토큰 판매, 때때로 초기 코인 제공(ICO)이라고도 불리는 것은 토큰 제공의 첫 번째 단계로, 구매자 그룹이 프로젝트의 토큰 공급의 일부를 처음으로 예약하는 단계입니다.
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기능
토큰 판매는 다음과 같은 기능 중 하나 이상을 수행할 수 있습니다:
- 참가자 커뮤니티에 토큰을 배포하는 방법
- 새로운 프로젝트 뒤에 커뮤니티의 관심을 맞추는 방법
- 프로젝트의 초기 개발을 자금 조달하는 방법.
참여
토큰 판매에 참여하려면 일반적으로 프로젝트의 웹사이트를 통해 등록 또는 "화이트리스트"에 올려야 합니다. 이는 종종 구매자가 지역 규정을 준수하도록 필터링하는 고객 확인(KYC) 절차를 포함합니다. 화이트리스트에 등록된 구매자는 판매가 시작될 때 구매가 가능하며 주문은 일반적으로 선착순으로 접수됩니다.
결제 방법
비트코인, 이더리움 및 USDT, USDC와 같은 미국 달러 스테이블코인은 토큰 판매에서 가장 일반적인 결제 방법입니다. 경우에 따라 현지 통화인 달러나 유로로 결제가 가능합니다.
자금 사용
토큰 판매에서 받은 자금은 종종 미국 달러 스테이블코인으로 변환되어 프로젝트의 금고에 보관됩니다. 그 후, 자금은 개발자 보상, 프로젝트 관련 작업에 대한 현상금, 마케팅 등 프로젝트 관련 비용을 지불하는 데 사용됩니다.
할당
토큰 판매에서 구매자에게 제공되는 토큰은 일반적으로 프로젝트가 최종적으로 발행할 모든 토큰의 일부에 불과합니다. 예를 들어, 토큰 판매는 계획된 총 공급량의 20%를 제공할 수 있습니다. 나머지 80%는 팀원, 개발 기금, 에어드롭, 생태계 인센티브 등에 예약될 수 있습니다. 이더리움과 같은 일부 프로젝트는 사전 정의된 토큰 공급량이 없습니다. 이 경우, 토큰 판매에서 할당된 양은 토큰 공급량의 백분율로 표현할 수 없습니다.
구조
토큰 판매는 다양한 형태로 진행되며 시간이 지남에 따라 크게 발전했습니다. 최고의 토큰 판매는 일반적으로 다음을 고려하여 구조화됩니다:
- 초기 구매자를 보상할 필요성과 후속 구매자에게 공정한 가격을 보장하는 방법의 균형
- 구매자 외의 사람들에게도 넓은 범위로 토큰을 배포하는 것
- 장기적으로 프로젝트를 지원하도록 구매자를 유인하는 것
- 토큰이 시장에 영향을 미치는 속도를 제어하여 2차 시장 가격 변동성을 줄이기.
다음은 위의 목표를 달성하기 위해 발전한 일반적인 특징들입니다:
- 판매는 여러 라운드로 진행됩니다. 라운드는 일반적으로 늦게 구매할수록 토큰당 가격이 높아지도록 구조화됩니다. 일부 토큰 판매는 토큰당 가격이 기여된 달러 금액에 따라 결정되는 동적 가격 구조를 가지며, 더 많은 돈을 기여할수록 토큰당 가격이 높아집니다.
- 토큰 판매 구매자는 구매한 토큰을 받기 위해 기다려야 합니다. 경우에 따라 모든 구매자가 동시에 토큰을 받기도 합니다. 다른 경우에는 토큰이 미리 정의된 일정에 따라 스마트 계약에 명시된 일정에 따라 자유롭게 될 수 있습니다. 베스팅 일정은 토큰이 구매된 라운드에 따라 다를 수 있습니다. 예를 들어, 첫 번째 라운드에서 구매한 토큰의 25%가 첫 번째 해제에서 베스팅되는 반면, 두 번째 라운드 토큰의 50%가 베스팅되는 구조로 설정될 수 있습니다. 이 구조는 최저 가격으로 구매한 초기 구매자가 더 많은 토큰을 오래 보유하도록 보장합니다.
- 토큰 판매를 통해 배포된 토큰은 총 공급량의 작은 부분을 차지합니다. 이는 토큰 판매 구매자 외에도 시장 참가자를 위한 충분한 토큰이 존재하도록 보장합니다. 경우에 따라 많은 토큰이 에어드롭을 위해 예약되며, 이는 생태계 참가자에게 토큰을 무료로 배포합니다. 이는 토큰의 넓은 분포를 보장하고 프로젝트의 커뮤니티를 강화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
역사
마스터코인은 2013년 7월에 개최된 최초의 토큰 판매로 인정받고 있습니다. 비트코인의 보조 프로토콜을 위한 유틸리티 토큰인 마스터코인 토큰 판매는 BTC로 전액 지불된 약 50만 달러를 모금했습니다.
2014년에 열린 이더리움 토큰 판매는 당시까지 가장 큰 토큰 판매였습니다. 이 판매는 BTC로 지불된 약 1830만 달러를 모금했습니다.
2017년 말은 수백 개의 프로젝트가 서둘러 구성된 토큰 판매를 통해 수십억 달러에 해당하는 금액을 모금한, 소위 ICO 붐의 시작이었습니다. 이 중 많은 프로젝트는 백서에 명시된 주장을 이행하지 않아 구매자들에게 실질적인 유용성이나 유동성이 거의 없는 토큰을 남겼습니다.
다음은 기부된 금액 기준으로 가장 큰 10개의 토큰 판매 목록입니다:
출처: PWC.
성과
많은 경우, 토큰 판매에 참여하는 것은 매우 수익성이 있었습니다. 몇 가지 주목할 만한 예를 살펴보겠습니다: 출처: Coincodex 및 Coinmarketcap.
