ड्रिफ्ट सोलैना पर एक विकेंद्रीकृत ट्रेडिंग प्रोटोकॉल है जो कुशल ऑन-चेन निष्पादन के लिए डिज़ाइन किए गए एक हाइब्रिड लिक्विडिटी मॉडल के साथ पर्पचुअल फ्यूचर्स, स्पॉट मार्केट्स, बरो-लेंड पूल्स, और एक एकीकृत मार्जिन सिस्टम को जोड़ता है।
यह गाइड Drift की वास्तुकला, तरलता प्रणालियाँ, टोकन, सुरक्षा मॉडल और ट्रेडिंग सुविधाओं को समझाती है, जिसमें 2026 के लिए नवीनतम जानकारी शामिल है। बिटकॉइन के साथ शुरुआत करने और व्यापक डिजिटल परिसंपत्ति पारिस्थितिकी तंत्र का अन्वेषण करने के लिए, डाउनलोड करें। बिटकॉइन.कॉम वॉलेट.
अवलोकन
ड्रिफ्ट एक गैर-कस्टोडियल ट्रेडिंग प्रोटोकॉल है। सोलोना जो एक एकल-उत्पाद सतत फ्यूचर्स एक्सचेंज से विकसित होकर एक व्यापक ऑन-चेन ट्रेडिंग वातावरण बन गया है। 2021 में लॉन्च होने पर, ड्रिफ्ट ने अपनी शुरुआती नवाचार के रूप में डायनामिक एएमएम (DAMM) पेश किया: एक ऐसी मूल्य निर्धारण प्रणाली जो स्थिर-उत्पाद वक्र के बजाय एक ओरेकल-उत्पन्न मध्यबिंदु के आसपास तरलता को स्थिर करती है। इससे Drift को विषाक्त प्रवाह को कम करने, तरलता प्रदाताओं की रक्षा करने, और संस्थागत-स्तरीय निष्पादन को ऑन-चेन वातावरण के करीब लाने में मदद मिली।
ड्रिफ्ट का विकास ड्रिफ्ट v2 के रिलीज़ के साथ तेज़ हो गया, जिसमें एक ऑन-चेन ऑर्डरबुक, जस्ट-इन-टाइम (JIT) लिक्विडिटी नामक एक नया लिक्विडिटी तंत्र, एक नया जोखिम इंजन, स्पॉट मार्केट्स, और सभी परिसंपत्तियों में एकीकृत क्रॉस-मार्जिनिंग जोड़ा गया। इन परिवर्धनों ने Drift को एक बहु-उत्पाद ट्रेडिंग परत में बदल दिया जो पर्पेटुअल फ्यूचर्स, स्पॉट ट्रेडिंग, उधार देना और उधार लेना, प्रोग्रामैटिक मार्केट मेकिंग, और उन्नत मार्जिन सिस्टम का समर्थन करती है।
यह प्रोटोकॉल सोलैना की वास्तुकला का लाभ उठाने के लिए बनाया गया है, जिसमें तेज़ ब्लॉक समय, समानांतर निष्पादन और कम लेनदेन शुल्क शामिल हैं। Drift ऑर्डर मिलान और जोखिम जांच सीधे ऑन-चेन करता है, पारदर्शिता बनाए रखते हुए कम विलंबता वाला निष्पादन प्रदान करता है जो केंद्रीकृत प्लेटफ़ॉर्म के अनुभव के करीब है।
आज Drift सोलैना इकोसिस्टम में सबसे बड़े ट्रेडिंग प्रोटोकॉल में से एक है, जो गहरी तरलता, उत्कृष्ट निष्पादन गुणवत्ता और एक ऐसी वास्तुकला के लिए जाना जाता है जो AMM तरलता, ऑर्डरबुक गहराई और JIT तरलता को एक ही प्रणाली में मिलाती है। यह संकर मॉडल Drift को खुदरा उपयोगकर्ताओं से लेकर एपीआई और स्वचालित रणनीतियों के माध्यम से भाग लेने वाले पेशेवर मार्केट मेकर्स तक, व्यापारी की एक विस्तृत श्रृंखला का समर्थन करने में सक्षम बनाता है।
ड्रिफ्ट कैसे काम करता है
ड्रिफ्ट की वास्तुकला कई विशिष्ट घटकों को एक सुसंगठित प्रणाली में जोड़ती है: DAMM तरलता, ऑन-चेन ऑर्डरबुक, JIT तरलता प्रदाता, और एक एकीकृत जोखिम इंजन जो स्पॉट और पर्पेटुअल बाजारों में क्रॉस-मार्जिन कोलेटरल का प्रबंधन करता है। ये सभी मिलकर कुशल मूल्य खोज, गहरी तरलता, और पारदर्शी जोखिम प्रबंधन को सक्षम बनाते हैं।
गतिशील एएमएम (DAMM)
ड्रिफ्ट का गतिशील एएमएम यह प्रोटोकॉल की प्रारंभिक सफलता थी। स्थिर-उत्पाद वक्र का उपयोग करने के बजाय, DAMM उचित मूल्य के आसपास तरलता को केंद्रित करने के लिए ओरेकल-आधारित मध्यबिंदुओं का उपयोग करता है। AMM मूल्य निर्धारण को बाजार की स्थितियों के अनुरूप बनाए रखने के लिए अपनी आभासी भंडारों को गतिशील रूप से समायोजित करता है।
DAMM की प्रमुख विशेषताएँ हैं:
- तरलता प्रदाता अधिक नियंत्रित वातावरण में निर्माताओं के रूप में कार्य करते हैं।
- विचलन को न्यूनतम करने के लिए मूल्य निर्धारण पाइथ ऑरेकल्स से जुड़ा होता है।
- एलपीएस ट्रेडिंग शुल्क और फंडिंग भुगतान अर्जित करते हैं।
- बेसलाइन तरलता प्रदान करने के लिए डीएएमएम ऑर्डरबुक के पीछे स्थित है।
DAMM अब Drift पर तीन तरलता स्रोतों में से एक है: ऑर्डरबुक निर्माता, JIT तरलता प्रदाता, और DAMM वॉल्ट।
ऑर्डरबुक निष्पादन परत
Drift v2 ने एक पूर्ण रूप से ऑन-चेन ऑर्डरबुक पेश की है जो लिमिट ऑर्डर्स, केवल-पोस्ट ऑर्डर्स, रेस्टिंग लिक्विडिटी और उन्नत ऑर्डर प्रकारों का समर्थन करती है। यह ऑर्डरबुक बिड और आस्क पोस्ट करने वाले मेकर्स से नियमित अपडेट प्राप्त करती है, जिससे यह अकेले AMM की तुलना में अधिक गहरी लिक्विडिटी प्रदान कर सकती है।
प्रणाली में शामिल हैं:
- ऑन-चेन मिलान तर्क
- बाज़ार निर्माता एपीआई
- प्रभावी रहने का समय और केवल-पोस्ट झंडे
- निर्माता छूट और ग्राहक शुल्क
- रणनीति निष्पादन के लिए रेंज ऑर्डर
यह ऑर्डरबुक तंग स्प्रेड पर अतिरिक्त तरलता प्रदान करके DAMM को पूरक करती है।
जेआईटी (जस्ट-इन-टाइम) तरलता
JIT लिक्विडिटी ड्रिफ्ट की परिभाषित नवाचारों में से एक है। जब कोई उपयोगकर्ता ट्रेड सबमिट करता है, तो JIT मेकर्स निष्पादन के क्षण पर ऑर्डर को पूरा करने के लिए प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं। यह तंत्र एक प्रतिस्पर्धी, कम विलंबता वाला मार्केट-मेकिंग वातावरण बनाता है जहाँ कई प्रतिभागी सर्वोत्तम मूल्य प्रदान करने का प्रयास करते हैं।
JIT तरलता निष्पादन की गुणवत्ता में सुधार करती है:
- बड़े ऑर्डरों के लिए स्लिपेज कम करना
- स्प्रेड में कमी
- अत्यंत कुशल पूंजी विनियोजन की अनुमति
- कई तरलता स्रोतों में प्रतिस्पर्धी मूल्य खोज बनाना
ट्रेड के लिए निष्पादन प्रवाह इस प्राथमिकता में ऑर्डर भरने का प्रयास करता है:
- विश्राम आदेशपुस्तिका तरलता
- भराई के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे JIT निर्माता
- किसी भी शेष आकार के लिए DAMM वॉल्ट तरलता
यह बहुस्तरीय प्रणाली यह सुनिश्चित करती है कि ऑर्डर निष्पादन के समय उन्हें सर्वोत्तम संभव मूल्य प्राप्त हो।
एकीकृत क्रॉस-मार्जिन प्रणाली
ड्रिफ्ट स्थायी फ्यूचर्स और स्पॉट पोजीशंस दोनों के लिए एकीकृत क्रॉस-मार्जिन प्रणाली का उपयोग करता है। उपयोगकर्ता एक ही मार्जिन खाते में कोलेटरल जमा करते हैं, और सभी पोजीशंस एक ही कोलेटरल पूल साझा करते हैं। मार्जिन आवश्यकताएँ संपत्ति के आधार पर गतिशील रूप से निर्धारित की जाती हैं। अस्थिरता, ओपन इंटरेस्ट, और पोजीशन साइज़।
मुख्य मार्जिन सुविधाओं में शामिल हैं:
- बहु-संपत्ति जमानत
- गतिशील प्रारंभिक और रखरखाव मार्जिन
- वास्तविक समय जोखिम जांच
- पोर्टफोलियो-आधारित जोखिम मॉडलिंग
- आंशिक परिसमापन पथों वाले स्वचालित परिसमापन इंजन
यह एकीकृत मार्जिन प्रणाली उपयोगकर्ताओं को जटिल पोर्टफोलियो बनाने की अनुमति देती है, जैसे स्पॉट परिसंपत्तियों के साथ पर्प्यूटी पोजीशन को हेज करना, और संपार्श्विक दक्षता का लाभ उठाना।
उप-खाते और पोर्टफोलियो मार्जिनिंग
ड्रिफ्ट प्रत्येक उपयोगकर्ता के लिए कई उप-खातों का समर्थन करता है। प्रत्येक उप-खाता जोखिम को पृथक रखता है, जिससे व्यापारी कई रणनीतियाँ चला सकते हैं या लंबी अवधि की होल्डिंग्स को लीवरेज्ड ट्रेड्स से अलग रख सकते हैं।
उधार/उधार-वापसी वास्तुकला
Drift के उधार-उधार देने वाले पूल उपयोगकर्ताओं को तरलता प्रदान करने और परिवर्तनीय उपज अर्जित करने की अनुमति देते हैं, जो मार्जिन ट्रेडिंग या स्पॉट लीवरेज के लिए संपत्ति उधार लेने वाले व्यापारियों द्वारा भुगतान की जाती है। ये पूल एक निष्क्रिय तरलता परत पेश करते हैं जो पर्पेटुअल और स्पॉट बाजारों का समर्थन करती है।
ऋण पूल में प्रतिभागी कमाते हैं:
- उधार पर ब्याज
- सक्रिय होने पर संभावित अतिरिक्त प्रोटोकॉल प्रोत्साहन
ऋणदाता लीवरेज्ड पोजीशन और संपार्श्विक लचीलेपन को सक्षम करके व्यापक व्यापारिक पारिस्थितिकी तंत्र का प्रभावी रूप से समर्थन करते हैं।
स्पॉट ट्रेडिंग एकीकरण
ड्रिफ्ट एकीकृत मार्जिन सिस्टम के भीतर सीधे स्पॉट ट्रेडिंग का समर्थन करता है। स्पॉट परिसंपत्तियों को जमानत के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है, शॉर्टिंग के लिए उधार लिया जा सकता है, या पर्प्स के साथ ट्रेड किया जा सकता है। यह एक निर्बाध ट्रेडिंग वातावरण बनाता है जहाँ स्पॉट और पर्प्स एक ही पोर्टफोलियो के भीतर स्वाभाविक रूप से परस्पर क्रिया करते हैं।
स्पॉट बाजारों में शामिल हैं:
- समाप्त यूएसडीसी, यूएसडीटी, और प्रमुख पारिस्थितिकी तंत्र संपत्तियाँ
- ड्रिफ्ट के इंटरफ़ेस या एपीआई के माध्यम से सीधी पहुँच
- एक ही मार्जिन खाते के भीतर प्रतिभूतिकरण और उधार
ओरेकल इंफ्रास्ट्रक्चर (पाइथ और स्विचबोर्ड)
ड्रिफ्ट कई का उपयोग करता है ओरेकल बाज़ारों में सटीक मूल्य निर्धारण बनाए रखने के लिए फ़ीड्स। पाइथ उच्च-आवृत्ति वाले मूल्य प्रदान करता है, जबकि स्विचबोर्ड अतिरेकता और अतिरिक्त कवरेज जोड़ता है।
Oracle-आधारित जोखिम जांचों में शामिल हैं:
- मूल्य समायोजनों के लिए विश्वास अंतराल
- जब ऑरेकल्स भटकते हैं तो निष्पादन को रोकने के लिए विचलन गार्ड।
- तरलिकरण गणनाओं के लिए समय-भारित मूल्य फ़ीड्स
ओरेकल सिस्टम DAMM, मार्जिन गणनाओं और लिक्विडेशन इंजनों का आधार है।
मुख्य विशेषताएँ
ड्रिफ्ट एक बहु-उत्पाद ट्रेडिंग वातावरण में विस्तारित हो गया है जो व्यापारी, रणनीतियाँ और तरलता प्रदाताओं की एक विस्तृत श्रृंखला का समर्थन करता है।
शाश्वत वायदा
- प्रमुख परिसंपत्तियों पर उच्च-उत्तोलन ट्रेडिंग
- लॉन्ग्स और शॉर्ट्स के बीच फंडिंग भुगतान
- DAMM, ऑर्डरबुक्स, और JIT द्वारा समर्थित गहरी तरलता
स्पॉट बाजार
- एकीकृत मार्जिन स्पॉट ट्रेडिंग
- जमानत के रूप में उपयोग की जा सकने वाली स्पॉट पोजीशन
- तेज़ फाइनलिटी के लिए सोलैना पर डिफ़ॉल्ट निपटान
हाइब्रिड तरलता
- पैसिव एलपीज़ के लिए DAMM वॉल्ट्स
- ऑन-चेन ऑर्डरबुक तरलता
- सर्वोत्तम निष्पादन के लिए JIT मार्केट मेकर्स
उन्नत ऑर्डर प्रकार
- सीमा
- बाज़ार
- केवल पोस्ट
- ट्रिगर (स्टॉप-लॉस, टेक-प्रॉफिट)
- टीडब्ल्यूएपी
- शर्तिया आदेश
एलपी वॉल्ट्स
DAMM वॉल्ट्स लिक्विडिटी प्रदाताओं को कमाई करने की अनुमति देते हैं:
- व्यापार शुल्क
- वित्त पोषण भुगतान
- प्रोटोकॉल की बेसलाइन लिक्विडिटी परत में भागीदारी से प्राप्त उपज
उधार/उधार देने वाले पूल
- उपज अर्जित करने के लिए संपत्ति प्रदान करें
- लीवरेज्ड स्पॉट और पर्प ट्रेडिंग सक्षम करें
- एकीकृत मार्जिनिंग में समाहित
डेवलपर टूल्स और एपीआई
- बाज़ार निर्माता एपीआई
- स्वचालित रणनीतियों के लिए SDKs
- कम विलंबता वाले ऑर्डर फ्लो के लिए वेबसॉकेट्स
ड्रिफ्ट टोकन
ड्रिफ्ट टोकन समर्थन करता है शासन, दाँव लगाना, शुल्क छूट, और प्रोटोकॉल भर में बीमा तंत्र।
सुविधा
DRIFT का उपयोग निम्नलिखित के लिए किया जाता है:
- शासन में भागीदारी
- प्रोटोकॉल शुल्क छूट
- मार्केट मेकर्स और एलपीएस को प्रोत्साहित करना
- प्रोटोकॉल पुरस्कारों के लिए स्टेकिंग
स्टेकिंग और बीमा कोष
स्टेक्ड DRIFT बीमा कोष में योगदान देता है, जिसका उपयोग अत्यधिक अस्थिरता या लिक्विडेशन घटनाओं में होने वाली कमियों को पूरा करने के लिए किया जाता है। इसके बदले में, स्टेकर्स कमाते हैं:
- व्यापार शुल्क का एक हिस्सा
- शासन मानदंडों के आधार पर संभावित प्रोत्साहन
शासन
धारक प्रस्ताव रख सकते हैं और मतदान कर सकते हैं:
- शुल्क अनुसूचियाँ
- प्रोत्साहन कार्यक्रम
- जोखिम मानदंड
- बाज़ार में नए शामिल
शुल्क छूट
सक्रिय व्यापारी और मार्केट मेकर DRIFT-आधारित शुल्क रिबेट प्राप्त कर सकते हैं जो से जुड़ी होती हैं। मात्रा स्तर या निर्माता गतिविधि।
ईएसड्रिफ्ट
प्रोटोकॉल के प्रारंभिक चरणों में दीर्घकालिक प्रोत्साहन संरेखण के लिए escrowed DRIFT शामिल था। esDRIFT अभी भी शासन निर्णयों के आधार पर कुछ दीर्घकालिक वेशिंग अनुसूचियों में दिखाई देता है।
सुरक्षा और ऑडिट
ड्रिफ्ट स्थापित फर्मों से ऑडिट के साथ एक बहु-वर्षीय सुरक्षा ट्रैक रिकॉर्ड बनाए रखता है और प्रोटोकॉल तथा नेटवर्क दोनों स्तरों पर परतों में सुरक्षा प्रदान करता है।
ऑडिट इतिहास
ऑडिट निम्नलिखित द्वारा किए गए हैं:
- ओटरसैक
- ट्रेल ऑफ बिट्स
- ज़ेलिक
प्रत्येक प्रमुख अपग्रेड ने लिक्विडेशन कैस्केड और ऑरेकल विफलता परिदृश्यों के सिमुलेशन सहित कई समीक्षाओं से गुज़रा है।
बीमा कोष
बीमा कोष कवर करता है:
- अध-प्रतिभूतिकृत पोजीशनों से खराब ऋण
- ओरेकल विफलता से संबंधित हानियाँ
- अस्थिरता में उछाल के दौरान की कमी
सर्किट ब्रेकर और सुरक्षा उपकरण
ड्रिफ्ट में शामिल हैं:
- असामान्य मूल्य आंदोलनों के लिए दर सीमाएँ
- ओरेकल विचलन जाँचें
- वित्तपोषण दर सीमाएँ
- अत्यधिक बाजार परिस्थितियों के दौरान लिक्विडेशन थ्रॉटलिंग
सोलोना नेटवर्क सुरक्षा
सोलैना पर होने से प्रदान करता है:
- त्वरित निपटारा
- समांतर निष्पादन
- कम शुल्क
हालाँकि, ड्रिफ्ट नेटवर्क-स्तरीय जोखिमों को विरासत में लेता है, जिसमें संभावित जाम या अस्थायी रुकावटें शामिल हैं।
ताकतें
ड्रिफ्ट की ताकतें इसकी हाइब्रिड आर्किटेक्चर और सोलाना के निष्पादन वातावरण की क्षमताओं से आती हैं।
- AMM वॉल्ट्स, ऑर्डरबुक्स, और JIT प्रदाताओं से कुशल तरलता
- कम विलंबता वाला ट्रेडिंग के साथ ऑन-चेन पारदर्शिता
- बेहतर पूंजी दक्षता के लिए एकीकृत मार्जिन प्रणाली
- गहन जोखिम नियंत्रण और मजबूत परिसमापन प्रणालियाँ
- मजबूत पारिस्थितिकी तंत्र एकीकरण और डेवलपर टूलिंग
- स्पॉट और अपराधी एक ही ट्रेडिंग पोर्टफोलियो में शामिल।
जोखिम
ड्रिफ्ट, सभी ऑन-चेन ट्रेडिंग सिस्टमों की तरह, अंतर्निहित जोखिमों से युक्त है।
- स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट ऑडिट के बावजूद कमजोरियाँ
- ओरेकल निर्भरता, जिसमें संभावित हेरफेर शामिल है।
- अत्यधिक अस्थिरता के दौरान तरलता जोखिम
- सोलोना नेटवर्क जाम या डाउनटाइम
- उत्तम निष्पादन के लिए JIT निर्माताओं पर निर्भरता
- ओरेकल कीमतों और बाहरी बाजारों के बीच विचलन
कोई भी प्रोटोकॉल जोखिम को पूरी तरह से समाप्त नहीं कर सकता, और उपयोगकर्ताओं को लीवरेज और कोलैटरल का उचित प्रबंधन करना चाहिए।
निष्कर्ष
ड्रिफ्ट सोलोना इकोसिस्टम में सबसे उन्नत विकेंद्रीकृत ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म में से एक बन गया है, जो विभिन्न प्रकार के बाज़ार, प्रतिस्पर्धी तरलता, और पारदर्शी ऑन-चेन निष्पादन प्रदान करता है। इसकी हाइब्रिड आर्किटेक्चर पर्पचुअल फ्यूचर्स, स्पॉट मार्केट्स, बरो-लेन्ड पूल्स, और उन्नत जोखिम प्रबंधन को एक ही सिस्टम में एकीकृत करती है। गहरे एकीकरण, मजबूत सुरक्षा प्रथाओं, और खुदरा तथा संस्थागत दोनों तरह के व्यापारियों के लिए उपकरणों के एक व्यापक सेट के साथ, ड्रिफ्ट ऑन-चेन में एक महत्वपूर्ण कदम आगे का प्रतिनिधित्व करता है। व्युत्पन्न एक पूर्ण-स्पेक्ट्रम में विस्तार करते हुए व्यापार डीआईएफआई व्यापारिक माहौल।
