فروش توکن چیست؟

فروش توکن، که گاهی به عنوان عرضه اولیه سکه (ICO) شناخته می‌شود، اولین مرحله از ارائه توکن است که در آن گروهی از خریداران اولین کسانی هستند که بخشی از عرضه توکن پروژه را رزرو می‌کنند.

از برنامه کیف پول Bitcoin.com چند زنجیره‌ای استفاده کنید که توسط میلیون‌ها نفر مورد اعتماد است تا به صورت ایمن و آسان بیت‌کوین (BTC)، بیت‌کوین کش (BCH)، اتر (ETH) و محبوب‌ترین ارزهای دیجیتال را ارسال، دریافت، خرید، فروش، مبادله، استفاده و مدیریت کنید.

عملکرد

فروش توکن ممکن است یکی یا چند مورد از عملکردهای زیر را داشته باشد:

• روشی برای توزیع توکن‌ها به یک جامعه از شرکت‌کنندگان
• راهی برای همسو کردن منافع یک جامعه در پشت یک پروژه جدید
• روشی برای تامین مالی توسعه اولیه یک پروژه.

مشارکت

خرید در یک فروش توکن معمولاً شامل ثبت‌نام یا "وایت لیست" از طریق وب‌سایت پروژه است. این معمولاً شامل یک فرآیند شناخت مشتری (KYC) است، جایی که خریداران فیلتر می‌شوند تا اطمینان حاصل شود که فروش توکن با مقررات محلی مطابقت دارد. خریداران وایت لیست شده واجد شرایط خرید در فروش هستند وقتی که به صورت زنده می‌شود و سفارش‌ها معمولاً بر اساس "اولین آمده، اولین سرویس داده شده" پذیرفته می‌شوند.

روش پرداخت

ارزهای دیجیتال اصلی مانند بیت‌کوین، اتریوم و استیبل‌کوین‌های دلار آمریکا مانند USDT و USDC رایج‌ترین روش‌های پرداخت برای فروش توکن هستند. در برخی موارد، پرداخت به ارزهای محلی مانند دلار یا یورو پذیرفته می‌شود.

استفاده از وجوه

وجوه دریافت شده در فروش توکن اغلب به استیبل‌کوین‌های دلار آمریکا تبدیل و در خزانه پروژه نگهداری می‌شوند. از آنجا، وجوه برای پرداخت هزینه‌های مربوط به پروژه مانند جبران خسارت برای توسعه‌دهندگان، جایزه‌ها برای وظایف مربوط به پروژه، بازاریابی و غیره استفاده می‌شود.

تخصیص‌ها

توکن‌هایی که در فروش توکن به خریداران ارائه می‌شوند معمولاً فقط بخشی از کل توکن‌هایی هستند که در نهایت توسط پروژه صادر خواهند شد. برای مثال، یک فروش توکن ممکن است ۲۰٪ از کل عرضه برنامه‌ریزی شده توکن‌ها را ارائه دهد. ۸۰٪ باقی‌مانده ممکن است برای اعضای تیم، یک بودجه توسعه، ایردراپ‌ها، مشوق‌های اکوسیستم و غیره رزرو شود. توجه داشته باشید که برخی پروژه‌ها، مانند اتریوم، عرضه توکن از پیش تعریف شده ندارند. در این صورت، مقدار تخصیص داده شده در فروش توکن نمی‌تواند به عنوان درصدی از عرضه توکن بیان شود.

ساختار

فروش توکن‌ها در انواع و اندازه‌های مختلفی وجود دارد و به مرور زمان به طور قابل توجهی تکامل یافته‌اند. بهترین فروش توکن‌ها معمولاً به گونه‌ای ساختار یافته‌اند که راه‌هایی را در نظر بگیرند تا:

• نیاز به جبران خسارت به اولین خریداران را با اطمینان از اینکه خریداران بعدی نیز قیمت عادلانه‌ای دریافت می‌کنند متعادل کنند
• توزیع وسیعی از توکن‌ها فراتر از خریداران ارائه دهند
• خریداران را به حمایت طولانی‌مدت از پروژه تشویق کنند
• نرخ ورود توکن‌ها به بازار را کنترل کنند تا نوسانات قیمت بازار ثانویه را کاهش دهند.

موارد زیر برخی ویژگی‌های رایج هستند که به عنوان راه‌هایی برای دستیابی به موارد فوق تکامل یافته‌اند:

• فروش در راندها صورت می‌گیرد. راندها معمولاً به گونه‌ای ساختار یافته‌اند که قیمت هر توکن در زمان خرید دیرتر بالاتر است. برخی فروش توکن‌ها به صورت پویا قیمت‌گذاری می‌شوند، جایی که قیمت هر توکن به میزان دلار مشارکت شده بستگی دارد (هرچه پول بیشتری مشارکت شود، قیمت هر توکن بالاتر خواهد بود).
• خریداران فروش توکن باید منتظر دریافت توکن‌های خریداری شده باشند. در برخی موارد، همه خریداران توکن‌ها را به طور همزمان دریافت می‌کنند. در موارد دیگر، توکن‌ها بر اساس یک برنامه از پیش تعریف شده که در قرارداد هوشمند تعریف‌کننده فروش توکن نوشته شده است، وِست یا "باز" می‌شوند. برنامه‌های وِستینگ ممکن است به راندی که توکن‌ها در آن خریداری شده‌اند بستگی داشته باشد. برای مثال، یک فروش ممکن است به گونه‌ای ساختار یافته باشد که در اولین باز شدن ۲۵٪ از توکن‌های خریداری شده در راند ۱ وِست شوند در حالی که ۵۰٪ از توکن‌های راند ۲ وِست شوند. این ساختار اطمینان می‌دهد که اولین خریداران (که بهترین قیمت را دریافت کرده‌اند) توکن‌های بیشتری را برای مدت طولانی‌تری نگه می‌دارند.
• توکن‌های توزیع شده از طریق فروش توکن بخش کوچکی از کل عرضه توکن‌ها را تشکیل می‌دهند. این اطمینان می‌دهد که توکن‌های زیادی برای شرکت‌کنندگان بازار به جز خریداران فروش توکن موجود است. در برخی موارد، درصد زیادی از توکن‌ها برای ایردراپ‌ها رزرو می‌شوند، جایی که توکن‌ها به شرکت‌کنندگان اکوسیستم هدیه داده می‌شوند. این می‌تواند به توزیع وسیع توکن و تقویت جامعه پروژه کمک کند.

تاریخچه

مسترکوین به عنوان اولین فروش توکن شناخته می‌شود که در ژوئیه ۲۰۱۳ برگزار شد. یک توکن کاربردی برای یک پروتکل مکمل بیت‌کوین، فروش توکن مسترکوین حدود ۵۰۰ هزار دلار جمع‌آوری کرد که به طور کامل در BTC پرداخت شد.

فروش توکن اتریوم که در ۲۰۱۴ برگزار شد، بزرگ‌ترین فروش توکن تا آن زمان بود. این فروش تقریباً ۱۸.۳ میلیون دلار جمع‌آوری کرد که آن هم به صورت BTC پرداخت شد.

اواخر ۲۰۱۷ آغاز رونق به اصطلاح ICO بود، جایی که صدها پروژه فروش توکن به‌سرعت ساخته‌شده را برگزار کردند و معادل میلیاردها دلار جمع‌آوری کردند، که اغلب به صورت ETH پرداخت می‌شد. بسیاری از آن پروژه‌ها هرگز به ادعاهای مطرح‌شده در وایت پیپرهای خود عمل نکردند و خریداران را با توکن‌هایی که کم یا بدون کاربری یا نقدینگی داشتند، باقی گذاشتند.

در زیر فهرستی از ۱۰ فروش توکن بزرگ بر اساس مقدار مشارکت شده آمده است:

منابع: PWC.

عملکرد

در بسیاری از موارد، مشارکت در یک فروش توکن بسیار سودآور بوده است. بیایید به برخی از مثال‌های قابل توجه نگاه کنیم: منابع: Coincodex و Coinmarketcap.