• Home
• Get Started
• What Is Hyperliquid

Что такое Hyperliquid? Внутри высокопроизводительного слоя 1 Perp DEX

Hyperliquid — это самостоятельный, высокопроизводительный блокчейн первого уровня, предназначенный для перпетуального трейдинга на цепочке. Созданный с нуля на основе консенсуса HyperBFT, он обеспечивает детерминированное выполнение, задержку менее секунды и единую ликвидность, объединяя движок ордерной книги HyperCore со средой программируемых смарт-контрактов HyperEVM.

Торгуйте безопасно и прозрачно - скачайте приложение Bitcoin.com Wallet для управления активами, бесшовного подключения и изучения ведущих on-chain платформ, таких как Hyperliquid.

Hyperliquid — это высокопроизводительный блокчейн первого уровня и децентрализованная биржа вечных контрактов (Perp DEX), предназначенная для полной работы всех торговых, ликвидных и финансовых приложений в сети, обеспечивающая исполнение за доли секунды, детерминированное сопоставление ордеров и возможность использования до 40-кратного кредитного плеча на Биткойне.

Обзор - Новая архитектура для полностью ончейн-финансов

Hyperliquid был запущен в 2023 году с амбициозной целью: создать ончейн-финансовую систему, которая обеспечит скорость и сложность централизованных бирж, не жертвуя при этом прозрачностью или самокастодиальными активами. В отличие от большинства децентрализованных бирж, Hyperliquid не полагается на Ethereum, Solana, Cosmos или другую базовую цепочку. Он работает на собственной сети первого уровня, разработанной с нуля для низкой задержки, высокой пропускной способности и единой сочетаемости.

В основе Hyperliquid лежит стремление объединить разрозненные элементы DeFi в единую, вертикально интегрированную, высокопроизводительную среду. Торговля, ликвидность, смарт-контракты, управление залогом, синтетические активы и управление находятся в одной общей машине состояния. По состоянию на 2025 год Hyperliquid поддерживает более 100 рынков вечных контрактов и стабильно входит в число ведущих ончейн-платформ для деривативов по открытому интересу, торговым объемам и вовлеченности разработчиков.

Пользователи, управляющие цифровыми активами на децентрализованных платформах, также могут выбрать управление поддерживаемыми активами через кошелек Bitcoin.com, который предлагает безопасный доступ к широкому спектру криптовалют.

Как работает Hyperliquid - Вертикально интегрированная архитектура

Дизайн Hyperliquid сосредоточен вокруг трех компонентов, которые работают вместе как одна система: HyperBFT, HyperCore и HyperEVM. Эта вертикальная интеграция позволяет платформе достигать детерминированного исполнения, единой ликвидности и финальности за доли секунды.

HyperBFT - Слой консенсуса с низкой задержкой

HyperBFT — это настраиваемый протокол консенсуса, вдохновленный HotStuff. Он оптимизирован специально для финансов с низкой задержкой, а не для обобщенного исполнения смарт-контрактов. Блоки завершаются за один раунд, обеспечивая предсказуемое урегулирование без пакетной обработки или отложенного исполнения, которые можно найти во многих rollup или appchain-дизайнах.

На практике HyperBFT предлагает медианные задержки около 0,2 секунды и задержки на уровне 99-го процентиля менее 0,9 секунды. В сочетании с оптимизированным стеком сетевых соединений и моделью валидаторов на основе доли ставки система в настоящее время обрабатывает более 200 000 ордеров в секунду и спроектирована для масштабирования до миллионов по мере совершенствования слоев исполнения. Такой уровень производительности позволяет стратегиям высокочастотной торговли (HFT) полностью работать в сети.

HyperCore - Полностью ончейн-движок обмена

HyperCore — это финансовое сердце Hyperliquid. Он обрабатывает все операции на рынках вечных и спотовых контрактов, включая размещение ордеров, сопоставление, обновления ставок финансирования, ликвидации, учет маржи и урегулирование. Важно, что каждое действие - ордера, отмены, сделки и ликвидации - происходит полностью на блокчейне.

Движок сопоставления детерминирован, исключая возможности MEV и фронтраннинга. Задержка сопоставима с централизованными биржами для пользователей, находящихся вблизи, с медианным временем исполнения около 0,2 секунды, и почти все транзакции завершаются в течение одной секунды. Поскольку HyperCore встроен в сам слой 1, он избегает использования офчейн-секвенсоров или частных систем упорядочивания, предлагая трейдерам уровень прозрачности, беспрецедентный в ончейн-деривативах.

HyperEVM - Смарт-контракты с прямым доступом к ончейн-ликвидности

HyperEVM расширяет возможности Hyperliquid в сфере программируемых финансов. В отличие от сайдчейнов или сред выполнения, зависящих от мостов, EVM, HyperEVM работает на той же машине состояния, что и HyperCore. Это означает, что смарт-контракты могут напрямую читать и изменять состояние, связанное с торговлей. Разработчики могут запускать токены ERC-20, создавать протоколы кредитования, которые отслеживают цены в книге ордеров в реальном времени, или разрабатывать платформы синтетических активов, полагаясь на ликвидность HyperCore в качестве основного источника.

HyperEVM вышел на стадию альфа в 2025 году. Его развертывание приоритетно нейтрально - без частных распределений, без доступа инсайдеров и без привилегированных интеграций - в соответствии с этикой Hyperliquid об открытости и справедливости. По мере совершенствования инструментов HyperEVM ожидается, что он станет значительным драйвером роста экосистемы платформы.

Ключевые преимущества - Почему Hyperliquid выделяется

Архитектура Hyperliquid предлагает несколько преимуществ, которые отличают ее как от централизованных бирж, так и от других децентрализованных платформ для деривативов. Наибольшая сила заключается в сочетании скорости, прозрачности и единой ликвидности. Традиционные DeFi платформы разделяют выполнение торговых операций и вычисление смарт-контрактов на нескольких уровнях. Hyperliquid объединяет все в одной детерминированной, проверяемой среде.

Сочетание высокой пропускной способности, финальности за один блок и публично доступных книг ордеров позволяет пользователям и разработчикам полагаться на прозрачные рыночные механики, а не на непрозрачные централизованные системы. Детерминированность движка сопоставления делает его особенно привлекательным для алгоритмических трейдеров, ищущих гарантии справедливости. Между тем, единая конструкция HyperCore–HyperEVM позволяет приложениям напрямую использовать данные в реальном времени из книг ордеров и потоков залога, создавая основу для продвинутых финансовых продуктов, которые не могут быть построены на других цепочках.

Безопасность усиливается благодаря консенсусу BFT, основанному на HotStuff, избыточным входам оракула, непрерывным аудитам и страховому фонду, поддерживаемому торговыми комиссиями. В результате получается платформа, которая стремится сочетать лучшие элементы производительности централизованных бирж с лучшими элементами децентрализованной проверяемости.

Торговля на Hyperliquid - Функции и пользовательский опыт

Интерфейс торговли Hyperliquid создан для конкуренции с централизованными биржами как по скорости, так и по эргономике. Пользователи могут торговать более чем на 100 рынках вечных фьючерсов, с Биткойном, предлагающим до 40-кратного кредитного плеча, и Эфириумом, обычно ограниченным около 25-кратного. Платформа поддерживает как кросс, так и изолированные маржинальные режимы, позволяя трейдерам адаптировать рисковую экспозицию к своим стратегиям.

Среда исполнения включает в себя графики TradingView, данные глубины в реальном времени, аналитику ставок финансирования, подробные панели PnL и прозрачные истории заполнений. Комиссии конкурентоспособны - обычно в диапазоне 0,02%–0,05% в зависимости от статуса мейкера/тейкера. Ставки финансирования обновляются ежечасно, с маркерными ценами, полученными из комбинации собственных спотовых рынков Hyperliquid и крупных централизованных бирж, таких как Binance и OKX.

Ликвидации полностью обрабатываются на блокчейне, и требования к поддерживающей марже установлены на уровне половины начальной маржи. Это создает предсказуемую и прозрачную среду ликвидации. Поскольку движок ликвидации детерминирован и проверяем, пользователи могут независимо проверять события ликвидации в реальном времени.

Вечные фьючерсы - Дизайн и механика

Вечные контракты Hyperliquid являются линейными инструментами с маржой в USDC. Прибыль, убытки и залог управляются в USDC, что упрощает управление рисками для трейдеров. Механика финансирования гарантирует, что цены на вечные контракты остаются привязанными к спотовым индексам, а использование внутренних и внешних данных оракула снижает риски манипуляции.

Модель ликвидации платформы проста: когда коэффициент маржи пользователя падает ниже уровня поддерживающей маржи, позиция ликвидируется на блокчейне по лучшей доступной цене. Комиссии поступают в страховой фонд, предназначенный для поглощения дефицита и стабилизации долгосрочного здоровья экосистемы.

Hyperps - Вечные контракты без оракулов для предварительных запусков и синтетических рынков

Одним из самых значительных нововведений Hyperliquid является Hyperp, вечный фьючерсный контракт, который не полагается на внешние источники оракулов. Вместо этого Hyperps используют экспоненциально взвешенное скользящее среднее (EMA) последних ончейн-цен как для торгового ориентира, так и для механизма финансирования.

Эта архитектура позволяет Hyperliquid перечислять синтетические или предвыпускные активы до того, как появятся активные спотовые рынки. Hyperps снижают риск манипуляции, сглаживая волатильные ценовые движения, и предоставляют непрерывный доступ к развивающимся секторам. Когда надежные спотовые данные появляются на крупных биржах, Hyperps автоматически преобразуются в стандартные вечные контракты.

Полученная система позволяет трейдерам получать доступ к ранним нарративам и синтетическим рынкам прозрачным и ончейн-способом, не полагаясь на централизованных операторов оракулов.

Сводка архитектуры

Техническая основа Hyperliquid может быть понята как три уровня, работающие вместе:

• HyperBFT обеспечивает консенсус и финальность за один блок.
• HyperCore управляет всей торговлей и финансовой логикой.
• HyperEVM позволяет программируемым приложениям с прямым доступом к ончейн-ликвидности.

Вместе эти компоненты создают вертикально интегрированную систему, способную выполнять более 200 000 ордеров в секунду, поддерживая детерминированное и прозрачное урегулирование. Это одна из немногих платформ, способных предложить производительность CEX с доверительными гарантиями DeFi.

Токеномика - USDH, HYPE и страховой фонд

Экономическая система Hyperliquid вращается вокруг двух основных токенов: USDH и HYPE.

• USDH — это долларовый стейблкойн платформы, используемый для маржи и урегулирования на рынках вечных контрактов. Его интеграция обеспечивает единую систему обеспечения, упрощая управление рисками и уменьшая фрагментацию.

• HYPE — это токен управления и полезности сети. Он поддерживает ставки валидаторов staking, безопасность сети и протокольное управление в экосистеме Hyperliquid. Токен HYPE был введен через публичное генезисное событие в конце 2024 года, образуя основу для HYPE DAO. Узнайте больше о децентрализованных автономных организациях (DAOs).

Страховой фонд на уровне протокола собирает торговые комиссии для поглощения убытков от дефицита ликвидации. Этот резерв улучшает стабильность системы и защищает пользователей от экстремальных рыночных сценариев.

Команда, управление и философия разработки

Hyperliquid Labs возглавляет разработку платформы. Проект был основан Джеффом и iliensinc, одноклассниками из Гарварда с обширным опытом в количественной торговле и передовых распределенных системах. Широкая команда включает инженеров и квантов из Caltech, MIT, Citadel, Hudson River Trading, Nuro и других элитных учреждений.

Одной из определяющих характеристик Hyperliquid является самофинансируемый подход без привлечения венчурного капитала. Проект не привлекал венчурный капитал и не проводил частные раунды токенов, что позволяет команде оставаться независимой и избегать внешнего давления на оптимизацию для краткосрочного роста. Этот философский подход к нейтралитету становится все более редким среди блокчейн проектов и находит отклик у трейдеров, ищущих честную и прозрачную инфраструктуру.

Система управления Hyperliquid все еще развивается. По мере присоединения большего числа валидаторов и роста HyperEVM ожидается, что HYPE DAO займет большую роль в протокольных решениях. Долгосрочное видение заключается в том, чтобы разместить все финансы на блокчейне - торговлю, ликвидность, приложения и управление - в единой, единой среде.

Безопасность и прозрачность

Hyperliquid работает с сильным акцентом на проверяемость и надежность. Вся активность в книге ордеров, сделки, ликвидации и обновления финансирования происходят на блокчейне и могут быть независимо проверены в реальном времени. Использование избыточных входов оракулов, в сочетании с детерминированным движком сопоставления, снижает риск манипуляции. Программы вознаграждения за обнаружение ошибок, непрерывные проверки кода и публичный набор валидаторов укрепляют безопасность платформы.

Поскольку ничего не находится вне блокчейна, нет непрозрачных кастодиальных договоренностей или скрытых обязательств - это критический контраст с централизованными биржами.

Как Hyperliquid сравнивается с другими ведущими Perp DEX

Дизайн Hyperliquid выделяет его среди таких платформ, как GMX v2, dYdX v4 и Drift. GMX v2 полагается на синтетические ликвидные пулы на Arbitrum, в то время как dYdX использует appchain Cosmos с книгой ордеров. Drift работает на Solana с гибридной моделью AMM–книга ордеров. Hyperliquid идет по более вертикально интегрированному пути, создавая как свой торговый движок, так и среду выполнения смарт-контрактов в настраиваемом слое 1.

Это дает Hyperliquid преимущества в скорости, сочетаемости и прозрачности. Его медианная задержка в 0,2 секунды и детерминированное исполнение приближают его к централизованным биржам по