• Home
• Get Started
• What Is A Token Sale

فروش توکن چیست؟

آخرین به‌روزرسانی

December 11, 2025

نوشته شده توسط

مایکل روزنفلد

بررسی شده توسط

مایکل روزنفلد

فروش توکن، که گاهی به عنوان عرضه اولیه سکه (ICO) شناخته می‌شود، اولین مرحله از ارائه توکن است که در آن گروهی از خریداران اولین کسانی هستند که بخشی از عرضه توکن پروژه را رزرو می‌کنند.

از برنامه کیف پول Bitcoin.com چند زنجیره‌ای استفاده کنید که توسط میلیون‌ها نفر مورد اعتماد است تا به صورت ایمن و آسان بیت‌کوین (BTC)، بیت‌کوین کش (BCH)، اتر (ETH) و محبوب‌ترین ارزهای دیجیتال را ارسال، دریافت، خرید، فروش، مبادله، استفاده و مدیریت کنید.

عملکرد

فروش توکن ممکن است یک یا چند مورد از عملکردهای زیر را داشته باشد:

• روشی برای توزیع توکن‌ها به جامعه‌ای از شرکت‌کنندگان
• راهی برای همسو کردن منافع یک جامعه پشت یک پروژه جدید
• روشی برای تأمین مالی توسعه اولیه یک پروژه.

مشارکت

خرید در فروش توکن معمولاً شامل ثبت‌نام یا "قرار گرفتن در لیست سفید" از طریق وب‌سایت پروژه است. این اغلب شامل یک فرایند احراز هویت مشتری (KYC) است که در آن خریداران فیلتر می‌شوند تا اطمینان حاصل شود که فروش توکن با مقررات محلی مطابقت دارد. خریداران لیست سفید شده واجد شرایط خرید در فروش هستند و سفارش‌ها معمولاً بر اساس اولویت زمانی پذیرفته می‌شوند.

روش پرداخت

ارزهای دیجیتال مهم مانند بیت‌کوین، اتریوم، و استیبل‌کوین‌های دلار آمریکا مانند USDT و USDC معمول‌ترین روش‌های پرداخت برای فروش توکن هستند. در برخی موارد، پرداخت‌ها به ارزهای محلی مانند دلار یا یورو پذیرفته می‌شود.

استفاده از وجوه

وجوه دریافت‌شده در فروش توکن معمولاً به استیبل‌کوین‌های دلار آمریکا تبدیل شده و در خزانه پروژه نگهداری می‌شوند. از آنجا وجوه برای پرداخت هزینه‌های مرتبط با پروژه مانند جبران خسارت برای توسعه‌دهندگان، جوایز برای وظایف مرتبط با پروژه، بازاریابی و غیره استفاده می‌شود.

تخصیص‌ها

توکن‌هایی که در فروش توکن به خریداران ارائه می‌شوند معمولاً فقط بخشی از تمام توکن‌هایی هستند که در نهایت توسط پروژه صادر خواهند شد. به عنوان مثال، یک فروش توکن ممکن است 20٪ از کل عرضه برنامه‌ریزی‌شده توکن‌ها را ارائه دهد. 80٪ باقی‌مانده ممکن است برای اعضای تیم، یک صندوق توسعه، ایردراپ‌ها، مشوق‌های اکوسیستم و موارد دیگر رزرو شود. توجه داشته باشید که برخی پروژه‌ها، مانند اتریوم، عرضه توکن از پیش تعیین‌شده‌ای ندارند. در این صورت، مقدار تخصیص داده‌شده در فروش توکن نمی‌تواند به‌عنوان درصدی از عرضه توکن بیان شود.

ساختار

فروش توکن‌ها در اشکال و اندازه‌های بسیار متنوعی ارائه می‌شوند و به‌طور قابل‌توجهی با گذشت زمان تکامل یافته‌اند. بهترین فروش توکن‌ها معمولاً به‌گونه‌ای ساختار داده می‌شوند که راه‌های زیر را در نظر بگیرند:

• تعادل نیاز به جبران خسارت برای اولین خریداران در حالی که اطمینان حاصل شود که خریداران بعدی نیز قیمت منصفانه‌ای دریافت می‌کنند
• اطمینان از توزیع گسترده توکن‌ها فراتر از خریداران
• تشویق خریداران به حمایت از پروژه در بلندمدت
• کنترل نرخ ورود توکن‌ها به بازار به منظور کاهش نوسانات قیمت در بازار ثانویه.

موارد زیر برخی از ویژگی‌های رایجی هستند که به‌عنوان راه‌هایی برای دستیابی به موارد فوق تکامل یافته‌اند:

• فروش در دورها انجام می‌شود. دورها معمولاً به‌گونه‌ای ساختار داده می‌شوند که قیمت هر توکن در دورهای بعدی بالاتر باشد. برخی فروش‌های توکن به‌طور پویا قیمت‌گذاری می‌شوند، که در آن قیمت هر توکن به مقدار دلار مشارکت‌شده بستگی دارد (هرچه پول بیشتری مشارکت شود، قیمت هر توکن بالاتر است).
• خریداران فروش توکن باید منتظر دریافت توکن‌های خریداری‌شده خود باشند. در برخی موارد، همه خریداران توکن‌ها را به‌طور همزمان دریافت خواهند کرد. در موارد دیگر، توکن‌ها طبق یک برنامه از پیش تعریف‌شده که در قرارداد هوشمندی که فروش توکن را تعریف می‌کند نوشته شده است، واگذار یا "باز" می‌شوند. برنامه‌های واگذاری ممکن است به دوری که توکن‌ها در آن خریداری شده‌اند بستگی داشته باشند. به عنوان مثال، یک فروش ممکن است به‌گونه‌ای ساختار داده شود که در اولین بازگشایی، 25٪ از توکن‌های خریداری‌شده در دور 1 واگذار شود در حالی که 50٪ از توکن‌های دور 2 واگذار شود. این ساختار اطمینان حاصل می‌کند که اولین خریداران (که بهترین قیمت را دریافت کردند) مدت طولانی‌تری توکن‌های خود را نگه می‌دارند.
• توکن‌های توزیع‌شده از طریق فروش توکن بخش کوچکی از کل عرضه توکن‌ها را تشکیل می‌دهند. این اطمینان حاصل می‌کند که توکن‌های زیادی برای شرکت‌کنندگان بازار به‌جز خریداران فروش توکن در دسترس است. در برخی موارد درصد زیادی از توکن‌ها برای ایردراپ‌ها رزرو می‌شوند، جایی که توکن‌ها به شرکت‌کنندگان اکوسیستم داده می‌شوند. این می‌تواند به تضمین توزیع گسترده توکن و تقویت جامعه پروژه کمک کند.

تاریخچه

مسترکوین به‌عنوان اولین فروش توکن شناخته می‌شود که در جولای 2013 برگزار شد. یک توکن کاربردی برای پروتکل تکمیلی بیت‌کوین، فروش توکن مسترکوین حدود 500 هزار دلار جمع‌آوری کرد که به‌طور کامل در BTC پرداخت شد.

فروش توکن اتریوم که در سال 2014 برگزار شد، بزرگ‌ترین فروش توکن تا آن زمان بود. این فروش حدود 18.3 میلیون دلار جمع‌آوری کرد که آن‌هم به‌طور کامل در BTC پرداخت شد.

اواخر 2017 آغاز به‌اصطلاح رونق ICO بود، جایی که صدها پروژه فروش توکن‌های به‌سرعت ساخته‌شده را انجام دادند و معادل میلیاردها دلار جمع‌آوری کردند که اغلب در ETH پرداخت می‌شد. بسیاری از آن پروژه‌ها هرگز به ادعاهایی که در وایت‌پیپرهایشان اعلام کرده بودند عمل نکردند و خریداران با توکن‌هایی که کاربرد یا نقدینگی کمی داشتند، باقی ماندند.

در زیر لیستی از ده بزرگ‌ترین فروش توکن بر اساس مقدار مشارکت‌شده آمده است:

منابع: PWC.

عملکرد

در بسیاری از موارد، مشارکت در یک فروش توکن بسیار سودآور بوده است. بیایید به برخی از نمونه‌های قابل‌توجه نگاهی بیندازیم:

منابع: Coincodex و Coinmarketcap.