Ist Bitcoin ein Wertspeicher?

Es gibt viele Gründe, sich für Bitcoin zu interessieren - und die häufigsten haben wir hier aufgeführt - aber es ist unbestreitbar der Preis, der die meiste Aufmerksamkeit auf sich zieht. Dies ist natürlich, da Menschen immer nach Möglichkeiten suchen, ihr Vermögen zu vermehren.

Bitcoin hat sich bisher als spektakuläre Möglichkeit erwiesen, im Laufe der Zeit Vermögen zu vermehren. Mit einer jährlichen Rendite von 230% in den letzten zehn Jahren hat es zehnmal besser abgeschnitten als der Nasdaq 100. Doch Bitcoin hat auch unter hoher Volatilität gelitten. Im Jahr 2014 verlor es 58% seines Wertes. Im Jahr 2018 fiel es um 73%. Von seinem Höchststand im November 2021 bis zu seinem Tiefpunkt im November 2022 verlor Bitcoin über 75% seines Wertes. Darüber hinaus gibt es keine Garantie dafür, dass Bitcoin weiterhin so gut abschneiden wird, nur weil es in den letzten zehn Jahren gut lief.

In den letzten Jahren hat das Meme, dass Bitcoin als "Wertspeicher" fungieren könnte, an Bedeutung gewonnen. Dies hat dazu geführt, dass immer mehr Menschen Bitcoin kaufen, mit der Absicht, es mittel- bis langfristig zu halten. In diesem Artikel werden wir das Wertspeicher-Meme in Bezug auf Bitcoin untersuchen und die wichtigsten Argumente dafür und dagegen betrachten.

Inhaltsverzeichnis

Was bedeutet Wertaufbewahrung?

Im Großen und Ganzen ist eine Wertaufbewahrung jedes Objekt, das seine Kaufkraft in die Zukunft behält und leicht gegen etwas anderes eingetauscht werden kann. Mit anderen Worten:

Eine Wertaufbewahrung sollte über die Zeit gleich viel oder mehr wert sein.
Eine Wertaufbewahrung muss gegen etwas anderes austauschbar sein (wie Gold oder Dollar).

Dies schafft einige Einschränkungen für gute Wertaufbewahrungen. Eine gute Wertaufbewahrung sollte keine sehr kurze Lebensdauer haben, wie Blumen oder Milch. Sie sollte auch vernünftig liquide sein, was ein Maß dafür ist, wie einfach oder schwierig es ist, sie zu tauschen. Zum Beispiel ist es viel einfacher und schneller, einen Goldbarren gegen Geld zu tauschen, als ein Haus gegen Geld zu tauschen. Anders ausgedrückt, Gold ist "liquider" als Immobilien. Wenn niemand Ihre Wertaufbewahrung gegen etwas anderes von Wert eintauschen möchte, ist Ihre Wertaufbewahrung im Grunde wertlos. Schließlich sollten Wertaufbewahrungen relativ selten oder schwer zu beschaffen sein. Luft ist lebenswichtig, doch ihre Fülle macht sie als Wertaufbewahrung wertlos.

Traditionelle Beispiele für Wertaufbewahrung

Einige der häufigsten Wertaufbewahrungen sind Fiat-Währungen, Edelmetalle, Immobilien und Eigentum.

Fiat-Währungen wie der Dollar, Euro und Yen sind für die meisten Menschen die vertrautesten Wertaufbewahrungen, da wir sie täglich verwenden. Sie sind extrem liquide, äußerst nützlich für tägliche Transaktionen und überall akzeptiert. Fiat-Währungen sind teilweise aufgrund des Vertrauens in die sie unterstützenden Finanzsysteme verbreitete Wertaufbewahrungen. Vielleicht der größte Vorteil von Fiat-Währungen als Wertaufbewahrung ist, dass Nationalstaaten sie sanktionieren und anordnen, dass jeder sie zur Zahlung von Steuern, zur Begleichung von Schulden usw. verwenden muss. Dieser Vorteil bringt jedoch auch Nachteile mit sich. Wenn sie von den ausgebenden Nationalstaaten schlecht verwaltet werden, sind Fiat-Währungen der Inflation ausgesetzt, in welchem Fall der Wert des Geldes als Wertaufbewahrung sinkt. Hyperinflation, obwohl selten, führt zum vollständigen Zusammenbruch des Werts einer Fiat-Währung. Hyperinflation wird in der Regel durch eine Kombination aus schlechter Wirtschaftspolitik, komplexen geopolitischen Bedingungen und übermäßiger Geldschöpfung verursacht.

Edelmetalle wie Gold und Silber wurden aufgrund ihrer relativen Knappheit, Transaktionsfreundlichkeit, Nützlichkeit und Liquidität historisch als Wertaufbewahrung verwendet. Edelmetalle sind im Vergleich zu anderen natürlichen Mineralien selten. Das bedeutet, dass Menschen erhebliche Ressourcen aufwenden müssen, um sie zu gewinnen, indem sie sie zum Beispiel aus der Erde graben und veredeln. Auch wenn sie in der modernen Ära nicht so einfach wie Fiat gehandelt werden können, sind Metalle wie Gold viel einfacher zu handeln als Land oder Eigentum: Man kann im Allgemeinen nicht mehr direkt mit Gold oder Silber bezahlen, aber es ist immer noch einfach genug, sie gegen Bargeld einzutauschen. Dies macht Gold und Silber zu hoch liquiden Vermögenswerten. Edelmetalle haben auch in vielen Industrien, einschließlich der Elektronik- und Schmuckindustrie, einen Nutzen. All diese Faktoren sorgen dafür, dass Edelmetalle selten an Wert verlieren über lange Zeiträume. Mit anderen Worten, sie sind objektiv gute Wertaufbewahrungen. Auf kürzeren Zeitrahmen werden sie jedoch in der Regel von anderen Wertaufbewahrungen übertroffen. Dadurch sind sie aus Investitionssicht ein relativ konservatives Objekt zur Wertaufbewahrung.

Immobilien und Eigentum, wie Edelmetalle, haben eine lange Geschichte als Wertaufbewahrung. Land und bestimmte Objekte (denken Sie an berühmte Gemälde, historische Dokumente, sammelbare Comics usw.) haben sich als wertbeständig erwiesen. Ihre Knappheit ist unübertroffen, oft einzigartig. Der größte Nachteil von Land und Eigentum ist die Liquidität. Diese sind illiquide Wertaufbewahrungen. Jeder weiß, wie zeitaufwändig und schwierig es ist, ein Haus zu kaufen. Die Transaktion wird in Monaten gemessen. Einzigartige Eigentumsobjekte können Jahre brauchen, um einen willigen Käufer zu finden. Die Tatsache, dass der Wert des Objekts so schwer auszutauschen ist, macht das Objekt tatsächlich weniger wertvoll. All dies bedeutet, dass Immobilien und Eigentum hauptsächlich für die Reichen als gute Wertaufbewahrungen fungieren.

Das Argument gegen Bitcoin als Wertaufbewahrung

Obwohl Bitcoin als Vermögenswert sehr gut abgeschnitten hat, bedeutet für einige Menschen sein relativ junges Alter, dass er nicht als Wertaufbewahrung betrachtet werden sollte. Die anderen oben diskutierten Wertaufbewahrungen haben eine viel längere Erfolgsbilanz als tragfähige Wertaufbewahrungen.

Ein weiterer Punkt gegen Bitcoin als Wertaufbewahrung ist, dass er in kurzen Zeitrahmen im Vergleich zu den hier beschriebenen anderen Wertaufbewahrungen unglaublich volatil ist. Massive Rückgänge von über 50% sind bei Bitcoin nicht ungewöhnlich, während bei anderen Wertaufbewahrungen Preisschwankungen tendenziell viel allmählicher sind. Dieses Maß an Volatilität ist für risikoscheue Menschen abschreckend.

Was die Knappheit betrifft, eine wesentliche Eigenschaft von Wertaufbewahrungen, ist Bitcoin knapp, aber Kritiker weisen darauf hin, dass der Programmcode von Bitcoin Open Source ist und jeder eine exakte Kopie von Bitcoin erstellen und der Welt freigeben kann. Tatsächlich haben dies im Laufe der Jahre viele Menschen getan. Daher behaupten einige, dass die Knappheit von Bitcoin nicht real, sondern künstlich ist.

Schließlich behaupten viele, dass Bitcoin eine veraltete Technologie ist; ein Zwischenschritt zu einer technologisch ausgereifteren Kryptowährung, die die Mängel von Bitcoin behebt. Hier lautet das Argument, dass Bitcoin den Test der Zeit als Wertaufbewahrung nicht bestehen wird, sondern durch beispielsweise eine andere Kryptowährung ersetzt wird.

Das Argument für Bitcoin als Wertaufbewahrung

Es lässt sich nicht leugnen, dass Bitcoin neu ist, aber diese Neuheit kann auch als Stärke betrachtet werden. Um ein Beispiel zu geben: Vor 14 Jahren wurde das erste Smartphone veröffentlicht (iPhone). Nur 14 Jahre später sind Smartphones weltweit allgegenwärtig. Smartphones ermöglichten es den Menschen, alte Dinge (im Internet surfen, Fotos machen, kommunizieren) auf neue, bessere Weise zu tun. Bitcoin tut dies, aber für Geld und Finanzen. Bitcoin ist, wie viele neue und disruptive Dinge, volatil, aber wenn man das Gesamtbild betrachtet, ist es nur gestiegen – massiv. Tatsächlich ist es der bestperformende liquide Vermögenswert im letzten Jahrzehnt.

Wie bereits erwähnt, weisen Kritiker von Bitcoin darauf hin, dass es künstlich knapp ist, also wertlos. Doch viele Wertaufbewahrungen sind künstlich knapp. Tatsächlich ist Fiat-Währung, eine der primären Wertaufbewahrungen, künstlich knapp! Regierungen können immer mehr drucken, und sie tun es oft, aber im Allgemeinen nicht, weil sie wollen, dass die Währung relativ knapp bleibt. Doch während Zentralbanken die Knappheit von Fiat-Währungen nach Belieben reduzieren können, ist die Knappheit von Bitcoin in Stein gemeißelt. Es gibt nur 21 Millionen mögliche Bitcoins, und ein nicht unbedeutender Teil davon ist für immer verloren.

Es stimmt, dass die Technologie von Bitcoin nicht so hochmodern ist wie andere Kryptowährungen, aber dies kann auch als Vorteil gesehen werden. Während neuere Technologien wahrscheinlich Schwachstellen und Exploits haben, ist Bitcoin zweifellos das am meisten getestete dezentrale Netzwerk der Welt. Es hat seit dem Start im Jahr 2009 ohne Ausfallzeit rund um die Uhr funktioniert.

Bitcoin ist ein vernünftig liquider Vermögenswert, und seine Liquidität verbessert sich jedes Jahr um große Prozentsätze. Bitcoin ist bereits viel einfacher zu handeln als Gold, jedoch weniger einfach als Fiat-Währung. Jedes Jahr beginnen mehr Unternehmen, Bitcoin als eine praktikable Zahlungsmethode zu akzeptieren, was bedeutet, dass Bitcoin größere Nützlichkeit entwickelt. Es wird derzeit für internationale Überweisungen verwendet und kürzlich von einigen Regierungen als gesetzliches Zahlungsmittel akzeptiert.

Ein weiterer wichtiger Faktor, der zu Bitcoins Potenzial als Wertaufbewahrung beiträgt, ergibt sich aus seiner dezentralen und rein digitalen Natur. Da Bitcoin gleichzeitig überall und nirgends ist, ist es schwer zu beschlagnahmen oder zu stehlen, aber trivial einfach "mitzunehmen". Dies befähigt Menschen, Werte unabhängig von Dritten zu speichern, sei es von Banken oder Nationalstaaten, und eliminiert die damit verbundenen Drittparteirisiken. Beispielsweise laufen Menschen, die Fiat bei der Bank speichern, Gefahr, dass die Bank zahlungsunfähig wird oder anderweitig den Zugang zu ihren Geldern einschränkt. Dasselbe gilt für Zertifikate, die Gold repräsentieren, das in einem zentralen Tresor gelagert wird. Und obwohl es stimmt, dass alle in diesem Artikel diskutierten Wertaufbewahrungen auch unabhängig von Dritten gespeichert werden können, macht die Tatsache, dass es sich um physische Objekte handelt, das Speichern und Bewegen schwieriger als Bitcoin. Während die anderen Wertaufbewahrungen eine starke Sicherheitsvorkehrung erfordern und riskant oder teuer zu bewegen sind, kann Bitcoin - sei es im Wert von 100 $ oder 100 Millionen $ - mit kaum mehr als einem einprägenden Passwort gespeichert und abgerufen werden (und mit geteilten Wallets kann das Risiko eines einzigen Ausfallpunkts gemindert werden).

Vergleich von Bitcoin mit Gold, Fiat und Immobilien

Die folgende Grafik ist ein Versuch, Bitcoin mit Fiat-Geld, Gold und Immobilien in Bezug auf eine Reihe von Merkmalen zu vergleichen, die insgesamt zur Nützlichkeit jedes Vermögenswerts als Wertaufbewahrung beitragen:

Store of value chart

Bitcoin als Wertaufbewahrung nutzen

Letztendlich wird das Argument von Bitcoin als Wertaufbewahrung dadurch entschieden, ob Menschen es als Wertaufbewahrung verwenden oder nicht. Bisher scheint es klar, dass die Öffentlichkeit und immer mehr private Unternehmen Bitcoin zumindest bis zu einem gewissen Grad als Wertaufbewahrung sehen.

Wenn Sie Bitcoin als Wertaufbewahrung nutzen möchten, was sollten Sie tun?

Nun, genauso wie wenn Sie Dollar, Goldschmuck oder sammelbare Comics als Wertaufbewahrung betrachten, sollten Sie Bitcoin als eine Möglichkeit betrachten, Reichtum zu bewahren und vielleicht zu schaffen. Hier sind einige Artikel, die Ihnen auf dieser kraftvollen Reise zur finanziellen Freiheit helfen können:

Was ist Bitcoin: Erhalten Sie einen Überblick über die Geschichte von Bitcoin und erfahren Sie, wie die Schlüsselfunktionen von Bitcoin zusammenwirken, um eine völlig neue Anlageklasse zu schaffen.
Wie Sie Ihr Bitcoin sicher aufbewahren: Wertaufbewahrungen müssen angemessen geschützt werden. Sie legen Ihr Fiat-Geld in eine Bank und Ihr Gold in einen Safe. Dieser Artikel erklärt Ihnen, wie Sie Ihr Bitcoin und andere Kryptowährungen schützen können.
Dollar-Cost-Averaging: Anstatt einen einzigen großen Kauf auf einmal zu tätigen, tätigen Sie stattdessen mehrere kleinere Käufe über die Zeit. Dies kann helfen, die Volatilität von Bitcoin und anderen Kryptowährungen zu mildern.
Steuern auf Kryptowährungen: Regierungsbehörden wie der IRS beginnen, Bitcoin und andere Kryptowährungen genau zu betrachten. Stellen Sie sicher, dass Sie Ihre Wertaufbewahrungskryptowährungen verfolgen und melden.
Stablecoins: Wie oben diskutiert, ist Fiat-Währung eine primäre Wertaufbewahrung. Stablecoins sind wie Krypto-Fiat-Währungen. Lesen Sie diesen Artikel, um die Rolle zu verstehen, die Stablecoins in Krypto spielen.

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