В отличие от Биткоина, график эмиссии Ethereum не был высечен в камне с самого начала. В то время как для Биткоина максимальное предложение, установленное на уровне 21 миллиона монет, закреплено как определяющая характеристика криптовалюты, для Ethereum нет верхнего предела общего количества выпускаемого ETH. Вместо этого ставка эмиссии может изменяться в процессе управления Ethereum. Таким образом, можно сказать, что денежная политика Ethereum находится в руках сообщества Ethereum.
Используйте мультицепочный приложение Bitcoin.com Wallet, которому доверяют миллионы для безопасной и простой покупки, продажи, торговли и управления биткоинами (BTC), эфиром (ETH) и самыми популярными криптовалютами.
История денежно-кредитной политики Ethereum
Хотя денежно-кредитная политика Ethereum не установлена раз и навсегда, мы все же можем изучить ее историю и сделать прогнозы относительно будущего. Для этого рассмотрим общее количество ETH в обращении со временем, скорость добавления новых ETH в общий объем, а также скорость, с которой существующие ETH сжигаются (уничтожаются) или удаляются из общего объема.
15 сентября 2022 года Ethereum успешно перешел с «Proof-of-Work» на «Proof-of-Stake». Это стало важной вехой в денежно-кредитной политике Ethereum. Ранее Ethereum использовал механизм консенсуса «Proof-of-Work». В этой системе майнеры, которые успешно расширяли блокчейн Ethereum, применяя вычислительную мощность к алгоритму хеширования, вознаграждались в ETH, и новые блоки добавлялись примерно каждые 10-15 секунд.
Читать далее: Что такое Proof-of-Work в майнинге биткоинов?
Когда сеть Ethereum была запущена в 2015 году, награда за блок изначально составляла 5 ETH. Иными словами, 5 ETH добавлялись в общий объем каждого 10-15 секунд. Учитывая, что общее количество ETH в обращении (т. е. "запас") на тот момент было относительно небольшим, а скорость выпуска (т. е. "поток") была высокой, Ethereum начинал с низким соотношением запаса к потоку. Это означало, что начальный уровень инфляции был выше 20% в годовом исчислении. Однако, по мере увеличения общего объема (запаса), любое дополнительное предложение оказывало бы уменьшающееся воздействие. Другими словами, соотношение запаса к потоку увеличивалось. Уже через год уровень инфляции Ethereum снизился до низких значений (в годовом исчислении).
Читать далее: Узнайте об изначальном распределении и раннем предложении Ethereum.
На блоке 4,370,000, который был в октябре 2017 года, награда за блок (поток) была уменьшена до 3 ETH в соответствии с предложением по улучшению Ethereum (EIP) 649. На этом этапе годовая инфляция составляла менее 10% - и снова, по мере постепенного расширения запаса, относительная инфляция продолжала бы снижаться.
На блоке 7,280,000, который был в феврале 2019 года, награда за блок (поток) была снова уменьшена, на этот раз до 2 ETH в соответствии с EIP-1234. Таким образом, соотношение запаса к потоку еще больше увеличилось, соответствуя годовому уровню инфляции в 4.5% на тот момент.
Еще один важный момент, касающийся денежно-кредитной политики Ethereum, связан с EIP-1559, который с августа 2021 года ввел механизм сжигания (уничтожения) части ETH, уже находящихся в обращении. Объем ETH, сжигаемых в соответствии с EIP-1559, зависит от спроса на использование ресурсов сети, причем больше ETH сжигается по мере увеличения спроса. Это означает, что в периоды интенсивной активности транзакций возможно, что будет сжигаться больше ETH, чем создается. Другими словами, Ethereum может испытывать периоды дефляции.
Читать далее: Получите больше информации о EIP-1559 и его работе.
Наконец, Ethereum перешел от модели консенсуса Proof-of-Work к Proof-of-Stake в рамках движения к "Ethereum 2.0," сократив выпуск ETH примерно на 90%. Выпуск настолько низок, что, вместе с изменениями, внесенными в EIP-1559, возможно сокращение общего объема Ethereum со временем. Это можно визуализировать здесь.
Будущее денежно-кредитной политики Ethereum
По мере продолжения эволюции Ethereum, особенно с его полным переходом на Ethereum 2.0 и улучшениями в масштабируемости и эффективности, денежно-кредитная политика, скорее всего, будет зависеть от нескольких ключевых факторов.
Одним из значительных аспектов является продолжающееся развитие и внедрение предложений по улучшению Ethereum (EIPs). Эти предложения, которые проходят проверку и утверждение через децентрализованный процесс управления, могут вносить изменения, которые еще больше сокращают выпуск ETH, корректируют вознаграждения за стейкинг или изменяют механизм сжигания, введенный EIP-1559. Активное участие сообщества Ethereum в этих управленческих решениях гарантирует, что денежно-кредитная политика остается гибкой и отзывчивой к потребностям сети и ее пользователей.
Кроме того, переход к более устойчивым и масштабируемым операциям сети в рамках Ethereum 2.0 открывает новые возможности для корректировок экономической политики. Снижение выпуска ETH после перехода на Proof of Stake (PoS) уже ознаменовало значительный сдвиг в сторону потенциально дефляционной модели. Эта тенденция может быть усилена увеличением использования сети и пропускной способностью транзакций, что приведет к более высоким уровням сжигания через EIP-1559 и потенциально сделает ETH еще более дефицитным со временем.
В будущем роль Ethereum как основного слоя для децентрализованных финансов (DeFi), невзаимозаменяемых токенов (NFT) и других приложений на блокчейне также повлияет на его денежно-кредитную политику. По мере роста и развития этих экосистем ожидается увеличение спроса на ETH как форму оплаты и залога. Это может привести к дальнейшим обсуждениям в сообществе о том, как лучше всего сбалансировать выпуск ETH, вознаграждения и сжигание для поддержки здоровой и процветающей сети.
Более того, разработки в области решений для масштабирования второго уровня и межцепочечной совместимости также могут повлиять на экономическую модель Ethereum. Перенося обработку транзакций на вторичные уровни или обеспечивая бесшовные переводы активов между блокчейнами, Ethereum может поддерживать высокий уровень активности и полезности сети без пропорционального увеличения нагрузки на основной уровень сети. Это, в свою очередь, может повлиять на динамику спроса на ETH, его использования и общей денежно-кредитной политики.
В заключение, будущее денежно-кредитной политики Ethereum, вероятно, будет характеризоваться тщательным рассмотрением здоровья сети, технологических достижений и потребностей более широкой экосистемы. Через сочетание управления сообществом, перспективных EIPs и приверженности инновациям, Ethereum стремится поддерживать надежную и адаптируемую экономическую модель, которая поддерживает его долгосрочное видение и полезность.
Читать далее: Как работает управление в Ethereum?
