• Home
• Get Started
• How To Choose The Right Perp Dex

Как выбрать правильную Perp DEX

Выбор Perp DEX заключается не только в низких комиссиях — это вопрос доверия, прозрачности и управления рисками. Это руководство объясняет, как оценивать бессрочные биржи по критериям безопасности, ликвидности, финансирования, кредитного плеча, оракулов и управления, чтобы найти ту, которая соответствует вашему стилю торговли.

Начните торговлю на надежных децентрализованных биржах - загрузите приложение Bitcoin.com Wallet, чтобы подключаться, управлять активами и безопасно исследовать Perp DEXs.

Выбор правильной Перпетуальной Децентрализованной Биржи (Perp DEX) означает оценку безопасности платформы, ликвидности, комиссий, целостности оракулов и конструкции кредитного плеча, чтобы обеспечить безопасную, эффективную и прозрачную торговлю. Идеальная Perp DEX балансирует производительность, децентрализацию и защиту пользователей.

Обзор - Что делает Perp DEX "правильной" для вас

Перпетуальные DEX позволяют трейдерам спекулировать, хеджировать и управлять кредитным плечом непосредственно на блокчейне. Но с десятками новых платформ, запускаемых каждый год, не все они равны по дизайну, надежности или прозрачности.

Выбор правильной зависит от ваших целей и уровня терпимости к риску. Ищете ли вы глубокую ликвидность для крупных объемов торгов, минимальные комиссии за финансирование для долгосрочных позиций или максимальную децентрализацию, чтобы избежать рисков хранения?

К 2025 году ведущие Perp DEX, такие как GMX, dYdX v4, Hyperliquid, Drift, Reya, Avantis, Aster и Ethereal специализируются на различных сильных сторонах - от гибридных моделей ликвидности до исполнения институционального уровня. Это руководство предоставляет четкую структуру для их эффективного сравнения.

Читать далее:

• Что такое Perpetual DEX? (Руководство 2025)
• Риски торговли на Perpetual DEX
• Как работают ставки финансирования на Perp DEX

Безопасность и аудиты

Безопасность не подлежит обсуждению в децентрализованной торговле. Каждая Perp DEX работает на смарт-контрактах, которые управляют залогом, кредитным плечом и ликвидацией - и любая уязвимость может уничтожить средства пользователей.

Что проверить

• Отчеты аудита: Убедитесь, что протокол был проверен авторитетными фирмами (например, CertiK, Trail of Bits, PeckShield, Quantstamp).
• Открытый исходный код: Убедитесь, что контракты доступны для обзора сообществом.
• Программы вознаграждения за обнаружение ошибок: Платформы, такие как dYdX v4 и GMX, предлагают вознаграждения за ответственное раскрытие.
• Невозможность изменения основных контрактов: Полностью развернутая логика снижает риски обновления.

Предупреждающие знаки

• Закрытые исходные контракты
• Отсутствие публичных аудитов или устаревшие отчеты
• Чрезмерная зависимость от администраторских ключей

Целостность оракулов

Ценовые потоки управляют каждой основной функцией Perp DEX - от расчета маржи до ликвидации и финансирования.
Надежная DEX должна использовать резервные, децентрализованные сети оракулов, чтобы обеспечить точность и справедливость.

Предпочтительная настройка

• Комбинация оракулов таких как Chainlink, Pyth Network, RedStone, Supra и Chronicle Protocol
• Мультиоракульная агрегация для резервирования
• Быстрые интервалы обновления (<1 секунда предпочтительно для волатильных активов)
• Автоматические выключатели для приостановки торговли при отклонении оракула

Пример

• GMX v2: Использует Chainlink + быстрые офф-чейн потоки для надежности.
• Hyperliquid: Поддерживает собственный высокочастотный оракул, интегрированный с Pyth.
• Reya: Реализует согласование цен на уровне блока с использованием мультиоракульных данных.

Узнать больше:

• Как оракулы поддерживают справедливые цены на Perp DEX

Ликвидность и глубина объема

Ликвидность определяет, будет ли крупная сделка выполняться гладко или с проскальзыванием.
Perp DEX используют различные модели для получения ликвидности:

Что оценивать

• 24-часовой объем торгов
• Открытый интерес (OI) по основным парам
• Ширина спреда во время волатильности
• TVL (Общая заблокированная стоимость) как мера глубины капитала

Совет: Используйте DeFi дашборды, такие как DefiLlama или Coingecko Derivatives, чтобы сравнивать метрики ликвидности среди DEX.

Комиссии и структура финансирования

Торговля на Perp DEX включает в себя две основные расходы: комиссии за транзакции и ставки финансирования.
Каждая платформа структурирует их по-разному:

На что обратить внимание

• Предсказуемые расходы на финансирование
• Прозрачное отображение комиссий перед исполнением
• Минимальное проскальзывание при входе и выходе

Лимиты кредитного плеча и дизайн ликвидации

Более высокое кредитное плечо предлагает больше потенциальной прибыли - и риска.
Правильная DEX предлагает гибкость без чрезмерной частоты ликвидации.

Как оценивать

• Предлагает ли он частичную ликвидацию (более безопасно) или полное закрытие?
• Прозрачны ли и проверяемы ли правила ликвидации на блокчейне?
• Адаптивна ли маржа обслуживания к волатильности?

Смотрите:

• Понимание ликвидации на Perp DEX
• Что такое кредитное плечо в криптотрейдинге?

Поддерживаемые активы и опции залога

Разнообразный список активов обеспечивает лучшую торговую гибкость, но также вводит больше волатильности.

Ключевые соображения

• Основные активы: BTC, ETH, SOL, AVAX, ARB - предлагаемые большинством основных DEX.
• Рынки альткоинов: Aster, Drift и Avantis специализируются на меньших капиталах перпетуалов.
• Гибкость залога: USDC и USDT являются стандартом, но некоторые DEX позволяют использовать ETH или стабильные доходные токены в качестве маржи.
• RWA перпы: Несколько экспериментальных DEX, таких как Ethereal и Vector, теперь предлагают токенизированные облигации или золотые перпетуалы с использованием оракулов RedStone.

Управление и децентрализация

Истинная децентрализация обеспечивает невозможность заморозки или изменения протокола единой стороной.

Что оценивать

• Управление DAO: Контролируется ли оно сообществом?
• Экспозиция ключей администратора: Может ли команда остановить или изменить основную логику?
• Прозрачность: Обновления и предложения являются публичными?

Пример:

• dYdX v4 полностью работает на Cosmos appchain - без централизованного секвенсора.
• GMX DAO управляет параметрами, такими как комиссии и обновления оракулов.
• Hyperliquid использует валидаторов на блокчейне для утверждения изменений кода.

Качество управления часто определяет долгосрочную устойчивость и доверие. Узнайте больше о Децентрализованной Автономной Организации (DAO).

Пользовательский опыт и инструменты

Производительность и удобство использования важны, особенно для частых трейдеров.

Ключевые элементы UX

• Интуитивно понятный интерфейс с четкими метриками ликвидации.
• Дашборды аналитики на блокчейне (PnL, финансирование, здоровье залога).
• Интеграция с основными кошельками, такими как Bitcoin.com Wallet, MetaMask и Phantom.
• Дополнительные тестовые или симулированные торговые среды.

Платформы, такие как Drift и Reya, внедрили дружественные к мобильным устройствам дашборды и AI-ассистентами для оценки рисков, чтобы сделать торговлю более доступной для розничных пользователей.

Страхование и контроль рисков

Хорошо спроектированная Perp DEX поддерживает фонд страхования протокола или систему поставщика ликвидности для поддержки (BLP), чтобы поглощать экстремальные убытки.
Обратите внимание на:

• Публично видимые страховые резервы.
• Исторический учет покрытия убытков во время волатильных событий.
• Прозрачные критерии выплат для покрытия недостатков ликвидации.

Пример:
В начале 2025 года страховой пул GMX покрыл дефицит в $3.4M после резкого падения ETH - без убытков для пользователей.

Репутация и сообщество

Репутация строится через постоянное время безотказной работы, прозрачность и вовлеченность.
Перед выбором оцените:

• Социальное присутствие и каналы поддержки сообщества.
• Послужной список во время высоко волатильных периодов.
• Время ответа на инциденты или расхождения в оракуле.

Активная коммуникация разработчиков - через GitHub, Discord или форумы управления - часто является хорошим показателем надежности.

Рамки принятия решений - как оценить любую Perp DEX

Будущие тенденции - следующее поколение Perp DEX

К концу 2025 года перпетуальные биржи развиваются в направлениях:

1. Унифицированная межцепочечная ликвидность - с использованием оракульных слоев, таких как Supra и RedStone.
2. Экзекуционные движки на основе намерений - трейдеры указывают результаты, а не ордера.
3. Страховые пулы, обеспеченные рестейкингом - использование стейкинга ETH для капитала резервного обеспечения.
4. Модульная архитектура - настраиваемые параметры риска для каждого рынка.
5. AI-усиленный анализ рисков - мониторинг позиций в реальном времени через аналитику на блокчейне.

Эти особенности определят следующую волну децентрализованной инфраструктуры деривативов.

Узнать больше:

• Как работают перпетуальные фьючерсы на децентрализованных биржах
• Perp DEX против Spot DEX: в чем разница?

FAQ

На что обратить внимание в первую очередь при выборе Perp DEX?
Начните с безопасности - обязательны аудированные, открытые смарт-контракты. Затем сравните ликвидность, оракулы и прозрачность управления.

Какая Perp DEX имеет самые низкие комиссии?
В настоящее время Hyperliquid и dYdX v4 предлагают одни из самых низких торговых комиссий среди децентрализованных бирж.

Какая безопаснее для новичков?
GMX и Drift часто рекомендуются для новичков из-за удобных интерфейсов и систем частичной ликвидации.

Все ли Perp DEX полностью децентрализованы?
Нет. Некоторые все еще зависят от централизованных секвенсоров или администраторских ключей. Всегда проверяйте структуру управления перед внесением средств.

Могу ли я использовать биткойн для торговли на Perp DEX?
Да. Вы можете торговать биткойн-перпетуалами с использованием стейблкоинов в качестве залога или обернутого BTC на основных DEX, таких как GMX, dYdX и Hyperliquid.

Хотите торговать безопасно и эффективно?
Скачайте Bitcoin.com Wallet App, чтобы управлять своей криптовалютой и торговать прямо с телефона - без хранителей, без посредников.