В мае 2025 года доля биткоина на общем криптовалютном рынке впервые за более чем четыре года превысила 65 %: курс BTC торговался на уровне около 94 500 долларов, в то время как альткоины в целом отставали. Чуть более года спустя, в конце июня 2026 года, этот показатель вернулся в диапазон 50–55 %, поскольку цена биткоина снизилась, а несколько альткойнов, связанных с темами искусственного интеллекта и токенизации, начали удерживать свои позиции. Такие колебания — это доминирование биткоина в действии.
Доминирование биткоина — это доля стоимости всего рынка криптовалют, приходящаяся исключительно на долю Биткойна. Он рассчитывается путём деления рыночной капитализации Биткойна на совокупную рыночную капитализацию всех существующих криптовалют, а затем умножения результата на 100. Когда люди говорят о «доминировании BTC» или «BTC.D», они имеют в виду именно этот показатель.
В данном руководстве подробно разъясняется, как именно работает этот показатель, как он изменялся на каждом важном поворотном моменте с 2013 года, каково его текущее значение и почему профессиональные трейдеры рассматривают его как один из нескольких факторов, а не как самостоятельный сигнал.
Безопасно управляйте своими биткойнами и криптовалютами с помощью самостоятельного хранения Приложение «Кошелек Bitcoin.com».
Основные выводы
- Доминирование биткоина = (рыночная капитализация биткоина ÷ общая рыночная капитализация криптовалют) × 100. По состоянию на конец июня 2026 года этот показатель находится в диапазоне 50–55 %, снизившись с циклического максимума, превышавшего 65 %, который был зафиксирован в середине 2025 года.
- Рост доминирования, как правило, означает концентрацию капитала в биткойне (сигнал об избегании риска). Снижение доминирования часто, но не всегда, предшествует росту популярности альткойнов (сигнал о готовности к риску).
- Этот показатель колебался от значения, близкого к 100 %, в первые годы существования биткоина до исторического минимума — около 32 % — во время обвала рынка ICO в 2018 году, а в 2025 году вновь превысил отметку в 65 %.
- У показателя доминирования биткоина есть реальные «слепые зоны». Он включает в себя сотни миллиардов долларов в стабильных монетах, которые на самом деле не являются «рисковыми» позициями, и ничего не говорит о загрузке сети, хешрейте или фундаментальных показателях.
- Он наиболее эффективно работает в сочетании с индексом «Altcoin Season Index», а не отдельно. Снижение показателя доминирования является необходимым, но не достаточным условием для подтверждения подлинной ротации альткоинов.
- Ни один отдельный уровень доминирования ничего не гарантирует. Гораздо важнее, чем дневные колебания, является тренд и то, подтверждается ли он другими рыночными данными.
Что такое доминирование биткоина?
Доминирование биткоина — это доля общей рыночной капитализации криптовалют, приходящаяся на Биткойн. Если курс биткоина рыночная капитализация составляет 1 триллион долларов, а общая капитализация криптовалютного рынка — 2 триллиона долларов, доля биткойна на рынке составляет 50 %.
Эта концепция обрела смысл только после того, как другие криптовалюты с чем можно было сравнивать. В первые годы существования Биткойна не было ничего, с чем его можно было бы сравнить, поэтому его доминирование по умолчанию фактически составляло 100 %. Поскольку такие платформы, как CoinMarketCap Начав отслеживать рынок в целом примерно в 2013 году, показатель доминирования стал стандартным способом описания того, какая доля от общей стоимости криптоэкономики приходится на биткоин по сравнению со всеми остальными криптовалютами, которые в совокупности называются альткоины (сокращение от «альтернативные монеты»).
Два связанных между собой термина используются практически как синонимы, но имеют несколько разное значение:
- Доминирование биткойна на рынке это простой процентный показатель, который большинство людей имеют в виду, когда говорят о «доминировании биткоина».
- Индекс доминирования биткоина, что часто отображается на биржевом табло BTC.D, относится к тому же базовому расчету, представленному в виде торгуемого инструмента на таких платформах, как TradingView. Некоторые биржи позволить трейдерам открывать позиции на рост или падение доминирования как такового, независимо от позиций по цене биткоина.
Доминирование биткоина — это не то же самое, что Цена биткоина. Эти два показателя могут двигаться в одном направлении, в противоположных направлениях или полностью расходиться, в зависимости от того, насколько быстро растут альткоины и стейблкоины растут или сокращаются по отношению к BTC.
Как рассчитывается доля биткойна на рынке?
Формула проста:
Доля биткойна = (рыночная капитализация биткойна ÷ общая рыночная капитализация криптовалют) × 100
Где:
- Рыночная капитализация биткоина = Цена биткоина × его объем в обращении
- Общая рыночная капитализация криптовалют = совокупная рыночная капитализация всех отслеживаемых криптовалют, включая биткойн
Пример с расчетами, в котором использованы приблизительные данные на конец июня 2026 года:
| Метрическая система | Приблизительное значение |
|---|---|
| Общая рыночная капитализация криптовалют | 2,12 триллиона долларов |
| Рыночная капитализация биткоина | ~1,17 трлн долларов |
| Цена биткоина | ~58 000–59 000 долларов |
| Доминирование биткоина | ~55,3 % |
1,17 трлн долларов ÷ 2,12 трлн долларов × 100 ≈ 55,3 %, что означает, что чуть более половины всех средств, вложенных в криптовалюту, хранится именно в биткойнах, согласно оперативным данным с сайта CoinGecko.
Деталь, которая сбивает людей с толку: разные поставщики данных не всегда сходятся в точных цифрах, поскольку не все из них учитывают одни и те же показатели. CoinMarketCap специально отслеживает то, что называет «криптоактивами» — категорию, в которую входят жетоны а также стейблкоины наряду с такими монетами, как биткойн, что влияет на знаменатель. Некоторые инструменты также исключают «обернутые» и заложенные в стейкинг токены (например, зашифрованный биткойн или заложенный ETH), чтобы избежать двойного учета стоимости, которая уже отражена в других местах цепочки. Именно поэтому в один и тот же момент на одном сайте доминирование биткоина может указываться как 55 %, а на другом — как 58 %. Разница обычно составляет несколько процентных пунктов и не означает, что кто-то ошибается; стоит ознакомиться со страницей, посвященной методологии, того трекера, которым вы пользуетесь.
Что на самом деле говорит вам доля рынка биткоина?
Само по себе однократное значение показателя доминирования не говорит о многом. Важно то, в каком направлении оно изменяется и как это соотносится с ценой биткоина. Вот общая схема, которой руководствуются аналитики:
| Цена биткоина | Доминирование биткоина | Что это обычно означает |
|---|---|---|
| Рост | Рост | Ралли, обусловленное биткоином. Деньги поступают в BTC быстрее, чем в альткоины. |
| Рост | Падение | Широкомасштабный бычий рынок, на котором альткоины демонстрируют лучшую динамику, чем биткоин. Часто называется «сезоном альткоинов». |
| Падение | Рост | Бегство в относительную безопасность в мире криптовалют. На фоне ослабления рынка инвесторы перераспределяют свои средства, уходя из альткойнов и переходя в биткоин. |
| Падение | Падение | Широкомасштабная тенденция к уходу от риска. Капитал, возможно, полностью уходит с криптовалютного рынка, зачастую перетекая в стейблкоины или наличные средства. |
Эта четырехкомпонентная модель широко используется такими сервисами отслеживания, как CoinGecko, для описания взаимосвязи между доминированием и ценой, хотя реальные рынки редко надолго укладываются в рамки одной из этих категорий.
Доминирование стейблкоинов добавляет ещё один аспект к этой картине. Когда трейдеры начинают нервничать, часть капитала вовсе не перетекает в биткоин. Она направляется в привязанные к доллару стейблкоины, такие как USDT и USDC Вместо этого. Например, в конце мая 2026 года период массового погашения Tether и сокращения институциональных позиций по биткоину совпал с ростом доли стейблкоинов на рынке, что некоторые аналитики расценили как сигнал об уходе от риска, отличающийся от обычного укрепления биткоина.
Доминирование биткойна на протяжении истории
Если проанализировать этот показатель за весь период его существования, то эту закономерность становится легче понять. Каждый значительный сдвиг совпадает с конкретным событием на рынке.
| Период | Приблизительное доминирование биткоина | Что произошло |
|---|---|---|
| 2009–2016 гг. | 90–99 % | У биткоина практически не было реальной конкуренции, поэтому он представлял собой практически весь рынок криптовалют. |
| 2017–начало 2018 года | Упал до исторического минимума — около 32 % | Этот Бум ICO наводнили рынок тысячами новых токенов, в основном созданных на базе Ethereum. |
| Середина 2019 года | Восстановился примерно до 70 % | Стоимость большинства альткоинов эпохи ICO резко упала, и капитал вновь устремился в биткоин. |
| 2020 год | Снова отклонено | «Лето DeFi» привлекло спекулятивный капитал в децентрализованные финансы токены. |
| 2021 год | Продолжилось падение; доля Эфириума на рынке выросла примерно до 16 % | Масштабный бум альткоинов, NFT и DeFi привёл к оттоку капитала из биткойна. |
| Май 2022 года | Выросла примерно до 45 % | Крах стейблкоина UST компании Terra привел к потере, по оценкам, 45 миллиардов долларов, что вызвало массовый отток капитала в надежные активы. |
| Ноябрь 2022 года | Рост примерно на 36 % | Биржа FTX обанкротилась, и курс биткоина упал примерно до 16 600 долларов — самого низкого уровня с конца 2020 года. |
| 2024–начало 2025 года | Постепенный, устойчивый рост | Спот ETF на биткоин продукт был запущен в США, и его внедрение организациями ускорилось. |
| Февраль 2025 года | Около 60 % — это был рекордный показатель за последние четыре года на тот момент | Институциональный спрос по-прежнему опережал динамику альткоинов. |
| Май 2025 года | Уровень превысил 65 %, что является максимальным показателем с января 2021 года | Курс BTC колебался в районе 94 500 долларов, в то время как большинство других монет из топ-10 за те же 24 часа продемонстрировали падение. |
| Май 2026 года | Около 60,3 % — самый высокий показатель 2026 года на тот момент | Продолжающийся приток средств в институциональные ETF на фоне низкой ликвидности альткоинов ликвидность. |
| Начало июня 2026 года | Снизился примерно до 58 % | Курс биткоина опустился ниже отметки в 70 000 долларов, а затем и ниже 68 000 долларов; индекс «сезона альткойнов» составил 49. |
| Конец июня 2026 года | Около 55,3 % | Биткойн вновь протестировал уровень поддержки вблизи отметки 58 000 долларов; доля Эфириума на рынке составила около 8,94 %. |
Вывод, который можно сделать из этого исторического графика доминирования биткоина, заключается не в том, что какой-то конкретный уровень является «нормальным». Дело в том, что на протяжении всего периода существования биткоина его доминирование колебалось от низких значений в 30-х до высоких значений в 90-х, и направление изменения обычно говорит о многом больше, чем само абсолютное значение.
Доминирование биткоина, доминирование эфириума и доминирование стейблкоинов
Доминирование биткоина не существует в отрыве от всего остального. Каждый процентный пункт, который не приходится на долю биткоина, принадлежит чему-то другому, будь то Эфириум, стейблкоин или одну из тысяч менее известных альткойнов. Сравнение этих категорий дает более полное представление, чем наблюдение только за BTC.D.
| Категория активов | Приблизительная доля в общей рыночной капитализации криптовалют (конец июня 2026 года) | Что это, как правило, означает |
|---|---|---|
| Биткойн | ~55,3 % | Крупнейший и наиболее устоявшийся актив, служащий средством сохранения стоимости, а также основной инструмент для инвестиций со стороны институциональных инвесторов и ETF. |
| Эфириум | ~8,9 % | Ведущий смарт-контракт платформа, лежащая в основе большей части DeFi, выпуска стейблкоинов и деятельности в сфере NFT. |
| Стейблкоины (USDT, USDC и другие) | ~14,5 % | Токены, привязанные к доллару, используются для перевода средств и размещения капитала между сделками. Это не направленная «рисковая» ставка, как в случае с BTC или альткоинами. |
| Все остальные криптовалюты (тысячи токенов) | ~21 % | «Длинный хвост» рынка, охватывающий как устоявшиеся альткоины с большой капитализацией, так и высокоспекулятивные токены с малой капитализацией. |
Эти четыре категории в совокупности составляют практически весь рынок криптовалют. По данным CoinGecko, общая рыночная капитализация на конец июня 2026 года составляла около 2,12 трлн долларов, причем на долю одних только стейблкоинов приходилось более 300 млрд долларов из этой суммы. Наблюдение за динамикой всех четырёх категорий в совокупности даёт более полную картину, чем отдельное отслеживание доминирования биткоина, поскольку позволяет отделить реальную силу альткоинов от капитала, просто «припаркованного» в стейблкоинах.
Ограничения доминирования биткоина
Доминирование биткоина — один из самых отслеживаемых показателей в криптовалютной сфере, однако у него есть реальные слабые стороны, которые в большинстве поверхностных объяснений упускаются из виду.
- Это не показатель оценки стоимости или показатель состояния здоровья - Высокий или низкий показатель доминирования ничего не говорит об активности сети Биткойна, его распространении или фундаментальных показателях. Это индикатор доли рынка, основанный на потоках, который полезен для понимания контекста, но не является самостоятельным сигналом о том, насколько «здоровы» Биткойн или рынок в целом.
- Стейблкоины искажают общую картину - При стандартных расчетах доли рынка стабильные монеты включаются в знаменатель общей рыночной капитализации, хотя такие токены, как USDT и USDC, привязаны к доллару и не ведут себя как рисковые активы. Некоторые сервисы, такие как Индекс реального доминирования биткоина от Bitbo, полностью исключить стейблкоины и токены эпохи ICO, чтобы показать долю биткоина среди активов, которые действительно конкурируют за роль денег.
- Поставщики услуг расходятся во мнениях по поводу методологии - Как уже упоминалось выше, различные трекеры по-разному учитывают или исключают обернутые токены, заложенные производные инструменты и определенные стейблкоины, а это означает, что «один и тот же» показатель может отличаться на несколько процентных пунктов в зависимости от источника.
- Она реагирует на события, а не просто на тенденции - Резкие одноразовые колебания, такие как крах Terra в 2022 году или крах FTX в том же году, могут быстро повысить или понизить доминирование по причинам, которые практически не связаны с органической динамикой альткоинов.
- Однократное измерение не является прогнозом - Снижение показателя доминирования на один-два пункта за день, как правило, является случайным колебанием. Существенные изменения происходят в течение недель, а не часов.
Как трейдеры и инвесторы на самом деле используют показатель доминирования биткоина
На практике люди, внимательно отслеживающие этот показатель, как правило, придерживаются нескольких постоянных привычек:
- Они отслеживают общую тенденцию, а не ежедневные показатели. Движение курса за один день редко имеет большое значение. Более значимыми являются недельные и месячные тенденции.
- Они сопоставляют его с индексом «сезона альткоинов» и соотношением ETH/BTC прежде чем делать выводы о более широкой ротации, а не просто реагировать на доминирование.
- Они проводят различие между долей рынка и долей рынка стейблкоинов. Снижение доли BTC на фоне роста доли стейблкоинов свидетельствует о том, что капитал полностью уходит с рынка, а не перераспределяется в пользу альткойнов.
- Некоторые торгуют этим напрямую. Поскольку BTC.D представлен в качестве торгуемого индекса на таких платформах, как TradingView, а на некоторых биржах доступны продукты, привязанные к доминированию, трейдер, ожидающий ротации альткоинов и не имеющий четкого мнения о направлении движения цены биткоина, может открыть позицию непосредственно по индексу доминирования, а не по BTC или какому-либо отдельному альткоину.
- Они используют его в качестве контекста для принятия решений по портфелю, а не в качестве механического правила торговли. Устойчивое изменение доминирующих позиций часто рассматривается как один из нескольких факторов при анализе степени концентрации портфеля в Биткойн против альткоинов.
Доминирование биткоина и индекс «сезона альткоинов»
Доминирование биткоина и индекс «сезона альткоинов» — это два разных инструмента, которые постоянно обсуждаются в одном контексте, и важно точно понимать, как они связаны между собой.
Этот Индекс сезона альткоинов, разработанный Blockchain Center, показывает, сколько из альткойнов, занимающих лидирующие позиции в рейтинге, продемонстрировали более высокую доходность, чем биткойн, за последние 90 дней, при этом из расчета исключены стейблкоины и токены-обёртки, обеспеченные активами. CoinMarketCap использует собственную версию используя 100 ведущих монет вместо 50. В обоих случаях применяются одинаковые базовые пороговые значения:
- Прочтение 75 или выше подтверждает «сезон альткойнов»: за этот период 75 % и более отслеживаемых монет превзошли биткоин по доходности.
- Прочтение 25 или меньше подтверждает «сезон» биткоина: все обстоит с точностью до наоборот, и биткоин показывает лучшие результаты, чем практически все остальные активы.
- Все, что находится между этими двумя крайностями, считается переходным или смешанным рынком.
Взаимосвязь между этими двумя показателями: снижение доминирования биткоина является необходимым сигналом для начала настоящего сезона альткойнов, но само по себе этого недостаточно. В начале июня 2026 года коррекция биткоина ниже отметки в 70 000 долларов привела к снижению доминирования примерно до 58%, а индекс сезона альткоинов поднялся до 49 — на тот момент это был трехмесячный максимум. Это значение все еще было значительно ниже порога подтверждения в 75 пунктов, а с момента последнего подтвержденного сезона альткоинов прошло более 249 дней. Из этого можно сделать вывод, что снижение доминирования, вызванное принудительными ликвидациями или краткосрочной коррекцией, может создать впечатление относительной силы альткоинов, не отражая при этом подлинной и широкомасштабной ротации капитала.
Доминирование биткоина в 2026 году: текущая ситуация
Несколько конкретных событий объясняют, почему доля биткойна на рынке развивалась именно таким образом на протяжении 2026 года.
Спрос со стороны институциональных инвесторов носил асимметричный характер. 4 мая 2026 года американские спотовые ETF на биткоин зафиксировали чистый приток средств в размере примерно 532 млн долларов за один день, что стало третьим днём подряд с положительным притоком, в то время как американские спотовые ETF на эфириум зафиксировали в тот же день чистый приток средств всего в 61,29 млн долларов. Аналитики CryptoQuant указали на этот разрыв как на ключевую причину сохранения доминирования биткоина: спотовые покупки изымают реальный объем предложения с бирж, в то время как эфириум пока не привлекает институционального спроса в таких же масштабах и с такой же стабильностью.
Запасы корпоративных казначейств продолжали расти. По состоянию на начало марта 2026 года компания Strategy (ранее MicroStrategy) расширила свою казна биткоинов осуществив покупку на сумму 204 млн долларов, в результате чего общий объем его активов вырос до 720 737 BTC, что укрепило его позицию крупнейшего корпоративного держателя этого актива. Подобные покупки создают дополнительный спрос, который не отражается в объемах розничной торговли, но напрямую сказывается на рыночной капитализации биткоина и, как следствие, на его доминировании.
Доля стейблкоинов резко возросла в периоды снижения аппетита к риску. В конце мая 2026 года Tether уничтожил USDT на сумму более 1 миллиарда долларов за один 24-часовой период — эта тенденция, по мнению некоторых трейдеров, исторически предшествовала резким падениям курса биткоина, наряду с сообщениями о том, что фонд IBIT компании BlackRock сократил свои вложения в биткоин примерно на 2,1 миллиарда долларов за предыдущие десять дней. Подобные периоды проявляются в виде роста доминирования стейблкоинов даже на фоне падения доминирования самого биткоина, что подчеркивает необходимость рассматривать эти два показателя в совокупности, а не как противоположности.
Подводя итог, можно сказать, что показатель доминирования колебался в широком диапазоне в течение первой половины 2026 года: от годового максимума, достигнутого в мае на уровне около 60,3 %, до значений в середине 50-х к концу июня, при этом альткоины так и не подтвердили широкомасштабную ротацию. Связанные с ИИ и токены, привязанные к реальным активам продемонстрировал избирательную динамику в течение этого периода, однако индекс «сезона альткоинов» на протяжении всего времени оставался значительно ниже порога подтверждения.
Заключение
Доминирование биткоина — это простой показатель, на который влияет целый комплекс факторов: институциональные потоки в ETF, динамика стабильных монет, покупки корпоративными казначействами, а также обычная ротация между биткоином и альткойнами, которая определяет криптовалютные циклы с 2017 года. По состоянию на середину августа 2026 года этот показатель находится в диапазоне около 50%, что значительно ниже его максимума цикла 2025 года, превышавшего 65%, при этом рынок альткойнов в целом по-прежнему ожидает подтверждения ротации, а не единичных всплесков активности, наблюдаемых в этом году. Используемый в сочетании с другими сигналами, такими как индекс «сезона альткоинов» и доминирование стейблкоинов, а не в качестве самостоятельного торгового триггера, этот показатель остается одним из наиболее полезных инструментов для понимания того, где на криптовалютном рынке фактически сосредоточен капитал в любой данный момент.
