Cómo funcionan los futuros perpetuos en las plataformas de intercambio descentralizadas

En los mercados de derivados tradicionales, un contrato de futuros tiene una fecha de vencimiento. Cuando vence, el contrato se liquida, el ganador cobra, el perdedor paga y todos renuevan el contrato si desean mantener su exposición. Esa renovación genera fricciones, costes y brechas en la exposición que los operadores activos se esfuerzan por sortear constantemente.

En 2016, BitMEX introdujo un tipo de contrato que eliminaba por completo la fecha de vencimiento. Lo denominaron «swap perpetuo». En lugar de liquidarse en una fecha fija, permanece abierto de forma indefinida, vinculado al precio al contado a través de un mecanismo denominado «tasa de financiación». Se trató de una innovación de ingeniería financiera realmente útil, que se extendió rápidamente por los mercados de criptomonedas.

Para 2026, esa misma estructura funcionará en la cadena, a gran escala, sin necesidad de una plataforma de intercambio centralizada que actúe como intermediaria. Futuros perpetuos en mercados descentralizados (perp DEX) procesar un volumen diario de decenas de miles de millones de dólares a través de contratos inteligentes que gestionan las garantías, hacen cumplir las normas de margen, ejecutan liquidaciones y calculan automáticamente los pagos de financiación, sin que ningún operador humano tenga que tomar decisiones.

En este artículo se explica en detalle cada uno de los componentes de ese sistema.

Puntos clave

• Los futuros perpetuos son derivados sin fecha de vencimiento. Un mecanismo de tasa de financiación sustituye a la función de liquidación de los futuros tradicionales.
• Los contratos inteligentes de un DEX de contratos perpetuos se encargan de todo lo que una bolsa centralizada hace de forma manual: gestión de garantías, seguimiento de posiciones, cumplimiento de los requisitos de margen, liquidación y liquidación de fondos.
• El precio de referencia, calculado a partir de los datos de los oráculos de varias bolsas, determina las ganancias y pérdidas no realizadas y los umbrales de liquidación, y no el último precio negociado en el propio DEX.
• Tasa de financiación = (Precio del contrato perpetuo - Precio al contado) / Precio al contado × Coeficiente de ajuste. Cuando el precio del contrato perpetuo es superior al precio al contado, los que tienen posiciones largas pagan a los que tienen posiciones cortas. Cuando es inferior, los que tienen posiciones cortas pagan a los que tienen posiciones largas.
• La liquidación se activa automáticamente cuando el coeficiente de margen cae por debajo del umbral de mantenimiento. Un fondo de garantía cubre las diferencias; el desapalancamiento automático (ADL) es el último recurso.
• Las principales innovaciones para 2026 son la financiación continua por bloque (que sustituye a los intervalos fijos de 8 horas), el margen cruzado entre posiciones y activos, y la ejecución basada en la intención, que reduce el «front-running».

Futuros perpetuos frente a futuros tradicionales: la diferencia fundamental

Antes de entrar en detalle sobre cómo funcionan en los DEX, conviene entender qué problema resuelven los futuros perpetuos en comparación con los contratos de futuros tradicionales.

La ausencia de una fecha de vencimiento es la innovación clave. Un operador que desee mantener una posición larga apalancada en BTC a través de una bolsa de futuros tradicional debe renovar el contrato cada trimestre, cerrando un contrato, abriendo el siguiente y pagando el diferencial cada vez. El titular de un contrato perpetuo no tiene que hacerlo. Siempre que se mantenga el margen y los pagos de financiación sean asumibles, la posición permanece abierta.

Los componentes de un DEX de Perp

Un DEX de tipo «perp» no es un único contrato inteligente, sino un sistema de componentes interrelacionados. A continuación se explica la función de cada uno de ellos.

Contratos inteligentes

Contratos inteligentes son programas que se ejecutan automáticamente en la cadena de bloques. Contienen la lógica de todas las funciones que lleva a cabo la plataforma de intercambio: aceptar depósitos de garantía, abrir y cerrar posiciones, hacer cumplir los requisitos de margen, activar liquidaciones, calcular y distribuir los pagos de financiación, y gestionar el fondo de garantía.

La característica fundamental es que los contratos inteligentes se ejecutan de forma determinista: con los mismos datos de entrada, siempre producen los mismos resultados. No hay margen de discrecionalidad, ni intervención humana (en un sistema bien diseñado), ni posibilidad de detenerse de forma selectiva en condiciones adversas. Esto elimina el problema del «mantenimiento de la plataforma de intercambio durante la volatilidad» que afectaba a los operadores en las plataformas centralizadas.

Los DEX modernos de tipo «perp» son modulares. El registro de posiciones, la contabilidad de márgenes, la integración con oráculos y el motor de liquidación suelen ser contratos independientes que interactúan a través de interfaces definidas. Esto permite actualizar o sustituir componentes individuales sin afectar al resto, aunque cada actualización conlleva cierto riesgo.

En Drift Protocol (Solana), por ejemplo, todas las garantías, los ajustes de PnL y los eventos de liquidación se llevan a cabo de forma programada, lo que elimina la necesidad de supervisión humana o de intermediarios en cualquier fase del proceso.

Oráculos

Un contrato inteligente no puede acceder por sí solo a datos del mundo real. Una cadena de bloques es un sistema determinista: todos los nodos deben procesar los mismos datos de entrada y generar el mismo estado. Si el contrato intentara llamar directamente a una API externa, los distintos nodos recibirían precios diferentes en momentos distintos y no coincidirían en el estado de la cadena.

Las redes Oracle resuelven este problema recabando precios externos, agregándolos mediante un proceso de validación descentralizado y ofreciendo un único precio de consenso en la cadena con el que todos los nodos están de acuerdo.

En un DEX de tipo «perp», los oráculos cumplen tres funciones:

1. Índice de precios: el precio de consenso del mercado global del activo subyacente, obtenido a partir de múltiples mercados al contado y ponderado por volumen. Se utiliza para calcular la tasa de financiación.
2. Precio de referencia: un precio de referencia a prueba de manipulaciones que se utiliza para calcular las ganancias y pérdidas no realizadas y determinar los umbrales de liquidación. Normalmente se calcula a partir del precio del índice más una media móvil de la diferencia entre el precio al contado y el precio perpetuo.
3. Referencia de liquidación: el precio a partir del cual se calculan los pagos de financiación en cada intervalo.

Principales proveedores de oráculos en 2026: Chainlink (datos agregados de más de 21 operadores de nodos independientes por fuente), Red Pyth (actualizaciones en menos de un segundo procedentes de más de 120 creadores de mercado propios, entre los que se incluyen Jane Street y Wintermute), RedStone (diseño modular «pull-oracle»), Chronicle Protocol y Supra. La mayoría de los principales DEX de contratos perpetuos utilizan varios proveedores simultáneamente y cotejan los resultados para detectar anomalías. GMX v2 utiliza una combinación híbrida de Chainlink y TWAP rápidos fuera de cadena; Hyperliquid utiliza fuentes internas propias que se cotejan con Pyth; dYdX v4 utiliza los precios de los oráculos para el precio de referencia y los umbrales de liquidación. La metodología completa de agregación de Chainlink está documentada públicamente en docs.chain.link/data-feeds. Para obtener información detallada sobre el diseño de los oráculos y los posibles problemas que pueden surgir, consulta nuestra guía sobre Cómo los oráculos mantienen justos los precios de los activos en las DEX.

La capa de liquidez

Las operaciones en un DEX perpetuo requieren una contraparte. Dependiendo de la arquitectura de la plataforma, esa contraparte puede ser:

• Otros operadores en un libro de órdenes (Hyperliquid, dYdX v4). Los creadores de mercado publican sus ofertas de compra y venta; los tomadores de mercado ejecutan sus operaciones con ellas.
• Un fondo de liquidez (GMX v2). Los proveedores de liquidez depositan activos en un fondo común; los operadores abren posiciones frente a dicho fondo. El fondo común actúa, en la práctica, como contraparte en todas las operaciones.
• Una combinación híbrida (Drift, MUX, Ethereal, Avantis). Rutas de emparejamiento o agregación fuera de cadena con múltiples fuentes.

El modelo de liquidez determina el comportamiento del deslizamiento, la estructura de comisiones y quién asume el riesgo. Los libros de órdenes ofrecen la mejor determinación de precios, pero requieren la presencia de creadores de mercado activos. Los modelos de fondo común proporcionan liquidez continua, pero exponen a los proveedores de liquidez (LP) al riesgo direccional cuando los operadores obtienen beneficios de forma constante.

El motor de la tasa de financiación

El motor de la tasa de financiación calcula y distribuye el pago periódico que mantiene los precios perpetuos vinculados al precio al contado.

La fórmula simplificada:

Tasa de financiación = (Precio perpetuo - Precio al contado) / Precio al contado × Coeficiente de ajuste

• Si el precio del contrato perpetuo es superior al precio al contado (base positiva), la tasa de financiación es positiva. Las posiciones largas pagan a las cortas.
• Si el precio del contrato perpetuo es inferior al precio al contado (base negativa), la tasa de financiación es negativa. Los que tienen posiciones cortas pagan a los que tienen posiciones largas.

El coeficiente de ajuste es un parámetro específico de cada plataforma que modifica la sensibilidad del tipo de interés a la base. La mayoría de las plataformas también incluyen un componente de tipo de interés, que refleja el coste de obtener financiación en la moneda de cotización, aunque suele ser lo suficientemente pequeño como para considerarse secundario.

Un ejemplo práctico: el BTC-PERP cotiza a 70 200 $. El precio del índice (media al contado) es de 70 000 $. La base es del 0,286 %. Con un coeficiente de 0,5, la tasa de financiación para este intervalo es de aproximadamente el 0,143 %. Un operador que mantenga una posición larga de 100 000 dólares pagará 143 dólares en concepto de financiación para ese intervalo.

En el intervalo habitual de 8 horas, esta tasa se extrapola a aproximadamente un 1,5 % al día si se mantiene, lo cual es significativo para las posiciones mantenidas durante períodos prolongados. La mayoría de las plataformas muestran la tasa de financiación anualizada para que esto resulte más evidente; a un 0,01 % por intervalo de 8 horas, el coste anualizado es de aproximadamente el 10,95 %. Los pagos de financiación en algunas plataformas, como GMX y Avantis, se ajustan dinámicamente en función de la utilización del fondo común y la volatilidad, en lugar de seguir un intervalo fijo. Para obtener información detallada sobre los costes en distintos niveles de tasa, consulta nuestra guía sobre Cómo funcionan las tasas de financiación en los DEX perpetuos.

La tendencia para 2026 se aleja de los intervalos discretos de 8 horas para pasar a actualizaciones de financiación continuas o por bloques. Esto permite una corrección más rápida cuando la base aumenta, reduce las prácticas especulativas (los operadores que sincronizan sus entradas justo después de un pago de financiación) y da lugar a una fijación de precios más fluida.

El motor de liquidación

Cuando las pérdidas de una posición reducen el coeficiente de margen por debajo del umbral de mantenimiento, el mecanismo de liquidación cierra la posición automáticamente.

El proceso de liquidación:

1. Seguimiento: Los contratos inteligentes (o los bots de mantenimiento fuera de cadena que interactúan con el contrato) comparan continuamente el ratio de margen actual de cada posición con el requisito de mantenimiento. Se utiliza el precio de referencia del oráculo, no el último precio negociado.
2. Disparador: Cuando el coeficiente de margen cae por debajo del umbral de mantenimiento, se inicia la liquidación.
3. Ejecución: La posición se cierra al precio de mercado. La garantía del operador liquidado cubre la pérdida; cualquier importe restante se devuelve a la cuenta del operador, una vez deducida una comisión de liquidación.
4. Fondo de seguros: Si el precio de cierre es inferior al precio de quiebra (en el que el valor de la posición es igual a cero), el fondo de garantía cubre la diferencia. Esto evita que la contraparte sufra pérdidas en una operación ganadora.
5. ADL (desapalancamiento automático): Si se agota el fondo de garantía, la plataforma reduce las posiciones de los operadores más rentables en el lado opuesto del mercado para restablecer el equilibrio. Se trata de un mecanismo de último recurso que, aunque poco frecuente, se ha utilizado en situaciones extremas.

Las distintas plataformas implementan esta secuencia de forma diferente. Hyperliquid utiliza liquidadores en cadena con un mecanismo de recompensas que incentiva a terceros a activar las liquidaciones rápidamente. Drift Protocol y MUX emplean bots de liquidación supervisados por la comunidad. dYdX v4 utiliza motores de compensación automatizados vinculados directamente a los datos del oráculo. Para obtener un desglose completo de lo que ocurre con tus fondos durante la liquidación, consulta nuestra guía sobre Entender la liquidación en los DEX perpetuos.

La protección del precio de referencia es importante: un repunte temporal en el precio de negociación del perp no desencadena una liquidación si el precio de referencia basado en el oráculo no ha variado. Esto evita que los atacantes impulsen brevemente al alza el precio del perp para activar órdenes stop y liquidaciones antes de que el mercado en general reaccione.

Cómo abrir y cerrar una posición perpetua: paso a paso

A continuación se muestra el ciclo de vida completo de una posición, desde la conexión de la cartera hasta su cierre.

Paso 1: Conéctate y deposita la garantía. El usuario conecta un monedero de custodia propia y deposita garantía (normalmente USDC o USDT) en el contrato inteligente del DEX de contratos perpetuos. Este depósito se convierte en el margen que respalda la posición. Algunas plataformas, como OrangeRock, integrar el monedero y la interfaz de operaciones en una única aplicación móvil, eliminando por completo el paso de conectar un monedero externo.

Paso 2: Abrir la posición. El operador selecciona un activo, una dirección (larga o corta) y un ratio de apalancamiento. Los contratos inteligentes calculan automáticamente el tamaño de la posición y los requisitos de margen en función de los datos introducidos. No es necesaria ninguna aprobación manual.

Paso 3: Financiación y ajustes de pérdidas y ganancias. Desde el momento en que se abre la posición, los pagos de financiación se aplican periódicamente. Las ganancias y pérdidas no realizadas se actualizan en tiempo real en función del precio de referencia, que se obtiene de las fuentes de datos de los oráculos, y no del flujo de órdenes interno del DEX.

Paso 4: Cerrar o liquidar. El operador puede cerrar la posición manualmente en cualquier momento, liquidando así las ganancias o pérdidas (PnL). Si el coeficiente de margen cae por debajo del umbral de mantenimiento en cualquier momento, el motor de liquidación cierra la posición automáticamente.

El ciclo de vida de una operación: un ejemplo práctico

Para ilustrar mejor el funcionamiento, a continuación se muestra el ciclo de vida completo de una operación en un DEX hipotético de vencimiento indefinido.

Configuración: Un operador deposita 2.000 USDC como garantía y abre una posición larga con un apalancamiento de 5x en ETH-PERP, con el precio del ETH en 3.500 $. Tamaño de la posición = 10.000 $.

Estado inicial:

• Garantía (margen inicial): 2.000 dólares
• Tamaño de la posición: 10 000 $ (2 857 unidades de ETH a 3 500 $)
• Margen de mantenimiento: 2 % de la posición = 200 $ (el mínimo para evitar la liquidación)
• Precio de liquidación: aproximadamente 3.360 dólares (una variación desfavorable de alrededor del 3,9 %)

Pasadas 24 horas: El ETH sube a 3.600 $. PnL = +286 $ (2.857 unidades x 3,50 $ de ganancia). El ratio de margen mejora. La tasa de financiación fue de +0,005 % cada 8 horas (3 intervalos) = 0,015 % x 10 000 $ = 1,50 $ pagados a los vendedores en corto. PnL neto: aproximadamente +284,50 $.

Escenario desfavorable: En cambio, el precio del ETH cae hasta los 3.360 $. El valor de la posición ha descendido en unos 400 $. Garantía restante: aproximadamente 1.600 $. Ratio de margen: 1.600 $ / 10.000 $ = 16 %, por encima del umbral de mantenimiento del 2 %, por lo que aún no se produce la liquidación.

Liquidación: El ETH sigue bajando hasta acercarse a los 3.185 dólares (el precio aproximado de quiebra para esta posición). El precio de referencia (derivado del oráculo) confirma dicho nivel. El bot de mantenimiento detecta que se ha superado el umbral de mantenimiento. La posición se cierra al precio de mercado. Si la ejecución se produce a 3.350 dólares (un ligero deslizamiento por debajo del precio de quiebra), el déficit lo cubre el fondo de seguro. La garantía restante por encima del umbral de mantenimiento se devuelve al operador, una vez deducida la comisión de liquidación.

Modos de margen: aislado frente a cruzado

La mayoría de los DEX de tipo «perp» ofrecen dos modos de margen que determinan cómo se asigna la garantía:

En el margen aislado, si tu posición larga en ETH se liquida, solo se consumirán los 2.000 $ que le habías asignado; el resto de tus posiciones y el saldo de tu monedero no se verán afectados. Esto limita tu pérdida máxima por operación, pero implica que cada posición necesita su propio colchón de seguridad.

En el margen cruzado, la totalidad de tu fondo de garantía de 10 000 $ respalda todas tus posiciones abiertas. Una posición larga en SOL que genere beneficios puede reforzar una posición larga en BTC que esté generando pérdidas, lo que da a la posición en BTC más margen antes de la liquidación. Sin embargo, una pérdida lo suficientemente grande en cualquier posición puede arrastrar toda la cuenta hacia la liquidación.

La interoperabilidad entre márgenes, en la que las posiciones al contado pueden servir como garantía para las posiciones perpetuas y viceversa, es la última novedad en 2026. Protocolo Vertex Ya permite esto en su modelo híbrido; se están desarrollando implementaciones más amplias en todo el sector.

Cómo los tipos de financiación determinan los precios: el mecanismo al detalle

Merece la pena comprender en profundidad el concepto de tasa de financiación, ya que constituye tanto la innovación fundamental de los futuros perpetuos como el principal coste recurrente para la mayoría de los operadores.

Cuando la demanda de posiciones largas en un DEX de contratos perpetuos es elevada, el precio de los contratos perpetuos sube por encima del precio al contado. En ese momento:

1. Se observa una base positiva: el precio del título perpetuo es superior al del índice.
2. La fórmula de la tasa de financiación da como resultado una tasa positiva: los que tienen posiciones largas pagan a los que tienen posiciones cortas.
3. Los operadores con posiciones largas se enfrentan a un coste cada vez mayor.
4. Algunos inversores con posiciones largas cierran sus posiciones, lo que reduce la demanda en el lado de las posiciones largas.
5. Los arbitrajistas venden en corto el contrato perpetuo y compran al contado para beneficiarse de la convergencia, una operación de «cash and carry».
6. Ambos efectos hacen que el precio del contrato de futuros vuelva a acercarse al precio al contado.

Se trata de un mecanismo de corrección basado en el mercado, no centralizado. La tasa de financiación es la señal de precios que incentiva a los arbitrajistas a llevar a cabo la tarea de alineación de precios.

El mismo mecanismo funciona a la inversa cuando el perp cotiza por debajo del precio al contado: la financiación es negativa, los vendedores en corto pagan a los compradores en largo, los arbitrajistas compran el perp y venden en corto el precio al contado, y el precio se recupera.

Por qué se disparan los tipos de financiación en momentos de tensión en los mercados. Durante un movimiento direccional brusco, todo el mundo quiere estar del mismo lado. En medio del pánico, todo el mundo quiere vender en corto. El precio del contrato perpetuo cae por debajo del precio al contado; los que están en corto pagan a los que están en largo; la tasa se vuelve intensamente negativa. En un repunte impulsado por el miedo a perderse algo (FOMO), todo el mundo quiere ir en largo; el perp cotiza por encima del precio al contado; los largos pagan a los cortos; las tasas se disparan en positivo. Estos picos suelen ser la primera señal visible de que se está formando una operación masificada. Los operadores profesionales utilizan los datos de la tasa de financiación de agregadores como Coinglass como indicador de la opinión pública en tiempo real.

Modelos de ejecución en las principales plataformas

La arquitectura de la capa de ejecución de un DEX de tipo «perp» determina todos los resultados de las operaciones, desde el diferencial hasta la velocidad de liquidación. Existen tres modelos que compiten activamente entre sí.

Ejecución basada en el libro de órdenes (dYdX v4, Hyperliquid, EdgeX, Reya) reproducen la mecánica de las bolsas tradicionales mediante libros de órdenes en cadena o híbridos. Los creadores de mercado profesionales publican ofertas de compra y venta; los tomadores ejecutan sus operaciones en función de ellas. Esto garantiza una fijación de precios precisa, un deslizamiento reducido y diferenciales competitivos en los pares con alta liquidez. La contrapartida es la infraestructura: los modelos de libro de órdenes requieren cadenas de alto rendimiento con tiempos de bloqueo rápidos y un alto volumen de transacciones.

Ejecución basada en AMM (GMX v2, Level Finance, Sunperp, Aster) utiliza fondos de liquidez para simular contratos perpetuos. No hay libro de órdenes; el fondo común está siempre disponible como contraparte. Esto aporta simplicidad y liquidez continua, independientemente de la actividad de los creadores de mercado. La desventaja es que la fijación de precios depende en gran medida de la precisión del oráculo, y el equilibrio de riesgo del fondo común entre posiciones largas y cortas puede distorsionar la fijación efectiva de precios en mercados unidireccionales.

Modelos híbridos y de agregación (Drift, MUX, Avantis, Ethereal, Jupiter Perps) combinan elementos de ambos. Algunos utilizan AMM para la profundidad de liquidez y los libros de órdenes para la determinación de precios. Otros, como Jupiter, actúan como agregadores que canalizan las órdenes a través de múltiples DEX de contratos perpetuos para lograr la mejor ejecución, buscando simultáneamente el spread más ajustado y la mayor profundidad de liquidez en todo el ecosistema.

Componentes «on-chain» frente a «off-chain»

Un DEX de tipo «perp» rara vez es 100 % «on-chain» o 100 % «off-chain». Comprender esta distribución es importante para evaluar los supuestos de confianza.

Los libros de órdenes totalmente en cadena (Hyperliquid, dYdX v4) representan el máximo nivel de descentralización en la ejecución. Los modelos híbridos incorporan un secuenciador fuera de cadena que ofrece ventajas en cuanto a velocidad, pero este secuenciador puede, en teoría, reordenar o censurar las transacciones. Esta compensación es explícita y la aceptan la mayoría de los usuarios institucionales que dan prioridad a la calidad de la ejecución.

La capa de innovación de 2026

Varios acontecimientos ocurridos en 2026 han cambiado de forma significativa el funcionamiento de los futuros perpetuos en los DEX.

Financiación continua. Varias plataformas han pasado de intervalos de financiación de 8 horas a una financiación por bloque o continua. Esto da lugar a una alineación de precios más fluida, reduce el aprovechamiento indebido de las ventanas de financiación y reduce, de media, la diferencia entre los precios perpetuos y al contado.

Ejecución basada en la intención. Plataformas como Ethereal y algunos módulos de Hyperliquid están explorando la ejecución basada en la intención: el operador especifica lo que desea (precio, volumen, tolerancia al deslizamiento) en lugar de enviar una transacción concreta. Una red de resolución ejecuta la orden de forma óptima. Esto reduce el «front-running» y la extracción de MEV.

Margen entre cadenas. Se está desarrollando la posibilidad de depositar garantías en una cadena y abrir posiciones en otra. Esto elimina las dificultades que supone el puente entre cadenas y permite a los operadores utilizar activos en toda la DeFi el ecosistema como garantía unificada.

Perpetuos sobre activos del mundo real. Las redes de Oracle ofrecen ahora fuentes de precios verificadas para activos tradicionales: materias primas, índices bursátiles y acciones previas a la salida a bolsa. Los DEX de contratos perpetuos pueden cotizar un contrato perpetuo sobre cualquier activo que cuente con una fuente de precios fiable. De Pyth Network Más de 1.300 fuentes de precios en más de 100 cadenas, procedentes de creadores de mercado propios, constituyen la base de datos. El resultado es un mercado de derivados que nunca cierra y que abarca activos que van mucho más allá de las criptomonedas.

Conclusión

Los futuros perpetuos en las bolsas descentralizadas constituyen un auténtico logro técnico: la funcionalidad de los derivados tradicionales se reproduce mediante contratos inteligentes, redes de oráculos y un diseño de incentivos económicos, sin necesidad de un operador central.

La mecánica no es sencilla. Los tipos de financiación, los precios de referencia, los modos de margen, los motores de liquidación, la agregación de oráculos y la infraestructura de los «keepers» interactúan de formas que influyen en los resultados de las operaciones. Comprenderlos no es opcional; es un requisito previo para utilizar el apalancamiento de forma responsable.

En junio de 2026, la infraestructura ha madurado hasta tal punto que los DEX de contratos perpetuos más grandes compiten directamente con las plataformas centralizadas de nivel medio en cuanto a calidad de ejecución, cobertura de mercado y eficiencia en las comisiones. El único obstáculo que queda es de carácter educativo: la mayoría de los operadores que utilizan los DEX de contratos perpetuos no comprenden del todo el sistema en el que operan.

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