Un dérivé crypto, tel qu'un "futures perpétuel", est un instrument financier qui "dérive" sa valeur d'une cryptomonnaie ou d'un actif numérique sous-jacent. Par exemple, il existe de nombreux contrats de futures perpétuels basés sur le Bitcoin. Les dérivés sont des contrats entre deux ou plusieurs parties. Le type de dérivés le plus courant sur les marchés crypto est les futures perpétuels susmentionnés, les futures traditionnels et les options arrivant respectivement en deuxième et troisième position.
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Comment fonctionnent les dérivés ?
Il existe de nombreux types de dérivés, mais tous comportent un contrat entre deux ou plusieurs parties pour acheter ou vendre un actif sous-jacent à un moment donné dans le futur. Examinons certains des types de dérivés les plus populaires :
Futures : Un contrat qui engage deux ou plusieurs parties à acheter ou vendre un actif à un moment déterminé dans le futur à un prix fixé. Par exemple, si vous achetez un contrat "10AUG2022 BTC" à 20 000 USD, cela signifie que vous acceptez d'acheter un contrat de Bitcoin le 10 août 2022 pour 20 000 dollars américains. Si le prix est supérieur à 20 000 USD, vous gagnez effectivement de l'argent, mais l'inverse est vrai s'il est inférieur. Étant donné que les contrats à terme concernent un moment spécifique dans le futur, le prix du contrat ne suit pas nécessairement de près le prix au comptant de l'actif sous-jacent. Au lieu de cela, il se négociera au prix que les gens pensent qu'il sera au moment de l'expiration.
Futures perpétuels : Les futures perpétuels, ou "perps", sont un type spécial de contrat à terme. Comme le nom l'indique, les perps n'ont pas de date d'expiration. Ces contrats peuvent être détenus indéfiniment. Étant donné que les contrats peuvent être détenus indéfiniment, le prix du contrat se négocie très près du prix au comptant.
Options : Contrairement aux contrats à terme, où le contrat engage les parties à acheter ou vendre un actif, les options donnent à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre l'actif à une certaine date à un prix spécifié. Le vendeur d'une option est toujours engagé à acheter ou vendre l'actif sous-jacent. Les vendeurs d'options facturent des frais, ou prime, pour le contrat d'option.
Dérivés cryptographiques centralisés ou décentralisés ?
Dans la courte histoire de la crypto, l'endroit le plus populaire pour échanger des dérivés a été sur des échanges centralisés. Ces échanges ont fourni de la liquidité et un environnement de trading réactif, deux éléments importants pour le trading de dérivés à court terme. Un inconvénient majeur a été de nombreuses allégations selon lesquelles les échanges centralisés auraient abusé de leur position privilégiée d'information pour négocier activement contre leurs clients. De plus, lors d'événements de marché majeurs, les échanges centralisés ont été enclins à se mettre hors ligne, entraînant la liquidation des positions ouvertes des clients.
Cela change lentement à mesure que DeFi mûrit. Il existe maintenant quelques plateformes de dérivés décentralisées viables. Elles manquent encore de la profondeur de liquidité et de la réactivité des échanges centralisés, mais ces différences vont probablement se réduire avec le temps.
Risques
Le trading de dérivés est une entreprise beaucoup plus risquée que la simple possession de l'actif sous-jacent. Les dérivés sont par nature plus volatils que l'actif sous-jacent. La crypto est déjà une classe d'actifs très volatile, donc les dérivés le sont encore plus. Les dérivés permettent également l'effet de levier, ce qui augmente encore plus les risques.
Pour ces raisons, il n'est pas recommandé aux traders débutants ou même intermédiaires d'utiliser des dérivés. Si vous êtes nouveau dans les dérivés et que vous souhaitez apprendre, n'utilisez pas l'effet de levier.
