Was sind Liquiditätspools?

Ein Liquiditätspool ist eine Sammlung von Kryptowährungen oder digitalen Vermögenswerten, die effizientere Finanztransaktionen wie Tausch, Kreditvergabe und Ertragsgenerierung erleichtern. Personen, die ihre Vermögenswerte in Liquiditätspools einbringen, verdienen Belohnungen auf ihre Einlagen. Diese Anreize durch Liquiditätspools haben dazu beigetragen, Liquidität zu dezentralen Anwendungen (DApps) zu lenken, wodurch viele von ihnen beginnen können, mit ihren zentralisierten Gegenstücken zu konkurrieren. Da dezentrale Finanzen (DeFi) immer beliebter werden, können sie skalieren, um schließlich traditionelle zentralisierte Finanzdienstleistungen zu übertreffen.

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Die Bedeutung von Liquiditätspools

Der grundlegende Baustein jedes Finanzmarktes ist eine Börse - ein Ort, an dem Käufer und Verkäufer zusammenkommen, um einen Markt zu schaffen. In der traditionellen Finanzwelt war dafür immer ein vertrauenswürdiger Dritter notwendig, um den Handel zu vermitteln. Die Kryptobranche revolutionierte diese Dynamik, indem sie mit der Einführung von dezentralen Börsen (DEXs) die Notwendigkeit eines vertrauenswürdigen Mittelsmanns beseitigte. Leider hatten DEXs (und Krypto im Allgemeinen) ein tödliches Liquiditätsproblem.

Tiefe Liquidität ist eines der wichtigsten Merkmale für jeden Finanzmarkt, da sie schnelle und effiziente Finanztransaktionen ermöglicht. Frühe DEXs waren so illiquide, dass sie praktisch unbrauchbar waren. Liquiditätspools halfen, dies zu ändern. Kurz nach der Einführung von Liquiditätspools begannen DEXs zu florieren und mit ihnen explodierte das gesamte DeFi-Ökosystem.

Liquiditätspools sind nicht nur in DEXs nützlich. Sie fügen fast jeder DApp in DeFi Liquidität hinzu. Lending-Protokolle, Yield Farming, Prognosemärkte, Versicherungen und mehr nutzen alle Liquiditätspools, um finanzielle Aktionen reibungsloser zu gestalten.

Wie funktionieren Liquiditätspools?

Es gibt zwei wichtige Überlegungen dazu, wie Liquiditätspools funktionieren: 1) die technischen Details des Einzahlens von Kryptoassets in einen Pool und 2) der psychologische Aspekt, Menschen dazu zu bringen, ihre Vermögenswerte einzuzahlen.

Die technischen Details können von Projekt zu Projekt variieren, folgen aber im Allgemeinen demselben Muster. Ein Smart Contract akzeptiert bestimmte Kryptoasset-Einlagen. Die Einschränkungen, was akzeptiert wird und in welchem Verhältnis, können unterschiedlich sein. Zum Beispiel stellen die meisten DEX-Liquiditätspools Handelspaare dar, was bedeutet, dass das Einzahlen in den Pool einen gleichwertigen Betrag der beiden Kryptoassets erfordert, die das Paar bilden. Der VERSE-WETH Pool erfordert VERSE und WETH in gleichem Wert basierend auf dem aktuellen Marktpreis der DEX.

Beim Einzahlen in den Pool können die Gelder für einen bestimmten Zeitraum gesperrt oder nicht gesperrt werden. Der Smart Contract erstellt und sendet Ihnen ein Token, das eine Art Quittung ist. Dieses Token wird verwendet, um ausstehende Belohnungen aus Ihrer Position zu realisieren und Ihre eingezahlten Kryptoassets abzuheben. Das Verhältnis der zurückgegebenen Kryptoassets kann sich von dem Zeitpunkt, an dem Sie begonnen haben, unterscheiden.

Was die Teilnahme von Menschen an Liquiditätspools betrifft, so war dies schon immer eine Herausforderung. Traditionelle Finanzinstitute wie Banken ziehen Liquidität an, indem sie Belohnungen (Zinsen) auf Einlagen gewähren, obwohl die Zinssätze auf Bankeinlagen seit langem recht niedrig sind. Liquiditätspools bieten Renditen in Form von Gebührenteilung.

Wofür werden Liquiditätspools verwendet?

DEX: Die meisten DEXs verwenden ein Modell eines automatisierten Market-Makers (AMM) im Gegensatz zu zentralen Börsen, die ein Orderbuch-Modell verwenden. Ein Orderbuch bringt Käufer und Verkäufer direkt zusammen. AMMs bringen Käufer und Verkäufer mit einem Liquiditätspool zusammen. Liquiditätsanbieter werden proportional an den Gebühren beteiligt, die generiert werden, wenn Menschen die Vermögenswerte in einem bestimmten Liquiditätspool handeln.

Lending: In der traditionellen Finanzwelt nehmen Banken oder andere große Finanzinstitute die Einlagen der Menschen, verleihen sie und erheben Zinsen auf die Darlehen. In DeFi legen Sie Ihre Vermögenswerte in einem Liquiditätspool an und Menschen können aus dem Pool ausleihen. Einleger verdienen einen Teil der von den Kreditnehmern gezahlten Zinsen. Der Unterschied ist, dass Banken in einer sehr privilegierten Position sind und den Großteil der aus den Darlehen erzielten Zinsen einbehalten, während die viel wettbewerbsfähigeren DeFi-Protokolle einen viel kleineren Prozentsatz nehmen.

Prognosemarkt: Menschen, die zu einem Liquiditätspool beitragen, verdienen einen Prozentsatz jeder Transaktion, proportional zu ihrem Anteil am Liquiditätspool. Positionen in Liquiditätspools auf Prognosemärkten müssen sorgfältig ein- und ausgegangen werden, da sie sehr volatil sein können.

Versicherung: Menschen können Gelder in einen Liquiditätspool einzahlen, der verwendet wird, um Versicherungsansprüche im unglücklichen Fall negativer Ereignisse wie dem Verlust von Geldern aufgrund von Smart-Contract-Fehlern oder insolventen Börsen auszuzahlen. Liquiditätsanbieter verdienen einen Teil der Versicherungsgebühren.

Die Vorteile und Risiken von Liquiditätspools

Es gibt zwei Hauptvorteile der Nutzung von Liquiditätspools, einen finanziellen und einen gesellschaftlichen. Der größte finanzielle Vorteil besteht natürlich darin, dass Sie Belohnungen verdienen, indem Sie Ihre Kryptoassets in einem Liquiditätspool halten. Das gesellschaftliche Gute ist, dass Liquiditätsanbieter helfen, mehr wirtschaftliche Freiheit in der Welt zu schaffen. Wie? DeFi braucht Liquidität. Wenn man DeFi-DApps flüssiger macht, wird DeFi zu einer realistischen Alternative zum zentralisierten Finanzsystem. Eine dezentrale Alternative zum zentralisierten Finanzwesen bringt mehr wirtschaftliche Freiheit für alle, insbesondere für Entwicklungsmärkte oder repressive Regime.

Das Einzahlen Ihrer Kryptoassets in einen Liquiditätspool birgt Risiken. Die häufigsten Risiken gehen von DApp-Entwicklern, Smart Contracts und Marktschwankungen aus. DApp-Entwickler könnten die eingezahlten Vermögenswerte stehlen oder verschwenden. Smart Contracts könnten Fehler oder Schwachstellen haben, die das Sperren oder den Diebstahl von Geldern ermöglichen. Marktschwankungen können zu einem Phänomen führen, das als impermanenter Verlust bekannt ist und hauptsächlich DEX-Liquiditätspools betrifft.

Der beste Weg, um Yield-Farming-Risiken zu mindern, besteht darin, Projekte zu recherchieren, bevor Sie etwas einzahlen, und sich an Projekte mit einer langen Erfolgsbilanz zu halten.

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