Ang 4-taong siklo ng Bitcoin ay tumutukoy sa paulit-ulit na pattern ng mga bull market at bear market na historikal na kaugnay ng mga halving ng Bitcoin, pagbabago sa paglabas ng suplay, at mas malawak na pagbabago sa likwididad ng merkado at pag-uugali ng mga mamumuhunan.
Gamitin ang multichain Aplikasyon ng Bitcoin.com WalletPinagkakatiwalaan ng milyon-milyon para ligtas na bumili, magbenta, makipagpalitan, at pamahalaan ang bitcoin at ang pinakasikat na mga cryptocurrency.
Pangkalahatang-ideya: Bakit gumagalaw nang paikot ang Bitcoin
Kasaysayan ng presyo ng Bitcoin Ipinapakita ang isang paulit-ulit na estruktura na halos sumusunod sa isang apat na taong ritmo. Bawat buong siklo ay nagsisimula sa isang paghahati sa kalahati - ang pangyayaring nagpapababa sa bagong suplay ng Mga minero ng Bitcoin tumatanggap para sa pagpapatunay ng mga bloke - at karaniwang may apat na magkakaibang yugto: pag-iipon, pagpapalawak, euforia, at pagwawasto.
Ang paghahati ay nagbibigay ng isang maaasahang pananda. Ngunit ang iba pang mga puwersa – kabilang ang sikolohiya ng mamumuhunan, pandaigdigang likwididad, at pagtanggap ng network – ang nagtutukoy sa lawak at tagal ng bawat siklo. Ang resulta ay isang pattern na tila matematikal ngunit kumikilos na parang salamin ng parehong code at pag-uugali ng madla.
Ang Paghahati ng Bitcoin: Ang Makina ng Siklo
Tuwing 210,000 na bloke, o halos bawat apat na taon, awtomatikong pinaghahati sa kalahati ng Bitcoin network ang subsidiya sa bloke. Ibig sabihin nito, nakakatanggap ang mga minero ng 50% na mas kaunting mga bagong Bitcoin para sa bawat bloke na minahan, permanenteng binabawasan ang bilis ng bagong suplay na pumapasok sa sirkulasyon.
Ang deflationary na disenyo na ito ay salungat sa mga sistema ng salaping papel, kung saan maaaring palawakin ng mga sentral na bangko ang suplay ayon sa kanilang kagustuhan. Ang iskedyul ng paglabas ng Bitcoin ay nakapaloob sa code at magpapatuloy hanggang sa makuha ang huling Bitcoin bandang taong 2140.
Makasinaysayang Datos at Mga Kinalabasan ng Pagkakahati
Mekanika at Lojika
- Ang paghahati ay nagpapababa ng bagong BTC na pumapasok sa sirkulasyon.
- Ang kita ng minero na nakadeklara sa BTC ay bumababa, na nagpapababa ng posibleng presyur sa pagbebenta.
- Kung mananatiling matatag o lalago ang demand, muling itataas ng merkado ang presyo ng Bitcoin upang ipakita ang pagtaas ng kakulangan.
- Inaasahan ng mga mangangalakal at mamumuhunan ang epekto na ito, madalas na nauuna sa kaganapan, na maaaring magpalakas pa rito. Pagkasalantâ Palibot sa bintana ng paghahati sa dalawa.
Bagaman simple, naging epektibo ang mekanismong ito. Sa bawat nakaraang paghahati, umabot ang Bitcoin sa bagong pinakamataas na antas sa kasaysayan sa loob ng 12–18 buwan – bagaman bumaba ang laki ng kita habang tumatanda ang asset.
Ang Apat na Yugto ng Siklo ng Pamilihan ng Bitcoin
Ang mga siklo ng Bitcoin ay karaniwang sumusunod sa isang kilalang pag-usad, na madalas na ipinapakita bilang isang paikot na may apat na yugto:
1. Yugto ng Pagtitipon
- Tagal: ~12–18 buwan bago ang paghahati.
- Nagsasama-sama ang presyo malapit sa pinakamababang punto ng nakaraang siklo.
- Ang mga mamumuhunan sa pangmatagalan at mga minero ay tahimik na nag-iipon.
- Ang sentimyento ay neutral hanggang bearish; mababa ang volatility.
- Makasinayang halimbawa: 2019–2020 bago ang paghahati sa 2020.
2. Yugto ng Pagpapalawak
- Nagsisimula ito kaagad pagkatapos ng paghahati, habang ang nabawasang bagong suplay ay nakakatugon sa muling pagtaas ng demand.
- Ang pagdami ng institusyonal na partisipasyon (mga ETF, pondo, mga kaban ng korporasyon).
- Madalas na nalalampasan ng Bitcoin ang mga naunang tuktok habang lumalawak ang pandaigdigang likwididad.
- Halimbawa: kalagitnaan ng 2020 hanggang unang bahagi ng 2021.
3. Yugto ng Euphoria
- Umakyat nang husto ang atensyon ng publiko, umabot sa rurok ang pag-uulat ng media, at dumagsa ang mga retail na mamumuhunan.
- Ang mga pagtataya ng halaga ay humihiwalay sa mga pangunahing salik; mabilis na lumalaki ang leverage.
- Sa kasaysayan, kasabay ng matinding likwididad pagpapalawak at mainit na sigasig sa pagsuspekula.
- Halimbawa: Q1–Q4 2021, bago nagsimula ang pag-alis ng likwididad.
4. Yugto ng Pagtutuwid
- Pinukaw ng paghihigpit ng mga kondisyong pinansyal o pagkaubos ng haka-haka.
- Sa kasaysayan, bumaba ang Bitcoin ng 70–85% mula sa tuktok ng bawat siklo.
- Nag-re-set ang merkado, sumusuko ang mga mahihinang kamay, at tahimik na muling nagsisimula ang akumulasyon.
- Halimbawa: 2022 Pamilihang nasa pagbaba kasunod ng rurok noong 2021
Higit pa sa Pagkakahati: Ang Papel ng Pandaigdigang Likuididad
Ang paghahati lamang ay hindi maaaring ipaliwanag kung bakit ang mga siklo ng Bitcoin ay tumutugma sa mas malawak na pag-uugali ng merkado. Madalas magkasabay na gumalaw ang mga stock, bono, at kalakal – na nagpapahiwatig ng isang magkakasamang salik na nagtutulak sa kanila: likwididad
Ang balangkas ng Global Macro Investor na kilala bilang Ang Kodigo ng Lahat Iminumungkahi na ang mga makabagong siklo ng merkado ay pinamamahalaan ng likwididad, na hinuhubog ng demograpiko, utang, at patakaran ng bangko sentral. Ang kadena ay tumatakbo nang sumusunod:
Kondisyon Pinansyal → Likwididad → ISM (siklo ng negosyo) → Presyo ng mga Ari-arian
Kapag lumalawak ang likwididad – sa pamamagitan ng quantitative easing, paggasta ng pamahalaan, o mas mababang mga rate – tumataas ang mga asset na may panganib. Kapag humihigpit ang likwididad – sa pamamagitan ng pagtaas ng mga rate, pagbawas ng balanse ng talaan, o pag-isyu ng utang – bumababa ang mga asset na may panganib.
Ang presyo ng Bitcoin ay nagpakita ng mataas na korelasyon (mga 90% mula pa noong 2015) sa mga pandaigdigang indeks ng likwididad. Ang siklo noong 2021, halimbawa, ay nagtapos nang maaga dahil umabot sa rurok ang likwididad noong Marso ng taong iyon - ilang buwan bago ang pinakamataas na presyo ng Bitcoin noong Nobyembre.
Sa ganitong diwa, ang mga halving ang nagtatakda ng ritmo, habang ang likwididad ang nagtatakda ng amplitude.
Bakit Nananatili ang 4-Taong Pattern
Kahit na umuunlad na ang Bitcoin, ilang magkakapatibay na mekanismo ang nagpapanatili sa siklo:
- Nakakodigong iskedyul ng suplay: Ang mga halving ay nakapirming at mahuhulaan.
- Mga paikot na tugon sa pag-uugali: Inaasahan ng mga mangangalakal ang pag-akyat ng presyo pagkatapos ng halving, na nagpapatibay sa pattern.
- Pag-aampon ng network: Sa bawat siklo, lumalawak ang base ng mga gumagamit, palitan, at mga institusyon.
- Pansin ng media: Ang mga siklikal na rurok ay nakakaakit ng pandaigdigang saklaw, na nagpapasigla sa partisipasyon ng mga retail.
Ang mga elementong ito ay nagsasama-sama upang lumikha ng isang ritmong nagpapatibay sa sarili – hindi garantisado, ngunit sapat na makapangyarihan upang hubugin ang mga inaasahan at daloy ng kapital.
Ano ang Asahan sa Siklo ng 2024–2028
Ang paghahati noong Abril 2024 ang nagmarka ng simula ng ika-apat na pangunahing siklo ng Bitcoin. Pagsapit ng 2026:
- Ang rate ng paglabas ng suplay ng Bitcoin ay bumaba sa mas mababa sa 0.8% bawat taon – mas mababa kaysa sa ginto.
- Patuloy na tumataas ang institusyonal na pag-aampon, na may maraming spot Mga ETF ng Bitcoin aktibo sa buong Estados Unidos, Europa, at Asya.
- Ang mga kondisyon ng likwididad, kasunod ng pandaigdigang pag-rollover ng utang sa 2025, ay muling lumuluwag matapos ang pabagu-bagong simula ng taon.
- Inaasahan ng mga analista na mangyayari ang susunod na malaking pag-ikot ng likwididad sa huling bahagi ng 2026, na maaaring pahabain ang tagal ng siklong ito.
Kung magpapatuloy ang mga nakaraang pattern, maaaring manatili ang Bitcoin sa yugto ng pagpapalawak hanggang kalagitnaan ng 2026 bago pumasok sa mas mabagal na konsolidasyon. Gayunpaman, ang naghihinog na estruktura ng merkado - kasama ang mga ETF, mga derivatibo, at ang institusyonal na kustodiya - ay maaaring mapakinis ang pag-urong-sulong kumpara sa mga nakaraang siklo.
Sa madaling salita, nananatili ang apat na taong ritmo ng Bitcoin, ngunit maaaring paliitin ang amplitude habang nagsasabay ang mga siklo ng likwididad at pag-aampon.
Mga Panganib at Mga Limitasyon
- Katiyakan ng pattern: Ang nakaraang pag-uulit ay hindi ginagarantiyahan ang patuloy na pag-uulit sa hinaharap.
- Bumabawas na epekto ng paghahati: Habang papalapit sa 21 milyong kabuuang suplay, ang marginal na pagkabigla sa suplay ay nagiging mas maliit sa absolutong termino.
- Mga pag-o-override ng macro: Ang matitinding pag-urong ng likwididad, mga geopolikal na pagyanig, o mga hakbang pang-regulasyon ay maaaring makagambala sa pattern.
- Kahinaan sa pag-uugali: Maaaring bumaliktad ang mga inaasahang natutupad sa sarili kung biglang magbago ang sikolohiya ng merkado.
Ang paghahati ay nananatiling pangunahing pangmatagalang mekanismo, ngunit ang pandaigdigang likwididad at demand ang sa huli magpapasya kung magpapatuloy pa rin ang apat na taong siklo.
Konklusyon
Ang apat na taong siklo ng Bitcoin ay nagpapatuloy dahil ito ay nasa sangandaan ng kode, sikolohiya, at makroekonomiks
Ang pundasyon nito – ang paghahati – ay nagsisiguro ng isang mahuhulaan na pagbawas sa bagong suplay. Ang pagpapakita nito – ang pagtaas at pagbaba ng mga presyo – ay sumasalamin sa pandaigdigang likwididad at sa pag-uugali ng mga mamumuhunan.
Ang resulta ay isang ritmo na tila parehong algoritmiko at pantao: bawat siklo ay bumubuo sa nakaraang siklo, na nagdadala ng Bitcoin nang mas malalim sa pangunahing pananalapi habang pinaaalalahanan ang mga kalahok na hindi lamang kakulangan ang nagtutulak sa merkado—nag-aambag din ang likwididad at sentimyento.
Ang pag-unawa sa siklong ito ay tumutulong sa mga mamumuhunan at mga analista na makilala hindi lamang kung kailan maaaring tumaas o bumaba ang Bitcoin, kundi bakit ginagawa nito ito - sa loob ng isang mas malaking sistema na hinubog ng matematika at ng patakarang pananalapi.
