Eine dezentrale Börse (DEX) ist eine Art von Börse, die auf Peer-to-Peer-Transaktionen mit Kryptowährungen und digitalen Vermögenswerten spezialisiert ist. Im Gegensatz zu zentralisierten Börsen (CEXs) benötigen DEXs keine vertrauenswürdige dritte Partei oder einen Vermittler, um den Handel mit Krypto-Assets zu ermöglichen.
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Übersicht
Dezentrale Börsen (DEXs) erfreuten sich auf Ethereum rasant wachsender Beliebtheit, haben sich seitdem jedoch auf alle Allzweck-Blockchains ausgeweitet Smart Contract Funktionalität. DEXs sind wichtig für eine Blockchaindes Ökosystems, denn sie sind die ersten dezentrale App (dApp) mit denen Sie in der Regel interagieren, wenn Sie eine neue Blockchain betreten. Über sie können Sie in die Blockchain ein- und wieder aus ihr austauschen Krypto-Vermögenswerte. Viele DEXs ermöglichen nicht nur den Austausch zwischen verschiedenen Krypto-Assets, sondern bieten auch Möglichkeiten, Krypto-Assets ohne Handel zu verdienen.
Ein zentraler Grundsatz der Kryptowährungen ist die Disintermediation im Finanzwesen, da sie die wirtschaftliche Freiheit von Menschen überall auf der Welt erhöht, ganz gleich, wer sie sind. DEXs sind ein zentraler Bestandteil von Dezentrale Finanzwirtschaft (DeFi). Man könnte argumentieren, dass DeFi ohne hochwertige, liquide DEXs nicht das unglaubliche Wachstum erlebt hätte, das es verzeichnet hat.
Wie funktionieren DEXs?
DEXs gab es in der Kryptowelt bereits zwischen 2012 und 2014 in der einen oder anderen Form, je nachdem, wie man eine DEX definiert. Welche DEX die erste war, mag umstritten sein, doch es scheint klar zu sein, dass insbesondere eine DEX die Landschaft für immer verändert hat: Uniswap. Uniswap brachte die erste funktionierende dezentrale Automatisierter Market Maker (AMM). Vor der Einführung von AMMs hatten DEXs mit Liquiditätsproblemen zu kämpfen. AMMs machten es einfacher und attraktiver, Liquidität bereitzustellen Liquidität.
Vorher Uniswap Es gab zwar bereits ein funktionierendes AMM, doch der Handel auf einer DEX verlief langsam, und Krypto-Assets wurden an der Börse oft mit einem Aufschlag gegenüber dem gleichen Krypto-Asset auf einer zentralisierte Börse (CEX). Der Grund dafür ist, dass DEXs vor der Einführung von AMMs versuchten, die Funktionsweise zentralisierter Börsen bei der Abwicklung von Handelsgeschäften nachzuahmen. Das Problem dabei ist, dass die von CEXs verwendeten Methoden Techniken erfordern, die einen hohen Rechenaufwand bei geringer Latenz mit sich bringen. Die Übertragung derselben Methoden auf DEXs führte dazu, dass diese viel, viel langsamer waren und dennoch eine gewisse Zentralisierung erforderten. Erschwerend kam hinzu, dass die schlechte Benutzererfahrung der frühen DEXs die Nutzer davon abschreckte, ihre Gelder für den Handel bereitzustellen, was diese DEXs daran hinderte, an Fahrt zu gewinnen und die benötigte Liquidität zu sammeln.
AMMs haben dieses Problem gelöst, indem sie Anreize für die Einrichtung von Liquiditätspools geschaffen und den algorithmischen Handel mit diesen Pools ermöglicht haben. Der Anreiz besteht in der Aufteilung der Gebühren. Konkret erhalten diejenigen, die einer DEX Liquidität zur Verfügung stellen, einen Anteil an den Gebühren, die beim Handel anderer Teilnehmer anfallen. Was den Handelsalgorithmus betrifft, so handelt es sich um eine Formel, die die verbleibenden Bestände der beiden Vermögenswerte in einem Handelspaar ausgleicht. Wichtig ist dabei, dass die beiden Vermögenswerte nicht aktiv in Echtzeit miteinander gepaart werden, sondern dass ein Programm den Preis in Abhängigkeit von den verbleibenden Mengen beider Vermögenswerte ermittelt.
Was sind die Vorteile von DEXs?
Die Dezentralisierung bringt gegenüber zentralisierten Alternativen zahlreiche Vorteile mit sich. Erstens erscheinen neue Krypto-Assets fast immer deutlich früher auf DEXs als auf CEXs. Das liegt daran, dass CEXs Krypto-Assets manuell in ihr System aufnehmen müssen. Das Hinzufügen neuer Projekte ist in der Regel mit zahlreichen Compliance-Prüfungen, Tests und Genehmigungen durch verschiedene Führungsebenen verbunden. Bei einer DEX kann jeder neue Token automatisch zur Börse hinzugefügt werden, ohne dass jemand um Erlaubnis gefragt werden muss.
DEXs erfordern keine „Know Your Customer“ (KYC) oder Maßnahmen zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML). Die Börse selbst ist in keiner bestimmten Rechtsordnung ansässig, sodass es keinen für sie geltenden regulatorischen Rahmen gibt. Dies hat eine Reihe von Auswirkungen. Erstens schützen DEXs die Privatsphäre. Sie können DEXs anonym nutzen, ohne Informationen über sich preisgeben zu müssen, einschließlich finanzieller Daten wie Ihrer Kontostände. Darüber hinaus können Sie bei einer DEX sofort mit dem Handel beginnen. Es gibt keinen langwierigen Verifizierungsprozess, den Sie durchlaufen müssen, bevor Sie handeln können.
DEXs können für alle von Vorteil sein, doch ihren größten Nutzen entfalten sie in den Entwicklungsländern, wo der Mangel an einer soliden Finanzinfrastruktur traditionelle Finanzunternehmen daran gehindert hat, viele Kunden aufzunehmen. Die Weltbank schätzt, dass 1 Milliarde Menschen keinen offiziellen Identitätsnachweis besitzen. Diese Personen würden selbst die laxesten KYC- und AML-Maßnahmen nicht bestehen, könnten aber dank ihres Internetzugangs auf einer DEX handeln. Erfahren Sie, wie dezentrale Börsen solchen Personen neue Möglichkeiten eröffnen können, auf DEX-Verzeichnis.
Und schließlich musst du nicht handeln, um Geld zu verdienen Geld auf einer DEX. Es gibt verschiedene Möglichkeiten, Erträge zu erzielen. So kann beispielsweise jeder auf einer DEX Liquidität bereitstellen und einen Teil der Gebühren verdienen. Darüber hinaus bieten viele DEXs Bonusprämien an. Diese werden in der Regel in der Governance-Token der DEX ausgezahlt. Token.
Was sind die Nachteile von DEXs?
Das mit Abstand größte Hindernis bei der Nutzung von DEXs sind die Schwierigkeiten im Zusammenhang mit der Benutzeroberfläche und der Benutzererfahrung. Es ist verwirrend und schwierig, Krypto-Assets in eine Geldbörse, und sich anschließend in den Benutzeroberflächen der meisten DEXs zurechtzufinden. Es ist ein erheblicher Lernaufwand erforderlich, bevor man überhaupt einen einzigen Handel ausführen kann. Erschwerend kommt hinzu, dass Transaktionen oft aus verschiedenen Gründen fehlschlagen und der Support manchmal nicht besonders hilfreich ist.
Da jeder ein Krypto-Asset auf einer DEX listen kann, sind Betrugsversuche allgegenwärtig. Jedes seriöse Projekt zieht Dutzende von Betrugsprojekten mit demselben oder einem leicht abgewandelten Namen nach sich, die versuchen, Sie dazu zu verleiten, Ihre Krypto-Assets zu tauschen. Da zudem keines dieser Projekte vorab überprüft werden muss, können sich auch Projekte, die seriös erscheinen, als Betrug entpuppen, bei dem Ihnen Ihr Geld abgezogen wird. Um in diesem unregulierten „Wilden Westen“ mitzumischen, ist es notwendig, vor dem Handel mit einer neuen Coin gründliche Recherchen anzustellen. Sie können Whitepaper lesen, Telegram-Gruppen und Discord-Server beitreten, auf X (ehemals Twitter) suchen oder Blogs und Artikel auf Medium lesen.
Jede Aktion, die Sie auf einer DEX durchführen, erfordert den Einsatz von Gas, was teuer sein kann. Auf Ethereum, der mit Abstand beliebtesten Blockchain, kann ein einfacher Tausch auf einer DEX bis zu 100 Dollar kosten (abhängig von der Auslastung zum Zeitpunkt des Handels). Andere Blockchains haben zwar niedrigere Gebühren, weisen aber auch weitaus weniger Aktivität auf. Ein weiterer Nachteil ist, dass AMMs, insbesondere bei begrenzter Liquidität, nach wie vor unter Slippage leiden. Je mehr Sie handeln möchten, desto wahrscheinlicher ist es, dass der Preis von dem von Ihnen gewünschten Preis abweicht. Da die DEX-Aktivitäten zudem vollständig auf der Blockchain stattfinden und somit öffentlich sind, können Programme (Bots) überwachen, was Nutzer handeln möchten, und deren Aufträge vorwegnehmen. Das bedeutet, dass Sie am Ende mehr für Ihren Handel bezahlen, als Sie es sonst getan hätten.
Schließlich die Bereitstellung von Liquidität in einem Liquiditätspool ist im Vergleich zu zentralisierten Börsen mit einem gewissen Risiko verbunden. Dies liegt vor allem daran, dass das Einbringen oder Entnehmen von Liquidität aus einem Liquiditätspool gewisse Gas-Kosten verursacht, die Ausführung länger dauert und die verfügbaren Tools zur aktiven Verwaltung von Liquiditätspools – selbst für einfache Vorgänge wie das Entnehmen von Liquidität – mehr technisches Fachwissen erfordern als bei zentralisierten Börsen. Für weniger erfahrene Anleger ist es wahrscheinlich rentabler, ihre Krypto-Assets einfach zu halten, anstatt sie in einen Liquiditätspool einzubringen.
