Появление биржевых фондов (ETF) на основе Биткойна знаменует собой важный пересечение между традиционными финансами и быстрорастущим миром криптовалют. Хотя они предлагают новый путь для новой волны инвесторов, желающих взаимодействовать с Биткойном, понимание их структуры, преимуществ и присущих рисков является необходимым.
Просмотрите ETF на биткоин здесь. Используйте приложение Bitcoin.com Wallet для самокастодиального хранения, которому доверяют миллионы, чтобы безопасно и легко покупать, продавать, обменивать и управлять биткоином и самыми популярными криптовалютами.
Что такое ETF и что такое Биткоин ETF?
Биржевой инвестиционный фонд (ETF) — это тип инвестиционного фонда, торгуемого на фондовых биржах, подобно акциям. ETF держит активы, такие как акции, товары или облигации, и обычно работает с арбитражным механизмом, предназначенным для поддержания торговли близко к его чистой стоимости активов.
Биткоин ETF, в частности, — это ETF, отслеживающий стоимость биткоина. Он позволяет людям инвестировать в биткоин, не владея фактически криптовалютой. Поскольку ETF существуют в рамках традиционной финансовой системы, биткоин ETF открывают двери для более широкого круга инвесторов, включая тех, кто предпочитает традиционные инвестиционные инструменты или желает включить биткоин в свои пенсионные планы. Однако важно отметить, что держатели акций в биткоин ETF фактически не владеют подлежащим биткоином. Это имеет важные последствия, которые объясняются ниже.
Исторический контекст Биткоин ETF и позиция SEC
Путь к одобрению биткоин ETF в Соединенных Штатах был долгим и наполненным регуляторными препятствиями. Первое заявление на биткоин ETF было подано в 2013 году братьями Уинклвосс, Кэмероном и Тайлером Уинклвосс, которые являются известными фигурами в криптовалютной сфере. Десятки заявлений на биткоин ETF были отклонены за эти годы. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая контролирует одобрение ETF, была осторожна, ссылаясь на опасения по поводу волатильности рынка, ликвидности и возможных манипуляций на рынке. Первый биткоин ETF в Соединенных Штатах был одобрен ДАТА.
Биткоин ETF за пределами Соединенных Штатов
Регуляторная среда в различных странах позволила создать биткоин ETF до любых таких одобрений в США. Некоторые заметные примеры включают:
- Канада: Канада была лидером в запуске биткоин ETF. Комиссия по ценным бумагам провинции Онтарио одобрила Purpose Bitcoin ETF в феврале 2021 года, сделав его первым североамериканским биткоин ETF. Впоследствии другие биткоин ETF, такие как Evolve Bitcoin ETF и CI Galaxy Bitcoin ETF, также были запущены в Канаде.
- Бразилия: В апреле 2021 года Бразилия одобрила первый биткоин ETF в Латинской Америке. Управляемый QR Asset Management, ETF был размещен на фондовой бирже Бразилии (B3).
- Европа: Хотя это не совсем ETF, в Европе есть несколько продуктов, торгуемых на бирже (ETP) и биржевых нот (ETN), которые функционируют аналогично. Эти продукты котируются на различных европейских фондовых биржах, включая биржи в Германии и Швейцарии.
Эти международные биткоин ETF и подобные продукты предлагают инвесторам регулируемые и традиционные инвестиционные пути для получения доступа к биткоину, отражая растущий глобальный интерес и принятие криптовалют в мейнстримных финансах.
Комиссии биткоин ETF: понимание затрат
ETF, включая биткоин ETF, обычно несут различные комиссии. Управленческие комиссии, самые распространенные, обычно выражаются в процентах от активов под управлением (AUM). Для биткоин ETF эти комиссии могут значительно варьироваться, но обычно составляют от 0.5% до 2% в год. Эти затраты покрывают расходы на управление ETF и могут повлиять на общую доходность инвестиций, особенно в долгосрочной перспективе.
Риски контрагента биткоин ETF: более пристальный взгляд
Хотя структура ETF по своей сути предоставляет некоторую защиту от банкротства поставщиков ETF, остаются несколько тонких рисков:
- Операционные сбои: краткосрочные сбои в торговле или оценке активов могут возникнуть во время финансовых трудностей управляющей компании.
- Риски ликвидации: в случае банкротства поставщика ETF, хотя активы ETF защищены, процесс ликвидации этих активов и распределения чистой стоимости активов инвесторам может быть длительным и не совпадать с благоприятными рыночными условиями.
- Риск контрагента в синтетических ETF: ETF, использующие производные инструменты или структурированные как синтетические ETF, сталкиваются с рисками, если контрагенты этих производных инструментов столкнутся с финансовыми проблемами.
- Изменения в управлении: банкротство может привести к новому управлению, что потенциально изменит инвестиционную стратегию или эффективность ETF.
Отсутствие полезности
Инвестирование в биткоин ETF означает, что вы не владеете фактическим биткоином, что исключает возможность его использования для транзакций или использования его потенциала как безграничной цифровой валюты. В отличие от этого, приложение для самоуправления Bitcoin.com Wallet позволяет пользователям напрямую покупать и держать биткоин, устраняя риски контрагента и предоставляя полную полезность BTC, включая мгновенные, низкозатратные глобальные транзакции.
Поток средств и потенциальные последствия: влияние TradFi
Вход традиционных финансов (TradFi) в биткоин через ETF вносит новую динамику. Менеджеры ETF теперь заинтересованы в маркетинге биткоина, так как их доход зависит от комиссий ETF. Это представляет собой первый значительный шаг TradFi в биткоин, что может значительно повлиять на его цену.
Однако это пересечение с TradFi может противоречить первоначальной идее биткоина как противоядия против традиционных финансовых систем. Возможный сценарий — это растущее влияние игроков TradFi на формирование эволюции биткоина, что потенциально может ослабить его роль как децентрализованного, анти-установочного актива. Это влияние может затронуть не только рыночную динамику, но и философские основы сообщества биткоина и его будущего развития.
Заключение
Биткоин ETF предлагают интригующее сочетание традиционных инвестиционных механизмов и инновационного мира криптовалют. Хотя они предоставляют новые возможности для доступа к биткоину, инвесторы должны ориентироваться в сложностях комиссий, рисков контрагента и потенциального влияния TradFi на идеологию и рыночную динамику биткоина. По мере развития ландшафта, Bitcoin.com Wallet остается свидетельством силы самоуправления в сохранении истинной полезности и духа биткоина.
