• Home
• Get Started
• Perp Dex Vs Spot Dex

Perp DEX לעומת Spot DEX: מה ההבדל?

בורסות מבוזרות התפתחו לשני דגמים נפרדים: בורסות ספוט שמאפשרות בעלות ישירה על נכסי קריפטו, ובורסות פרפטואל המספקות חשיפה ממונפת דרך חוזים מתמידים. מאמר זה מפרק כיצד שני הסוגים פועלים, את היתרונות והסיכונים שלהם, וכיצד הם מתקשרים כדי להוות את עמוד השדרה של מסחר על השרשרת בשנת 2025.

התחל לסחור ולנהל קריפטו בצורה מאובטחת - הורד את אפליקציית הארנק של Bitcoin.com כדי לגשת ל-DEXs Spot ו-Perp ישירות מארנק השמירה העצמית שלך.

DEX פרפ (בורסה מבוזרת פרפטואלית) מאפשרת למשתמשים לסחור בחוזים עתידיים פרפטואליים במינוף - כלים סינתטיים שעוקבים אחרי מחיר הנכס מבלי להעביר בעלות.
לעומת זאת, DEX ספוט מקלה על החלפה ישירה של נכסים קריפטוגרפיים על גבי השרשרת, כאשר הסוחרים הם בעלי הנכסים שהם קונים ומוכרים, ללא מינוף או נגזרים.

סקירה - שני עמודי התווך של מסחר על גבי השרשרת

בורסות מבוזרות (DEXs) התפתחו לשתי קטגוריות דומיננטיות: DEXs ספוט, כמו Uniswap, SushiSwap, ו-Curve, ו-DEXs פרפ, כמו GMX, dYdX, Hyperliquid, ו-Drift.

ההבדלה משקפת שני כוונות מסחר שונות:

• סוחרי ספוט מחפשים בעלות על נכסים להשקעה, תשואה, או שימושיות.
• סוחרי פרפ מחפשים חשיפה לשינויים במחירים - למעלה ולמטה - לעיתים קרובות באמצעות מינוף.

עד שנת 2025, DEXs פרפ הפכו לרכיב מרכזי בכלכלה ה-על גבי השרשרת, מעבדים יותר מ-15 מיליארד דולר בנפח נגזרים יומי, בעוד ש-DEXs ספוט מטפלים ביותר מ-30 מיליארד דולר בהחלפות והספקת נזילות על פני Ethereum, Solana, ורשתות אחרות.

הבנת ההבדלים בין שני המודלים הללו - ובאיזה אופן הם משלימים זה את זה - חשובה לניווט בשווקים מבוזרים באחריות.

קרא עוד:

• מה זה DEX פרפטואלי? (מדריך 2025)
• איך חוזים עתידיים פרפטואליים עובדים בבורסות מבוזרות

איך DEXs ספוט עובדים

DEXs ספוט הם היסודות של פיננסים מבוזרים (DeFi). הם מאפשרים למשתמשים להחליף נכס באחר באופן מיידי דרך מאגרי נזילות או ספרי הזמנות, תוך שימוש בחוזים חכמים במקום משגיחים מרכזיים.

כאשר אתה קונה Bitcoin או Ethereum על DEX ספוט, המסחר מתבצע ישירות בינך לבין הפרוטוקול - לא חברה. אתה מקבל בעלות מיידית על הנכס, אשר מאוחסן לאחר מכן בארנק שלך.

מנגנון

• מודל מבוסס AMM: רוב DEXs ספוט, כולל Uniswap, SushiSwap, ו-Curve, משתמשים ביוצרי שוק אוטומטיים (AMMs). ספקי נזילות (LPs) מפקידים זוגות אסימונים (למשל, ETH/USDC), והפרוטוקול מתמחר עסקאות אוטומטית באמצעות נוסחה כמו x * y = k.
• מודל ספר-הזמנות: חלק מהDEXs המתקדמים כמו Serum ו-Raydium (על Solana) משתמשים בספרי הזמנות דומים לבורסות מסורתיות, מציעים יותר דיוק אך דורשים רשתות מהירות יותר.

שימושים

• רכישת נכסים קריפטוגרפיים להחזקה ארוכת טווח או הנפקה.
• הספקת נזילות כדי להרוויח עמלות מסחר.
• גישה לאסימונים שאינם זמינים בבורסות מרכזיות.

DEXs ספוט הם פשוטים, שקופים, ומנוהלים על ידי המשתמש, אבל הם לא מספקים מסחר ממונף או חשיפה קצרה.

איך DEXs פרפ עובדים

DEXs פרפ מרחיבים את DeFi למסחר בנגזרים. הם מאפשרים למשתמשים להמר על מחירי נכסים מבלי להחזיק בנכס עצמו, תוך שימוש בחוזים פרפטואליים.

מנגנון

• סוחרים מפקידים בטחונות (למשל, USDC, USDT, או ETH).
• החוזה החכם יוצר מיקום סינתטי הקשור למחיר הנכס.
• שיעורי מימון מיישרים את המחיר הפרפטואלי עם השוק הספוט.
• מיקומים נשארים פתוחים ללא הגבלה עד שהסוחר סוגר אותם או מחולץ.

דוגמאות כוללות:

• GMX ו-Level Finance המשתמשים במאגרים נזילות AMM.
• dYdX v4, Hyperliquid, ו-Reya המשתמשים בספרי הזמנות על גבי השרשרת.
• Drift, MUX, Avantis, ו-Ethereal המשתמשים במודלים היברידיים או מצטברים.

שימושים

• הגנה על תיקי השקעות ארוכי טווח.
• ספקולציה על כיוון מחירים עם מינוף.
• השגת חשיפה סינתטית לנכסים מבלי להחזיק בהם.

ראה: איך שיעורי מימון עובדים על DEXs פרפ

הבדלים מרכזיים בין DEXs פרפ ל-DEXs ספוט

השוואה זו מדגישה את הדיכוטומיה בעלות מול חשיפה בלב המסחר DeFi. DEXs ספוט בנויים לצבירת נכסים ונזילות; DEXs פרפ מתוכננים לספקולציה ממונפת וניהול סיכונים.

קרא עוד:

• מה זה מינוף במסחר קריפטו?
• הבנת חילוץ על DEXs פרפ
• איך אורקלים שומרים על מחירי DEX פרפ הוגנים

מתי להשתמש בכל סוג

השתמש ב-DEX ספוט אם אתה:

• רוצה לבעלות על הנכס הבסיסי.
• עוסק בהנפקה, חקלאות תשואה, או השתתפות בממשל.
• מעדיף סביבות בסיכון נמוך, ללא חילוצים.

השתמש ב-DEX פרפ אם אתה:

• רוצה לספקולציה על תנועות מחירים מבלי להחזיק בנכס.
• צריך להגן על חשיפה באמצעות מיקומים קצרים.
• מבין איך מינוף ומכניקה של חילוץ עובדים.

לדוגמה, סוחר שמחזיק ביטקוין לטווח ארוך עשוי לשורט BTC-PERP על Hyperliquid או GMX כדי להגן על סיכון ירידה זמני. להפך, משקיע חדש שמחפש לבנות תיק עשוי להשתמש ב-Uniswap או Jupiter כדי לצבור נכסים לאורך זמן.

הקשר בין שווקי פרפ וספוט

שווקי פרפטואל וספוט אינם מבודדים - הם קשורים מאוד:

1. גילוי מחירים:
   שווקי ספוט קובעים את המחיר הבסיסי שחוזים פרפטואליים עוקבים אחריו דרך הזנות אורקלים.

2. זרימת נזילות:
   סוחרים לעיתים קרובות עושים ארביטראז' בין DEXs פרפ וDEXs ספוט כדי לתפוס אי התאמות במחירים, מהדקים את המרווחים.

3. יישור מימון:
   שיעורי מימון מבטיחים שהמחירים הפרפטואליים יישארו קרובים לספוט. אם הפרמיה הפרפטואלית מתרחבת, ארביטראז'רים שורטים את הפרפ וקונים ספוט עד שהאיזון חוזר.

מערכת היחסים הדינמית הזו שומרת על שווקי DeFi יעילים ומתואמים על פני שכבות ומאגרי נזילות.

דוגמאות לפלטפורמות מובילות (2025)

ראה: איך לבחור את הDEX פרפ הנכון

סיכונים ושיקולים

סיכונים של DEX ספוט:

• הפסד זמני עבור ספקי נזילות.
• החלקה במהלך תנודתיות גבוהה.
• פגיעות בחוזים חכמים.

סיכונים של DEX פרפ:

• סיכון חילוץ ומינוף.
• תנודות בשיעור המימון.
• ניצול אורקלים וחוזים.

ניהול סיכונים הוא חיוני כאשר עוברים בין סביבות מסחר ספוט ופרפטואל.

ראה: סיכונים של מסחר על DEXs פרפ

למה שניהם חשובים ל-DeFi

בורסות ספוט ופרפטואל משרתות מטרות משלימות בכלכלה המבוזרת. DEXs ספוט מעגנים את המערכת האקולוגית על ידי מתן החלפת נכסים, יצירת נזילות, וגילוי מחירים, בעוד ש-DEXs פרפ מוסיפים עומק, כלים להגנה, ויעילות הון.

ביחד, הם מהווים את עמוד השדרה הכפול של פיננסים מבוזרים - אחד בנוי על בעלות, והשני על חשיפה. ככל שהטכנולוגיה מתקדמת, מערכות מרווח חוצות ואגרגציה של נגזרים על גבי השרשרת עשויות לטשטש את הקו בין השניים, נותנות לסוחרים שליטה מאוחדת על תיקי ספוט ופרפטואל.

שאלות נפוצות

מה ההבדל העיקרי בין DEX פרפ ל-DEX ספוט?
DEX ספוט מעביר בעלות על נכסים ישירות, בעוד ש-DEX פרפ מציע חשיפה ממונפת דרך חוזי נגזרים ללא העברת בעלות.

האם אני יכול להשתמש גם ב-DEXs ספוט וגם ב-DEXs פרפ יחד?
כן. סוחרים רבים משתמשים ב-DEXs ספוט לפוזיציות ארוכות טווח וב-DEXs פרפ להגנה קצרת טווח או ספקולציה.

איזה מהם בטוח יותר לשימוש?
DEXs ספוט נושאים סיכון נמוך יותר מכיוון שהם לא כוללים מינוף או חילוצים. DEXs פרפ דורשים ניהול פעיל ושליטה בסיכונים.

האם שני סוגי DEXs משתמשים בחוזים חכמים?
כן. שניהם פועלים על חוזים חכמים, אבל DEXs פרפ כוללים לוגיקה נוספת עבור מרווח, מימון, וחילוץ.

האם DEXs פרפ מחליפים את DEXs ספוט?
לא - הם משלימים זה את זה. שווקי ספוט מספקים נזילות ותמחור לחוזים פרפטואליים כדי לפעול כראוי.

רוצה לסחור בבטחה וביעילות?
הורד את אפליקציית הארנק של Bitcoin.com כדי לנהל את הקריפטו שלך ולסחור ישירות מהטלפון שלך - ללא משגיחים, ללא מתווכים.

ואם אתה מחפש כלים מתקדמים יותר, בדוק את חוויית המסחר המקצועית שלנו ב-orangerock.xyz.