• Home
• Get Started
• What Is Leverage In Crypto Trading

Что такое кредитное плечо в криптовалютной торговле?

Последнее обновление

December 11, 2025

Написано

Майкл Розенфельд

Рецензировано

Майкл Розенфельд

Кредитное плечо позволяет криптотрейдерам увеличивать экспозицию и потенциальную прибыль, но также увеличивает риск ликвидации. Это руководство объясняет, как работает кредитное плечо на децентрализованных биржах, как смарт-контракты управляют маржой и залогом, и почему ответственное использование является ключом к долгосрочному успеху.

Исследуйте маржинальную торговлю безопасно - скачайте приложение Bitcoin.com Wallet для подключения к ведущим Perp DEXs и управления вашими позициями прямо из вашего кошелька с самостоятельным хранением.

Кредитное плечо в криптовалютной торговле позволяет трейдеру открывать позиции, превышающие их доступный капитал, за счет заимствования дополнительных средств. На децентрализованных биржах (Perp DEXs) кредитное плечо управляется автоматически с помощью смарт-контрактов с использованием залога и требований к марже, увеличивая как потенциальную прибыль, так и потенциальные убытки.

Обзор - Почему кредитное плечо существует на крипторынках

Кредитное плечо — один из самых мощных и рискованных инструментов в криптовалютной торговле. Оно позволяет трейдерам увеличивать экспозицию к колебаниям цен без увеличения первоначальных инвестиций.

Если использовать его эффективно, кредитное плечо позволяет эффективно использовать капитал и хеджировать портфель. При неправильном использовании это может привести к быстрым ликвидациям и потере капитала.

К 2025 году децентрализованные бессрочные биржи, такие как GMX, dYdX v4, Hyperliquid, Drift, Aster, Avantis и Reya, сделали торговлю с плечом доступной непосредственно на блокчейне. Благодаря смарт-контрактам пользователи могут открывать позиции с кредитным плечом 2x, 5x или даже 100x, используя стейблкоины или криптоактивы в качестве залога - все это без посредников.

Читать далее:

• Что такое Perpetual DEX? (Руководство 2025)
• Как работают бессрочные фьючерсы на децентрализованных биржах
• Perp DEX против Spot DEX: в чем разница?

Как работает кредитное плечо на практике

При торговле с кредитным плечом трейдер вносит залог, чтобы контролировать большую позицию, чем начальный капитал.

Пример:

• Трейдер вносит $1,000 в USDC в качестве залога.
• Открывает длинную позицию с кредитным плечом 10x на BTC.
• Общая экспозиция = $10,000 размер позиции.

Рост цены BTC на 5% приносит 50% прибыли на первоначальный залог.
Но снижение на 5% обнуляет маржу и вызывает ликвидацию.

Эта амплификация делает кредитное плечо привлекательным для краткосрочных спекуляций и управления рисками, но крайне опасным для неопытных трейдеров.

Маржа и залог - Основа кредитного плеча

1. Начальная маржа

Сумма, необходимая для открытия позиции.
Если вы открываете сделку с кредитным плечом 5x с залогом $1,000, ваша начальная маржа составляет 20% от вашей общей позиции.

2. Поддерживающая маржа

Минимальное соотношение залога, необходимое для сохранения открытой позиции. Падение ниже этого значения вызывает ликвидацию.
Типичный диапазон поддерживающей маржи составляет 0.5% до 2%, в зависимости от платформы и волатильности.

3. Изолированная против кросс-маржи

• Изолированная маржа: Залог ограничен одной позицией. Если она не удается, ликвидируется только эта сделка.
• Кросс-маржа: Залог делится между несколькими сделками. Прибыль в одной может компенсировать убытки в другой.

Perp DEXs, такие как Hyperliquid и MUX Protocol, теперь используют системы кросс-маржи, позволяя трейдерам эффективно распределять залог между несколькими парами.

Кредитное плечо на децентрализованных биржах

Кредитное плечо на основе смарт-контрактов

На Perp DEXs кредитное плечо не заимствуется у брокера - оно определяется смарт-контрактами протокола, которые автоматически:

• Блокируют залог в пуле маржи.
• Отслеживают стоимость позиции в реальном времени через оракулы.
• Осуществляют ликвидацию, когда соотношение маржи падает ниже требований к поддержанию.

Трейдеры взаимодействуют непосредственно со своих кошельков, сохраняя полное владение, в то время как смарт-контракт прозрачно управляет рисками позиции.

Типы залога

Большинство децентрализованных платформ используют стейблкоины, такие как USDC, USDT или DAI, в качестве залога. Некоторые позволяют использовать волатильные активы, такие как ETH или BTC, но применяют снижения (уменьшение стоимости залога) для управления рисками.

Ограничения по кредитному плечу

Ограничения по кредитному плечу варьируются в зависимости от ликвидности и волатильности актива - ниже для альткоинов, выше для пар BTC и ETH.

См.: Как выбрать правильный Perp DEX

Длинные против коротких позиций с кредитным плечом

Длинная позиция с кредитным плечом

Трейдер берет в долг капитал, чтобы купить актив, ожидая повышения его цены.
Прибыль = (Увеличение цены × Кредитное плечо) × Размер позиции.
Если цена падает, убытки увеличиваются в том же соотношении.

Короткая позиция с кредитным плечом

Трейдер занимает или синтетически продает актив, ожидая снижения его цены.
Прибыль = (Снижение цены × Кредитное плечо).
Если цена растет, убытки быстро увеличиваются и могут вызвать принудительную ликвидацию.

Кредитное плечо позволяет участвовать в обеих направлениях рынка - одна из причин, почему бессрочные контракты являются доминирующим инструментом криптодеривативов.

Взаимосвязь между кредитным плечом, финансированием и ликвидацией

Кредитное плечо напрямую влияет на чувствительность к ставке финансирования и пороги ликвидации.

• Более высокое кредитное плечо увеличивает чувствительность к затратам на финансирование и небольшим колебаниям цен.
• Риск ликвидации растет экспоненциально с каждым дополнительным коэффициентом кредитного плеча.
• Движение цены на 1% против сделки с кредитным плечом 100x приводит к полной потере капитала.

Пример:
На Perp DEX с поддерживающей маржей 1% движение на 1% в противоположную сторону ликвидирует позицию с кредитным плечом 100x мгновенно.
При кредитном плече 10x ликвидация происходит после движения на 10%.

См.:

• Как работают ставки финансирования на Perp DEXs
• Понимание ликвидации на Perp DEXs

Преимущества использования кредитного плеча

При ответственном использовании кредитное плечо предлагает стратегические преимущества:

1. Эффективность капитала:
   Контроль над большими позициями с меньшим капиталом, освобождая средства для других DeFi активностей.

2. Хеджирование:
   Короткие позиции с кредитным плечом могут компенсировать риск снижения в спотовых активах.

3. Спекулятивные возможности:
   Трейдеры могут извлекать прибыль из краткосрочных движений рынка в любом направлении.

4. Диверсификация портфеля:
   Perp DEXs позволяют получить доступ к множеству активов без полной капиталовой привязки.

Кредитное плечо усиливает профессиональных трейдеров, но требует точности и дисциплины в управлении рисками.

Риски кредитного плеча

Кредитное плечо усиливает как возможности, так и опасности. Основные риски включают:

1. Ликвидация:
   Позиции с чрезмерным кредитным плечом могут быть ликвидированы при небольших колебаниях цен.

2. Затраты на финансирование:
   Долгосрочные позиции могут разрушать капитал из-за постоянных платежей за финансирование.

3. Эмоциональная торговля:
   Высокое кредитное плечо ведет к реактивным решениям при волатильности.

4. Зависимость от смарт-контрактов и оракулов:
   Уязвимость протоколов может вызвать принудительные убытки, выходящие за пределы контроля трейдера.

5. Разрывы на рынке:
   Внезапные скачки цен могут пропустить стоп-лоссы, особенно на блокчейне во время перегрузки.

Согласно данным Coinglass за 2025 год, более $600 миллионов в позициях с кредитным плечом на криптовалюту были ликвидированы в течение одних суток при экстремальной волатильности - подчеркивая масштаб риска.

Узнать больше:

• Риски торговли на Perpetual DEXs
• Как оракулы удерживают цены на Perp DEX честными

Ответственное управление кредитным плечом

1. Используйте низкие коэффициенты

Новички должны начинать с кредитного плеча 2x–3x. Даже небольшая амплификация может существенно увеличить доходность без катастрофического риска.

2. Поддерживайте здоровую маржу

Держите резерв залога выше уровня поддержания, чтобы избежать принудительной ликвидации.

3. Следите за финансированием и волатильностью

Избегайте чрезмерной экспозиции, когда ставки финансирования растут или рынки колеблются.

4. Диверсифицируйте между платформами

Разные DEXs управляют ликвидационными двигателями по-разному - распределение экспозиции снижает системный риск.

5. Понимайте цену ликвидации

Всегда рассчитывайте, где произойдет ликвидация, перед открытием сделки. Многие DEXs, такие как Drift и Hyperliquid, отображают это динамически в интерфейсе.

Будущее кредитного плеча на блокчейне

Достижения в 2025 году переопределяют, как работает децентрализованное кредитное плечо:

• Адаптивные модели кредитного плеча: Динамическая корректировка на основе волатильности и условий ликвидности.
• Кросс-протокольное маржирование: Общий залог между несколькими DEXs для эффективного использования капитала.
• Исполнение на основе намерений: Трейдеры определяют желаемые результаты; смарт-контракты определяют оптимальный путь кредитного плеча.
• Залог из реального мира: Токенизированные казначейские облигации или токены стабильной доходности, используемые для деривативов с кредитным плечом.

Эти инновации направлены на то, чтобы сделать кредитное плечо более прозрачным, гибким и интегрированным в более широкую экосистему DeFi.

Часто задаваемые вопросы

Что такое кредитное плечо в простых словах?
Кредитное плечо позволяет вам торговать с большим капиталом, чем у вас есть, используя заемный или синтетический капитал через залоговые позиции.

Как работает кредитное плечо на децентрализованных биржах?
Смарт-контракты используют ваш залог для создания позиции с кредитным плечом, автоматически осуществляя ликвидацию, если убытки превышают требования маржи.

Какое максимальное кредитное плечо я могу использовать?
Большинство DEXs предлагают от 10x до 50x кредитного плеча; некоторые платформы, такие как Hyperliquid, поддерживают до 100x для BTC и ETH.

Подходит ли кредитное плечо для начинающих?
Высокое кредитное плечо не рекомендуется. Начинающим следует сосредоточиться на понимании маржи, ликвидации и управления рисками в первую очередь.

Может ли кредитное плечо увеличить долгосрочную доходность?
Это возможно, но оно также увеличивает волатильность и риск снижения. Постоянный контроль риска необходим для устойчивости.

Хотите торговать безопасно и эффективно?
Скачайте Bitcoin.com Wallet App, чтобы управлять вашей криптовалютой и торговать прямо с телефона - без хранителей, без посредников.

А если вы ищете более продвинутые инструменты, ознакомьтесь с нашим профессиональным торговым опытом на orangerock.xyz.