Čo je likvidita?

Likvidita má niekoľko mierne odlišných, ale vzájomne prepojených významov. Na účely kryptomeny sa likvidita najčastejšie vzťahuje na finančnú likviditu a trhovú likviditu.

Použite multichain Bitcoin.com Wallet aplikáciu, dôveryhodnú miliónmi na bezpečné a jednoduché odosielanie, prijímanie, nákup, predaj, obchodovanie, používanie a správu Bitcoinu a najpopulárnejších kryptomien.

Finančná likvidita

Finančná likvidita je miera toho, ako ľahko sa aktíva, či už kryptomeny alebo iné, dajú premeniť na hotovosť. V tradičných financiách sú niektoré krátkodobé vládne dlhopisy a konkrétne americké pokladničné poukážky tak likvidné, že sú považované za ekvivalenty hotovosti. Mimo krátkodobých vládnych dlhopisov sú zlato a akcie veľmi likvidné, pretože sa dajú premeniť na hotovosť v priebehu niekoľkých dní. Nelikvidné aktíva, ktoré trvá dlhšie premeniť na hotovosť, zahŕňajú majetok ako autá, umenie a nehnuteľnosti. Nehnuteľnosti sú obzvlášť nelikvidné, pretože zvyčajne trvá minimálne niekoľko mesiacov, kým sa dostane hotovosť.

Kryptomeny ako trieda aktív sú pomerne likvidné. Je diskutabilné, nakoľko sú kryptoaktíva likvidné, a mnohé z toho môže závisieť od toho, o ktorom kryptoaktíve sa hovorí. Všeobecne sú kryptomeny menej likvidné ako ekvivalenty hotovosti ako americké pokladničné poukážky, ale zvyčajne likvidnejšie ako nehnuteľnosti. Najviac obchodované kryptoaktíva ako Bitcoin a Ethereum sú pravdepodobne rovnako likvidné, ak nie viac, ako zlato. Avšak, NFT môžu byť tak likvidné ako akcie alebo tak nelikvidné ako majetok.

Trhová likvidita

Ako názov napovedá, trhová likvidita sa vzťahuje na schopnosť trhu ľahko vymieňať dve aktíva bez dramatických posunov v porovnávacej hodnote medzi týmito dvoma aktívami.

Celý trh môže byť považovaný za likvidný, rovnako ako konkrétny obchodný pár v rámci trhu. Napríklad americké akciové trhy sú považované za najlikvidnejšie zo všetkých takýchto trhov na svete. V rámci amerického akciového trhu, ako je Nasdaq, sú niektoré akcie likvidnejšie ako iné. To isté platí pre krypto trhy. Rôzne krypto burzy majú rôzne úrovne likvidity. Populárnejšie kryptoaktívne páry ako Bitcoin – Tether (BTC/USDT) alebo Ethereum – Tether (ETH/USDT) majú lepšiu likviditu ako menej známe páry. Ako pravidlo platí, že väčšie burzy budú mať viac likvidity ako menšie a populárnejšie kryptoaktíva budú mať viac likvidity ako menej populárne.

Ak chcete obchodovať s menej známym kryptoaktívom, nie je to také jednoduché, ako ísť na najväčšiu burzu, ktorú máte prístupnú. Menšia burza môže uprednostňovať určité kryptoaktívum, čím zabezpečí, že je likvidnejšie ako iné burzy. Úroveň likvidity v obchodnom páre na viacerých burzách môžete posúdiť sledovaním 24-hodinového objemu. Vyšší objem takmer vždy znamená viac likvidity.

Prečo je likvidita dôležitá?

Finančná likvidita je dôležitá, pretože likvidnejšie aktíva ponúkajú rýchlejší prístup k hotovosti, čo často znamená, že sa obchodujú s prémiou voči nelikvidným aktívam. Naopak, nelikvidné aktíva, ktoré je potrebné rýchlo predať, sa často predávajú s veľkou zľavou. Pred investovaním do kryptomeny alebo akéhokoľvek aktíva je dôležité vedieť, aká likvidná je daná aktíva. Investície do nelikvidných aktív môžu byť ziskové, ale ťažko sa premieňajú späť na hotovosť v krátkodobom horizonte. Poznanie vášho investičného časového horizontu a toho, ako rýchlo potrebujete prístup k hotovosti v prípade núdze, vám môže pomôcť rozhodnúť sa, či investovať do menej likvidných aktív.

Trhová likvidita je veľmi dôležitá pri krypto trhoch, pretože sú tak nové. Aj na vysoko likvidných burzách budú veľmi nelikvidné páry. Dobrý spôsob, ako posúdiť likviditu páru, je porovnať 24-hodinový objem toho páru s tým, koľko chcete kúpiť. Ak je suma, ktorú chcete kúpiť, väčšia ako zlomok jedného percenta, naznačuje to, že pár je nelikvidný v porovnaní s vašou pozíciou.

Nízka likvidita v obchodnom páre môže mať neúmerný vplyv na cenu jedného alebo oboch aktív v obchodnom páre. Čím nižšia je likvidita v obchodnom páre, tým je menej pravdepodobné, že hodnota jedného alebo oboch aktív je presná. Tento fenomén je bežný v kryptomenách, kde môžu byť kryptoaktíva ľahko vytvorené a nasadené do decentralizovaných burz (DEXs) alebo dokonca začlenené do centralizovaných búrz.

Napríklad, povedzme, že niekto vytvorí NEWCOIN s celkovou ponukou 10 miliárd mincí a uvedie ho na decentralizovanej burze v páre NEWCOIN/USDT. Ak jedna osoba zaplatí jeden USDT za jeden NEWCOIN, potom je trhová cena NEWCOIN teraz jeden dolár za mincu, čo robí trhovú kapitalizáciu NEWCOIN 10 miliárd dolárov. Ak ho nikto iný neobchoduje, t. j. likvidita zostane prakticky nulová, astronomická cena NEWCOIN zostane. Táto dynamika je zhoršená tým, ako DEXs algoritmicky určujú cenový pomer medzi aktívami v obchodnom páre.

Prečítajte si viac: Čo je DEX?

Nakoniec je likvidita životne dôležitá na klesajúcom trhu. Keď sa ekonomika spomalí alebo sa trh zmenší, ľudia chcú prejsť z nelikvidných aktív do likvidnejších aktív alebo hotovosti na ochranu svojich nerealizovaných ziskov. To spôsobuje zmenšenie likvidity, čo môže spôsobiť extrémne cenové výkyvy, najmä negatívne. V zúfalom pokuse opustiť relatívne nelikvidný trh môže byť mnoho ľudí neschopných premeniť svoje aktíva na hotovosť. Čím likvidnejší je trh na začiatku, tým menej škodlivý môže byť tento útek do likvidity.