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암호화폐 거래에서 레버리지란 무엇인가?

마지막 업데이트

December 11, 2025

작성자

마이클 로젠펠드

검토자

마이클 로젠펠드

레버리지는 암호화폐 거래자들이 노출과 잠재적 수익을 증대시킬 수 있게 해줍니다 - 하지만 청산의 위험도 증가시킵니다. 이 가이드는 탈중앙화 거래소에서 레버리지가 어떻게 작동하는지, 스마트 계약이 어떻게 마진과 담보를 관리하는지, 그리고 책임 있는 사용이 장기적인 성공의 열쇠인 이유를 설명합니다.

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암호화폐 거래에서 레버리지를 사용하면 트레이더가 추가 자금을 빌려 자신의 자본보다 더 큰 포지션을 열 수 있습니다. 탈중앙화 거래소(Perp DEX)에서는 스마트 계약이 담보와 마진 요구 사항을 사용하여 레버리지를 자동으로 관리하여 잠재적 수익과 손실을 모두 증폭시킵니다.

개요 - 암호화폐 시장에서 레버리지가 존재하는 이유

레버리지는 암호화폐 거래에서 가장 강력하면서도 위험한 도구 중 하나입니다. 초기 투자 없이 가격 움직임에 대한 노출을 증폭할 수 있게 해줍니다.

효과적으로 사용하면 레버리지는 자본의 효율적인 사용과 포트폴리오 헤징을 가능하게 합니다. 잘못 사용하면 빠른 청산과 자본 손실을 초래할 수 있습니다.

2025년까지 GMX, dYdX v4, Hyperliquid, Drift, Aster, Avantis, Reya와 같은 탈중앙화 영구 거래소는 온체인에서 직접 레버리지 거래를 가능하게 했습니다. 스마트 계약을 통해 사용자는 스테이블코인이나 암호화 자산을 담보로 2배, 5배 또는 심지어 100배의 레버리지 포지션을 개설할 수 있습니다 - 중개자 없이.

더 읽어보기:

• 영구 DEX란? (2025 가이드)
• 탈중앙화 거래소에서 영구 선물이 작동하는 방식
• Perp DEX vs. Spot DEX: 무엇이 다른가?

레버리지가 실제로 작동하는 방식

레버리지를 사용하여 거래할 때, 트레이더는 초기 자본보다 더 큰 포지션을 제어하기 위해 담보를 예치합니다.

예제:

• 트레이더가 담보로 $1,000를 USDC로 예치합니다.
• BTC에 대해 10배 레버리지 롱 포지션을 엽니다.
• 총 노출 = $10,000 포지션 크기.

BTC 가격이 5% 상승하면 초기 담보에 50%의 수익이 발생합니다.
그러나 5% 하락하면 마진이 소멸되어 청산이 촉발됩니다.

이러한 증폭 효과로 인해 레버리지는 단기적 투기와 위험 관리에 매력적이지만 경험이 부족한 트레이더에게는 매우 위험합니다.

마진과 담보 - 레버리지의 기초

1. 초기 마진

포지션을 열기 위해 필요한 금액.
$1,000의 담보로 5배 레버리지 거래를 열면, 초기 마진은 총 포지션의 20%에 해당합니다.

2. 유지 마진

포지션을 유지하기 위해 필요한 최소 담보 비율. 이를 밑돌면 청산이 촉발됩니다.
유지 마진은 플랫폼과 변동성에 따라 0.5%에서 2% 사이입니다.

3. 격리 마진 vs. 교차 마진

• 격리 마진: 담보는 단일 포지션에 제한됩니다. 실패하면 해당 거래만 청산됩니다.
• 교차 마진: 담보는 여러 거래에 걸쳐 공유됩니다. 한 거래에서의 이익이 다른 거래의 손실을 상쇄할 수 있습니다.

Hyperliquid 및 MUX Protocol과 같은 Perp DEX는 이제 교차 마진 시스템을 사용하여 트레이더가 여러 쌍에 걸쳐 담보를 효율적으로 배치할 수 있습니다.

탈중앙화 거래소의 레버리지

스마트 계약 기반 레버리지

Perp DEX에서는 레버리지가 중개인으로부터 빌려지는 것이 아니라 프로토콜의 스마트 계약에 의해 정의됩니다. 이는 자동으로:

• 담보를 마진 풀에 잠급니다.
• 오라클을 통해 실시간 포지션 가치를 추적합니다.
• 마진 비율이 유지 요구 사항 아래로 떨어지면 청산을 강제합니다.

트레이더는 지갑에서 직접 상호작용하여 전체 관리를 유지하면서 스마트 계약이 포지션 위험을 투명하게 관리합니다.

담보 유형

대부분의 탈중앙화 플랫폼은 스테이블코인인 USDC, USDT, 또는 DAI를 담보로 사용합니다. 일부는 ETH나 BTC와 같은 변동성이 큰 자산을 허용하지만 위험 관리를 위해 헤어컷(담보 가치의 감소)을 적용합니다.

레버리지 한도

레버리지 한도는 자산의 유동성과 변동성에 따라 다르며, 알트코인의 경우 낮고 BTC와 ETH 쌍의 경우 높습니다.

참조: 올바른 Perp DEX 선택 방법

롱 vs. 숏 레버리지 포지션

레버리지 롱

트레이더가 자본을 빌려 자산을 구매하여 가격이 오를 것으로 기대합니다.
수익 = (가격 상승 × 레버리지) × 포지션 크기.
가격이 하락하면 손실이 같은 비율로 증폭됩니다.

레버리지 숏

트레이더가 자산을 빌리거나 합성하여 판매하여 가격이 하락할 것으로 기대합니다.
수익 = (가격 하락 × 레버리지).
가격이 상승하면 손실이 빠르게 증가하여 강제 청산이 발생할 수 있습니다.

레버리지는 시장의 양방향에 참여할 수 있게 해주며, 이는 영구 상품이 지배적인 암호화폐 파생상품 도구가 되는 이유 중 하나입니다.

레버리지, 펀딩 및 청산의 관계

레버리지는 펀딩 비용 민감도와 청산 임계값에 직접적인 영향을 미칩니다.

• 높은 레버리지는 펀딩 비용과 작은 가격 변화에 대한 민감도를 증가시킵니다.
• 청산 위험은 레버리지 배수가 증가할수록 기하급수적으로 증가합니다.
• 1%의 가격 움직임이 100배 레버리지 거래에 대해 불리하게 작용하면 전체 자본 손실이 발생합니다.

예제:
Perp DEX에서 1% 유지 마진이 있는 경우, 1%의 불리한 움직임은 100배 포지션을 즉시 청산합니다.
10배 레버리지에서 청산은 10% 움직임 후에 발생합니다.

참조:

• Perp DEX의 펀딩 비율 작동 방식
• Perp DEX의 청산 이해하기

레버리지 사용의 이점

책임감 있게 사용하면 레버리지는 전략적 이점을 제공합니다:

1. 자본 효율성:
   적은 자본으로 큰 포지션을 제어하여 다른 DeFi 활동에 자금을 자유롭게 사용.

2. 헤징:
   숏 레버리지 포지션으로 현물 보유의 하락 위험을 상쇄할 수 있습니다.

3. 투기적 기회:
   트레이더는 시장의 단기적인 움직임에서 이익을 얻을 수 있습니다.

4. 포트폴리오 다각화:
   Perp DEX는 전체 자본 할당 없이 여러 자산에 노출될 수 있습니다.

레버리지는 전문 트레이더에게 힘을 부여하지만 정밀성과 위험 관리가 필요합니다.

레버리지의 위험

레버리지는 기회와 위험을 모두 증폭시킵니다. 주요 위험은 다음과 같습니다:

1. 청산:
   과도한 레버리지 포지션은 작은 가격 변화에 의해 소멸될 수 있습니다.

2. 펀딩 비용:
   장기 포지션은 지속적인 펀딩 비용으로 인해 자본을 침식할 수 있습니다.

3. 감정적 거래:
   높은 레버리지는 변동성 동안 반응적인 의사 결정을 초래합니다.

4. 스마트 계약 및 오라클 의존:
   프로토콜의 취약점은 트레이더의 통제를 벗어난 강제 손실을 초래할 수 있습니다.

5. 시장 격차:
   갑작스러운 가격 상승은 특히 온체인 혼잡 시 손절매 임계값을 건너뛸 수 있습니다.

2025년 Coinglass의 데이터에 따르면, 극심한 변동성 동안 24시간 내에 6억 달러 이상의 레버리지 암호화폐 포지션이 청산되었다고 합니다 - 이는 위험의 규모를 강조합니다.

더 알아보기:

• 영구 DEX에서 거래할 때의 위험
• Perp DEX 가격을 공정하게 유지하는 방법

책임감 있게 레버리지 관리하기

1. 낮은 배수 사용

초보자는 2배–3배 레버리지로 시작해야 합니다. 작은 증폭도 큰 수익을 낼 수 있으며 재앙적인 위험은 피할 수 있습니다.

2. 건강한 마진 유지

강제 청산을 피하기 위해 유지 수준 이상으로 담보 버퍼를 유지하십시오.

3. 펀딩 및 변동성 모니터링

펀딩 비율이 급등하거나 시장이 변동할 때 과도한 노출을 피하십시오.

4. 플랫폼 간 분산

다른 DEX는 청산 엔진을 다르게 관리하므로 노출을 분산하면 시스템적 위험을 줄일 수 있습니다.

5. 청산 가격 이해

거래를 열기 전에 청산이 발생할 위치를 항상 계산하세요. Drift 및 Hyperliquid와 같은 많은 DEX는 인터페이스에서 이를 동적으로 표시합니다.

온체인 레버리지의 미래

2025년의 발전은 탈중앙화된 레버리지의 작동 방식을 재정의하고 있습니다:

• 적응형 레버리지 모델: 변동성과 유동성 조건에 따라 동적으로 조정.
• 프로토콜 간 마진 공유: 여러 DEX에 걸쳐 담보를 공유하여 자본 효율성 향상.
• 의도 기반 실행: 트레이더가 원하는 결과를 정의하면 스마트 계약이 최적의 레버리지 경로를 결정.
• 실물 담보: 토큰화된 국채나 안정적 수익 토큰이 레버리지 파생상품에 사용.

이러한 혁신은 레버리지를 보다 투명하고 유연하며 넓은 DeFi 생태계와 통합되도록 만듭니다.

FAQ

간단히 말해 레버리지란 무엇입니까?
레버리지는 담보화된 포지션을 통해 빌리거나 합성 자본을 사용하여 가진 돈보다 더 많은 돈으로 거래할 수 있게 해줍니다.

탈중앙화 거래소에서 레버리지는 어떻게 작동합니까?
스마트 계약은 귀하의 담보를 사용하여 레버리지 포지션을 생성하고 손실이 마진 요구 사항을 초과하면 자동으로 청산을 강제합니다.

사용할 수 있는 최대 레버리지는 얼마입니까?
대부분의 DEX는 10배에서 50배의 레버리지를 제공하며, Hyperliquid와 같은 일부 플랫폼은 BTC 및 ETH에 대해 최대 100배를 지원합니다.

레버리지가 초보자에게 적합합니까?
높은 레버리지는 권장되지 않습니다. 초보자는 먼저 마진, 청산 및 위험 관리 이해에 집중해야 합니다.

레버리지가 장기 수익을 증가시킬 수 있습니까?
그럴 수 있지만 변동성과 하락 위험도 증가시킵니다. 지속 가능성을 위해 일관된 위험 관리는 필수적입니다.

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