В мае 2025 года доля биткоина на общем криптовалютном рынке впервые за более чем четыре года превысила 65 %: курс BTC торговался на уровне около 94 500 долларов, в то время как альткоины в целом отставали. Чуть более года спустя, в конце июня 2026 года, этот показатель вернулся к отметке в середине 50-процентного диапазона, поскольку цена биткоина снизилась, а несколько альткойнов, связанных с темами искусственного интеллекта и токенизации, начали удерживать свои позиции. Такие колебания — это доминирование биткоина в действии.
Доминирование биткоина — это доля стоимости всего рынка криптовалют, приходящаяся исключительно на долю Биткойна. Он рассчитывается путём деления рыночной капитализации Биткойна на совокупную рыночную капитализацию всех существующих криптовалют, а затем умножения результата на 100. Когда люди говорят о «доминировании BTC» или «BTC.D», они имеют в виду именно этот показатель.
В данном руководстве подробно разъясняется, как именно работает этот показатель, как он менялся на каждом важном поворотном моменте с 2013 года, каковы его текущие значения и почему профессиональные трейдеры рассматривают его как один из нескольких факторов, а не как самостоятельный сигнал.
Безопасно управляйте своими биткоинами и криптовалютами с помощью самостоятельного хранения Приложение «Кошелек Bitcoin.com».
Основные выводы
- Доля биткойна = (рыночная капитализация биткойна ÷ общая рыночная капитализация криптовалют) × 100. По состоянию на конец июня 2026 года она находится в диапазоне 50–55 %, снизившись по сравнению с циклическим максимумом, превышавшим 65 %, который был зафиксирован в середине 2025 года.
- Рост доминирования, как правило, означает концентрацию капитала в биткойне (сигнал о снижении склонности к риску). Снижение доминирования часто, но не всегда, предшествует укреплению позиций альткойнов (сигнал о повышении склонности к риску).
- Этот показатель колебался от значения, близкого к 100 %, в первые годы существования биткоина до исторического минимума — около 32 % — во время обвала рынка ICO в 2018 году, а в 2025 году вновь превысил отметку в 65 %.
- У показателя доминирования биткоина есть реальные «слепые зоны». Он включает в себя сотни миллиардов долларов в стабильных монетах, которые на самом деле не являются «рисковыми» позициями, и ничего не говорит о загрузке сети, хешрейте или фундаментальных показателях.
- Этот показатель наиболее эффективно работает в сочетании с индексом «Сезон альткоинов», а не отдельно. Снижение показателя доминирования является необходимым, но не достаточным условием для подтверждения подлинной ротации альткоинов.
- Ни один отдельный уровень доминирования не гарантирует ничего. Гораздо важнее, чем дневные котировки, является тренд и то, подтверждается ли он другими рыночными данными.
Что такое доминирование биткоина?
Доминирование биткоина — это доля общей рыночной капитализации криптовалют, приходящаяся на биткоин. Если рыночная капитализация биткоина составляет 1 триллион долларов, а общая рыночная капитализация криптовалют — 2 триллиона долларов, то доминирование биткоина составляет 50 %.
Это понятие обрело смысл только после появления других криптовалют, с которыми можно было сравнивать. В первые годы существования биткоина не было ничего, с чем его можно было бы сравнивать, поэтому его доминирование по умолчанию фактически составляло 100 %. По мере появления таких платформ, как CoinMarketCap Примерно с 2013 года, когда началось отслеживание рынка в целом, показатель доминирования стал стандартным способом описания того, какую долю от общей стоимости криптоэкономики занимает биткоин по сравнению со всеми остальными криптовалютами, которые в совокупности называются альткойнами (сокращение от «альтернативные монеты»).
Два связанных между собой термина используются практически как синонимы, но имеют несколько разные значения:
- Доля рынка биткойна это простой процентный показатель, который большинство людей имеют в виду, когда говорят о «доминировании биткоина».
- Индекс доминирования биткоина, что часто отображается на биржевом табло BTC.D, относится к тому же базовому расчету, представленному в виде торгуемого инструмента на таких платформах, как TradingView. Некоторые биржи позволяют трейдерам открывать позиции на рост или падение доминирования как такового, независимо от позиций по цене биткоина.
Доминирование биткоина — это не то же самое, что цена биткоина. Эти два показателя могут двигаться в одном направлении, в противоположных направлениях или полностью расходиться, в зависимости от того, насколько быстро альткойны и стейблкоины растут или сокращаются по отношению к BTC.
Как рассчитывается доля биткойна на рынке?
Формула проста:
Доля биткойна = (рыночная капитализация биткойна ÷ общая рыночная капитализация криптовалют) × 100
Где:
- Рыночная капитализация биткойна = Цена биткоина × его объем в обращении
- Общая рыночная капитализация криптовалют = совокупная рыночная капитализация всех отслеживаемых криптовалют, включая биткойн
Пример с расчетами, в котором использованы приблизительные данные на конец июня 2026 года:
1,17 трлн долларов ÷ 2,12 трлн долларов × 100 ≈ 55,3 %, что означает, что чуть более половины всех средств, вложенных в криптовалюту, хранится именно в биткоинах, согласно оперативным данным с CoinGecko.
Деталь, которая сбивает людей с толку: разные поставщики данных не всегда сходятся в точных цифрах, поскольку не все учитывают одни и те же показатели. CoinMarketCap отдельно отслеживает так называемые «криптоактивы» — категорию, в которую, помимо монет вроде биткоина, входят токены и стейблкоины, что влияет на знаменатель. Некоторые инструменты также исключают «обернутые» и заложенные в стейкинг токены (такие как «обернутый» биткойн или заложенный в стейкинг ETH), чтобы избежать двойного учета стоимости, которая уже представлена в других частях цепочки. Именно поэтому в один и тот же момент на одном сайте доминирование биткойна может указываться как 55%, а на другом — как 58%. Разница обычно составляет несколько процентных пунктов и не означает, что кто-то ошибается; стоит ознакомиться со страницей, посвященной методологии, того трекера, которым вы пользуетесь.
Что на самом деле говорит вам доля рынка биткоина?
Само по себе однократное значение показателя доминирования не говорит о многом. Важно то, в каком направлении оно изменяется и как это соотносится с ценой биткоина. Вот общая схема, которой руководствуются аналитики:
Эта четырехкомпонентная модель широко используется такими трекерами, как CoinGecko чтобы описать, как взаимодействуют доминирующее положение и цена, хотя реальные рынки редко надолго остаются в рамках одной четкой модели.
Доминирование стейблкоинов добавляет к этой картине ещё один аспект. Когда трейдеры начинают нервничать, часть капитала вовсе не перетекает в биткоин. Вместо этого она направляется в привязанные к доллару стейблкоины, такие как USDT и USDC. Например, в конце мая 2026 года период массовых выкупов Tether и сокращения институциональных позиций в биткойне совпал с ростом доминирования стейблкоинов, что некоторые аналитики расценили как сигнал об уходе от риска, отличный от обычного укрепления биткойна.
Доминирование биткоина на протяжении истории
Если проанализировать этот показатель за весь период его существования, то эту закономерность легче понять. Каждый значительный сдвиг совпадает с конкретным событием на рынке.
Вывод, который можно сделать из этого исторического графика доминирования биткоина, заключается не в том, что какой-то конкретный уровень является «нормальным». Дело в том, что за всю историю существования биткоина его доминирование колебалось в диапазоне от 30 до 90 с небольшим, и направление движения обычно говорит о многом больше, чем абсолютное значение.
Доминирование биткоина, доминирование эфириума и доминирование стейблкоинов
Доминирование биткоина не существует в отрыве от остального рынка. Каждый процентный пункт, который не приходится на долю биткоина, принадлежит чему-то другому — будь то Ethereum, стейблкоин или одна из тысяч менее крупных альткойнов. Сравнение этих категорий дает более полную картину, чем наблюдение только за индексом BTC.D.
Эти четыре категории в совокупности составляют практически весь рынок криптовалют. Данные из CoinGecko Согласно данным, общая рыночная капитализация на конец июня 2026 года составила около 2,12 трлн долларов, причем только на долю стейблкоинов пришлось более 300 млрд долларов из этой суммы. Наблюдение за динамикой всех четырёх активов в совокупности даёт более полную картину, чем отдельное отслеживание доминирования биткоина, поскольку позволяет отделить реальную силу альткоинов от капитала, просто «припаркованного» в стейблкоинах.
Ограничения доминирования биткоина
Доминирование биткоина — один из самых отслеживаемых показателей в криптовалютной сфере, однако у него есть реальные слабые стороны, которые в большинстве поверхностных объяснений упускаются из виду.
- Это не показатель оценки стоимости или показатель здоровья. Высокий или низкий показатель доминирования ничего не говорит об активности сети Биткойна, степени его внедрения или фундаментальных показателях. Это индикатор доли рынка, основанный на потоках, который полезен для понимания контекста, но не является самостоятельным сигналом о том, насколько «здоровы» Биткойн или рынок в целом.
- Стейблкоины искажают общую картину. При стандартных расчетах доли рынка стабильные монеты включаются в знаменатель общей рыночной капитализации, хотя такие токены, как USDT и USDC, привязаны к доллару и не ведут себя как рисковые активы. Некоторые сервисы, такие как Индекс реального доминирования биткоина от Bitbo, полностью исключить стейблкоины и токены эпохи ICO, чтобы показать долю биткоина среди активов, которые действительно конкурируют за право выполнять функцию денег.
- Поставщики услуг расходятся во мнениях по поводу методологии. Как уже упоминалось выше, различные трекеры по-разному учитывают или исключают из расчёта обернутые токены, деривативы, заложенные в стейкинг, и определённые стейблкоины, что означает, что «один и тот же» показатель может отличаться на несколько процентных пунктов в зависимости от источника.
- Она реагирует на события, а не просто на тенденции. Резкие одноразовые события, такие как крах Terra в 2022 году или крах FTX в том же году, могут быстро повысить или понизить доминирование по причинам, которые практически не связаны с органическим ростом альткоинов.
- Однократное измерение не является прогнозом. Снижение показателя доминирования на один-два пункта за день, как правило, является случайным колебанием. Существенные изменения происходят в течение недель, а не часов.
Как трейдеры и инвесторы на самом деле используют показатель доминирования биткоина
На практике люди, внимательно отслеживающие этот показатель, как правило, придерживаются нескольких постоянных привычек:
- Они отслеживают общую тенденцию, а не ежедневные показатели. Движение курса за один день редко имеет большое значение. Более значимыми являются недельные и месячные тенденции.
- Они сопоставляют его с индексом «сезона альткоинов» и соотношением ETH/BTC прежде чем делать выводы о более широкой ротации, а не просто реагировать на доминирование.
- Они проводят различие между долей рынка и долей рынка стейблкоинов. Снижение доли BTC на фоне роста доли стейблкоинов свидетельствует о том, что капитал полностью уходит с рынка, а не перераспределяется в альткоины.
- Некоторые торгуют этим напрямую. Поскольку BTC.D представлен в качестве торгуемого индекса на таких платформах, как TradingView, а на некоторых биржах доступны продукты, привязанные к доминированию, трейдер, ожидающий ротации альткоинов и не имеющий четкого мнения о направлении движения цены биткоина, может открыть позицию непосредственно по доминированию, а не по BTC или какому-либо отдельному альткоину.
- Они используют его в качестве контекста для принятия решений по портфелю, а не в качестве механического правила торговли. Устойчивое изменение доминирующей позиции часто рассматривается как один из нескольких факторов при анализе степени концентрации портфеля в биткойнах по сравнению с альткойнами.
Доминирование биткоина и индекс «сезона альткоинов»
Доминирование биткоина и индекс «сезона альткоинов» — это два разных инструмента, которые постоянно обсуждаются в одном контексте, и полезно точно понимать, как они связаны между собой.
Этот Индекс «Сезона альткойнов», разработанный Blockchain Center, показывает, сколько альткоинов из списка лидеров превзошли по доходности биткоин за последние 90 дней, за исключением стейблкоинов и токенов-обёртки, обеспеченных активами. CoinMarketCap использует собственную версию используя 100 ведущих монет вместо 50. В обоих случаях применяются одни и те же базовые пороговые значения:
- Прочтение 75 или выше подтверждает «сезон альткоинов»: 75 % и более отслеживаемых монет за этот период показали лучшую динамику, чем биткоин.
- Прочтение 25 или меньше подтверждает «сезон» биткоина: на самом деле всё обстоит с точностью до наоборот, и биткоин показывает лучшие результаты, чем практически все остальные активы.
- Все, что находится между этими двумя категориями, считается переходным или смешанным рынком.
Взаимосвязь между этими двумя показателями: снижение доминирования биткоина является необходимым сигналом для начала настоящего сезона альткойнов, но само по себе этого недостаточно. В начале июня 2026 года коррекция биткоина ниже отметки в 70 000 долларов привела к снижению доминирования примерно до 58%, а индекс сезона альткоинов поднялся до 49 — на тот момент это был трехмесячный максимум. Это значение по-прежнему значительно не дотягивало до порога подтверждения в 75 пунктов, а с момента последнего подтвержденного сезона альткоинов прошло уже более 249 дней. Из этого следует вывод: снижение доминирования, вызванное принудительными ликвидациями или краткосрочной коррекцией, может создать впечатление относительной силы альткоинов, не отражая при этом подлинной и широкомасштабной ротации капитала.
Доминирование биткоина в 2026 году: текущая ситуация
Несколько конкретных событий объясняют, почему доля биткойна на рынке развивалась именно таким образом на протяжении 2026 года.
Спрос со стороны институциональных инвесторов носил асимметричный характер. 4 мая 2026 года спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали чистый приток средств в размере примерно 532 млн долларов за один день, что стало третьим днём подряд с положительным притоком, в то время как спотовые эфириум-ETF в США зафиксировали в тот же день чистый приток средств всего в 61,29 млн долларов. Аналитики CryptoQuant указали на этот разрыв как на ключевую причину сохранения доминирования биткоина: спотовые покупки изымают реальное предложение с бирж, в то время как эфириум пока не привлек институционального спроса такого же масштаба и стабильности.
Запасы корпоративных казначейств продолжали расти. По состоянию на начало марта 2026 года компания Strategy (ранее MicroStrategy) пополнила свои запасы биткоинов, приобретя монеты на сумму 204 млн долларов, в результате чего общий объем её активов вырос до 720 737 BTC, что укрепило её позицию крупнейшего корпоративного держателя этого актива. Подобные покупки создают дополнительный спрос, который не отражается в объемах розничной торговли, но напрямую сказывается на рыночной капитализации биткоина и, как следствие, на его доминировании.
Доля стейблкоинов резко возросла в периоды снижения аппетита к риску. В конце мая 2026 года Tether уничтожил USDT на сумму более 1 миллиарда долларов за один 24-часовой период — эта тенденция, по мнению некоторых трейдеров, исторически предшествовала резким падениям курса биткоина, на фоне сообщений о том, что фонд IBIT компании BlackRock сократил свои вложения в биткоин примерно на 2,1 миллиарда долларов за предыдущие десять дней. Подобные периоды проявляются в виде роста доминирования стейблкоинов даже на фоне снижения доминирования самого биткоина, что подчеркивает необходимость рассматривать эти два показателя в совокупности, а не как противоположности.
Подводя итог, можно сказать, что в первой половине 2026 года доминирование колебалось в широком диапазоне: от годового максимума, достигнутого в мае на уровне около 60,3 %, до значений в середине 50-х к концу июня, при этом альткоины так и не подтвердили широкомасштабную ротацию. Токены, связанные с искусственным интеллектом и реальными активами, демонстрировали выборочную силу в течение этого периода, но индекс «Сезона альткоинов» на протяжении всего времени оставался значительно ниже порога подтверждения.
Заключение
Доминирование биткоина — это простой показатель, на который влияет целый ряд сложных факторов: институциональные потоки средств в ETF, динамика стабильных монет, покупки со стороны корпоративных казначейств, а также обычная ротация между биткоином и альткойнами, которая определяет криптовалютные циклы с 2017 года. По состоянию на конец июня 2026 года этот показатель находится в диапазоне около 50%, что значительно ниже его максимума цикла 2025 года, превышавшего 65%, при этом рынок альткойнов в целом по-прежнему ожидает подтверждения ротации, а не единичных всплесков активности, наблюдаемых в этом году. Используемый в сочетании с другими сигналами, такими как индекс «сезона альткоинов» и доминирование стейблкоинов, а не в качестве самостоятельного торгового триггера, этот показатель остается одним из наиболее полезных инструментов для понимания того, где на самом деле сосредоточен капитал на криптовалютном рынке в любой данный момент.
