Bitcoin har indtil videre vist sig at være en fantastisk måde at opbygge formue på over tid. Med et årligt afkast på 230 % over det seneste årti har den klaret sig 10 gange bedre end Nasdaq 100. Men Bitcoin har også været præget af stor volatilitet. I 2014 mistede den 58 % af sin værdi. I 2018 faldt den med 73 %. Fra sit højdepunkt i november 2021 til sit lavpunkt i november 2022 mistede Bitcoin over 75 % af sin værdi. Desuden er der ingen garanti for, at Bitcoin vil fortsætte med at klare sig godt, blot fordi den har klaret sig godt i det sidste årti.
I de senere år har forestillingen om, at Bitcoin kan fungere som en »værdibevarer«, vundet indpas. Dette har ført til, at stadig flere køber Bitcoin med den hensigt at beholde den i en mellemlang til lang periode. I denne artikel vil vi undersøge myten om værdibevarelse i relation til Bitcoin og se på de vigtigste argumenter for og imod den.
Der er mange grunde til at interessere sig for Bitcoin – og vi gennemgår de mest almindelige her – men det er uden tvivl kursen, der tiltrækker mest opmærksomhed. Det er helt naturligt, for folk er altid på udkig efter måder at forøge deres formue på.
Administrer dine Bitcoin og kryptovalutaer sikkert med selvopbevaring Bitcoin.com Wallet-appen.
Hvad betyder »værdibevarer«?
Generelt set er en værdiopbevarer enhver genstand, der bevarer købekraft fremadrettet og kan let byttes ud med noget andet. Med andre ord:
- En værdiopbevaringsform bør bevare sin værdi eller stige i værdi over tid.
- En værdiopbevaringsform skal kunne byttes mod noget andet (som f.eks. guld eller dollars).
Dette medfører visse begrænsninger for, hvad der kan betragtes som en god værdiopbevaring. En god værdiopbevaring bør ikke have en meget kort levetid, som f.eks. blomster eller mælk. Den bør også være rimelig væske, hvilket er et mål for, hvor let eller svært det er at veksle. For eksempel er det meget nemmere og hurtigere at veksle en guldbarre til penge end at veksle et hus til penge. Sagt på en anden måde er guld mere 'likvidt' end fast ejendom. Hvis ingen vil bytte din værdiopbevaring mod noget andet af værdi, er din værdiopbevaring reelt værdiløs. Endelig bør værdiopbevaringer være relativt knappe eller svære at skaffe. Luft er af afgørende betydning, men dens overflod gør den værdiløs som værdiopbevaring.
Traditionelle eksempler på værdiopbevaring
Nogle af de mest almindelige værdibevarende aktiver er fiat-valuta, ædle metaller, fast ejendom og ejendomme.
Fiat Valutaer som dollar, euro og yen er de mest velkendte værdibevarere for de fleste mennesker, da vi bruger dem hver dag. De er yderst likvide, meget anvendelige til daglige transaktioner og accepteres overalt. Fiat-valutaer er almindelige værdibevarere, blandt andet på grund af tilliden til de finansielle systemer, der står bag dem. Den største fordel ved fiat-valutaer som værdiopbevaringsmiddel er måske, at nationalstaterne godkender dem og bestemmer, at alle skal bruge dem til at betale skat, afregne gæld og så videre. Denne fordel har dog også sine ulemper. Når de forvaltes dårligt af de nationalstater, der udsteder dem, er fiat-valutaer udsat for inflation, hvilket betyder, at pengenes værdi falder. Hyperinflation, selvom det er sjældent, medfører det et fuldstændigt sammenbrud i værdien af en fiatvaluta. Hyperinflation skyldes typisk en kombination af dårlig økonomisk politik, komplicerede geopolitiske forhold og overdreven pengetrykning.
Ædle metaller Guld og sølv har gennem historien været brugt som værdiopbevaringsmiddel på grund af deres relative knaphed, lette omsættelighed, anvendelighed og likviditet. Ædle metaller er sjældne sammenlignet med andre naturlige mineraler. Det betyder, at man skal bruge betydelige ressourcer på at skaffe dem, for eksempel ved at grave dem op af jorden og forædle dem. Selvom det ikke er lige så nemt at handle med som fiat-valuta i den moderne æra, er metaller som guld meget nemmere at handle med end jord eller ejendom: Man kan generelt ikke længere betale for ting direkte med guld eller sølv, men det er stadig nemt nok at veksle dem til kontanter. Dette gør guld og sølv til meget likvide aktiver. Ædle metaller har også en nytteværdi i mange brancher, herunder elektronik- og smykkeindustrien. Alle disse faktorer tilsammen betyder, at ædle metaller sjældent mister værdi over længere tidsperioder. Med andre ord er de objektivt set gode værdiopbevaringsmidler. Over kortere tidsperioder bliver de dog normalt overgået af andre værdiopbevaringsmidler. Dette gør dem til et relativt konservativt middel til værdiopbevaring set fra et investeringsperspektiv.
Ejendomme og ejendom, ligesom ædle metaller, har en lang historie som værdibevarer. Jord og visse genstande (tænk på berømte malerier, historiske dokumenter, samlertegneserier osv.) har vist sig at bevare deres værdi godt. Deres knaphed er uden sidestykke, og de findes ofte kun i ét eksemplar. Den største svaghed ved jord og fast ejendom er likviditeten. Det er illikvide værdibevarere. Alle ved, hvor tidskrævende og vanskeligt det er at købe et hus. Transaktionen måles i måneder. Det kan tage år at finde en villig køber til en unik ejendom. Det faktum, at værdien af genstanden er så svær at omsætte, gør faktisk genstanden mindre værdifuld. Alt dette betyder, at fast ejendom og ejendomme primært fungerer som gode værdibevarende investeringer for de velhavende.
Argumentet om, at Bitcoin ikke er et værdilager
Selvom Bitcoin har klaret sig rigtig godt som investeringsaktiv, mener nogle, at dets relativt korte levetid betyder, at det ikke bør betragtes som en værdibevarer. De andre værdibevarere, der er nævnt ovenfor, har en langt længere historie som pålidelige værdibevarere.
Et andet minus for Bitcoin som værdiopbevaringsmiddel er, at det på kort sigt er utroligt volatilt sammenlignet med de andre værdiopbevaringsmidler, der er beskrevet her. Massive fald på over 50 % er ikke ualmindelige for Bitcoin, mens prisudsvingene for andre værdibevarende midler typisk er langt mere gradvise. Dette niveau af volatilitet er afskrækkende for risikosky personer.
Når vi nu ser på knaphed, som er et centralt kendetegn ved en værdiopbevaringsform, er Bitcoin knap, men kritikere påpeger, at Bitcoins programmeringskode er open source, og at enhver frit kan skabe en nøjagtig kopi af Bitcoin og frigive den til verden. Faktisk har mange gjort dette gennem årene. Derfor hævder nogle, at Bitcoins knaphed ikke er reel, men kunstig.
Endelig hævder mange, at Bitcoin er en forældet teknologi – et springbræt til en mere teknologisk moden kryptovaluta, der løser Bitcoins mangler. Argumentet er her, at Bitcoin ikke vil stå sin prøve som værdiopbevaringsmiddel, men snarere vil blive erstattet af for eksempel en anden kryptovaluta.
Argumentet om Bitcoin som værdiopbevaringsmiddel
Man kan ikke benægte, at Bitcoin er noget nyt, men netop det nye kan også ses som en styrke. For eksempel kom den første smartphone (iPhone) på markedet for 14 år siden. Blot 14 år senere er smartphones udbredt over hele verden. Smartphones har gjort det muligt for folk at udføre gamle ting (surfe på nettet, tage billeder, kommunikere) på nye og bedre måder. Bitcoin gør det samme, men inden for penge og finans. Bitcoin er, ligesom mange nye og banebrydende ting, ustabil, men ser man på det i et større perspektiv, er værdien kun steget – og det i enormt omfang. Faktisk er det det aktiv med den bedste afkast i det seneste årti.
Som nævnt påpeger kritikere af Bitcoin, at den er kunstigt knap, og derfor værdiløs. Men mange værdibevarende midler er kunstigt knappe. Faktisk er fiat-valuta, et af de primære værdibevarende midler, kunstigt knap! Regeringer kan altid trykke flere penge, og det gør de ofte, men generelt gør de det ikke, fordi de ønsker, at valutaen skal være relativt knap. Men mens centralbanker kan reducere knapheden af fiat-valutaer efter behag, er Bitcoins knaphed hugget i sten. Der er kun 21 millioner mulige bitcoins, og en ikke ubetydelig del af dem er tabt for altid.
Det er rigtigt, at Bitcoins teknologi ikke er lige så banebrydende som andre kryptovalutaers, men det kan også ses som en fordel. Mens nyere teknologier sandsynligvis har fejl og sårbarheder, er Bitcoin uden tvivl det mest gennemprøvede decentraliserede netværk i verden. Det har fungeret uden nedetid 24/7 siden lanceringen i 2009.
Bitcoin er et forholdsvis likvidt aktiv, og dets likviditet stiger med enorme procenttal hvert år. Bitcoin er allerede meget nemmere at handle med end guld, om end det er mindre nemt end fiat-valuta. Hvert år begynder flere virksomheder at acceptere bitcoin som en brugbar betalingsmetode, hvilket betyder, at Bitcoin udvikler større anvendelighed. Den bruges i øjeblikket til internationale pengeoverførsler og er for nylig blevet accepteret af nogle regeringer som lovligt betalingsmiddel.
En anden vigtig faktor, der bidrager til Bitcoins potentiale som værdiopbevaringsmiddel, skyldes dens decentraliserede og rent digitale karakter. Da Bitcoin på én gang findes overalt og ingen steder, er den svær at beslaglægge eller stjæle, men samtidig utroligt nem at »tage med sig«. Dette giver folk mulighed for at opbevare værdi uafhængigt af tredjeparter, hvad enten det er banker eller nationalstater, og det eliminerer de dermed forbundne tredjepartsrisici. For eksempel løber folk, der opbevarer fiat i banken, risikoen for, at banken går konkurs eller på anden måde begrænser adgangen til deres midler. Det samme gælder for certifikater, der repræsenterer guld opbevaret i en centraliseret boks. Og selvom det er rigtigt, at alle de værdilagre, der diskuteres i denne artikel, også kan opbevares uafhængigt af tredjeparter, gør det faktum, at de er fysiske objekter, opbevaring og flytning af dem iboende vanskeligere end Bitcoin. Mens de andre værdilagre kræver kraftig sikkerhed og er risikable eller dyre at flytte, kan Bitcoin – uanset om det er til en værdi af 100 dollars eller 100 millioner dollars – opbevares og tilgås med lidt mere end et husket kodeord (og med fælles tegnebøger, kan risikoen for et enkelt svigtpunkt mindskes).
Sammenligning af Bitcoin med guld, fiatvaluta og fast ejendom
Nedenstående diagram er et forsøg på at sammenligne Bitcoin med fiat-penge, guld og fast ejendom ud fra en række egenskaber, der i bred forstand bidrager til de enkelte aktivers samlede nytteværdi som værdibevarer:
Brug af Bitcoin som værdiopbevaringsmiddel
I sidste ende vil spørgsmålet om, hvorvidt Bitcoin kan fungere som en værdiopbevaringsform, afhænge af, om folk rent faktisk bruger den til det formål eller ej. Indtil videre ser det ud til, at offentligheden og stadig flere private virksomheder betragter Bitcoin som en værdiopbevaringsform, i det mindste til en vis grad.
Hvad skal man gøre, hvis man vil bruge Bitcoin som en værdiopbevaringsform?
Ligesom når man betragter dollars, guldsmykker eller samlertegneserier som en form for værdibevarelse, bør man se på Bitcoin som en måde at bevare og måske skabe formue på. Her er nogle artikler, der kan hjælpe dig på denne spændende rejse mod økonomisk frihed:
- Hvad er Bitcoin?: Få et overblik over Bitcoins historie, og find ud af, hvordan Bitcoins vigtigste egenskaber tilsammen skaber en helt ny aktivklasse.
- Sådan beskytter du dine Bitcoin: Værdipapirer skal beskyttes ordentligt. Man sætter sine traditionelle penge i banken og sit guld i et pengeskab. I denne artikel kan du læse, hvordan du beskytter dine bitcoins og andre kryptovalutaer.
- Gennemsnitsprismetoden: I stedet for at foretage ét stort køb på én gang, foretager du flere mindre køb over tid. Dette kan være med til at afbøde udsvingene i Bitcoin og andre kryptovalutaer.
- Skatter på kryptovalutaer: Offentlige myndigheder som IRS er begyndt at se nærmere på Bitcoin og andre kryptovalutaer. Sørg for at holde styr på og indberette dine kryptovalutaer, der fungerer som værdibevarende midler.
- Stablecoins: Som nævnt ovenfor er fiat-valuta en primær værdiopbevaringsform. Stablecoins kan sammenlignes med kryptovalutaer i form af fiat-valuta. Læs denne artikel for at få indblik i, hvilken rolle stablecoins spiller inden for kryptovaluta.
