn khi mua vào sau. Một số đợt bán token có giá động, nơi giá mỗi token phụ thuộc vào số tiền đóng góp (càng nhiều tiền đóng góp, giá mỗi token càng cao).
- Người mua trong đợt bán token phải chờ để nhận token đã mua. Trong một số trường hợp, tất cả người mua sẽ nhận token cùng lúc. Trong các trường hợp khác, token sẽ được mở khóa hoặc "unlock" theo lịch trình được xác định trước trong hợp đồng thông minh định nghĩa đợt bán token. Lịch trình mở khóa có thể phụ thuộc vào vòng mà token được mua. Ví dụ, một đợt bán có thể được cấu trúc sao cho trong lần mở khóa đầu tiên 25% token mua trong vòng 1 được mở khóa trong khi 50% token vòng 2 được mở khóa. Cấu trúc này sẽ đảm bảo rằng những người mua sớm nhất (những người có giá tốt nhất) giữ nhiều token của họ lâu hơn.
- Token phân phối qua đợt bán token chiếm một phần nhỏ trong tổng cung token. Điều này đảm bảo có đủ token sẵn có cho các thành phần thị trường khác ngoài người mua đợt bán token. Trong một số trường hợp, một tỷ lệ lớn token được dành cho airdrop, nơi token được phát miễn phí cho người tham gia hệ sinh thái. Điều này có thể giúp đảm bảo phân phối rộng rãi token và củng cố cộng đồng dự án.
Lịch sử
Mastercoin được coi là đợt bán token đầu tiên, tổ chức vào tháng 7 năm 2013. Một token tiện ích cho một giao thức bổ sung cho Bitcoin, đợt bán token Mastercoin đã huy động khoảng 500 nghìn đô la, được thanh toán hoàn toàn bằng BTC.
Đợt bán token Ethereum, tổ chức vào năm 2014, là đợt bán token lớn nhất cho đến thời điểm đó. Nó đã huy động khoảng 18,3 triệu đô la, cũng được thanh toán bằng BTC.
Cuối năm 2017 đánh dấu sự khởi đầu của cái gọi là bùng nổ ICO, nơi hàng trăm dự án thực hiện các đợt bán token được xây dựng vội vàng, huy động tương đương hàng tỷ đô la, thường thanh toán bằng ETH. Nhiều dự án trong số đó chưa bao giờ thực hiện những tuyên bố đã nêu trong sách trắng của họ, để lại người mua với các token có rất ít hoặc không có tiện ích hoặc thanh khoản.
Dưới đây là danh sách 10 đợt bán token lớn nhất theo số tiền đóng góp:
Nguồn: PWC.
Hiệu suất
Trong nhiều trường hợp, tham gia vào một đợt bán token đã trở nên cực kỳ sinh lợi. Hãy xem xét một số ví dụ đáng chú ý: Nguồn: Coincodex và Coinmarketcap.
