Drift es un protocolo de trading descentralizado en Solana que combina futuros perpetuos, mercados spot, pools de préstamos y préstamos, y un sistema de margen unificado con un modelo de liquidez híbrido diseñado para una ejecución eficiente en la cadena.
Esta guía explica la arquitectura de Drift, los sistemas de liquidez, el token, el modelo de seguridad y las características de comercio, con información actualizada para 2025. Para comenzar con Bitcoin y explorar el ecosistema más amplio de activos digitales, descarga la Wallet de Bitcoin.com.
Drift es un protocolo de trading descentralizado construido en Solana que combina futuros perpetuos, mercados spot, pools de préstamo y préstamo, margen unificado y un sistema de liquidez híbrido diseñado para ejecución en cadena de baja latencia.
Resumen
Drift es un protocolo de trading no custodial en Solana que ha evolucionado de un intercambio de futuros perpetuos de un solo producto a un ambiente completo de trading en cadena. Lanzado en 2021, Drift introdujo el AMM Dinámico (DAMM) como su innovación temprana: un sistema de precios que anclaba la liquidez alrededor de un punto medio derivado de un oráculo en lugar de una curva de producto constante. Esto permitió a Drift reducir el flujo tóxico, proteger a los proveedores de liquidez y acercar la ejecución de calidad institucional al entorno en cadena.
La evolución de Drift se aceleró con el lanzamiento de Drift v2, que añadió un libro de órdenes en cadena, un nuevo mecanismo de liquidez llamado liquidez Just-in-Time (JIT), un motor de riesgo renovado, mercados spot y margen cruzado unificado en todos los activos. Estas adiciones convirtieron a Drift en una capa de trading multiproducto que soporta futuros perpetuos, trading spot, préstamos y préstamos, creación de mercado programática y sistemas de margen avanzados.
El protocolo está diseñado para aprovechar la arquitectura de Solana, incluyendo tiempos de bloque rápidos, ejecución paralela y bajas tarifas de transacción. Drift realiza el emparejamiento de órdenes y comprobaciones de riesgo directamente en la cadena, preservando la transparencia mientras ofrece una ejecución de baja latencia que se aproxima a la sensación de los lugares centralizados.
Hoy, Drift es uno de los protocolos de trading más grandes en el ecosistema de Solana, conocido por su profunda liquidez, alta calidad de ejecución y una arquitectura que combina la liquidez AMM, la profundidad del libro de órdenes y la liquidez JIT en un solo sistema. Este modelo híbrido permite a Drift apoyar una amplia gama de traders, desde usuarios minoristas hasta creadores de mercado profesionales que participan a través de APIs y estrategias automatizadas.
Cómo Funciona Drift
La arquitectura de Drift combina varios componentes distintos en un sistema cohesivo: liquidez DAMM, libros de órdenes en cadena, proveedores de liquidez JIT y un motor de riesgo unificado que gestiona el colateral de margen cruzado en mercados spot y perpetuos. Juntos, estos sistemas permiten un descubrimiento de precios eficiente, una liquidez profunda y una gestión de riesgo transparente.
AMM Dinámico (DAMM)
El AMM Dinámico de Drift fue el avance inicial del protocolo. En lugar de usar una curva de producto constante, DAMM utiliza puntos medios anclados a oráculos para centrar la liquidez en el precio justo. El AMM ajusta sus reservas virtuales dinámicamente para mantener los precios alineados con las condiciones del mercado.
Las características clave de DAMM incluyen:
- Los proveedores de liquidez actúan como creadores en un entorno más controlado
- Los precios están anclados a los oráculos Pyth para minimizar la divergencia
- Los LPs ganan tarifas de trading y pagos de financiamiento
- DAMM se encuentra detrás del libro de órdenes para proporcionar liquidez básica
DAMM es ahora una de las tres fuentes de liquidez en Drift: creadores del libro de órdenes, proveedores de liquidez JIT y el vault DAMM.
Capa de Ejecución del Libro de Órdenes
Drift v2 introdujo un libro de órdenes completamente en cadena que soporta órdenes limitadas, órdenes solo post, liquidez en reposo y tipos de órdenes avanzadas. El libro de órdenes recibe actualizaciones regulares de los creadores que publican ofertas y demandas, proporcionando una liquidez más profunda de la que un AMM solo puede soportar.
El sistema incluye:
- Lógica de emparejamiento en cadena
- APIs para creadores de mercado
- Flags de tiempo en fuerza y solo post
- Reembolsos para creadores y tarifas para tomadores
- Órdenes de rango para la ejecución de estrategias
Este libro de órdenes complementa el DAMM al proporcionar liquidez adicional a spreads más ajustados.
Liquidez JIT (Just-in-Time)
La liquidez JIT es una de las innovaciones definitorias de Drift. Cuando un usuario envía una operación, los creadores JIT pueden competir para llenar la orden en el momento de la ejecución. Este mecanismo crea un entorno de creación de mercado competitivo y de baja latencia donde múltiples participantes intentan proporcionar el mejor precio.
La liquidez JIT mejora la calidad de ejecución al:
- Reducir el deslizamiento para órdenes grandes
- Ajustar los spreads
- Permitir un despliegue de capital altamente eficiente
- Crear un descubrimiento de precios competitivo a través de múltiples fuentes de liquidez
El flujo de ejecución para una operación intenta llenar órdenes en esta prioridad:
- Liquidez del libro de órdenes en reposo
- Creadores JIT compitiendo para llenar
- Liquidez del vault DAMM para cualquier tamaño restante
Este sistema en capas asegura que las órdenes reciban el mejor precio posible en el momento de la ejecución.
Sistema de Margen Cruzado Unificado
Drift utiliza un sistema de margen cruzado unificado para posiciones tanto de futuros perpetuos como spot. Los usuarios depositan colateral en una sola cuenta de margen, y todas las posiciones comparten el mismo pool de colateral. Los requisitos de margen se determinan dinámicamente basados en la volatilidad del activo, el interés abierto y el tamaño de la posición.
Las características clave del margen incluyen:
- Colateral multi-activo
- Margen inicial y de mantenimiento dinámico
- Comprobaciones de riesgo en tiempo real
- Modelado de riesgo basado en portafolios
- Motores de liquidación automáticos con rutas de liquidación parcial
Este sistema de margen unificado permite a los usuarios crear portafolios complejos, como cubrir posiciones perp con activos spot, y beneficiarse de la eficiencia del colateral.
Sub-Cuentas y Marginación de Portafolios
Drift soporta múltiples sub-cuentas por usuario. Cada sub-cuenta mantiene un riesgo aislado, permitiendo a los traders ejecutar múltiples estrategias o segregar tenencias a largo plazo de operaciones apalancadas.
Arquitectura de Préstamo/Préstamo
Los pools de préstamo de Drift permiten a los usuarios suministrar liquidez y ganar un rendimiento variable pagado por los traders que toman prestados activos para trading de margen o apalancamiento spot. Estos pools introducen una capa de liquidez pasiva que soporta mercados perpetuos y spot.
Los participantes en pools de préstamo ganan:
- Intereses por préstamos
- Potenciales incentivos adicionales del protocolo cuando están activos
Los prestamistas efectivamente apoyan el ecosistema de trading más amplio al permitir posiciones apalancadas y flexibilidad de colateral.
Integración de Trading Spot
Drift soporta el trading spot directamente dentro del sistema de margen unificado. Los activos spot pueden ser usados como colateral, tomados prestados para ventas cortas, o negociados junto con perps. Esto crea un entorno de trading sin interrupciones donde spot y perps interactúan naturalmente dentro de un solo portafolio.
Los mercados spot incluyen:
- SOL, USDC, USDT, y principales activos del ecosistema
- Acceso directo a través de la interfaz de Drift o API
- Colateralización y préstamo dentro de la misma cuenta de margen
Infraestructura de Oráculos (Pyth y Switchboard)
Drift utiliza múltiples oráculos para mantener precios precisos a través de los mercados. Pyth proporciona precios de alta frecuencia, mientras que Switchboard añade redundancia y cobertura adicional.
Las comprobaciones de riesgo basadas en oráculos incluyen:
- Intervalos de confianza para ajustes de precios
- Guardias de desviación para detener la ejecución cuando los oráculos se desvían
- Feeds de precios ponderados en el tiempo para cálculos de liquidación
El sistema de oráculos sostiene DAMM, cálculos de margen y motores de liquidación.
Características Clave
Drift se ha expandido a un entorno de trading multiproducto que soporta una amplia gama de traders, estrategias y proveedores de liquidez.
Futuros Perpetuos
- Trading de alto apalancamiento en activos principales
- Pagos de financiamiento entre largos y cortos
- Liquidez profunda soportada por DAMM, libros de órdenes y JIT
Mercados Spot
- Trading spot de margen unificado
- Posiciones spot utilizables como colateral
- Liquidación por defecto en Solana para una finalización rápida
Liquidez Híbrida
- Vaults DAMM para LPs pasivos
- Liquidez del libro de órdenes en cadena
- Creadores de mercado JIT para la mejor ejecución
Tipos de Órdenes Avanzadas
- Límite
- Mercado
- Solo post
- Desencadenante (stop-loss, take-profit)
- TWAP
- Órdenes condicionales
Vaults de LP
Los vaults DAMM permiten a los proveedores de liquidez ganar:
- Tarifas de trading
- Pagos de financiamiento
- Rendimiento por participar en la capa de liquidez básica del protocolo
Pools de Préstamo/Préstamo
- Suministrar activos para ganar rendimiento
- Permitir trading spot y perp apalancado
- Integrados en el margen unificado
Herramientas para Desarrolladores y APIs
- APIs para creadores de mercado
- SDKs para estrategias automatizadas
- WebSockets para flujo de órdenes de baja latencia
Token DRIFT
El token DRIFT soporta gobernanza, staking, reembolsos de tarifas y mecanismos de seguro en todo el protocolo.
Utilidad
DRIFT se utiliza para:
- Participación en gobernanza
- Descuentos en tarifas del protocolo
- Incentivar a creadores de mercado y LPs
- Staking para recompensas del protocolo
Staking y el Fondo de Seguro
El DRIFT en staking contribuye al fondo de seguro, que se utiliza para cubrir déficits en eventos de volatilidad extrema o liquidaciones. A cambio, los stakers ganan:
- Una porción de las tarifas de trading
- Potenciales incentivos dependiendo de los parámetros de gobernanza
Gobernanza
Los poseedores pueden proponer y votar sobre:
- Programas de tarifas
- Programas de incentivos
- Parámetros de riesgo
- Adiciones de mercado
Reembolsos de Tarifas
Los traders activos y creadores de mercado pueden recibir reembolsos de tarifas basados en DRIFT, vinculados a niveles de volumen o actividad de creadores.
esDRIFT
Las etapas anteriores del protocolo involucraban DRIFT en custodia para una alineación de incentivos a largo plazo. esDRIFT aún aparece en ciertos calendarios de adjudicación a largo plazo dependiendo de las decisiones de gobernanza.
Seguridad y Auditorías
Drift mantiene un historial de seguridad de varios años con auditorías de firmas establecidas y una serie de protecciones en capas tanto a nivel de protocolo como de red.
Historial de Auditorías
Las auditorías han sido realizadas por:
- OtterSec
- Trail of Bits
- Zellic
Cada actualización importante ha pasado por múltiples revisiones, incluyendo simulaciones de cascadas de liquidación y escenarios de fallo de oráculo.
Fondo de Seguro
El fondo de seguro cubre:
- Deuda incobrable de posiciones subcolateralizadas
- Pérdidas relacionadas con fallos de oráculos
- Déficits durante picos de volatilidad
Interruptores Automáticos y Salvaguardias
Drift incluye:
- Límites de tasa para movimientos de precios anormales
- Comprobaciones de desviación de oráculos
- Límite de tasas de financiamiento
- Control de liquidaciones durante condiciones de mercado extremas
Seguridad de la Red Solana
Estar en Solana proporciona:
- Liquidación rápida
- Ejecución paralela
- Bajas tarifas
Sin embargo, Drift hereda riesgos a nivel de red, incluyendo potencial congestión o interrupciones temporales.
Fortalezas
Las fortalezas de Drift provienen de su arquitectura híbrida y las capacidades del entorno de ejecución de Solana.
- Liquidez eficiente de vaults AMM, libros de órdenes y proveedores JIT
- Trading de baja latencia con transparencia en cadena
- Sistema de margen unificado para una mejor eficiencia de capital
- Controles de riesgo profundos y sistemas robustos de liquidación
- Fuertes integraciones del ecosistema y herramientas para desarrolladores
- Spot y perps combinados en un solo portafolio de trading
Riesgos
Drift, como todos los sistemas de trading en cadena, tiene riesgos inherentes.
- Vulnerabilidades de contratos inteligentes a pesar de las auditorías
- Dependencia de oráculos, incluyendo posible manipulación
- Riesgo de liquidación durante volatilidad extrema
- Congestión de la red Solana o tiempo de inactividad
- Dependencia de creadores JIT para una ejecución óptima
- Divergencia entre precios de oráculos y mercados externos
Ningún protocolo puede eliminar completamente el riesgo, y los usuarios deben gestionar adecuadamente el apalancamiento y el colateral.
Conclusión
Drift ha crecido hasta convertirse en una de las plataformas de trading descentralizadas más avanzadas en el ecosistema de Solana, ofreciendo una amplia gama de mercados, liquidez competitiva y ejecución transparente en cadena. Su arquitectura híbrida unifica futuros perpetuos, mercados spot, pools de préstamo y préstamo y gestión avanzada de riesgos en un solo sistema. Con integraciones profundas, prácticas de seguridad sólidas y un amplio conjunto de herramientas para traders minoristas e institucionales, Drift representa un avance significativo en el trading de derivados en cadena mientras se expande hacia un entorno de trading DeFi de espectro completo.
