สภาพคล่องคืออะไร?

สภาพคล่องมีความหมายที่แตกต่างกันเล็กน้อยแต่มีความเกี่ยวข้องกัน ในบริบทของคริปโต สภาพคล่องมักหมายถึงสภาพคล่องทางการเงินและสภาพคล่องของตลาด

ใช้แอป Bitcoin.com Wallet ที่รองรับหลายเชน ซึ่งได้รับความไว้วางใจจากผู้ใช้หลายล้านคนในการส่ง รับ ซื้อ ขาย เทรด ใช้งาน และจัดการบิตคอยน์และสกุลเงินดิจิทัลยอดนิยมอย่างปลอดภัยและง่ายดาย

สภาพคล่องทางการเงิน

สภาพคล่องทางการเงินคือการวัดว่าสินทรัพย์ต่างๆ ไม่ว่าจะเป็นสินทรัพย์คริปโตหรือไม่ สามารถแปลงเป็นเงินสดได้ง่ายเพียงใด ในการเงินแบบดั้งเดิม พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นบางประเภทและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยเฉพาะมีความคล่องตัวสูงถึงขนาดถูกนับว่าเป็นเทียบเท่าเงินสด นอกเหนือจากพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น ทองคำและหุ้นมีความคล่องตัวสูงเพราะสามารถแปลงเป็นเงินสดได้ภายในไม่กี่วัน สินทรัพย์ที่มีความคล่องตัวต่ำซึ่งใช้เวลานานกว่าในการแปลงเป็นเงินสดรวมถึงทรัพย์สินเช่น รถยนต์ ศิลปะ และอสังหาริมทรัพย์ อสังหาริมทรัพย์มีความคล่องตัวต่ำโดยเฉพาะเพราะมักต้องใช้เวลาอย่างน้อยหลายเดือนกว่าจะได้รับเงินสด

คริปโตในฐานะสินทรัพย์ถือว่ามีความคล่องตัวพอสมควร ยังมีการถกเถียงกันว่าคริปโตแอสเซทมีความคล่องตัวเพียงใด และมากน้อยเพียงใดขึ้นอยู่กับว่ากำลังพูดถึงคริปโตแอสเซทใด โดยทั่วไปแล้ว คริปโตมีความคล่องตัวน้อยกว่าเทียบเท่าเงินสดเช่นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แต่มีความคล่องตัวมากกว่าอสังหาริมทรัพย์ โดยคริปโตแอสเซทที่มีการซื้อขายมากที่สุดเช่น Bitcoin และ Ethereum มีแนวโน้มที่จะมีความคล่องตัวสูงเท่ากับหรือมากกว่าทองคำ อย่างไรก็ตาม NFTs อาจมีความคล่องตัวเท่าหุ้นหรือมีความคล่องตัวต่ำเท่าทรัพย์สิน

สภาพคล่องของตลาด

ตามชื่อเรียก สภาพคล่องของตลาดหมายถึงความสามารถของตลาดในการแลกเปลี่ยนระหว่างสินทรัพย์สองชนิดได้อย่างง่ายดายโดยไม่เกิดการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าเปรียบเทียบระหว่างสองสินทรัพย์

ตลาดทั้งหมดสามารถกล่าวได้ว่ามีความคล่องตัว รวมถึงคู่การซื้อขายเฉพาะภายในตลาด ตัวอย่างเช่น ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ถือว่าเป็นตลาดที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดในโลก ภายในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เช่น Nasdaq หุ้นบางตัวมีความคล่องตัวมากกว่าตัวอื่นๆ เช่นเดียวกันกับตลาดคริปโต การแลกเปลี่ยนคริปโตต่างๆ มีระดับความคล่องตัวแตกต่างกันไป คู่คริปโตแอสเซทที่ได้รับความนิยมมากขึ้นเช่น Bitcoin – Tether (BTC/USDT) หรือ Ethereum – Tether (ETH/USDT) มีสภาพคล่องดีกว่าคู่ที่ไม่เป็นที่รู้จักมากนัก โดยทั่วไปแล้ว การแลกเปลี่ยนที่ใหญ่กว่าจะมีสภาพคล่องมากกว่าการแลกเปลี่ยนที่เล็กกว่า และคริปโตแอสเซทที่ได้รับความนิยมมากกว่าจะมีสภาพคล่องมากกว่าที่ไม่เป็นที่นิยม

หากคุณต้องการซื้อขายในคริปโตแอสเซทที่ไม่เป็นที่รู้จักมากนัก ไม่ใช่เรื่องง่ายเหมือนการไปที่การแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดที่คุณสามารถเข้าถึงได้ การแลกเปลี่ยนที่เล็กกว่าอาจให้ความสำคัญกับคริปโตแอสเซทบางตัว โดยทำให้แน่ใจว่ามีสภาพคล่องมากกว่าการแลกเปลี่ยนอื่นๆ คุณสามารถประเมินระดับสภาพคล่องของคู่การซื้อขายได้จากหลายการแลกเปลี่ยนโดยดูจากปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมง ปริมาณที่สูงขึ้นมักหมายถึงสภาพคล่องที่มากขึ้น

ทำไมสภาพคล่องถึงสำคัญ?

สภาพคล่องทางการเงินสำคัญเพราะสินทรัพย์ที่มีความคล่องตัวมากกว่าให้การเข้าถึงเงินสดได้เร็วกว่า ซึ่งมักหมายถึงการซื้อขายที่ราคาสูงกว่าสินทรัพย์ที่มีความคล่องตัวต่ำ ในทางกลับกัน สินทรัพย์ที่มีความคล่องตัวต่ำที่จำเป็นต้องขายอย่างรวดเร็วมักขายที่ราคาลดลงอย่างมาก ก่อนลงทุนในคริปโตหรือสินทรัพย์ใดๆ ควรทราบว่าสินทรัพย์นั้นมีความคล่องตัวเพียงใด การลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความคล่องตัวต่ำอาจทำกำไรได้ แต่ยากที่จะเปลี่ยนกลับเป็นเงินสดในระยะเวลาสั้น การรู้ระยะเวลาการลงทุนของคุณและความรวดเร็วที่ต้องการเข้าถึงเงินสดในกรณีฉุกเฉินสามารถช่วยในการตัดสินใจว่าจะลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความคล่องตัวต่ำหรือไม่

สภาพคล่องของตลาดสำคัญมากในตลาดคริปโตเพราะพวกเขาใหม่มาก แม้ในการแลกเปลี่ยนที่มีสภาพคล่องสูงมากก็ยังมีคู่ที่มีสภาพคล่องต่ำ การประเมินสภาพคล่องของคู่การซื้อขายที่ดีคือการเปรียบเทียบปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงของคู่นั้นกับจำนวนที่คุณต้องการซื้อ หากจำนวนที่คุณต้องการซื้อมากกว่าส่วนหนึ่งของหนึ่งเปอร์เซ็นต์ แสดงถึงคู่ที่มีสภาพคล่องต่ำเมื่อเทียบกับขนาดตำแหน่งของคุณ

สภาพคล่องต่ำในคู่การซื้อขายสามารถส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาของสินทรัพย์หนึ่งหรือทั้งสองในคู่การซื้อขาย ยิ่งสภาพคล่องในคู่การซื้อขายต่ำเท่าใด มูลค่าของสินทรัพย์หนึ่งหรือทั้งสองยิ่งมีความน่าจะน้อยลงเท่านั้น ปรากฏการณ์นี้พบได้บ่อยในคริปโต ที่ซึ่งคริปโตแอสเซทสามารถถูกสร้างขึ้นและปรับใช้ในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEXs) ได้อย่างง่ายดาย หรือแม้กระทั่งถูกรวมเข้ากับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์

ตัวอย่างเช่น สมมติว่ามีคนสร้าง NEWCOIN ด้วยปริมาณรวม 10 พันล้านเหรียญและจดทะเบียนใน DEX ในคู่ NEWCOIN/USDT หากมีคนหนึ่งจ่ายหนึ่ง USDT สำหรับหนึ่ง NEWCOIN ราคาตลาดสำหรับ NEWCOIN จะกลายเป็นหนึ่งดอลลาร์ต่อเหรียญ ทำให้มูลค่าตลาดของ NEWCOIN เป็น 10 พันล้านดอลลาร์ หากไม่มีใครอื่นซื้อขายมัน กล่าวคือสภาพคล่องยังคงเป็นศูนย์ NEWCOIN จะรักษาราคาที่สูงสุดไว้ได้ ซึ่งไดนามิคนี้ถูกขยายโดยวิธีที่ DEXs กำหนดอัตราส่วนราคาระหว่างสินทรัพย์ในคู่การซื้อขายอย่างเป็นอัลกอริทึม

อ่านเพิ่มเติม: DEX คืออะไร?

สุดท้าย สภาพคล่องมีความสำคัญในตลาดที่ตกต่ำ เมื่อเศรษฐกิจชะลอตัวลงหรือตลาดหดตัว ผู้คนต้องการย้ายจากสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำไปยังสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากขึ้นหรือเงินสดเพื่อรักษากำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของพวกเขา นี่ทำให้สภาพคล่องหดตัว ซึ่งอาจทำให้เกิดความผันผวนด้านราคาที่รุนแรง โดยเฉพาะในทางลบ ในความเร่งรีบที่จะออกจากตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ หลายคนอาจไม่สามารถแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดได้ ยิ่งตลาดมีสภาพคล่องมากตั้งแต่แรก การหนีสภาพคล่องนี้ก็จะส่งผลกระทบน้อยลง