分散型取引所（DEX）とは、暗号資産やデジタル資産のP2P取引を専門とする取引所の一種です。中央集権型取引所（CEX）とは異なり、DEXでは、暗号資産の交換を仲介するために、信頼できる第三者や仲介者を必要としません。
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概要
分散型取引所（DEX）はイーサリアム上で爆発的な人気を博しましたが、その後、汎用ブロックチェーンへと広がっていきました。 スマートコントラクト 機能。DEXは、 ブロックチェーンのエコシステムにおいて、彼らが最初だからです 分散型アプリケーション（dApp） 新しいチェーンにアクセスした際に、通常やり取りすることになるものです。これらは、そのチェーンへの切り替えや、そのチェーンからの切り替えを行うための手段となります。 暗号資産. さまざまな暗号資産間の交換を容易にするだけでなく、多くのDEXでは、取引を行わなくても暗号資産を獲得できる仕組みも備えています。
暗号資産の中核となる理念の一つは、金融の中間業者を排除することである。なぜなら、それにより、世界中のあらゆる人々が、その身元や立場に関わらず、経済的な自由を拡大できるからである。DEXは、 分散型金融（DeFi）. 質が高く、流動性の高いDEXがなければ、DeFiはこれほどの驚異的な成長を遂げることはなかっただろうと言える。
DEXはどのように機能するのでしょうか？
DEXは、その定義の仕方にもよりますが、早くも2012年から2014年にかけて、何らかの形で暗号資産業界に存在していました。どのDEXが最初だったかについては議論の余地があるかもしれませんが、ある特定のDEXが業界の様相を永遠に変えたことは明らかです。それは、ユニスワップ（Uniswap）です。 ユニスワップは、初めて実用化された分散型取引所をもたらしました。 自動マーケットメイカー（AMM）. AMMが登場する前は、DEXは流動性の問題に悩まされていました。AMMの登場により、流動性を供給することがより簡単かつ魅力的になりました。 流動性.
以前 ユニスワップ 実用的なAMMが導入される前は、DEXでの取引は遅く、取引所上の暗号資産は、しばしば他の取引所における同種の暗号資産よりも割高で取引されていた。 中央集権型取引所（CEX）. これは、AMMが登場する以前、DEXが中央集権型取引所（CEX）の取引処理方法を模倣しようとしていたためです。問題は、CEXが採用している手法には、低遅延で大量の計算を必要とする技術が使われている点にあります。 同じ手法をDEXに適用すると、処理速度がはるかに遅くなり、なおかつある程度の集中化が必要となってしまいました。さらに悪いことに、初期のDEXのユーザー体験の悪さにより、人々は取引に資金を預けることを躊躇し、その結果、それらのDEXは普及せず、必要な流動性を確保することができませんでした。
AMMは、流動性プールの作成にインセンティブを与え、それらのプールをアルゴリズム取引できるようにすることで、この問題を解決しました。このインセンティブは手数料の分配という形で提供されます。具体的には、DEXに流動性を供給した人は、他の参加者が取引を行った際に発生する手数料の一部を受け取ることができます。 取引アルゴリズムについては、取引ペアを構成する2つの資産の残高のバランスを取る計算式が用いられます。重要な点は、2つの資産がリアルタイムで能動的にペアリングされるのではなく、プログラムが両資産の残高に応じて価格を決定するということです。
DEXにはどのようなメリットがありますか？
分散型（DEX）には、中央集権型（CEX）に比べて多くの利点があります。 第一に、新しい暗号資産は、ほぼ例外なく、CEXよりもDEXでかなり早く登場します。これは、CEXがシステムに暗号資産を手動で追加しなければならないためです。新しいプロジェクトを追加するには、通常、コンプライアンス審査、テスト、そして複数の管理層による承認といった一連の手続きが必要となります。一方、DEXであれば、誰の許可も得ることなく、新しいトークンを自動的に取引所に追加することができます。
DEXでは必要ありません 顧客確認（KYC） あるいはマネーロンダリング防止（AML）対策。DEX自体は特定の管轄区域に存在しないため、これに適用される規制の枠組みは存在しません。これにはいくつかの意味があります。第一に、DEXはプライバシーを保護します。 DEXでは、口座残高などの財務情報を含め、自身の情報を開示することなく匿名で利用できます。さらに、DEXではすぐに取引を開始できます。取引を始める前に、時間のかかる本人確認手続きを経る必要はありません。
DEXは誰にとっても有益ですが、その有用性が最も発揮されるのは発展途上国です。そこでは、堅固な金融インフラが整備されていないため、従来の金融事業者が多くの顧客を受け入れることが妨げられてきました。世界銀行 推計によると、10億人が 公式な身分証明書を持っていません。こうした人々は、最も緩いKYC・AML対策でさえ通過できないでしょうが、インターネットにアクセスできれば、DEXで取引を行うことができます。分散型取引所が、こうした人々にどのような可能性をもたらすのか、以下で詳しく見ていきましょう。 DEXディレクトリ.
最後に、稼ぐために必ずしも取引をする必要はありません お金 DEX上で。収益を得る方法はいくつかあり、例えば、誰でもDEXで流動性を提供して、手数料の一部を受け取ることができます。さらに、多くのDEXではボーナス報酬が組み込まれています。これらは通常、そのDEXのガバナンストークンで支払われます。 トークン.
DEXにはどのようなデメリットがありますか？
DEXの利用における最大の障壁は、何と言ってもUI/UXの使いにくさです。操作が分かりにくく、暗号資産をDEXに預けるのも難しいのです。 財布、そしてほとんどのDEXのユーザーインターフェースを操作する必要があります。たった1回の取引を実行できるようになるだけでも、事前の学習にかなりの手間がかかります。さらに、さまざまな理由で取引が失敗することが多く、サポートも必ずしも役に立つとは限らないため、状況はさらに難しくなることがあります。
DEXには誰でも暗号資産を追加できるため、詐欺が後を絶ちません。 正当なプロジェクトが1つ登場すれば、同じ名前やわずかに異なる名前を冠した数十もの詐欺プロジェクトが次々と現れ、ユーザーを騙して暗号資産を交換させようとします。さらに、これらのプロジェクトはいずれも事前の審査を必要としないため、一見正当に見えるプロジェクトであっても、実際にはユーザーから資金をだまし取る詐欺である可能性があります。 この規制のない「ワイルドウェスト」のような世界に参入するには、新しいコインを取引する前に調査を行う必要があります。ホワイトペーパーを読んだり、TelegramやDiscordのグループに参加したり、X（旧Twitter）で検索したり、Mediumのブログや記事を読んだりすることができます。
DEXで行うあらゆる操作にはガスの消費が必要であり、その費用は高額になる可能性があります。圧倒的に最も普及しているブロックチェーンであるイーサリアムでは、DEXで単にスワップを行うだけでも（取引時の混雑状況にもよりますが）100ドル以上の費用がかかることがあります。他のチェーンでは手数料は安くなりますが、取引量もはるかに少ないのが現状です。 もう一つの欠点は、AMM（自動マーケットメーカー）では、特に流動性が限られている場合、依然としてスリッページが発生することです。取引量が多ければ多いほど、希望する価格から価格がずれてしまう可能性が高くなります。 最後に、DEXでの取引はすべてオンチェーンで行われるため公開されており、プログラム（ボット）がユーザーが取引しようとしている内容を監視し、その注文に先回りして取引を行う可能性があります。その結果、本来支払うべき金額よりも高いコストを負担することになってしまいます。
最後に、ある状況において流動性を供給することは、 流動性プール 中央集権型取引所に比べると、ある程度のリスクが伴います。これは主に、流動性プールへの流動性の追加や引き出しにはある程度のガス代がかかり、実行に時間がかかる上、流動性の引き出しといった比較的単純な操作であっても、流動性プールを積極的に管理するためのツールを利用するには、中央集権型取引所よりも高度な技術的専門知識が必要となるためです。 投資経験の浅い投資家にとっては、暗号資産を流動性プールに入れるよりも、単に保有し続けるほうが収益性が高い可能性が高いでしょう。
