• Home
• Get Started
• Perp Dex Vs Spot Dex

Perp DEX در مقابل Spot DEX: تفاوت چیست؟

صرافی‌های غیرمتمرکز به دو مدل متمایز تکامل یافته‌اند: صرافی‌های آنی (Spot DEXs) که مالکیت مستقیم دارایی‌های کریپتو را ممکن می‌سازند، و صرافی‌های دائمی (Perp DEXs) که از طریق قراردادهای دائمی، اهرم فراهم می‌کنند. این مقاله چگونگی کار هر دو نوع، مزایا و خطرات مربوطه و نحوه تعامل آنها را برای تشکیل ستون فقرات معاملات زنجیره‌ای در سال ۲۰۲۵ شرح می‌دهد.

تجارت و مدیریت ارزهای دیجیتال را به‌صورت امن آغاز کنید - اپلیکیشن کیف پول Bitcoin.com را دانلود کنید تا به‌طور مستقیم از کیف پول شخصی خود به DEXهای اسپات و پرپ دسترسی داشته باشید.

یک صرافی غیرمتمرکز دائمی (Perp DEX) به کاربران اجازه می‌دهد تا قراردادهای آتی دائمی با اهرم را معامله کنند - ابزارهای مصنوعی که قیمت یک دارایی را بدون انتقال مالکیت دنبال می‌کنند.
در مقابل، یک صرافی غیرمتمرکز اسپات، مبادله مستقیم دارایی‌های رمزنگاری در زنجیره را تسهیل می‌کند، جایی که معامله‌گران مالک دارایی‌هایی هستند که می‌خرند و می‌فروشند، بدون اهرم یا مشتقات درگیر.

مرور کلی - دو ستون تجارت در زنجیره

صرافی‌های غیرمتمرکز (DEXs) به دو دسته غالب تکامل یافته‌اند: صرافی‌های غیرمتمرکز اسپات، مانند Uniswap، SushiSwap، و Curve، و صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی، مانند GMX، dYdX، Hyperliquid، و Drift.

این تمایز دو نیت تجاری متفاوت را منعکس می‌کند:

• معامله‌گران اسپات به دنبال مالکیت دارایی‌ها برای سرمایه‌گذاری، بازده یا کاربرد هستند.
• معامله‌گران دائمی به دنبال در معرض قیمت بودن - هم در افزایش و هم در کاهش - اغلب با استفاده از اهرم هستند.

تا سال 2025، صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی به یک بخش اصلی از اقتصاد در زنجیره تبدیل شده‌اند، بیش از **15 میلیارد دلار حجم مشتقات روزانه را پردازش می‌کنند، در حالی که صرافی‌های غیرمتمرکز اسپات بیش از 30 میلیارد دلار در مبادلات و تأمین نقدینگی در شبکه‌های اتریوم، سولانا و دیگر شبکه‌ها را مدیریت می‌کنند.

درک چگونگی تفاوت این دو مدل - و مکمل بودن آنها - برای ناوبری مسئولانه در بازارهای غیرمتمرکز ضروری است.

بیشتر بخوانید:

• صرافی غیرمتمرکز دائمی چیست؟ (راهنمای 2025)
• چگونه قراردادهای آتی دائمی در صرافی‌های غیرمتمرکز کار می‌کنند

چگونه صرافی‌های غیرمتمرکز اسپات کار می‌کنند

صرافی‌های غیرمتمرکز اسپات پایه‌ی مالی غیرمتمرکز (DeFi) هستند. آنها به کاربران اجازه می‌دهند تا یک دارایی را به طور فوری با دارایی دیگری مبادله کنند از طریق استخرهای نقدینگی یا کتاب سفارشات، با استفاده از قراردادهای هوشمند به جای متولیان متمرکز.

هنگامی که بیت‌کوین یا اتریوم را در یک صرافی غیرمتمرکز اسپات خریداری می‌کنید، معامله به طور مستقیم بین شما و پروتکل انجام می‌شود - نه یک شرکت. شما مالکیت فوری دارایی را به عهده می‌گیرید و سپس در کیف پول شما ذخیره می‌شود.

مکانیک

• مدل مبتنی بر AMM: بیشتر صرافی‌های غیرمتمرکز اسپات، از جمله Uniswap، SushiSwap، و Curve، از بازارسازهای خودکار (AMMs) استفاده می‌کنند. تأمین‌کنندگان نقدینگی (LPs) جفت‌های توکن (مثلاً ETH/USDC) را واریز می‌کنند و پروتکل به طور خودکار قیمت معاملات را با استفاده از فرمولی مانند x * y = k تعیین می‌کند.
• مدل کتاب سفارش: برخی از صرافی‌های پیشرفته مانند Serum و Raydium (در سولانا) از کتاب سفارشات مشابه صرافی‌های سنتی استفاده می‌کنند، که دقت بیشتری ارائه می‌دهد اما به شبکه‌های سریع‌تر نیاز دارد.

موارد استفاده

• به دست آوردن دارایی‌های رمزنگاری برای نگهداری بلندمدت یا استیکینگ.
• تأمین نقدینگی برای کسب کارمزد معاملات.
• دسترسی به توکن‌ها که در صرافی‌های متمرکز در دسترس نیستند.

صرافی‌های غیرمتمرکز اسپات ساده، شفاف و تحت کنترل کاربر هستند، اما تجارت با اهرم یا در معرض کوتاه را فراهم نمی‌کنند.

چگونه صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی کار می‌کنند

صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی DeFi را به سمت تجارت مشتقات گسترش می‌دهند. آنها به کاربران اجازه می‌دهند بدون مالکیت دارایی، بر روی قیمت دارایی‌ها سفته‌بازی کنند، با استفاده از قراردادهای دائمی.

مکانیک

• معامله‌گران وثیقه‌ای (مثلاً USDC، USDT، یا ETH) واریز می‌کنند.
• قرارداد هوشمند یک موقعیت مصنوعی ایجاد می‌کند که به قیمت دارایی پیوسته است.
• نرخ‌های تأمین مالی قیمت دائمی را با بازار اسپات همگام می‌کنند.
• موقعیت‌ها به طور نامحدود باز می‌مانند تا زمانی که معامله‌گر آنها را ببندد یا منحل شوند.

مثال‌ها شامل:

• GMX و Level Finance که از استخرهای نقدینگی AMM استفاده می‌کنند.
• dYdX v4، Hyperliquid و Reya که از کتاب سفارشات در زنجیره استفاده می‌کنند.
• Drift، MUX، Avantis و Ethereal که از مدل‌های هیبریدی یا تجمیع شده استفاده می‌کنند.

موارد استفاده

• پوشش پرتفوی‌های بلندمدت.
• سفته‌بازی بر جهت قیمت با اهرم.
• به دست آوردن در معرض مصنوعی دارایی‌ها بدون نگهداری آنها.

ببینید: چگونه نرخ‌های تأمین مالی در صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی کار می‌کنند

تفاوت‌های کلیدی بین صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی و صرافی‌های غیرمتمرکز اسپات

این مقایسه دوگانگی مالکیت در مقابل در معرض قرار گرفتن را در قلب تجارت DeFi نشان می‌دهد. صرافی‌های غیرمتمرکز اسپات برای تجمع دارایی و نقدینگی ساخته شده‌اند؛ صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی برای سفته‌بازی با اهرم و مدیریت ریسک طراحی شده‌اند.

بیشتر بخوانید:

• اهرم در تجارت رمزنگاری چیست؟
• درک انحلال در صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی
• چگونه اوراکل‌ها قیمت‌های صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی را منصفانه نگه می‌دارند

چه زمانی از هر نوع استفاده کنید

از یک صرافی غیرمتمرکز اسپات استفاده کنید اگر شما:

• می‌خواهید مالک دارایی زیرین باشید.
• در حال انجام استیکینگ، کشت بازده، یا مشارکت حکمرانی هستید.
• محیط‌های کم‌ریسک و بدون انحلال را ترجیح می‌دهید.

از یک صرافی غیرمتمرکز دائمی استفاده کنید اگر شما:

• می‌خواهید بر قیمت‌ها سفته‌بازی کنید بدون اینکه دارایی را نگه دارید.
• نیاز به پوشش در معرض با استفاده از موقعیت‌های کوتاه دارید.
• درک کاملی از نحوه کار اهرم و مکانیک انحلال دارید.

برای مثال، یک معامله‌گر که بیت‌کوین را بلندمدت نگه می‌دارد ممکن است BTC-PERP را در Hyperliquid یا GMX برای پوشش ریسک نزولی موقت کوتاه کند. برعکس، یک سرمایه‌گذار جدید که به دنبال ساختن یک پرتفوی است ممکن است از Uniswap یا Jupiter برای تجمع دارایی‌ها در طول زمان استفاده کند.

ارتباط بین بازارهای دائمی و اسپات

بازارهای دائمی و اسپات مستقل نیستند - آنها به شدت مرتبط هستند:

1. کشف قیمت:
   بازارهای اسپات قیمت پایه را تعیین می‌کنند که قراردادهای دائمی از طریق فیدهای اوراکل دنبال می‌کنند.

2. جریان نقدینگی:
   معامله‌گران اغلب بین صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی و اسپات آربیتراژ می‌کنند تا عدم تعادل قیمت را به دست آورند و اسپردها را کاهش دهند.

3. هم‌ترازی تأمین مالی:
   نرخ‌های تأمین مالی اطمینان حاصل می‌کنند که قیمت‌های دائمی نزدیک به اسپات باقی می‌مانند. اگر پریمیوم دائمی گسترش یابد، آربیتراژورها دائمی را کوتاه کرده و اسپات را خریداری می‌کنند تا زمانی که تعادل بازگردد.

این رابطه پویا بازارهای DeFi را کارآمد و همگام در لایه‌ها و استخرهای نقدینگی نگه می‌دارد.

نمونه‌های پلتفرم‌های پیشرو (2025)

ببینید: چگونه صرافی غیرمتمرکز دائمی مناسب را انتخاب کنیم

ریسک‌ها و ملاحظات

ریسک‌های صرافی غیرمتمرکز اسپات:

• ضرر غیرمستقیم برای تأمین‌کنندگان نقدینگی.
• لغزش در طول نوسانات بالا.
• آسیب‌پذیری‌های قرارداد هوشمند.

ریسک‌های صرافی غیرمتمرکز دائمی:

• ریسک انحلال و اهرم.
• نوسانات نرخ تأمین مالی.
• اوراکل و تجاوز به قراردادها.

مدیریت ریسک در هنگام انتقال بین محیط‌های تجاری اسپات و دائمی ضروری است.

ببینید: ریسک‌های تجارت در صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی

چرا هر دو برای DeFi مهم هستند

صرافی‌های اسپات و دائمی در اقتصاد غیرمتمرکز اهداف مکملی را ارائه می‌دهند. صرافی‌های غیرمتمرکز اسپات با فراهم کردن مبادله دارایی، تشکیل نقدینگی، و کشف قیمت، اکوسیستم را لنگر می‌زنند، در حالی که صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی عمق، ابزارهای پوشش، و کارآیی سرمایه را اضافه می‌کنند.

با هم، آنها ستون‌های دوگانه مالی غیرمتمرکز را تشکیل می‌دهند - یکی بر اساس مالکیت و دیگری بر اساس در معرض قرار گرفتن. با پیشرفت تکنولوژی، سیستم‌های مارجین متقابل و تجمیع مشتقات در زنجیره ممکن است مرز بین این دو را بیشتر محو کنند و کنترل یکپارچه‌تری بر سبدهای اسپات و دائمی به معامله‌گران بدهند.

سوالات متداول

تفاوت اصلی بین یک صرافی غیرمتمرکز دائمی و یک صرافی غیرمتمرکز اسپات چیست؟
یک صرافی غیرمتمرکز اسپات مالکیت دارایی را به طور مستقیم منتقل می‌کند، در حالی که یک صرافی غیرمتمرکز دائمی از طریق قراردادهای مشتق اهرم ارائه می‌دهد بدون اینکه مالکیت را منتقل کند.

آیا می‌توانم از هر دو صرافی غیرمتمرکز اسپات و دائمی با هم استفاده کنم؟
بله. بسیاری از معامله‌گران از صرافی‌های غیرمتمرکز اسپات برای موقعیت‌های بلندمدت و از صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی برای پوشش کوتاه‌مدت یا سفته‌بازی استفاده می‌کنند.

کدام یک امن‌تر است؟
صرافی‌های غیرمتمرکز اسپات ریسک کمتری دارند زیرا شامل اهرم یا انحلال نمی‌شوند. صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی نیاز به مدیریت فعال و کنترل‌های ریسک دارند.

آیا هر دو نوع صرافی غیرمتمرکز از قراردادهای هوشمند استفاده می‌کنند؟
بله. هر دو بر روی قراردادهای هوشمند عمل می‌کنند، اما صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی شامل منطق اضافی برای مارجین، تأمین مالی و انحلال هستند.

آیا صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی جایگزین صرافی‌های غیرمتمرکز اسپات می‌شوند؟
خیر - آنها یکدیگر را تکمیل می‌کنند. بازارهای اسپات نقدینگی و قیمت‌گذاری را برای عملکرد صحیح قراردادهای دائمی فراهم می‌کنند.

می‌خواهید به طور ایمن و کارآمد تجارت کنید؟
اپلیکیشن کیف پول Bitcoin.com را دانلود کنید تا رمزارز خود را مدیریت کرده و مستقیماً از گوشی خود تجارت کنید - بدون متولیان، بدون واسطه‌ها.

و اگر به دنبال ابزارهای پیشرفته‌تر هستید، تجربه تجارت حرفه‌ای ما را در orangerock.xyz بررسی کنید.