• Home
• Get Started
• How To Choose The Right Perp Dex

Як вибрати правильний Perp DEX

Вибір Perp DEX - це не лише про низькі комісії, а й про довіру, прозорість і контроль ризиків. Цей посібник пояснює, як оцінити біржі з безстроковими контрактами за такими критеріями, як безпека, ліквідність, фінансування, кредитне плече, оракули та управління, щоб знайти ту, яка відповідає вашому стилю торгівлі.

Почніть торгувати на надійних децентралізованих біржах - завантажте додаток Bitcoin.com Wallet, щоб підключатися, керувати активами та безпечно досліджувати Perp DEXs.

Вибір правильної безстрокової децентралізованої біржі (Perp DEX) означає оцінку безпеки платформи, ліквідності, комісій, цілісності оракулів та дизайну кредитного плеча, щоб забезпечити безпечну, ефективну та прозору торгівлю. Ідеальна Perp DEX балансує продуктивність, децентралізацію та захист користувачів.

Огляд - Що робить Perp DEX "правильною" для вас

Безстрокові DEX дозволяють трейдерам спекулювати, хеджувати та керувати кредитним плечем безпосередньо в мережі. Але з десятками нових платформ, що запускаються щороку, не всі однакові за дизайном, надійністю чи прозорістю.

Вибір правильної залежить від ваших цілей та рівня ризику. Чи шукаєте ви глибоку ліквідність для великих обсягів торгів, мінімальні комісії за фінансування для довгострокових позицій або максимальну децентралізацію, щоб уникнути ризику зберігання?

До 2025 року провідні Perp DEX, такі як GMX, dYdX v4, Hyperliquid, Drift, Reya, Avantis, Aster і Ethereal, кожна спеціалізується на різних сильних сторонах - від гібридних моделей ліквідності до виконання інституційного рівня. Цей посібник надає чітку основу для їх ефективного порівняння.

Читати далі:

• Що таке безстрокова DEX? (Посібник 2025)
• Ризики торгівлі на безстрокових DEX
• Як працюють ставки фінансування на Perp DEX

Безпека та аудити

Безпека є обов'язковою умовою в децентралізованій торгівлі. Кожна Perp DEX працює на смарт-контрактах, які керують заставою, кредитним плечем і ліквідацією - і будь-яка експлуатація може призвести до втрати коштів користувачів.

Що перевірити

• Аудиторські звіти: Переконайтеся, що протокол був перевірений авторитетними фірмами (наприклад, CertiK, Trail of Bits, PeckShield, Quantstamp).
• Відкритий код: Перевірте, чи контракти доступні для спільноти для перегляду.
• Програми винагороди за помилки: Платформи, такі як dYdX v4 та GMX, пропонують винагороди за відповідальне розкриття.
• Незмінні основні контракти: Повністю розгорнута логіка зменшує ризики оновлення.

Червоні прапорці

• Закриті контракти
• Відсутність публічних аудитів або застарілі звіти
• Надмірна залежність від адміністративних ключів

Цілісність оракулів

Цінові фіди живлять кожну основну функцію Perp DEX - від розрахунку маржі до ліквідації та фінансування.
Надійна DEX повинна використовувати резервні, децентралізовані мережі оракулів для забезпечення точності та справедливості.

Бажана установка

• Комбінація оракулів, таких як Chainlink, Pyth Network, RedStone, Supra і Chronicle Protocol
• Агрегація декількох оракулів для резервування
• Швидкі інтервали оновлення (<1 секунда бажано для волатильних активів)
• Автоматичні вимикачі для призупинення торгівлі при відхиленні оракулів

Приклад

• GMX v2: Використовує Chainlink + швидкі позамережеві фіди для надійності.
• Hyperliquid: Має власний високочастотний оракул, інтегрований з Pyth.
• Reya: Реалізує узгодження цін на рівні блоку, використовуючи дані декількох оракулів.

Дізнатися більше:

• Як оракули зберігають справедливість цін на Perp DEX

Ліквідність та глибина обсягів

Ліквідність визначає, чи великі угоди виконуються плавно або страждають від ковзання.
Perp DEX використовують різні моделі для залучення ліквідності:

Що оцінювати

• 24-годинний торговий обсяг
• Відкритий інтерес (OI) за основними парами
• Ширина спреду під час волатильності
• TVL (загальна заблокована вартість) як міра глибини капіталу

Порада: Використовуйте DeFi панелі, такі як DefiLlama або Coingecko Derivatives, щоб порівняти показники ліквідності по DEX.

Структура комісій та фінансування

Торгівля на Perp DEX включає два основні витрати: транзакційні комісії та ставки фінансування.
Кожна платформа структурує їх по-різному:

Що шукати

• Передбачувані витрати на фінансування
• Прозоре відображення комісій перед виконанням
• Мінімальне ковзання на вході та виході

Ліміти кредитного плеча та дизайн ліквідації

Вищий кредитний плече пропонує більше потенційних винагород - і ризиків.
Правильний DEX пропонує гнучкість без надмірної частоти ліквідації.

Як оцінити

• Чи пропонує вона часткову ліквідацію (безпечнішу) чи повне закриття?
• Чи є правила ліквідації прозорими та перевіреними на блокчейні?
• Чи адаптується підтримувана маржа до волатильності?

Дивіться:

• Розуміння ліквідації на Perp DEX
• Що таке кредитне плече у криптотрейдингу?

Підтримувані активи та опції застави

Різноманітний список активів дозволяє кращу гнучкість у торгівлі, але також вводить більше волатильності.

Основні міркування

• Основні активи: BTC, ETH, SOL, AVAX, ARB - пропонуються більшістю основних DEX.
• Ринки альткоїнів: Aster, Drift та Avantis спеціалізуються на безстрокових контрактах з меншими капіталізаціями.
• Гнучкість застави: USDC та USDT є стандартом, але деякі DEX дозволяють використовувати ETH або стейбл-токени з прибутковістю як заставу.
• RWA перпс: Деякі експериментальні DEX, такі як Ethereal та Vector, зараз пропонують токенізовані облігації або безстрокові контракти на золото, використовуючи оракули RedStone.

Управління та децентралізація

Справжня децентралізація забезпечує, що жодна одна сторона не може заблокувати або змінити протокол.

Що оцінити

• Управління DAO: Чи контролюється воно спільнотою?
• Експозиція адміністративних ключів: Чи може команда призупинити або змінити основну логіку?
• Прозорість: Чи є оновлення та пропозиції публічними?

Приклад:

• dYdX v4 працює повністю на ланцюжку додатків Cosmos - без централізованого секвенсора.
• GMX DAO керує параметрами, такими як комісії та оновлення оракулів.
• Hyperliquid використовує ланцюжкових валідаторів для затвердження змін коду.

Якість управління часто визначає довгострокову стійкість та довіру. Дізнатися більше про Децентралізовану автономну організацію (DAO).

Користувацький досвід та інструменти

Продуктивність та зручність мають значення, особливо для частих трейдерів.

Основні функції UX

• Інтуїтивно зрозумілий інтерфейс з чіткими метриками ліквідації.
• Аналітичні панелі на блокчейні (PnL, фінансування, стан застави).
• Інтеграція з основними гаманцями, такими як Bitcoin.com Wallet, MetaMask та Phantom.
• Додаткові тестові мережі або середовища імітаційної торгівлі.

Такі платформи, як Drift і Reya, запровадили дружні для мобільних пристроїв панелі управління та резюме ризиків з підтримкою AI, щоб зробити торгівлю більш доступною для роздрібних користувачів.

Страхування та управління ризиками

Добре спроектована Perp DEX підтримує фонд страхування протоколу або систему постачальника ліквідності для резервування (BLP) для поглинання екстремальних втрат.
Шукайте:

• Публічно видимі страхові резерви.
• Історичний запис покриття втрат під час волатильних подій.
• Прозорі критерії виплати для дефіциту ліквідації.

Приклад:
На початку 2025 року страховий пул GMX покрив дефіцит у $3.4 млн після різкого падіння ETH - без втрат користувачів.

Репутація та спільнота

Репутація створюється через послідовний час безвідмовної роботи, прозорість і залучення.
Перед вибором оцініть:

• Соціальна присутність та канали підтримки спільноти.
• Досвід роботи під час високої волатильності.
• Час реакції на інциденти або розбіжності в оракулі.

Активна комунікація розробників - через GitHub, Discord або форуми управління - часто є хорошим показником надійності.

Рамка для прийняття рішень - Як оцінити будь-яку Perp DEX

Майбутні тенденції - Наступне покоління Perp DEX

До кінця 2025 року безстрокові біржі перетворюються на:

1. Уніфікована крос-ланцюгова ліквідність - використовуючи шар оракулів, таких як Supra та RedStone.
2. Двигуни виконання на основі намірів - трейдери вказують результати, а не ордери.
3. Переставлення страхових пулів - використання стейкованого ETH для резервного капіталу.
4. Модульна архітектура - настроювані параметри ризику для кожного ринку.
5. АІ-посилений аналіз ризиків - моніторинг позицій у реальному часі через аналітику на блокчейні.

Ці функції визначать наступну хвил