「ラップド・ビットコイン」とは、他のブロックチェーン上に存在するビットコイン（BTC）のトークン化されたバージョンを指します。これらのトークンはビットコインの価値にペッグされているか、あるいはビットコインによって1対1で裏付けられており、ユーザーはさまざまなブロックチェーンエコシステム内で、主にDeFiアプリケーション向けに、ビットコインの価値にアクセスし、活用することができます。 本記事では、さまざまな種類のラップド・ビットコイン、その仕組み、そしてビットコインと他のブロックチェーン・ネットワーク間の橋渡しにおけるその重要性について解説します。
マルチチェーンを使用する Bitcoin.com ウォレットアプリ、何百万人ものユーザーから信頼を集め、ビットコイン（BTC）、ビットコインキャッシュ（BCH）、イーサ（ETH）、およびさまざまな形態のラップドビットコインを含む最も人気のある暗号資産を、安全かつ簡単に送金、受取、購入、売却、取引、利用、管理できるサービスです。
なぜビットコインをラップするのか？
最大の仮想通貨であるビットコインには、スマートコントラクトに関して制限がある。 スマートコントラクト これらは、合意を自動化するコード化された自己実行型契約です。これらは、 分散型アプリケーション（dApps） そしてDeFi。ビットコインはセキュリティを重視しているため、強力な価値の保存手段ではあるものの、複雑な用途への適応性は低い。 ビットコインの仕組みについて詳しく知る, ビットコインの取引の仕組み そして ビットコインのガバナンスの仕組み.
イーサリアム は最初のスマートコントラクトプラットフォームであり、その意味でDeFiの発祥の地でした。そのブロックチェーンは、以下のような多くのアプリケーションを可能にしています。 分散型取引所（DEX） および融資を、～へ 非代替性トークン（NFT） そして 分散型自律組織（DAO）.
Wrapped Bitcoinは、ビットコインをイーサリアムやその他のスマートコントラクト対応ブロックチェーンと接続し、ビットコインの価値をDeFiにもたらします。これにより、ビットコイン保有者は、貸付などのDeFiサービスに参加できるようになり、 イールドファーミング、BTCを売却することなく。 DeFiについて詳しく知る そして、さまざまな手法を通じて、その現実世界への影響を探求する DeFiの活用事例.
ラップド・ビットコインはどのように機能するのでしょうか？
ほとんどの場合、ラップド・ビットコインはビットコイン・ブロックチェーン上でBTCをロックし、別のブロックチェーン（通常はイーサリアム）上に同量のラップド・トークンを生成します。これらのトークンはロックされたBTCを表しており、DeFiで利用することができます。償還されると、ビットコイン・ブロックチェーン上のBTCが解放されます。
通常、主に以下の3つの当事者が関与します：
- 加盟店： ラッピングとアンラッピングを管理します。これらは、BTCのロックと解除、およびラッピング済みトークンの作成と破棄を処理します。
- 管理担当者： BTCを保有し、ラップドトークンが完全に裏付けされていることを確認してください。これにより、ラップドトークンとBTCとの関連性が維持されます。
- ユーザー： DeFiで彼らのBTCを活用する。同社は加盟店と提携し、BTCのラップおよびアンラップを行っている。
その手順は以下の通りです：
- 包装： ユーザーが販売業者にBTCを渡し、WBTCの発行を依頼します。販売業者は確認作業を行った後、そのBTCをカストディアンに送金します。カストディアンはBTCをロックし、イーサリアム上でWBTCを発行して、それをユーザーに送付します。
- 開封： ユーザーがWBTCを加盟店に送金します。加盟店はWBTCをカストディアンに送金し、カストディアンはWBTCを消却して、BTCをユーザーに引き渡します。
これにより、各ラップド・ビットコイン・トークンが1 BTCに相当することが保証され、価値が維持されるとともに、透明性と安全性が確保されます。
ラップド・ビットコインの利用
「Wrapped Bitcoin」は、ビットコイン保有者にDeFiへの道を開きます：
- DEX取引： WBTCは、次のようなDEXで取引できます。 ユニスワップ、ビットコイン取引所よりも多くの選択肢を提供しています。詳しくはこちら DEXとは何か, DEXの使い方、および 流動性プールの仕組み 分散型取引についてより深く理解するために。
- 貸付と借入： WBTCはDeFiの貸付サービスで利用でき、ユーザーは保有するBTCを担保として資金を借り入れることができます。 暗号資産の貸付について学ぶ.
- イールドファーミング： WBTCはイールドファーミングに活用し、BTCから報酬を得ることができます。 イールドファーミングについて学ぶ.
リスク
ラップド・ビットコインにはリスクがあります：
- スマートコントラクトのリスク： Wrapped Bitcoinはスマートコントラクトを利用していますが、これにはバグが含まれている可能性があります。 dAppのリスクについて学ぶ.
- 保管者／署名者のリスク： WBTCやcbBTCなど、一部のラップ型ビットコインは、中央集権的なカストディアンを利用しているため、カウンターパーティ・リスクにさらされています。
- 市場リスク： Wrapped Bitcoinの価値はビットコインの価格に連動しており、その価格は大きく変動する可能性があります。 ボラティリティについて学ぶ.
ラップドビットコインの種類
ビットコインには、以下のようないくつかの種類のラップド・ビットコインが存在します。
- WBTC： 最初に広く採用され、現在も最も一般的なラップドビットコインであるWBTCは、イーサリアム上のERC-20トークンです。WBTCは、中央集権型のカストディアンであるBitGoとBiT Globalに依存しており、これらの企業が各WBTCトークンを1対1で裏付ける実際のBTCを保有しています。 この仕組みにより、ユーザーはBitGoとBiT Globalがビットコインの準備金を安全に保管し、WBTCの発行や消却において適切な手順に従うことを信頼しなければなりません。対照的に、tBTCのような分散型の代替手段は、より信頼を必要としない仕組みを採用しており、単一障害点の最小化を重視するユーザーにとって魅力的な選択肢となっています。 WBTCの詳細はこちらをご覧ください.
- tBTC： カストディアンによって管理されているWBTCとは異なり、 tBTC これは、ビットコイン保有者が、BTCの保管を中央集権的な事業体に依存することなく、DeFiエコシステムにアクセスできるようにする、分散型のビットコイン・イーサリアム間ブリッジです。tBTCはビットコインと1:1で裏付けられています。1 tBTCが発行されるごとに、1ビットコインが Threshold Network. このブリッジは完全に透明で、以下の機能を提供します。 最新の準備金証明. tBTCの詳細はこちらをご覧ください.
- sBTC： Synthetixエコシステムの一部であるsBTCは、ビットコインの準備金によって裏付けられるのではなく、オラクルを通じてビットコインの価格を追跡する合成ビットコイントークンです。これは、ユーザーがイーサリアム上で合成資産を鋳造・取引できる広範なエコシステムの一部ですが、sBTCを直接BTCに交換することはできません。 最近、sBTCの概念はSynthetixプラットフォームの枠を超えて広がりを見せており、Stacksプロジェクトは、Solanaや将来的にはAptosといったネットワーク上でBTCの分散型ブリッジとして機能するように設計されたsBTCのバージョンを導入しました。 このsBTCの新たな実装は、ビットコインに対してよりトラストレスなクロスチェーンのユースケースを実現することを目的としており、カストディアルソリューションに依存することなく、BTCの流動性を他のエコシステムに容易に統合できるようにします。
- cbBTC: Coinbase Wrapped Bitcoin（cbBTC）は、Coinbaseが提供するラップド・ビットコイン・トークンであり、ユーザーはこれを通じてイーサリアムおよびBase（Coinbaseのレイヤー2ネットワーク）のエコシステム内でビットコインを利用することができます。2024年9月にリリースされたcbBTCは、Coinbaseが保管するビットコインによって1:1で裏付けられています。 ユーザーは、Baseまたはイーサリアム上のCoinbaseアドレスにBTCを送金することでcbBTCをミントでき、cbBTCを自身のCoinbaseアカウントに送金することで元に戻すことができます。Coinbaseアカウントでは、cbBTCが自動的にビットコインに交換されます。複数のカストディアンに依存するWBTCとは異なり、cbBTCのカストディはCoinbaseが単独で管理しています。
- renBTC: Ren Protocolによって立ち上げられたrenBTCは、イーサリアム上の分散型・非カストディアルなラップド・ビットコイン・トークンであり、ビットコインをイーサリアムのDeFiエコシステムで利用できるようにするものでした。しかし、2021年初頭にRenを買収し資金提供を行っていたAlameda Researchの破綻を受け、renBTCの存続可能性は大きな打撃を受けました。 その結果、Ren Protocolのチームは2022年後半に「Ren 1.0」ネットワーク上でのrenBTCの発行を停止し、潜在的な損失を回避するため、ネットワークのシャットダウン前にユーザーが資産をビットコインへブリッジして戻すべきであると発表した。
Ren 1.0に代わるものとして、このプロトコルは、よりコミュニティ主導で分散化された構造を目指す「Ren 2.0」バージョンの開発に着手しました。 しかし、Renが2.0を完全に実装するには追加の資金調達が必要であるため、この移行は困難を極めています。その結果、renBTCは、WBTC、tBTC、cbBTCといった他のラップド・ビットコイン・トークンと比較して、取引量や流動性が極めて低い状態となっています。 その結果、renBTCは事実上使われなくなってしまった。特に、主要なDeFiプラットフォームでのサポートが限定的であることに加え、FTXの破綻による資金調達の不安定さから、その裏付けメカニズムに対するユーザーの信頼が低下したことが要因である。
ラップド・ビットコインとその他のソリューションの比較
ラップド・ビットコインに加え、ビットコインはレイヤー2ソリューションを通じて他のブロックチェーン上でも利用可能です。レイヤー2ソリューションとは、ビットコインのメインブロックチェーン上に構築された二次的なプロトコルです。その目的は、スケーラビリティの問題を解決し、取引速度を向上させ、手数料を削減することにあります。 一部のL2ソリューションでは、スマートコントラクト機能も導入されており、ビットコインの潜在的な活用事例を拡大しています。これらのソリューションは、独立した実行レイヤーを構築することで、取引をオフチェーンで処理し、メインのブロックチェーンは最終的な決済にのみ使用します。 ビットコインのレイヤー2ソリューションについて、詳しくはこちらをご覧ください.
ラップド・ビットコインの将来
DeFiが成長するにつれ、ラップド・ビットコインやレイヤー2ソリューションは、ビットコインと他のブロックチェーンをつなぐ上で、ますます重要な役割を果たすようになるでしょう。ラップド・ビットコインの将来は、クロスチェーン・ソリューションと密接に関連しています。 クロスチェーン相互運用性について詳しくはこちらをご覧ください.
