В чём разница между Биткойном и Эфириумом?

Основное различие между Биткойн и Эфириум — именно для этого и была создана каждая из этих сетей. Биткойн — это денежная сеть, предназначенная для перемещения и хранения стоимости с использованием как можно меньшего числа «движущихся частей». Эфириум — это вычислительная платформа общего назначения, предназначенная для запуска программ, которые может развернуть любой пользователь и которые никто не может отключить. Собственным активом Биткойна является биткойн (BTC), а Эфириума — эфир (ETH).

Практически каждый второй аспект в сравнении Биткойна и Эфириума вытекает из этого единственного выбора, включая способы обеспечения безопасности каждой сети, механизмы создания новых монет и подходы к решению задач роста. Если правильно понять это основополагающее различие, остальные моменты перестанут восприниматься как перечень несвязанных между собой фактов.

В данном руководстве рассматриваются различия, которые остаются актуальными и в 2026 году; на каждом рисунке указана дата, поскольку значительная часть информации, которая публикуется об этих двух сетях, утратила актуальность уже несколько лет назад.

Используйте Multichain Приложение «Кошелек Bitcoin.com» миллионы пользователей доверяют этой платформе, чтобы безопасно и легко отправлять, получать, покупать, продавать, обменивать и управлять BTC, ETH и другими самыми популярными криптовалютами.

Основные выводы

• Биткойн — это денежная сеть. Эфириум — это вычислительная платформа, к которой привязаны деньги. Практически все остальные различия между ними вытекают из этого единственного проектного решения.
• Биткойн обеспечивает свою безопасность за счет майнинга и вознаграждения за создание блока, которое сокращается вдвое до нуля. Эфириум обеспечивает свою безопасность за счет заблокированного капитала и постоянной эмиссии. В этом заключается самое существенное структурное различие между ними, о котором в большинстве сравнений никогда не упоминается.
• Утверждение «21 миллион против неограниченного количества» верно в отношении конечного состояния, но вводит в заблуждение, если говорить о сегодняшнем дне. В настоящее время объем новых эмиссий обоих активов составляет примерно 0,8 % в год.
• Ни одна из сетей не обеспечивает масштабируемость на базовом уровне. Биткойн масштабируется за счет сети Lightning Network и сайдчейнов. Эфириум — за счет роллапов. Это разные подходы, основанные на разных допущениях относительно доверия.
• Ether приносит стейкерам доход в размере примерно 3,5–4,5 % в год. Биткойн же не приносит держателям никакого дохода. Уже один этот факт объясняет большую часть разницы в том, как институциональные инвесторы относятся к этим двум активам.
• Эти две платформы сейчас не столь противоположны, как в 2021 году. Биткойн расширяет возможности программирования на своих периферийных уровнях, в то время как Ethereum возвращает вычислительную мощность на базовый уровень.

Биткойн и Эфириум: краткий обзор

Рыночные данные предоставлены CoinGecko по состоянию на 4 августа 2026 года. Данные о ценах — по состоянию на 5 августа 2026 года. Данные об энергопотреблении предоставлены Кембриджским центром альтернативных финансов.

Для чего был создан Биткойн

Биткойн — это децентрализованная платежная сеть, запущенная в январе 2009 года, которая позволяет людям хранить и переводить средства без участия банков, платежных систем или каких-либо других доверенных посредников. Эта Технический документ по Биткойну описал её как систему электронных денег по принципу «равный-равному», и с тех пор сеть работает без перебоев.

Архитектура Биткойна намеренно ограничена, и понимание причин этого является ключом к пониманию всего сравнения. Его язык сценариев специально ограничен, чтобы результат каждой транзакции было легко проверить и сложно взломать. Блоки появляются примерно каждые десять минут, что сделано намеренно медленным и делает перезапись цепочки дорогостоящей. График эмиссии был зафиксирован при запуске и никогда не менялся. Не существует комитета, который мог бы корректировать денежно-кредитная политика, а для внесения каких-либо существенных изменений требуется практически единодушное согласие всех пользователей, узел операторы, майнеры и разработчики.

Эти ограничения — не препятствия, с которыми Биткойн не смог справиться. Они и есть его суть. Главная особенность Биткойна заключается не в том, что он может делать больше всего. А в том, что он будет продолжать делать то единственное, на что способен, без изменений, в течение очень долгого времени. По состоянию на август 2026 года в обращении находилось примерно 20,1 миллиона из 21 миллиона монет, которые будут выпущены в конечном итоге, а график, регулирующий выпуск остальных монет, был составлен семнадцать лет назад и с тех пор не изменялся.

Этот компромисс действительно существует. Биткойн изначально не может поддерживать приложения, подобные тем, что работает на Ethereum, а его базовый уровень обрабатывает лишь около пяти–семи транзакций в секунду. Является ли это недостатком или, напротив, главным преимуществом, зависит от того, как вы считаете, что блокчейн для чего это нужно.

Для чего был создан Ethereum

Эфириум — это программируемая блокчейн-сеть, запущенная в июле 2015 года, которая работает смарт-контракты, представляющие собой самовыполняющиеся программы, которые может развернуть любой пользователь и которые ни одна сторона не может отключить. Виталик Бутерин описал эту концепцию в конце 2013 года, отметив, что язык сценариев Биткойна был слишком ограниченным для создания интересных приложений, а блокчейн с языком программирования общего назначения позволил бы разработчикам реализовывать любую необходимую им логику.

В результате получается Виртуальная машина Ethereum, или EVM — глобальный компьютер, который синхронно работает на каждом узле сети. Разработчики пишут смарт-контракты, развертывают их в цепочке, и с этого момента контракт выполняется в точном соответствии с кодом при каждом взаимодействии с ним. Эфир служит «топливом». Каждое вычисление обходится в газ, а оплата за газ производится в ETH.

Именно поэтому Ethereum стал расчетным уровнем для большей части того, что люди имеют в виду, когда говорят о «криптовалютах» помимо самого биткоина:

• Децентрализованные финансы (DeFi). В июле 2026 года общая стоимость заблокированных средств в сети Ethereum составляла примерно 40 миллиардов долларов, что составляет около 53 % от общего объема DeFi во всех сетях, отслеживаемых DefiLlama.
• Стейблкоины. По состоянию на 13 июля 2026 года на блокчейне Ethereum находилось около 150,6 млрд долларов в токенах, привязанных к доллару, что представляет собой самую большую концентрацию на любой отдельной цепочке.
• Незаменимые токены (NFT). По рыночной стоимости на долю Ethereum приходится большая часть рынка NFT.
• Токенизированные реальные активы. Токенизированные казначейские и фондовые продукты, выпуск которых в сфере традиционных финансов начался в 2024 году, в подавляющем большинстве были запущены на блокчейне Ethereum.

Ничто из этого не появилось в Ethereum случайно. Это существует там потому, что Ethereum был создан специально для этого, и потому что сеть неоднократно модифицировалась, чтобы снизить затраты на его поддержку. За всю свою историю в Bitcoin было внесено три изменения в механизм консенсуса. В Ethereum — четыре, и это только за последние четыре года.

Семь различий, которые действительно имеют значение

1. Цель: деньги или платформа

Именно из этого различия вытекает всё остальное, и в этом вопросе стоит быть точным. Биткойн оптимизирован с точки зрения надежности и предсказуемости деньги. Ethereum оптимизирован для того, чтобы служить гибкой основой, на которой создаются другие проекты.

Практически это означает, что стоимость BTC и ETH определяется совершенно разными факторами. Обоснование стоимости биткоина основано на его дефиците, ликвидности и семнадцатилетней истории, в течение которой протокол ни разу не подвергался успешным атакам. Обоснование стоимости эфира, в свою очередь, основано на спросе на блокчейн-пространство Ethereum. Если появится больше приложений, стейблкоины и по мере того, как токенизированные активы проходят расчет через Ethereum, все больше ETH расходуется в качестве комиссии и блокируется в качестве стейка.

В одном случае речь идет о ставке на актив. В другом — о ставке на объем использования сети. Они могут демонстрировать хорошие результаты одновременно, оба показывать плохие результаты или же их динамика может резко расходиться, что и произошло в течение двенадцати месяцев до августа 2026 года.

2. Консенсус: майнинг против стейкинга

Области применения биткойна доказательство работы. Майнеры используют специализированное оборудование, выполняющее огромное количество вычислений в поисках действительного блока. Победитель получает вознаграждение за блок, а также все комиссии, уплаченные за транзакции в этом блоке. Атака на сеть предполагает получение вычислительной мощности, превышающей совокупную мощность всех остальных участников, что требует значительных затрат как на оборудование, так и на электроэнергию.

Ethereum использовал алгоритм «доказательство работы» до 15 сентября 2022 года, когда в результате обновления, известного как «Merge», перешел на доказательство доли владения. Теперь валидаторы блокируют ETH в качестве залога вместо того, чтобы тратить электроэнергию. В случае нарушения правил часть этой доли уничтожается — это штраф, называемый «слашингом». Атака на сеть означает приобретение огромного количества ETH и осознание того, что успешная атака уничтожит стоимость того, что вы только что купили. Фонд Ethereum в то время подробно зафиксировал этот переход.

Разница в энергозатратах значительна и регулярно искажается в обе стороны. Эта Кембриджский центр альтернативного финансирования Согласно этим данным, годовое потребление электроэнергии сетью Биткойн составляет примерно 138 ТВт·ч, что составляет около 0,5 % от общемирового потребления. Потребление электроэнергии сетью Ethereum сократилось более чем на 99 % после слияния (The Merge) и в настоящее время по сравнению с ним является незначительным.

Является ли это недостатком или преимуществом — зависит от существенных разногласий по поводу того, что именно обеспечивает безопасность блокчейна. Сторонники биткоина утверждают, что обеспечение безопасности путем привязки к реальные энергозатраты именно это делает гарантию достоверной, ведь невозможно подделать факт расхода электроэнергии. Исследователи Ethereum утверждают, что заложенный капитал позволяет достичь той же цели более эффективно, поскольку можно уменьшить долю валидатора, но невозможно вернуть электроэнергию, затраченную майнером. Ни одна из этих точек зрения не подтверждена фактами.

Одно можно сказать наверняка: вы по-прежнему будете натыкаться на статьи, в которых говорится, что Ethereum «переходит» на алгоритм доказательства доли владения. Этот переход завершился почти четыре года назад.

3. Предложение: фиксированный лимит против регулируемого выпуска

Общее количество биткойнов никогда не превысит 21 миллион. Новые биткойны появляются за счет вознаграждения за блок, которое в настоящее время составляет 3,125 BTC за блок, что уменьшается примерно вдвое каждые четыре года. Следующее сокращение вознаграждения за майнинг ожидается примерно в апреле 2028 года, после чего оно сократится до 1,5625 BTC. Последняя доля биткоина будет добыта примерно в 2140 году.

У Ethereum нет ограничения на общее количество монет. Объем эмиссии определяется правилами протокола и зависит от суммы заблокированных ETH. С момента введения EIP-1559 в августе 2021 года часть комиссии за каждую транзакцию сжигается, то есть навсегда изымается из обращения. При высокой активности сети объем сжигания может превышать объем эмиссии, в результате чего общее количество монет сокращается.

Именно здесь стандартное сравнение теряет свою убедительность. Вместо словесных рассуждений попробуйте провести арифметический анализ:

• Биткойн: 3,125 BTC за блок, примерно 144 блока в день, что составляет около 164 000 BTC в год при общем объеме в обращении примерно 20,1 млн. То есть примерно 0,8 % годового объема эмиссии.
• Ethereum: Согласно данным, в мае 2026 года объем эмиссии по механизму «доказательство доли владения» составлял около 2 800 ETH в день при общем предложении около 121,7 млн, согласно ultrasound.money. То есть примерно 0,84 % валовой суммы, до появления ожогов.

Объем операций с «Бернс» остаётся небольшим с тех пор, как в результате обновления Dencun в марте 2024 года большая часть активности переместилась на сети второго уровня, поэтому чистый рост предложения Ethereum носил положительный характер, а не дефляционный. Период «ультразвуковых денег», когда предложение ETH действительно сокращалось, длился с конца 2022 по 2024 год и больше не повторялся.

Итак, в 2026 году оба актива будут расти в цене примерно с одинаковой скоростью. Разница заключается не в текущих цифрах, а в гарантии, лежащей в их основе:

• Темпы эмиссии биткойнов известны заранее на все времена, стремятся к нулю и не могут быть изменены без нарушения консенсуса во всей сети.
• В Ethereum это параметр политики, который можно настраивать с помощью того же процесса, что и для изменения любых других параметров в Ethereum, и он не стремится к нулю.

Еще один факт об объеме предложения, о котором стоит знать, поскольку он не указывается на большинстве сайтов с сравнительной информацией: по состоянию на май 2026 года примерно 39 миллионов ETH, что составляет около 32 % от общего объема предложения, было заблокировано в контрактах по стейкингу. Это очень значительная доля предложения, находящаяся за пределами торгуемого объема.

4. Масштабируемость: Lightning против роллапов

«Что быстрее — Биткойн или Эфириум?» — это самый частый вопрос об этих двух сетях и тот, на который чаще всего дают неверный ответ. Ленивый ответ сводится к сравнению пропускной способности базового уровня: Биткойн обрабатывает примерно от пяти до семи транзакций в секунду, а Эфириум — примерно от 20 до 25. Обе цифры слишком низки для глобальных платежей, и обе сети знают об этом уже целое десятилетие.

Интересно то, как каждый из них решил поступить в этой ситуации.

Биткойн выбрал платежные каналы. Этот Lightning Network позволяет двум сторонам открыть канал с помощью одной транзакции в цепочке, а затем осуществлять между собой неограниченное количество транзакций вне цепочки, возвращаясь к базовому уровню только при закрытии канала. Платежи проходят практически мгновенно и обходятся в долю цента. Сеть значительно усовершенствовалась: в неё были добавлены функции сплисинга, предложения BOLT12 и Taproot Assets, которые с начала 2026 года позволяют стабильным монетам, привязанным к доллару, перемещаться по тем же каналам.

Следует честно отметить, что рост сети Lightning был неравномерным. Согласно данным, пропускная способность публичных каналов достигла пика в 5 637 BTC в декабре 2025 года, а в мае 2026 года составляла около 4 898 BTC по 41 080 каналам, согласно mempool.space. Число узлов сократилось с примерно 20 700 в начале 2022 года до примерно 17 400. Сеть консолидируется в меньшее количество более крупных узлов, а не расширяется, что, хотя и работает, вызывает обоснованные вопросы относительно децентрализации.

Ethereum остановил свой выбор на роллапах. Роллап выполняет транзакции в отдельной цепочке, а затем отправляет сжатые данные и доказательство обратно в Ethereum. Пользователи получают гарантии расчетов Ethereum при значительно меньших затратах. L2BEAT По состоянию на апрель 2026 года было зарегистрировано 73 действующих роллапа, которые привлекли более 48 миллиардов долларов. После того как в марте 2024 года в рамках EIP-4844 было внедрено специализированное хранилище BLOB-данных, типичные комиссии за использование роллапов снизились до нескольких центов.

Что касается комиссий за транзакции в сетях Биткойн и Эфириум, то в 2026 году ситуация на практике будет такова: комиссии в обеих сетях будут низкими, и ни в одной из них они не будут низкими по одной и той же причине:

Архитектурные компромиссы здесь действительно иные. Lightning отлично подходит для платежей, но не подходит для чего-либо другого, и требует активного управления ликвидностью. Роллапы являются универсальными и могут запускать любые приложения, однако большинство из них по-прежнему полагается на централизованный секвенсор и обновляемые контракты, а это означает, что пользователи доверяют оператору в той мере, в которой они не доверяли бы ему на самой сети Ethereum. По состоянию на середину 2026 года ни один из крупных роллапов не достиг полной минимизации доверия в тестовой среде L2BEAT.

План развития Ethereum также претерпевает изменения. В рамках обновления Fusaka, состоявшегося 3 декабря 2025 года, лимит газа базового уровня был увеличен с 36 миллионов до 60 миллионов, а также была внедрена технология PeerDAS, позволяющая узлам проверять данные BLOB методом выборочной проверки, а не загрузки всего объёма данных. Следующее обновление, Glamsterdam, запланировано на третий квартал 2026 года, и Фонд Ethereum установил минимальный лимит газа после обновления на уровне 200 миллионов. Это явное решение, направленное на то, чтобы вернуть базовому уровню высокую производительность, а не перекладывать всю пропускную способность на роллапы. Текущий статус плана опубликован на сайте План развития Ethereum.

5. Программируемость: ограниченная по замыслу против универсальной по замыслу

Ethereum изначально поддерживает выполнение произвольного кода. Если вы можете его написать, вы можете его развернуть. Именно благодаря этой гибкости децентрализованные финансы, NFT и DAO живут там. Именно по этой причине Ethereum потерял гораздо больше средств из-за уязвимостей в смарт-контрактах, чем это когда-либо могло бы произойти с Bitcoin, ведь цепочка, способная запускать любую программу, может запустить и плохо написанную.

Биткойн язык сценариев намеренно ограничена. Она не может работать в цикле, и была разработана таким образом, чтобы результат каждой транзакции был предсказуем. На протяжении большей части истории Биткойна верным выводом было то, что на его основе невозможно создавать приложения.

Эта сводка в настоящее время устарела и является наиболее распространённой фактической ошибкой при сравнении этих двух сетей. По состоянию на август 2026 года:

• Главный корень, запущенная в ноябре 2021 года, позволила вводить более сложные условия расходования средств, сохраняя при этом их конфиденциальность и низкую стоимость.
• BitVM2 работает в производственной среде, обеспечивая функционирование моста с основной сетью, запущенного в январе 2026 года. Он проверяет внецепочечные вычисления в сети Биткойн с использованием существующего скрипта, при этом изменение протокола не требуется.
• Штамбы и подвои установлены уровни смарт-контрактов которые осуществляют расчеты в биткойнах, при этом объем активов DeFi, обеспеченных биткойнами, составляет несколько миллиардов долларов.
• Taproot Assets обеспечивает выпуск токенов в сети Биткойн и передачу этих токенов через сеть Lightning; стабильные монеты, привязанные к доллару, доступны с марта 2026 года.
• Предложения по соглашению включая OP_CHECKTEMPLATEVERIFY и OP_CAT Теперь у нас есть номера BIP и конкретные параметры активации. С техническими характеристиками можно ознакомиться в Репозиторий предложений по улучшению Биткойна. Вопрос о том, активируется ли какая-либо из них, является одним из наиболее значимых нерешенных вопросов в развитии Биткойна.

Точная формулировка на 2026 год заключается в том, что Биткойн предпочел добавлять программируемость на периферии, а не на базовом уровне, и при этом действовать медленно и обдуманно. Эфириум с самого начала поставил программируемость в центр и принял связанные с этим риски. Обе позиции оправданы с инженерной точки зрения, и результаты очевидны: экосистема Эфириума значительно больше, а Биткойн никогда не сталкивался с сбоями на уровне протокола.

6. Кто оплачивает расходы на обеспечение безопасности и как

Вот в чём заключается разница, о которой почти никто не пишет, и, пожалуй, это самая важная разница.

Безопасность Биткойна обеспечивается за счет субсидии за блок и комиссий за транзакции. Вознаграждение за блок уменьшается вдвое каждые четыре года и в конечном итоге достигает нуля. В этот момент майнеры будут зарабатывать только то, что пользователи платят за место в блоке. Вопрос о том, смогут ли одни только доходы от комиссий обеспечить достаточную вычислительную мощность, чтобы атака на сеть оставалась дорогостоящей, остаётся нерешённым в экономике Биткойна, и 2026 год сделал его менее теоретическим, чем раньше.

Рассмотрим, что на самом деле произошло в этом году, согласно Индекс хешрейта:

• Сеть хэшрейт в октябре 2025 года достигла пика в 1 154 EH/s, в начале 2026 года составляла около 1 065 EH/s, а к 11 июля 2026 года снизилась примерно до 908 EH/s.
• Восемь из первых четырнадцати корректировок уровня сложности в 2026 году были отрицательными. Уровень сложности снизился по сравнению с предыдущим годом всего лишь во второй раз за всю историю существования биткоина.
• Hashprice — доход, получаемый майнером на единицу хеш-мощности — в июле 2026 года составлял около 31 доллара за PH/s в день, что близко к рекордно низким показателям.
• В течение значительной части 2026 года мемпул находился на уровне минимальной комиссии в 1 сат/vB, что означает, что комиссии вносят весьма незначительный вклад в доходы майнеров.

Ничто из этого не означает, что Биткоину грозит опасность. Регулировка сложности работает именно так, как и задумывалось, и сеть, обеспечивающая безопасность активов на сумму 1,28 триллиона долларов со скоростью 900 эксахешей в секунду, не является уязвимой. Но это демонстрирует, как работает данный механизм: когда цена падает и комиссии сокращаются, расходы на обеспечение безопасности снижаются вместе с ними. В долгосрочной перспективе возникает вопрос: что произойдет, когда субсидия станет небольшой, а спрос на комиссионные по-прежнему будет оставаться на таком же уровне?

Модель Ethereum принципиально иная. Безопасность финансируется за счет эмиссии на постоянной основе. Новые ETH создаются и выплачиваются стейкерам до тех пор, пока существует сеть. Здесь нет резкого прекращения эмиссии, поскольку не существует графика, по истечении которого она заканчивается. Расходы несет каждый держатель ETH за счёт размывания доли, что является более незаметным способом оплаты, чем оплата счетов за электроэнергию, но всё же остаётся платежом. Это также означает, что расходы Ethereum на обеспечение безопасности не зависят от того, кто фактически использует сеть.

Говоря проще:

• Биткойн В конечном итоге пользователям придется оплачивать меры безопасности напрямую в виде комиссионных сборов. Этот переход займет несколько десятилетий и пока не прошел проверку на практике.
• Эфириум взимает с всех держателей плату за обеспечение безопасности на постоянной основе, независимо от того, загружена ли сеть или находится в режиме ожидания, без указания даты окончания.

Ни одна из этих моделей не прошла проверку в течение полного цикла, охватывающего несколько десятилетий. Любой, кто утверждает, что одна из них явно верна, тем самым показывает, на чьей стороне он стоит.

7. Что каждый актив представляет собой для инвестора

Только факты, касающиеся структуры. Ничто из изложенного здесь не является инвестиционной рекомендацией и не содержит каких-либо прогнозов.

Биткойн не приносит дохода. Хранение BTC не приносит дохода. Единственным источником прибыли является рост цены — и ничего больше. Это более крупная и ликвидная из двух криптовалют, на долю которой приходится более 59 % от общего объема криптовалют рыночная капитализация в августе 2026 года, и он обладает гораздо более глубоким институциональным присутствием. Спотовый рынок США ETF на биткоин по состоянию на конец июля 2026 года объем активов компании составлял примерно 76,2 млрд долларов.

Ether действительно приносит доход. Доходность заложенного ETH до 2026 года составляла примерно от 3,5% до 4,5% годовых. Это делает ETH единственным крупным криптоактивом, который в некоторой степени ведет себя как доходный инструмент, а с марта 2026 года в США появились спотовые ETF-продукты на ETH, которые передают вознаграждения за стейкинг держателям. Аналога для биткоина нет, поскольку передавать нечего. В конце июля 2026 года в ETF на ETH было размещено примерно 9,7 млрд долларов, что составляет примерно седьмую часть от показателя по биткоину, хотя в отдельные недели этого года продукты на ETH превосходили по объему привлеченных средств продукты на биткоин.

Показатели резко разошлись. В августе 2025 года курс эфира составлял 4 953,73 доллара, а 5 августа 2026 года — около 1 878 долларов, что соответствует падению примерно на 62 %. Падение курса биткоина за аналогичный период было значительно меньшим. Соотношение ETH/BTC, которое отражает стоимость эфира в биткоинах и является показателем, за которым следят опытные криптоинвесторы, в начале августа 2026 года находилось на уровне около 0,029, что значительно ниже уровня, на котором оно торговалось в течение большей части предыдущего цикла.

Результаты прошлых периодов не являются показателем будущих результатов. Однако при любом объективном сравнении необходимо четко указать на эту разницу, поскольку читатель, выбирающий между этими двумя вариантами, имеет право знать, что динамика этих активов не совпадала.

В чем сходство между Биткойном и Эфириумом

В стандартном сравнении эти сети рассматриваются как противоположности. В 2021 году это соответствовало действительности в большей степени, чем сейчас, и именно направление развития — это то, что в большинстве статей упускается из виду.

Биткойн расширяет возможности программирования, не затрагивая свой базовый уровень. BitVM2 уже запущен в производственной среде. Taproot Assets обеспечивает передачу долларовых стейблкоинов через сеть Lightning. Децентрализованные финансовые сервисы (DeFi), обеспеченные биткойнами, на платформах Stacks и Rootstock хранят активы на миллиарды. Дискуссия о ковенантах перешла от вопроса «стоит ли вообще добавлять эту возможность» к вопросу «какой конкретно примитив добавить в первую очередь», что является значительным изменением позиции сообщества, которое на протяжении десятилетия по умолчанию отвечало «нет».

Ethereum возвращает обработку транзакций на базовый уровень. На протяжении нескольких лет на замечание «Ethereum работает медленно» отвечали: «Используйте роллап». Цель Glamsterdam по установке лимита газа в 200 миллионов меняет этот подход, делая ставку на то, что быстрый уровень 1 и здоровая экосистема роллупов являются скорее дополнениями, чем заменителями.

Ни одна из сетей не превращается в другую, и было бы ошибкой преувеличивать это. Биткойн не будет использовать виртуальную машину общего назначения. Ethereum не будет вводить жесткий лимит на предложение. Различия, описанные в предыдущем разделе, носят структурный и постоянный характер. Однако разрыв между концепциями «только деньги» и «все» в 2026 году будет меньше, чем предполагает стандартное сравнение биткойна и Ethereum, и он продолжает сокращаться.

Что лучше выбрать?

Ответ полностью зависит от того, что именно вы пытаетесь сделать. В абстрактном плане ни один из этих ресурсов не является лучшим.

Многие люди держат и то, и другое, и для большинства портфелей это ближе к стандартному варианту, чем выбор одной из сторон. Биткойн и Эфириум не являются взаимозаменяемыми, и восприятие этого выбора как дилеммы обычно свидетельствует о том, что человек слишком много читает крипто-Твиттера.

Три распространенных заблуждения, которые стоит развеять

«Ethereum переходит на алгоритм Proof of Stake». Это изменение вступило в силу 15 сентября 2022 года. Любая информация, опубликованная после этой даты и содержащая противоположные сведения, просто не была обновлена, и удивительно много авторитетных страниц по-прежнему содержат такие сведения.

«Биткойн не поддерживает смарт-контракты». Возможности скриптов базового уровня Биткойна ограничены, но Главный корень, BitVM2, Stacks и Rootstock — все эти платформы поддерживают логику контрактов, расчеты по которым производятся в биткойнах. Точнее сказать, что программируемость Биткойна имеет более узкий охват, развивается медленнее и в основном реализуется на один уровень выше базовой цепочки.

«Эфириум — дефляционная валюта». Так и было в течение определенного периода с конца 2022 по 2024 год. С тех пор как в марте 2024 года Dencun перенес большую часть активности в сети второго уровня, объем сжигания монет упал значительно ниже уровня эмиссии, и предложение вновь стало расти. Дефляция в сети Ethereum зависит от активности сети, а не является свойством самого протокола.

Заключение

Биткойн и Эфириум не соревнуются за то, чтобы стать одним и тем же. Биткойн стремится стать самым стабильным и предсказуемым денежным активом из когда-либо созданных, и для достижения этой цели он меняется как можно меньше. Эфириум стремится стать расчетным уровнем для программируемой финансовой системы, и для достижения этой цели он постоянно меняется.

Ситуация в августе 2026 года: Биткойн занимает более 59 % криптовалютного рынка, объем которого составляет примерно 1,28 триллиона долларов, обеспечивает свою безопасность с помощью мощности около 900 эксахэшей в секунду, и перед ним стоит открытый вопрос о том, как он будет финансировать эту безопасность после сокращения субсидий. Эфириум занимает долю примерно в 226 млрд долларов, обрабатывает большую часть транзакций DeFi и долларовых операций в цепочке, выплачивает доход своим стейкерам и готовится к крупнейшему обновлению базового уровня со времени «Слияния» (The Merge).

Важен не вопрос о том, какая из сетей победит. Важно, какой набор компромиссов вы предпочитаете, ведь они действительно различаются и каждая из них сопряжена с нерешенными проблемами. Понимание того, для чего была создана каждая из сетей, поможет вам не удивляться их поведению.