• Home
• Get Started
• Perp Dex Vs Spot Dex

Perp DEX vs. Spot DEX: Koja je razlika?

Decentralizirane burze su se razvile u dva različita modela: Spot DEX-ove koji omogućuju izravno vlasništvo nad kripto imovinom i Perp DEX-ove koji pružaju izloženost s polugom putem vječnih ugovora. Ovaj članak razlaže kako oba tipa funkcioniraju, njihove odgovarajuće prednosti i rizike te kako međusobno djeluju kako bi formirali okosnicu trgovanja na lancu u 2025. godini.

Započnite trgovanje i sigurno upravljanje kriptovalutama - preuzmite aplikaciju Bitcoin.com Wallet za pristup Spot i Perp DEX-ovima izravno iz vašeg samostalnog skrbničkog novčanika.

Perp DEX (Perpetual Decentralized Exchange) omogućuje korisnicima trgovanje s polugom na vječne futures ugovore - sintetičke instrumente koji prate cijenu imovine bez prijenosa vlasništva.
Spot DEX, za razliku, omogućuje izravnu razmjenu kripto imovine na lancu, gdje trgovci posjeduju imovinu koju kupuju i prodaju, bez poluge ili izvedenica.

Pregled - Dva stupa trgovanja na lancu

Decentralizirane burze (DEX-ovi) evoluirale su u dvije dominantne kategorije: Spot DEX-ovi, poput Uniswap, SushiSwap i Curve, te Perpetual DEX-ovi, poput GMX, dYdX, Hyperliquid i Drift.

Razlika odražava dvije različite namjere trgovanja:

• Spot trgovci traže vlasništvo nad imovinom za ulaganje, prinos, ili korisnost.
• Perp trgovci traže izloženost cijenovnim kretanjima - i prema gore i prema dolje - često koristeći polugu.

Do 2025. godine Perp DEX-ovi postali su ključna komponenta on-chain ekonomije, obrađujući više od 15 milijardi dolara dnevnih volumena izvedenica, dok spot DEX-ovi obrađuju više od 30 milijardi dolara u zamjenama i pružanju likvidnosti na Ethereum, Solana i drugim mrežama.

Razumijevanje kako se ova dva modela razlikuju - i međusobno nadopunjuju - ključno je za odgovorno snalaženje na decentraliziranim tržištima.

Pročitajte više:

• Što je Perpetual DEX? (Vodič za 2025.)
• Kako funkcioniraju vječni futures na decentraliziranim burzama

Kako Spot DEX-ovi Funkcioniraju

Spot DEX-ovi su temelj decentraliziranih financija (DeFi). Omogućuju korisnicima da trenutno zamijene jednu imovinu za drugu putem likvidnosnih bazena ili knjiga naloga, koristeći pametne ugovore umjesto centraliziranih skrbnika.

Kada kupite Bitcoin ili Ethereum na Spot DEX-u, trgovina se odvija izravno između vas i protokola - ne tvrtke. Imate trenutno vlasništvo nad imovinom, koja se zatim pohranjuje u vašem novčaniku.

Mehanika

• Model temeljen na AMM-u: Većina Spot DEX-ova, uključujući Uniswap, SushiSwap i Curve, koristi automatizirane tržišne stvaratelje (AMM-ove). Pružatelji likvidnosti (LP-ovi) deponiraju parove tokena (npr. ETH/USDC), a protokol automatski određuje cijene trgovina koristeći formulu kao što je x * y = k.
• Model knjige naloga: Neki napredni DEX-ovi poput Serum i Raydium (na Solani) koriste knjige naloga slične tradicionalnim burzama, nudeći veću preciznost, ali zahtijevajući brže mreže.

Primjene

• Stjecanje kripto imovine za dugoročno držanje ili staking.
• Pružanje likvidnosti za zarađivanje trgovačkih naknada.
• Pristup tokenima koji nisu dostupni na centraliziranim burzama.

Spot DEX-ovi su jednostavni, transparentni i pod kontrolom korisnika, ali ne omogućuju trgovanje s polugom ili kratku izloženost.

Kako Perp DEX-ovi Funkcioniraju

Perp DEX-ovi proširuju DeFi na trgovanje izvedenicama. Omogućuju korisnicima da spekuliraju o cijenama imovine bez posjedovanja same imovine, koristeći vječne ugovore.

Mehanika

• Trgovci deponiraju kolateral (npr. USDC, USDT, ili ETH).
• Pametni ugovor stvara sintetičku poziciju vezanu uz cijenu imovine.
• Stope financiranja usklađuju vječnu cijenu s tržištem spot.
• Pozicije ostaju otvorene na neodređeno vrijeme dok ih trgovac ne zatvori ili se ne likvidira.

Primjeri uključuju:

• GMX i Level Finance koristeći AMM likvidnosne bazene.
• dYdX v4, Hyperliquid, i Reya koristeći knjige naloga na lancu.
• Drift, MUX, Avantis, i Ethereal koristeći hibridne ili agregirane modele.

Primjene

• Zaštita dugoročnih portfelja.
• Spekuliranje o smjeru cijena s polugom.
• Dobivanje sintetičke izloženosti imovini bez njihovog držanja.

Pogledajte: Kako stope financiranja funkcioniraju na Perp DEX-ovima

Ključne Razlike Između Perp DEX-ova i Spot DEX-ova

Ova usporedba naglašava vlasništvo naspram izloženosti dihotomiju u srži DeFi trgovanja. Spot DEX-ovi su izgrađeni za akumulaciju imovine i likvidnost; Perp DEX-ovi su dizajnirani za spekulaciju s polugom i upravljanje rizikom.

Pročitajte više:

• Što je poluga u kripto trgovanju?
• Razumijevanje likvidacije na Perp DEX-ovima
• Kako oracle čuvaju cijene na Perp DEX-ovima pravednima

Kada Koristiti Svaku Vrstu

Koristite Spot DEX ako:

• Želite posjedovati osnovnu imovinu.
• Sudjelujete u stakingu, prinosnom farmingu, ili upravljanju.
• Preferirate okruženja niskog rizika, bez likvidacije.

Koristite Perp DEX ako:

• Želite spekulirati o kretanjima cijena bez držanja imovine.
• Trebate zaštititi izloženost koristeći kratke pozicije.
• Razumijete kako funkcioniraju mehanizmi poluge i likvidacije.

Na primjer, trgovac koji dugo drži Bitcoin mogao bi shortati BTC-PERP na Hyperliquid ili GMX kako bi zaštitio privremeni rizik od pada. S druge strane, novi investitor koji želi izgraditi portfelj mogao bi koristiti Uniswap ili Jupiter za akumulaciju imovine tijekom vremena.

Međusobna Povezanost Perp i Spot Tržišta

Vječna i spot tržišta nisu izolirana - duboko su međusobno povezana:

1. Otkrivanje cijena:
   Spot tržišta uspostavljaju osnovnu cijenu koju vječni ugovori slijede putem orakla.

2. Tok likvidnosti:
   Trgovci često arbitriraju između Perp i Spot DEX-ova kako bi uhvatili neravnoteže cijena, sužavajući raspon.

3. Usklađivanje financiranja:
   Stope financiranja osiguravaju da vječne cijene ostanu blizu spot. Ako se vječna premija proširi, arbitražeri shortaju perp i kupuju spot dok se ne vrati ravnoteža.

Ovaj dinamički odnos održava DeFi tržišta učinkovitima i usklađenima preko slojeva i likvidnosnih bazena.

Primjeri Vodećih Platformi (2025)

Pogledajte: Kako odabrati pravi Perp DEX

Rizici i Razmatranja

Rizici Spot DEX-ova:

• Privremeni gubitak za pružatelje likvidnosti.
• Klizanje tijekom visoke volatilnosti.
• Ranljivosti pametnih ugovora.

Rizici Perp DEX-ova:

• Rizik likvidacije i poluge.
• Fluktuacije stope financiranja.
• Eksploatacije orakla i ugovora.

Upravljanje rizicima ključno je kada se prelazi između spot i vječnih trgovačkih okruženja.

Pogledajte: Rizici trgovanja na Perpetual DEX-ovima

Zašto Su Oba Bitna za DeFi

Spot i vječne burze služe komplementarnim svrhama u decentraliziranoj ekonomiji. Spot DEX-ovi sidre ekosistem omogućujući razmjenu imovine, formiranje likvidnosti i otkrivanje cijena, dok Perp DEX-ovi dodaju dubinu, alate za zaštitu i kapitalnu učinkovitost.

Zajedno čine dvostruku kralježnicu decentraliziranih financija - jednu izgrađenu na vlasništvu, drugu na izloženosti. Kako tehnologija napreduje, sustavi unakrsne margine i agregacija izvedenica na lancu mogli bi dodatno zamagliti granicu između njih, dajući trgovcima jedinstvenu kontrolu nad spot i vječnim portfeljima.

FAQ

Koja je glavna razlika između Perp DEX-a i Spot DEX-a?
Spot DEX izravno prenosi vlasništvo nad imovinom, dok Perp DEX nudi izloženu polugu putem izvedenih ugovora bez prijenosa vlasništva.

Mogu li koristiti oba, Spot i Perp DEX-ove zajedno?
Da. Mnogi trgovci koriste Spot DEX-ove za dugoročne pozicije i Perp DEX-ove za kratkoročne zaštite ili spekulacije.

Koji je sigurniji za korištenje?
Spot DEX-ovi nose manji rizik jer ne uključuju polugu ili likvidacije. Perp DEX-ovi zahtijevaju aktivno upravljanje i kontrolu rizika.

Koriste li obje vrste DEX-ova pametne ugovore?
Da. Obje djeluju na pametnim ugovorima, ali Perp DEX-ovi uključuju dodatnu logiku za marginu, financiranje i likvidaciju.

Zamjenjuju li Perp DEX-ovi Spot DEX-ove?
Ne - oni se nadopunjuju. Spot tržišta pružaju likvidnost i cijene za ispravan rad vječnih ugovora.

Želite li trgovati sigurno i učinkovito?
Preuzmite Bitcoin.com Wallet App za upravljanje vašom kripto imovinom i trgovanje izravno s vašeg telefona - bez skrbnika, bez posrednika.

A ako tražite naprednije alate, pogledajte naše pro-trgovinsko iskustvo na orangerock.xyz.