• Home
• Get Started
• Perp Dex Vs Spot Dex

Perp DEX vs. Spot DEX: Apa Bedanya?

Pertukaran terdesentralisasi telah berkembang menjadi dua model yang berbeda: Spot DEXs yang memungkinkan kepemilikan langsung aset kripto, dan Perp DEXs yang menyediakan eksposur dengan leverage melalui kontrak perpetual. Artikel ini menjelaskan bagaimana kedua jenis ini bekerja, manfaat dan risiko masing-masing, serta bagaimana mereka berinteraksi untuk membentuk tulang punggung perdagangan on-chain pada tahun 2025.

Mulai berdagang dan mengelola kripto dengan aman - unduh aplikasi Bitcoin.com Wallet untuk mengakses Spot dan Perp DEXs langsung dari dompet yang Anda kelola sendiri.

Perp DEX (Perpetual Decentralized Exchange) memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan kontrak berjangka perpetual dengan leverage - instrumen sintetis yang melacak harga aset tanpa mentransfer kepemilikan.
Sebaliknya, Spot DEX memfasilitasi pertukaran langsung aset kripto on-chain, di mana pedagang memiliki aset yang mereka beli dan jual, tanpa leverage atau derivatif yang terlibat.

Gambaran Umum - Dua Pilar Perdagangan On-Chain

Decentralized exchanges (DEXs) telah berevolusi menjadi dua kategori dominan: Spot DEXs, seperti Uniswap, SushiSwap, dan Curve, dan Perpetual DEXs, seperti GMX, dYdX, Hyperliquid, dan Drift.

Perbedaan ini mencerminkan dua niat perdagangan yang berbeda:

• Pedagang Spot mencari kepemilikan aset untuk investasi, hasil, atau utilitas.
• Pedagang Perp mencari eksposur terhadap pergerakan harga - baik naik maupun turun - sering kali menggunakan leverage.

Pada 2025, Perp DEXs telah menjadi komponen inti dari ekonomi on-chain, memproses lebih dari $15 miliar dalam volume derivatif harian, sementara spot DEXs menangani lebih dari $30 miliar dalam swap dan penyediaan likuiditas di Ethereum, Solana, dan jaringan lainnya.

Memahami bagaimana kedua model ini berbeda - dan saling melengkapi - sangat penting untuk menavigasi pasar terdesentralisasi secara bertanggung jawab.

Baca lebih lanjut:

• Apa itu Perpetual DEX? (Panduan 2025)
• Bagaimana Perpetual Futures Bekerja di Bursa Terdesentralisasi

Cara Kerja Spot DEXs

Spot DEXs adalah fondasi dari decentralized finance (DeFi). Mereka memungkinkan pengguna untuk menukar satu aset dengan aset lain seketika melalui liquidity pools atau buku pesanan, menggunakan smart contracts alih-alih kustodian terpusat.

Ketika Anda membeli Bitcoin atau Ethereum di Spot DEX, perdagangan terjadi langsung antara Anda dan protokol - bukan perusahaan. Anda mengambil kepemilikan langsung dari aset tersebut, yang kemudian disimpan di wallet Anda.

Mekanisme

• Model Berbasis AMM: Sebagian besar Spot DEXs, termasuk Uniswap, SushiSwap, dan Curve, menggunakan automated market makers (AMMs). Penyedia likuiditas (LPs) menyetor pasangan token (misalnya, ETH/USDC), dan protokol secara otomatis menetapkan harga perdagangan menggunakan formula seperti x * y = k.
• Model Buku Pesanan: Beberapa DEX yang lebih maju seperti Serum dan Raydium (di Solana) menggunakan buku pesanan serupa dengan bursa tradisional, menawarkan lebih banyak presisi tetapi memerlukan jaringan yang lebih cepat.

Penggunaan

• Memperoleh aset crypto untuk penyimpanan jangka panjang atau staking.
• Menyediakan likuiditas untuk mendapatkan biaya perdagangan.
• Mengakses token yang tidak tersedia di bursa terpusat.

Spot DEXs sederhana, transparan, dan dikendalikan oleh pengguna, tetapi mereka tidak menyediakan perdagangan dengan leverage atau eksposur pendek.

Cara Kerja Perp DEXs

Perp DEXs memperluas DeFi ke dalam perdagangan derivatif. Mereka memungkinkan pengguna berspekulasi pada harga aset tanpa memiliki aset itu sendiri, menggunakan kontrak perpetual.

Mekanisme

• Pedagang menyetor jaminan (mis., USDC, USDT, atau ETH).
• Smart contract menciptakan posisi sintetis yang terkait dengan harga aset.
• Tingkat pendanaan menyelaraskan harga perpetual dengan pasar spot.
• Posisi tetap terbuka tanpa batas hingga pedagang menutup atau dilikuidasi.

Contoh termasuk:

• GMX dan Level Finance menggunakan pool likuiditas AMM.
• dYdX v4, Hyperliquid, dan Reya menggunakan buku pesanan on-chain.
• Drift, MUX, Avantis, dan Ethereal menggunakan model hibrida atau agregasi.

Penggunaan

• Melindungi portofolio jangka panjang.
• Berspekulasi pada arah harga dengan leverage.
• Mendapatkan eksposur sintetis ke aset tanpa memegangnya.

Lihat: Bagaimana Tingkat Pendanaan Bekerja di Perp DEXs

Perbedaan Utama Antara Perp DEXs dan Spot DEXs

Perbandingan ini menyoroti dikotomi kepemilikan vs. eksposur yang menjadi inti perdagangan DeFi. Spot DEXs dibangun untuk akumulasi aset dan likuiditas; Perp DEXs dirancang untuk spekulasi dengan leverage dan manajemen risiko.

Baca lebih lanjut:

• Apa itu Leverage dalam Perdagangan Kripto?
• Memahami Likuidasi di Perp DEXs
• Bagaimana Oracles Menjaga Harga Perp DEX Tetap Adil

Kapan Menggunakan Masing-Masing Jenis

Gunakan Spot DEX jika Anda:

• Ingin memiliki aset dasar.
• Terlibat dalam staking, yield farming, atau partisipasi tata kelola.
• Lebih suka lingkungan berisiko rendah tanpa likuidasi.

Gunakan Perp DEX jika Anda:

• Ingin berspekulasi pada pergerakan harga tanpa memegang aset.
• Perlu melindungi eksposur dengan posisi pendek.
• Memahami cara kerja leverage dan mekanisme likuidasi.

Misalnya, seorang pedagang yang memegang Bitcoin jangka panjang mungkin menjual BTC-PERP di Hyperliquid atau GMX untuk melindungi risiko penurunan sementara. Sebaliknya, investor baru yang ingin membangun portofolio mungkin menggunakan Uniswap atau Jupiter untuk mengumpulkan aset dari waktu ke waktu.

Keterkaitan Antara Pasar Perp dan Spot

Pasar perpetual dan spot tidak terisolasi - mereka sangat terkait:

1. Penemuan Harga:
   Pasar spot menetapkan harga dasar yang diikuti oleh kontrak perpetual melalui feed oracle.

2. Aliran Likuiditas:
   Pedagang sering melakukan arbitrase antara Perp dan Spot DEXs untuk menangkap ketidakseimbangan harga, memperketat spread.

3. Penyelarasan Pendanaan:
   Tingkat pendanaan memastikan harga perpetual tetap dekat dengan spot. Jika premi perpetual melebar, arbitrase akan menjual perp dan membeli spot hingga keseimbangan kembali.

Hubungan dinamis ini menjaga pasar DeFi tetap efisien dan tersinkronisasi di seluruh lapisan dan pool likuiditas.

Contoh Platform Terkemuka (2025)

Lihat: Cara Memilih Perp DEX yang Tepat

Risiko dan Pertimbangan

Risiko Spot DEX:

• Kerugian tidak permanen bagi penyedia likuiditas.
• Slippage selama volatilitas tinggi.
• Kerentanan smart contract.

Risiko Perp DEX:

• Risiko likuidasi dan leverage.
• Fluktuasi tingkat pendanaan.
• Eksploitasi oracle dan kontrak.

Manajemen risiko sangat penting saat beralih antara lingkungan perdagangan spot dan perpetual.

Lihat: Risiko Perdagangan di Perpetual DEXs

Mengapa Keduanya Penting untuk DeFi

Bursa spot dan perpetual melayani tujuan yang saling melengkapi dalam ekonomi terdesentralisasi. Spot DEXs menjadi jangkar ekosistem dengan memungkinkan pertukaran aset, pembentukan likuiditas, dan penemuan harga, sementara Perp DEXs menambah kedalaman, alat pelindungan risiko, dan efisiensi modal.

Bersama-sama, mereka membentuk tulang punggung ganda dari keuangan terdesentralisasi - satu dibangun di atas kepemilikan, yang lain pada eksposur. Seiring kemajuan teknologi, sistem cross-margin dan agregasi derivatif on-chain mungkin semakin mengaburkan garis antara keduanya, memberikan pedagang kontrol terpadu atas portofolio spot dan perpetual.

FAQ

Apa perbedaan utama antara Perp DEX dan Spot DEX?
Spot DEX mentransfer kepemilikan aset secara langsung, sementara Perp DEX menawarkan eksposur dengan leverage melalui kontrak derivatif tanpa mentransfer kepemilikan.

Bisakah saya menggunakan Spot dan Perp DEXs secara bersamaan?
Ya. Banyak pedagang menggunakan Spot DEXs untuk posisi jangka panjang dan Perp DEXs untuk pelindungan risiko jangka pendek atau spekulasi.

Mana yang lebih aman digunakan?
Spot DEXs memiliki risiko lebih rendah karena mereka tidak melibatkan leverage atau likuidasi. Perp DEXs memerlukan manajemen aktif dan kontrol risiko.

Apakah kedua jenis DEX menggunakan smart contracts?
Ya. Keduanya beroperasi pada smart contracts, tetapi Perp DEXs mencakup logika tambahan untuk margin, pendanaan, dan likuidasi.

Apakah Perp DEXs menggantikan Spot DEXs?
Tidak - mereka saling melengkapi. Pasar spot menyediakan likuiditas dan penetapan harga agar kontrak perpetual dapat berfungsi dengan baik.

Ingin berdagang dengan aman dan efisien?
Unduh Aplikasi Dompet Bitcoin.com untuk mengelola kripto Anda dan berdagang langsung dari ponsel - tanpa kustodian, tanpa perantara.

Dan jika Anda mencari alat yang lebih canggih, lihat pengalaman perdagangan pro kami di orangerock.xyz.