• Home
• Get Started
• What Is Gmx

GMX: โปรโตคอลแลกเปลี่ยนถาวรแบบกระจายศูนย์

GMX เป็นโปรโตคอลการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์สำหรับการแลกเปลี่ยนสปอตและฟิวเจอร์สแบบถาวร ซึ่งขับเคลื่อนด้วยการกำหนดราคาโดยใช้โอราเคิลและสภาพคล่องเฉพาะตลาดบน Arbitrum และ Avalanche

หากคุณกำลังมีปฏิสัมพันธ์กับสกุลเงินดิจิทัล - การซื้อขาย, การเดิมพัน, หรือการให้สภาพคล่อง - กระเป๋าเงิน Bitcoin.com มอบวิธีที่ปลอดภัยในการจัดการสินทรัพย์ด้วยตนเองและเชื่อมต่อกับโปรโตคอล DeFi เช่น GMX

GMX เป็นโปรโตคอลการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ที่สนับสนุนการแลกเปลี่ยนจุดและการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบถาวรผ่านกรอบการทำงานของสภาพคล่องที่ขับเคลื่อนด้วยออราเคิลที่รู้จักกันในชื่อ GMX V2

ภาพรวม

GMX เป็น การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) ที่อนุญาตให้ผู้ใช้ซื้อขายสินทรัพย์จุดและฟิวเจอร์สถาวรโดยตรงจาก กระเป๋าเงิน ของตน ออกแบบมาสำหรับการดำเนินการบนเชน การสลิปเพจต่ำ และการกำหนดราคาระดับโปร่งใส โดยมีสภาพคล่องที่มาจากกลุ่มที่เจาะจงตลาดแทนที่จะเป็นผู้ทำตลาดแบบรวมศูนย์

เปิดตัวในปี 2021 GMX เริ่มต้นด้วยการดำเนินการผ่านกลุ่มสินทรัพย์หลายประเภทที่เรียกว่า GLP ในปี 2025 โปรโตคอลได้เปลี่ยนไปสู่ GMX V2 อย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งเป็นโครงสร้างที่ออกแบบใหม่ที่ใช้ตลาดแยก การป้องกันออราเคิลที่แข็งแกร่งขึ้น และโทเค็นสภาพคล่อง GM ปัจจุบัน V2 เป็นเวอร์ชันของ GMX ที่ยังคงใช้งานอยู่และได้รับการสนับสนุนใน Arbitrum และ Avalanche

วิธีการทำงานของ GMX (V2)

GMX V2 ถูกสร้างขึ้นรอบๆ ตลาดสภาพคล่องแยกและการกำหนดราคาออราเคิลที่ยืนยันแล้ว แต่ละตลาดทำงานอย่างอิสระโดยมีหลักประกันและการตั้งค่าความเสี่ยงของตนเอง ผู้ค้าจะโต้ตอบกับตลาดเหล่านี้เพื่อเปิดการแลกเปลี่ยนจุดหรือสถานะฟิวเจอร์สถาวรแบบยาว/สั้น

สภาพคล่องและโทเค็น GM

สภาพคล่อง ถูกจัดหาในแต่ละตลาด เมื่อผู้ใช้ฝากสินทรัพย์เข้าสู่ตลาดเฉพาะ พวกเขาจะได้รับ โทเค็น GM ซึ่งแสดงถึงส่วนแบ่งของสภาพคล่องของตลาดนั้น
โทเค็น GM จะสะสมค่าธรรมเนียมที่สร้างขึ้นภายในตลาดนั้น ทำให้ LPs สามารถควบคุมการเปิดเผยความเสี่ยงของตนได้ดีกว่ารูปแบบเก่าที่ใช้กลุ่มรวม

โครงสร้างที่แยกออกมานี้ป้องกันการสูญเสียในตลาดหนึ่งไม่ให้แพร่กระจายไปยังตลาดอื่น ปรับปรุงประสิทธิภาพด้านทุน และสนับสนุนสินทรัพย์ที่หลากหลายมากขึ้น รวมถึงสินทรัพย์สังเคราะห์

การดำเนินการและการกำหนดราคา

GMX ใช้ข้อมูลออราเคิลที่รวบรวม (เช่น Chainlink) เพื่อกำหนดช่วงราคาที่เป็นธรรมสำหรับการดำเนินการ การซื้อขายสามารถดำเนินการได้ก็ต่อเมื่อราคาของออราเคิลอยู่ภายในแถบความปลอดภัยที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
วิธีการนี้ช่วยลดการสลิปเพจและลดความเสี่ยงของการบิดเบือนราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระหว่างการซื้อขายขนาดใหญ่หรือ สภาวะตลาดที่ผันผวน

ตำแหน่งฟิวเจอร์สถาวรใช้หลักประกันที่ฝากโดยผู้ค้า โดยเลเวอเรจถูกกำหนดโดยพารามิเตอร์ของตลาด การชำระบัญชีเกิดขึ้นโดยอัตโนมัติตามราคาของออราเคิลเมื่อสถานะไม่สามารถค้ำประกันได้อย่างปลอดภัยอีกต่อไป

ค่าธรรมเนียมและสิ่งจูงใจ

แต่ละตลาดกำหนดโครงสร้างค่าธรรมเนียมของตัวเอง ซึ่งอาจรวมถึง:

• ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน
• ค่าธรรมเนียมการเปิด/ปิดสถานะ
• ค่าธรรมเนียมการกู้ยืม (คล้ายกับการระดมทุน)
• การปรับตามการใช้งานแบบไดนามิก

ค่าธรรมเนียมจะแบ่งปันระหว่างผู้ให้บริการสภาพคล่อง GM และผู้เดิมพัน GMX

การซื้อขายฟิวเจอร์สถาวรบน GMX

ฟิวเจอร์สถาวรเป็นแก่นของระบบการซื้อขายของ GMX GMX V2 ช่วยให้ผู้ค้าเปิดสถานะยาวหรือสั้นด้วยเลเวอเรจในขณะที่ยังคงรักษาทรัพย์สินของตนไว้อย่างเต็มที่ การซื้อขายฟิวเจอร์สถาวรดำเนินการกับสภาพคล่องเฉพาะตลาด โดยหลักประกันและพารามิเตอร์ความเสี่ยงของแต่ละตลาดจะถูกกำหนดอย่างอิสระ

การเปิดสถานะยาวและสั้น

ผู้ค้าฝากหลักประกันเข้าสู่ตลาดที่เลือกเพื่อเปิดสถานะที่มีเลเวอเรจ

• ตำแหน่งยาว ได้ประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคา
• ตำแหน่งสั้น ได้ประโยชน์จากการลดลงของราคา

เลเวอเรจที่มีอยู่ขึ้นอยู่กับสภาพคล่องของตลาด การใช้งาน และการตั้งค่าความเสี่ยง โดยสินทรัพย์หลักสนับสนุนเลเวอเรจสูงสุด

โมเดลการดำเนินการ

ราคาการเข้าและออกสำหรับตำแหน่งฟิวเจอร์สถาวรจะถูกกำหนดโดยการกำหนดราคาด้วยออราเคิลเดียวกันที่ใช้ทั่ว GMX V2
ความแตกต่างที่สำคัญคือการซื้อขายฟิวเจอร์สถาวรจะรวมการตรวจสอบเพิ่มเติมเกี่ยวกับหลักประกัน การใช้ตลาด และแถบราคาต่างๆ เพื่อให้มั่นใจว่าสามารถเปิดตำแหน่งได้อย่างปลอดภัยตามขนาดที่ร้องขอ

เนื่องจากการซื้อขายดำเนินการกับ กลุ่มสภาพคล่อง แทนที่จะเป็นหนังสือคำสั่ง:

• การสลิปเพจต่ำ
• ตำแหน่งขนาดใหญ่จะไม่เปลี่ยนแปลงราคาตลาด
• การดำเนินการไม่สามารถถูกล่วงหน้าด้วยบอท MEV
• ผู้ค้าหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมผู้สร้าง/ผู้รับ

ค่าธรรมเนียมการกู้ยืม

ฟิวเจอร์สถาวรของ GMX ไม่ได้ใช้อัตราการระดมทุนแบบดั้งเดิม
แทนที่จะเป็นเช่นนั้น ผู้ค้าจะจ่าย ค่าธรรมเนียมการกู้ยืม ที่สะสมในขณะที่ตำแหน่งของพวกเขาเปิดอยู่ ค่าธรรมเนียมเหล่านี้ชดเชยผู้ให้บริการสภาพคล่องสำหรับเงินทุนที่หนุนหลังตำแหน่งและปรับแบบไดนามิกตามการใช้ตลาด

ตรรกะการชำระบัญชี

การชำระบัญชีเกิดขึ้นเมื่อหลักประกันของตำแหน่งไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมการสูญเสียและส่วนต่างการบำรุงรักษาที่จำเป็น
เกณฑ์และบทลงโทษการชำระบัญชีแตกต่างกันไปตามตลาด แต่ตรรกะยังคงสอดคล้องกัน:

• ราคาของออราเคิลกำหนดเมื่อสถานะไม่ปลอดภัย
• ตำแหน่งจะถูกปิดโดยอัตโนมัติเพื่อปกป้องสภาพคล่องของตลาด
• หลักประกันที่เหลือ (ถ้ามี) จะถูกส่งคืนให้กับผู้ค้าหลังจากหักค่าธรรมเนียม

ตลาดฟิวเจอร์สถาวรที่รองรับ

GMX V2 สนับสนุนฟิวเจอร์สถาวรบน:

• BTC
• ETH
• AVAX
• ARB
• SOL
• ตลาดสังเคราะห์เพิ่มเติมขึ้นอยู่กับสภาพคล่องและความพร้อมใช้งานของออราเคิล

ทำไมผู้ค้าถึงใช้ GMX สำหรับ Perps

ตลาดฟิวเจอร์สถาวรของ GMX เสนอ:

• การซื้อขายแบบไม่ต้องคุมเอง บนเชน
• สภาพคล่องลึกผ่านกลุ่มแยก
• การสลิปเพจน้อยที่สุดเนื่องจากการดำเนินการตามกลุ่ม
• ตรรกะการชำระบัญชีที่โปร่งใส
• เลเวอเรจสูงบนสินทรัพย์หลัก
• ไม่มีการพึ่งพาหนังสือคำสั่งหรือการกระจายระหว่างผู้สร้าง/ผู้รับ

สิ่งนี้ทำให้ GMX V2 เป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มฟิวเจอร์สถาวรบนเชนที่น่าเชื่อถือและเข้าถึงได้มากที่สุด

คุณสมบัติหลัก

• การซื้อขายจุดและฟิวเจอร์สถาวร: ผู้ใช้สามารถทำการแลกเปลี่ยนจุดหรือเปิดสถานะฟิวเจอร์สถาวรโดยตรงจากกระเป๋าเงินของตน
• ตลาดสภาพคล่องแยก: สภาพคล่องถูกแบ่งส่วน ทำให้ LPs มีการเปิดเผยเป้าหมายและลดความเสี่ยงเชิงระบบ
• โทเค็นสภาพคล่อง GM: โทเค็นสภาพคล่องเฉพาะตลาดที่แทนที่โมเดลกลุ่มรวมของ GMX แบบเดิม
• การดำเนินการตามออราเคิล: การอ้างอิงราคาหลายรายการและการตรวจสอบความปลอดภัยช่วยให้มั่นใจได้ถึงการกำหนดราคาที่ถูกต้องและการดำเนินการที่เป็นธรรม
• การรองรับตลาดสังเคราะห์: ตลาดสามารถแสดงสินทรัพย์โดยไม่ต้องใช้สภาพคล่องโทเค็น ดั้งเดิม ลึก
• การปรับใช้หลายเชน: GMX ดำเนินการบน Arbitrum และ Avalanche พร้อมการออกแบบเพื่อขยายไปยังเครือข่าย EVM อื่น ๆ

โมเดลโทเค็น

โทเค็น GMX

โทเค็น GMX ใช้สำหรับการกำกับดูแลโปรโตคอลและ การเดิมพัน ผู้เดิมพัน GMX จะได้รับส่วนแบ่งรายได้ของโปรโตคอลเป็น ETH หรือ AVAX พร้อมกับ GMX ที่ถูกจัดสรรไว้ (esGMX) ตามแรงจูงใจ
การตัดสินใจในการกำกับดูแลรวมถึงการแสดงรายการตลาด พารามิเตอร์ค่าธรรมเนียม และการอัปเดตการกำหนดค่าออราเคิล

โทเค็นสภาพคล่อง GM

โทเค็น GM เป็นโทเค็นสภาพคล่อง V2 โทเค็น GM แต่ละโทเค็นสอดคล้องกับตลาดเฉพาะและสะท้อนถึงมูลค่าของสินทรัพย์ที่ผู้ให้บริการสภาพคล่องฝากไว้
LPs ได้รับรายได้จากค่าธรรมเนียมที่สร้างโดยตลาดนั้นเพียงอย่างเดียว ทำให้พวกเขามีความโปร่งใสและการควบคุมที่ดีขึ้นเกี่ยวกับการเปิดเผยของตน

หมายเหตุประวัติศาสตร์: ยุค GLP

ตั้งแต่ปี 2021 ถึงกลางปี 2025 GMX ใช้กลุ่มสินทรัพย์หลายประเภทเพียงกลุ่มเดียวที่เรียกว่า GLP เพื่อสนับสนุนตลาดทั้งหมด
แม้ว่า GLP จะมีความสำคัญต่อการเติบโตในช่วงแรกของ GMX แต่ปัจจุบันได้ถูก ยกเลิกอย่างเต็มที่ แล้ว
ผู้ใช้พึ่งพาโทเค็น GM เท่านั้นในการให้สภาพคล่อง

วิวัฒนาการของ GMX

วิวัฒนาการของ GMX สามารถสรุปได้เป็นสามช่วง:

1. GMX V1 (2021–2025):

   • กลุ่ม GLP หลายสินทรัพย์
   • สภาพคล่องที่ใช้ร่วมกันในทุกตลาด
   • ความสำเร็จแรกของฟิวเจอร์สถาวรแบบกระจายศูนย์

2. การยุติ V1 (2025):

   • การซื้อขาย V1 ถูกยุติ
   • การย้ายสภาพคล่อง GLP
   • การยุติหลังจากเหตุการณ์ความปลอดภัยกลางปี 2025 ที่ส่งผลกระทบต่อสัญญา V1

3. GMX V2 (ปัจจุบัน):

   • สภาพคล่องเฉพาะตลาด
   • โทเค็น GM
   • เครื่องมือออราเคิลที่ปรับปรุงแล้ว
   • การสนับสนุนสินทรัพย์สังเคราะห์
   • พารามิเตอร์ความเสี่ยงแบบโมดูลาร์

V2 ปัจจุบันถือว่าเป็น โปรโตคอล GMX

ความปลอดภัย

GMX V2 ได้รับการตรวจสอบและรวมหลายชั้นของการป้องกันราคาผู้ขายและการดำเนินการ ซึ่งรวมถึง:

• ฟีดราคาหลายออราเคิล
• แถบราคาจำกัดการดำเนินการนอกช่วงที่ปลอดภัย
• การ์ดป้องกันแบบวงจร
• ความเสี่ยงของตลาดแยก

เหตุการณ์ความปลอดภัยที่เกิดขึ้นในกลางปี 2025 ส่งผลกระทบ เฉพาะสัญญา V1 ซึ่งได้ถูกยกเลิกไปแล้ว
GMX V2 ได้รับการออกแบบด้วยการป้องกันเพิ่มเติมเพื่อลดการเปิดเผยระบบและปรับปรุงความแข็งแกร่งของออราเคิล

จุดแข็งและความเสี่ยง

จุดแข็ง

• การซื้อขายแบบไม่มีการควบคุมทั้งจุดและฟิวเจอร์ส
• การออกแบบสภาพคล่องแยกที่ลดการแพร่ระบาด
• ผลตอบแทนเป้าหมายผ่านโทเค็น GM
• การป้องกันออราเคิลที่แข็งแกร่งและการสนับสนุนตลาดสังเคราะห์
• การกำกับดูแล ที่ใช้งานอยู่ ผ่านโทเค็น GMX
• สถาปัตยกรรมที่อัปเกรดเต็มรูปแบบแทนที่ระบบเดิม

ความเสี่ยง

• ฟิวเจอร์สถาวรมีความเสี่ยงจากเลเวอเรจและการชำระบัญชี
• ระบบออราเคิลเป็นจุดพึ่งพาที่สำคัญ
• สภาพคล่องของตลาดแตกต่างกันไปตามสินทรัพย์
• โปรโตคอล DeFi ทุกตัวมีความเสี่ยงจาก สัญญาอัจฉริยะ

บทสรุป: บทบาทของ GMX ใน DeFi

GMX ได้เติบโตจากการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สถาวรด้วยสภาพคล่องรวมไปสู่โปรโตคอลเฉพาะตลาดแบบโมดูลาร์ที่สร้างขึ้นรอบๆ GMX V2 ด้วยตลาดแยก การดำเนินการที่ขับเคลื่อนด้วยออราเคิล การสนับสนุนสินทรัพย์สังเคราะห์ และแรงจูงใจที่โปร่งใสสำหรับทั้งผู้ค้าและผู้ให้บริการสภาพคล่อง GMX ยังคงเป็นตัวเลือกชั้นนำสำหรับการซื้อขายฟิวเจอร์สและจุดบนเชน

สถาปัตยกรรม V2 ของมันแสดงถึงการอัปเกรดที่ครอบคลุมซึ่งออกแบบมาเพื่อความยืดหยุ่น ความยืดหยุ่น และความยั่งยืนในระยะยาวภายในระบบการซื้อขายแบบกระจายศูนย์

FAQ

GMX V1 ยังใช้งานอยู่หรือไม่?
ไม่ GMX V1 ถูกยกเลิกอย่างเต็มที่ การซื้อขายทั้งหมดตอนนี้ใช้ GMX V2

โทเค็น GM คืออะไร?
โทเค็น GM แสดงถึงสภาพคล่องที่ฝากเข้าสู่ตลาด GMX V2 เฉพาะ LPs ได้รับรายได้จากค่าธรรมเนียมจากตลาดที่พวกเขาสนับสนุน

เกิดอะไรขึ้นกับ GLP?
GLP เป็นโทเค็นสภาพคล่อง V1 ปัจจุบันมันเป็นเพียงมรดกเท่านั้นและไม่ได้ใช้งานอีกต่อไป

ฉันสามารถซื้อขายอะไรได้บ้างบน GMX?
การแลกเปลี่ยนจุดและฟิวเจอร์สถาวรในสินทรัพย์และตลาดที่รองรับ รวมถึงสินทรัพย์สังเคราะห์

GMX เสนอเลเวอเรจอะไรบ้าง?
เลเวอเรจขึ้นอยู่กับตลาด แต่สามารถถึงระดับสูงได้สำหรับสินทรัพย์หลัก

GMX ทำให้มั่นใจได้อย่างไรว่าราคายุติธรรม?
การซื้อขายดำเนินการตามราคาที่กำหนดจากออรา