• Home
• Get Started
• What Is Leverage In Crypto Trading

Що таке кредитне плече в криптотрейдингу?

Останнє оновлення

December 11, 2025

Написано автором

Майкл Розенфельд

Переглянуто

Майкл Розенфельд

Плече дозволяє крипто-трейдерам збільшувати експозицію та потенційний прибуток - але воно також підвищує ризик ліквідації. Цей посібник пояснює, як працює плече на децентралізованих біржах, як смарт-контракти управляють маржею та заставою, і чому відповідальне використання є ключем до довгострокового успіху.

Досліджуйте кредитне трейдинг безпечно - завантажте додаток Bitcoin.com Wallet, щоб підключитися до провідних Perp DEXs та керувати своїми позиціями безпосередньо зі свого гаманця з самостійним зберіганням.

Використання кредитного плеча у криптоторгівлі дозволяє трейдеру відкривати позиції, більші за їхній доступний капітал, шляхом запозичення додаткових коштів. На децентралізованих біржах (Perp DEXs) плече керується автоматично смарт-контрактами з використанням застави та вимог до маржі, що підсилює як потенційні прибутки, так і потенційні збитки.

Огляд - Чому кредитне плече існує на крипторинках

Кредитне плече є одним з найпотужніших - і найризикованіших - інструментів у криптоторгівлі. Воно дозволяє трейдерам збільшити експозицію до цінових коливань без збільшення початкових інвестицій.

Якщо використовувати ефективно, кредитне плече дозволяє ефективно використовувати капітал та хеджувати портфель. У разі неправильного використання це може призвести до швидких ліквідацій та втрати капіталу.

До 2025 року децентралізовані безстрокові біржі, такі як GMX, dYdX v4, Hyperliquid, Drift, Aster, Avantis та Reya, зробили торгівлю з плечем доступною безпосередньо в ланцюгу. Завдяки смарт-контрактам користувачі можуть відкривати позиції з плечем 2x, 5x або навіть 100x, використовуючи стейблкоїни чи криптоактиви як заставу - все без посередників.

Дізнатися більше:

• Що таке безстроковий DEX? (Посібник 2025)
• Як працюють безстрокові ф'ючерси на децентралізованих біржах
• Perp DEX vs. Spot DEX: У чому різниця?

Як кредитне плече працює на практиці

Під час торгівлі з плечем трейдер вносить заставу, щоб контролювати більшу позицію, ніж початковий капітал.

Приклад:

• Трейдер вносить $1,000 у USDC як заставу.
• Відкриває довгу позицію з плечем 10x на BTC.
• Загальна експозиція = розмір позиції $10,000.

5% зростання ціни BTC дає 50% прибуток на початкову заставу.
Але 5% зниження стирає маржу і запускає ліквідацію.

Це підсилення робить кредитне плече привабливим для короткотермінової спекуляції та управління ризиками, але надзвичайно небезпечним для недосвідчених трейдерів.

Маржа та застава - Основа кредитного плеча

1. Початкова маржа

Сума, необхідна для відкриття позиції.
Якщо ви відкриваєте позицію з плечем 5x, з заставою $1,000, ваша початкова маржа становить 20% від загальної позиції.

2. Підтримуюча маржа

Мінімальне співвідношення застави, потрібне для утримання позиції відкритою. Падіння нижче цього рівня запускає ліквідацію.
Типове співвідношення підтримуючої маржі знаходиться в діапазоні від 0.5% до 2%, залежно від платформи та волатильності.

3. Ізольована проти крос-маржі

• Ізольована маржа: Застава обмежена однією позицією. Якщо вона не вдається, ліквідується лише ця торгівля.
• Крос-маржа: Застава розподіляється між кількома торгівлями. Прибутки в одній можуть компенсувати втрати в іншій.

Perp DEXs, такі як Hyperliquid і MUX Protocol, тепер використовують системи крос-маржі, що дозволяють трейдерам ефективно розподіляти заставу по декількох парах.

Кредитне плече на децентралізованих біржах

Кредитне плече на основі смарт-контрактів

На Perp DEXs плече не запозичується у брокера - воно визначається смарт-контрактами протоколу, які автоматично:

• Блокують заставу в маржинальному пулі.
• Відстежують вартість позиції в режимі реального часу через оракули.
• Забезпечують ліквідацію, коли співвідношення маржі падає нижче вимог до підтримки.

Трейдери взаємодіють безпосередньо зі своїх гаманців, зберігаючи повний контроль, тоді як смарт-контракт прозоро керує ризиком позиції.

Типи застави

Більшість децентралізованих платформ використовують стейблкоїни, такі як USDC, USDT або DAI, як заставу. Деякі дозволяють використовувати волатильні активи, такі як ETH або BTC, але застосовують знижки (скорочення вартості застави) для управління ризиком.

Обмеження кредитного плеча

Обмеження кредитного плеча варіюються залежно від ліквідності та волатильності активу - нижчі для альткоїнів, вищі для пар BTC та ETH.

Див.: Як обрати правильний Perp DEX

Довгі проти коротких позицій з плечем

Довге плече

Трейдер позичає капітал, щоб купити актив, очікуючи зростання його ціни.
Прибуток = (Збільшення ціни × Плече) × Розмір позиції.
Якщо ціна падає, втрати посилюються тим самим фактором.

Коротке плече

Трейдер позичає або синтетично продає актив, очікуючи зниження його ціни.
Прибуток = (Зменшення ціни × Плече).
Якщо ціна зростає, втрати швидко зростають і можуть призвести до примусової ліквідації.

Кредитне плече дозволяє брати участь в обох напрямках ринку - одна з причин, чому безстрокові контракти є домінуючим інструментом криптодеривативів.

Взаємозв'язок між плечем, фінансуванням та ліквідацією

Кредитне плече безпосередньо впливає на чутливість до ставок фінансування та пороги ліквідації.

• Вищий плече збільшує чутливість до витрат на фінансування та невеликих коливань цін.
• Ризик ліквідації зростає експоненційно з кожним додатковим множником плеча.
• 1% рух ціни проти торгівлі з плечем 100x призводить до втрати всього капіталу.

Приклад:
На Perp DEX з 1% підтримуючою маржею, 1% несприятливий рух миттєво ліквідує позицію 100x.
При плечі 10x ліквідація відбувається після руху на 10%.

Див.:

• Як працюють ставки фінансування на Perp DEXs
• Розуміння ліквідації на Perp DEXs

Переваги використання кредитного плеча

При відповідальному використанні плече пропонує стратегічні переваги:

1. Ефективність капіталу:
   Контроль великих позицій з меншим капіталом, звільняючи кошти для інших DeFi активностей.

2. Хеджування:
   Короткі позиції з плечем можуть компенсувати ризик зниження в спотових активах.

3. Спекулятивні можливості:
   Трейдери можуть отримувати прибуток з короткострокових ринкових рухів в обох напрямках.

4. Диверсифікація портфеля:
   Perp DEXs дозволяють експозицію до кількох активів без повного розподілу капіталу.

Кредитне плече надає можливості професійним трейдерам, але вимагає точності та дисципліни в управлінні ризиками.

Ризики кредитного плеча

Кредитне плече підсилює як можливості, так і небезпеку. Основні ризики включають:

1. Ліквідація:
   Позиції з надмірним плечем можуть бути ліквідовані через невеликі рухи цін.

2. Витрати на фінансування:
   Довгострокові позиції можуть зменшити капітал через постійні платежі за фінансування.

3. Емоційна торгівля:
   Високе плече призводить до реактивного прийняття рішень під час волатильності.

4. Залежність від смарт-контрактів та оракулів:
   Уразливості протоколу можуть викликати примусові втрати поза контролем трейдера.

5. Ринкові розриви:
   Раптові стрибки цін можуть пропустити пороги стоп-лосів, особливо в ланцюгу під час перевантаження.

За даними 2025 року від Coinglass, понад $600 мільйонів у позиціях з кредитним плечем у криптовалюті були ліквідовані протягом однієї 24-годинної періоду під час екстремальної волатильності - підкреслюючи масштаб ризику.

Дізнатися більше:

• Ризики торгівлі на безстрокових DEXs
• Як оракули забезпечують справедливі ціни на Perp DEXs

Відповідальне управління кредитним плечем

1. Використовуйте невеликі множники

Початківці повинні почати з 2x–3x плеча. Навіть невелике підсилення може значно збільшити прибутки без катастрофічного ризику.

2. Підтримуйте здорову маржу

Утримуйте буфери застави вище рівнів підтримуючої маржі, щоб уникнути примусової ліквідації.

3. Моніторинг ставок фінансування та волатильності

Уникайте надмірної експозиції, коли ставки фінансування зростають або ринки коливаються.

4. Диверсифікуйте по платформах

Різні DEXs керують двигунами ліквідації по-різному - розподіл експозиції зменшує системний ризик.

5. Розумійте ціну ліквідації

Завжди розраховуйте, де відбудеться ліквідація, перед відкриттям торгівлі. Багато DEXs, такі як Drift і Hyperliquid, відображають це динамічно в інтерфейсі.

Майбутнє кредитного плеча в ланцюгу

Досягнення 2025 року переосмислюють, як працює децентралізоване плече:

• Адаптивні моделі плеча: Динамічне регулювання на основі волатильності та умов ліквідності.
• Крос-протокольне маржинування: Спільна застава по кількох DEXs для ефективності капіталу.
• Виконання на основі намірів: Трейдери визначають бажані результати; смарт-контракти визначають оптимальний шлях плече.
• Реальна застава: Токенізовані казначейські векселі або токени стабільного доходу використовуються для деривативів з плечем.

Ці інновації мають на меті зробити плече більш прозорим, гнучким та інтегрованим у ширшу екосистему DeFi.

Поширені запитання

Що таке кредитне плече у простих термінах?
Кредитне плече дозволяє вам торгувати з більшими грошима, ніж у вас є, використовуючи позичений або синтетичний капітал через заставні позиції.

Як працює кредитне плече на децентралізованих біржах?
Смарт-контракти використовують вашу заставу для створення позиції з плечем, автоматично забезпечуючи ліквідацію, якщо збитки перевищують вимоги до маржі.

Яке максимальне плече я можу використовувати?
Більшість DEXs пропонують від 10x до 50x плеча; деякі платформи, такі як Hyperliquid, підтримують до 100x для BTC і ETH.

Чи підходить кредитне плече для початківців?
Високе плече не рекомендовано. Початківці повинні спочатку зосередитися на розумінні маржі, ліквідації та управлінні ризиками.

Чи може плече збільшити довгострокові прибутки?
Це можливо, але також збільшує волатильність та ризик зниження. Постійний контроль ризиків є критичним для стійкості.

Хочете торгувати безпечно та ефективно?
Завантажте Bitcoin.com Wallet App, щоб керувати своєю криптовалютою та торгувати безпосередньо з телефону - без кастодіанів, без посередників.

А якщо ви шукаєте більш просунуті інструменти, ознайомтеся з нашим досвідом професійної торгівлі на orangerock.xyz.