Decentralizované financie, alebo DeFi, je zastrešujúci pojem pre finančné produkty, ktoré fungujú v decentralizovaných sieťach, ako napríklad Ethereum. Základnou myšlienkou DeFi je spoľahnúť sa na inteligentné zmluvy na automatizáciu finančných produktov. Najrozšírenejšie produkty DeFi sa v súčasnosti týkajú oblasti pôžičiek a úverov, obchodovania a derivátov.
Použite Multichain Aplikácia Bitcoin.com Wallet, ktorej milióny ľudí dôverujú pri bezpečnom a jednoduchom nákupe, predaji, výmene a správe bitcoinu a najpopulárnejších kryptomien. Aplikácia vám tiež umožňuje zapojiť sa do DeFi.
Príklady využitia DeFi
Prostredníctvom aplikácií DeFi môžete napríklad vložiť kryptomeny do inteligentnej zmluvy, ktorá vám zaručuje určitý výnos. Je to podobné ako v prípade vysokovýnosného sporiaceho účtu v tradičnej banke, hoci výnosy aj súvisiace riziká sú zvyčajne oveľa vyššie. Princíp je však rovnaký v tom, že v pozadí sa váš kapitál spravidla spája s kapitálom poskytnutým ostatnými a využíva sa na rôzne stratégie generujúce výnosy. Môže sa napríklad úročne požičiavať iným účastníkom trhu. Rozdiel oproti „tradičnému finančnému sektoru“ (tzv. „Tradfi“) spočíva v tom, že keďže je systém postavený na inteligentných zmluvách, nielenže funguje transparentným a overiteľným spôsobom, ale veľká časť procesu je automatizovaná. Napríklad váš podiel na zisku získanom zo stratégií generujúcich výnos sa vám automaticky vypláca v pomere a v intervaloch stanovených v zmluve. Tým sa znižujú niektoré režijné náklady v tradičnom finančnom sektore, čo môže potenciálne znížiť náklady na kapitál a umožniť spravodlivejšie rozdelenie zisku medzi účastníkov. Dôležité je, že keďže decentralizované siete ako Ethereum sú bez povolení, každý, kto má adresu peňaženky, môže slobodne prispieť kapitálom a profitovať z výnosov, ktoré tento kapitál generuje. Inými slovami, v podstate sa každý môže stať bankou, ktorá zarába úroky poskytovaním pôžičiek.
Ďalším príkladom aplikácie DeFi je decentralizovaná burza. Tu môžete vymeniť jedno digitálne aktívum za iné bez toho, aby ste ktorékoľvek z nich odovzdali poskytovateľovi centralizovaných burzových služieb. Namiesto toho inteligentné zmluvy, ktoré definujú protokol, presúvajú aktíva transparentne a v súlade s logikou kódu. Kľúčové je, že systém zároveň motivuje k vytváraniu likvidity v obchodných pároch. To je dôležité, pretože aby bola burzová platforma užitočná, je potrebná vysoká likvidita. Protokoly decentralizovaných búrz vo všeobecnosti motivujú k vytváraniu likvidity tým, že odmeňujú poskytovateľov likvidity (tých, ktorí vkladajú aktíva do inteligentných zmlúv definujúcich protokol) percentom z poplatkov generovaných pri obchodovaní s aktívami v danom páre. Takýmto spôsobom tieto protokoly umožňujú „crowdsourced“ likviditu, čo je fenomén, ktorý má potenciál zvýšiť efektívnosť trhov. Z pohľadu koncových používateľov predstavuje decentralizovaná burza zlepšenie oproti súčasnému stavu, pretože eliminuje riziko protistrany spojené s centralizovanými burzami. Inými slovami, ak chcete obchodovať so svojimi kryptoaktívami, nemusíte sa spoliehať na centralizovaného poskytovateľa burzových služieb, ktorý by ich mal v úschove. Ďalšou kľúčovou výhodou (rovnako ako pri všetkých produktoch DeFi) je opäť skutočnosť, že sa môže zapojiť ktokoľvek. Decentralizovaná burza je „bez povolení“, čo znamená, že nevyžaduje, aby ste uvádzali svoju identitu, a môžete sa zapojiť aj v prípade, že žijete v krajine s obmedzenou finančnou infraštruktúrou.
Úverovanie založené na inteligentných zmluvách
Aby sme ilustrovali, ako inteligentné zmluvy pomáhajú automatizovať stratégie generujúce výnosy a zároveň riadiť riziko, pozrime sa podrobnejšie na poskytovanie úverov založené na inteligentných zmluvách. V tomto príklade použijeme sieť Ethereum, hoci akákoľvek decentralizovaná sieť s robustnou funkcionalitou inteligentných zmlúv funguje podobne. Predstavte si, že pošlete 1 ETH do inteligentnej zmluvy, ktorá drží váš 1 ETH ako záruku výmenou za úver v amerických dolároch. S cieľom minimalizovať riziko spojené s úverom môže byť inteligentná zmluva napísaná tak, že sa vyžaduje pomer nadmernej záruky 2:1. Inými slovami, môžete si požičať doláre len do maximálnej hodnoty 0,5 ETH. Ak napríklad hodnota ETH voči doláru klesne pod určitú hranicu, budete musieť buď splatiť pôžičku (vrátane úrokov), alebo vložiť do inteligentnej zmluvy ďalšie ETH, čím sa pomer kolateralizácie vráti na bezpečnú úroveň. Ak tak neurobíte, v určitom momente to povedie k likvidácii vašich ETH. Inými slovami, ak hodnota ETH v USD klesne dostatočne nízko a vy neurobíte nič, inteligentná zmluva zoberie vaše ETH a vám zostanú len americké doláre, ktoré ste si požičali.
Vzhľadom na deterministickú povahu inteligentných zmlúv je zrejmé, že stratégie generujúce výnosy, ktoré sú založené na úveroch s nadmerným zabezpečením a riadené inteligentnými zmluvami, majú potenciál byť v podstate bezrizikové.
Viac informácií: Zistite, ako sa pripojiť k dAppom v aplikácii Bitcoin.com Wallet a začnite využívať DeFi
Sú decentralizované financie rizikovejšie ako tradičné financie?
Teoreticky má DeFi potenciál byť menej rizikové ako tradičné financie, kde ľudské chyby a podvody predstavujú významné riziko. Bohužiaľ, ľudské chyby v oblasti DeFi stále existujú, rovnako ako podvody.
Pokiaľ ide o ľudské chyby, deterministická povaha inteligentných zmlúv v kombinácii s tým, že sú open-source, ich robí zraniteľnými voči zneužitiam (aspoň spočiatku). Hackeri dokážu a aj skutočne nachádzajú chyby alebo medzery v inteligentných zmluvách, ktoré im umožňujú ukradnúť peniaze, v mnohých prípadoch bez toho, aby technicky vzaté spáchali trestný čin. Na druhej strane, otvorený charakter protokolov DeFi znamená, že čím dlhšie protokol existuje v praxi, tým viac je otestovaný a bezpečnejší, keďže komunita vývojárov opravuje chyby a záplatuje zraniteľnosti v reakcii na útoky. Rovnako ako je open-source softvér vo všeobecnosti zvyčajne robustnejší než jeho ekvivalenty s uzavretým zdrojovým kódom, aj open-source aplikácie DeFi sa časom pravdepodobne stanú bezpečnejšími.
Pokiaľ ide o podvody, absencia regulácie a anonymný charakter DeFi výrazne zvyšujú ich výskyt v tomto prostredí. Kým spotrebitelia tradičných finančných produktov sa môžu spoľahnúť na pravidlá a predpisy, ktorých dodržiavanie je podložené hrozbou právneho vynútenia, v prostredí DeFi to často neplatí – aspoň z praktického hľadiska. Podnikatelia môžu napísať a nasadiť akýkoľvek druh inteligentnej zmluvy, akú chcú, a je úplne na spotrebiteľovi, aby posúdil, či je zmluva „bezpečná“. Bezpečnosť v tomto kontexte sa môže týkať ako zraniteľnosti kódu zmluvy, tak aj nasadených stratégií generovania výnosov. To, čo asi nikoho neprekvapí, viedlo v prostredí DeFi k viacerým takzvaným „rug-pullom“. Typicky sa v takýchto prípadoch stáva, že kľúčová skupina anonymných zasvätených osôb si buď zachováva kontrolu nad tým, čo sa prezentuje ako decentralizovaný projekt, alebo osobne vlastní väčšinu natívnych tokenov projektu (mnohé projekty DeFi vydávajú vlastné tokeny, ktorých použitie najčastejšie zahŕňa správu a výnos platby). Keď do systému pritiekne dostatočné množstvo prostriedkov – často vďaka lákavým ponukám mimoriadne vysokých výnosov pre prvých účastníkov – zasvätení jednoducho vymenia svoje natívne tokeny za niečo iné a z projektu úplne odídu. To takmer vždy vedie k úplnému opusteniu projektu a následnému kolapsu ceny natívneho tokenu. Ďalším možným scenárom je, že zasvätení zámerne zanechajú v kóde „chybu“, ktorá im umožní odčerpať prostriedky pre seba, pričom budú tvrdiť, že aj oni boli obeťami zneužitia systému.
Ste pripravení vydať sa na cestu do sveta DeFi? Získajte Multichain Aplikácia Bitcoin.com Wallet kde sa môžete pripojiť k dApps vo viacerých blockchainových sieťach a oboznámte sa s ekosystémom Verse DeFi od Bitcoin.com prostredníctvom aplikácie Verse Explorer. Alebo prejdite na Verse DEX od Bitcoin.com (plne overené službou 0x Guard: pozri správa), kde si môžete pripojiť ľubovoľnú peňaženku web3, aby ste mohli obchodovať bez nutnosti povolenia, získať podiel na poplatkoch, využívať celý rad dAppov a mnoho ďalšieho.
