• Home
• Get Started
• What Is Leverage In Crypto Trading

ما هو الرافعة المالية في تداول العملات الرقمية؟

آخر تحديث

December 11, 2025

بقلم

مايكل روزنفيلد

تمت المراجعة بواسطة

مايكل روزنفيلد

يتيح الرافعة المالية لمتداولي العملات المشفرة تعزيز التعرض والعوائد المحتملة - لكنها تزيد أيضًا من خطر التصفية. يشرح هذا الدليل كيف تعمل الرافعة المالية في البورصات اللامركزية، وكيف تدير العقود الذكية الهامش والضمانات، ولماذا يعد الاستخدام المسؤول مفتاحًا للنجاح على المدى الطويل.

استكشِف التداول بالرافعة المالية بأمان - قم بتنزيل تطبيق محفظة Bitcoin.com للاتصال بأهم منصات التداول اللامركزية (Perp DEXs) وإدارة مراكزك مباشرةً من محفظة الحضانة الذاتية الخاصة بك.

الرافعة المالية في تداول العملات المشفرة تُمكّن المتداول من فتح مركز أكبر من رأس ماله المتاح عن طريق اقتراض أموال إضافية. على المنصات اللامركزية (Perp DEXs)، تُدار الرافعة المالية تلقائيًا بواسطة العقود الذكية باستخدام الضمانات ومتطلبات الهامش، مما يزيد من الأرباح المحتملة والخسائر المحتملة.

نظرة عامة - لماذا توجد الرافعة المالية في أسواق العملات المشفرة

الرافعة المالية هي واحدة من أقوى الأدوات - وأخطرها - في تداول العملات المشفرة. تُمكّن المتداولين من تعزيز التعرض لتحركات الأسعار دون زيادة الاستثمار الأولي.

إذا استُخدمت بشكل فعال، تتيح الرافعة المالية استخدامًا فعالاً لرأس المال والتحوط للمحفظة. عند إساءة استخدامها، يمكن أن تؤدي إلى تصفية سريعة وفقدان رأس المال.

بحلول عام 2025، جعلت المنصات اللامركزية الدائمة مثل GMX، dYdX v4، Hyperliquid، Drift، Aster، Avantis، وReya التداول بالرافعة المالية ممكنًا مباشرة على السلسلة. من خلال العقود الذكية، يمكن للمستخدمين فتح مراكز برافعة مالية 2x، 5x، أو حتى 100x باستخدام العملات المستقرة أو الأصول المشفرة كضمان - وكل ذلك بدون وسطاء.

اقرأ المزيد:

• ما هو بورصة دائمة؟ (دليل 2025)
• كيف تعمل العقود الآجلة الدائمة على المنصات اللامركزية
• Perp DEX مقابل Spot DEX: ما الفرق؟

كيف تعمل الرافعة المالية في الممارسة العملية

عند التداول بالرافعة المالية، يودع المتداول ضمانات للتحكم في مركز أكبر من رأس المال الأولي.

مثال:

• يودع المتداول 1000 دولار في USDC كضمان.
• يفتح مركزًا طويلًا برافعة مالية 10x على BTC.
• التعرض الكلي = حجم المركز 10,000 دولار.

زيادة بنسبة 5% في سعر BTC تحقق ربحًا بنسبة 50% على الضمان الأولي.
لكن انخفاض بنسبة 5% يمحو الهامش ويؤدي إلى التصفية.

هذا التضخيم يجعل الرافعة المالية جذابة للمضاربة قصيرة الأجل وإدارة المخاطر، ولكنها خطيرة للغاية للمتداولين غير ذوي الخبرة.

الهامش والضمانات - أساس الرافعة المالية

1. الهامش الأولي

المبلغ المطلوب لفتح مركز.
إذا فتحت صفقة برافعة مالية 5x مع ضمانات بقيمة 1000 دولار، فإن هامشك الأولي يمثل 20% من مركزك الكلي.

2. الهامش الصياني

نسبة الضمانات الدنيا اللازمة للحفاظ على المركز مفتوحًا. الانخفاض دونها يؤدي إلى التصفية.
تتراوح الهامش الصياني عادة بين 0.5% و2%، حسب المنصة والتقلب.

3. الهامش المعزول مقابل الهامش المتقاطع

• الهامش المعزول: الضمانات محدودة بمركز واحد. إذا فشل، يتم تصفية تلك الصفقة فقط.
• الهامش المتقاطع: يتم مشاركة الضمانات عبر صفقات متعددة. الأرباح في واحدة يمكن أن تعوض الخسائر في أخرى.

تستخدم Perp DEXs مثل Hyperliquid وMUX Protocol الآن أنظمة الهامش المتقاطع، مما يسمح للمتداولين بنشر الضمانات بكفاءة عبر أزواج متعددة.

الرافعة المالية على المنصات اللامركزية

الرافعة المالية القائمة على العقود الذكية

في Perp DEXs، لا تُقترض الرافعة من وسيط - بل تُحدد بواسطة العقود الذكية للبروتوكول، التي تقوم تلقائيًا بـ:

• قفل الضمانات في مجموعة الهامش.
• تتبع قيمة المركز في الوقت الفعلي عبر الأوراكل.
• فرض التصفية عندما ينخفض نسبة الهامش دون متطلبات الصيانة.

يتفاعل المتداولون مباشرة من محافظهم، مما يحافظ على الحضانة الكاملة بينما يدير العقد الذكي خطر المركز بشفافية.

أنواع الضمانات

تستخدم معظم المنصات اللامركزية العملات المستقرة مثل USDC، USDT، أو DAI كضمانات. تسمح بعضها بالأصول المتقلبة مثل ETH أو BTC لكنها تطبق قصّات (تخفيضات في قيمة الضمان) لإدارة المخاطر.

حدود الرافعة المالية

تختلف حدود الرافعة المالية بناءً على سيولة الأصل وتقلبه - أقل للألتكوين وأعلى لأزواج BTC وETH.

انظر: كيف تختار بورصة دائمة مناسبة

المراكز الطويلة مقابل القصيرة بالرافعة المالية

المركز الطويل بالرافعة المالية

يقوم المتداول باقتراض رأس المال لـ شراء أصل، متوقعًا ارتفاع سعره.
الربح = (زيادة السعر × الرافعة المالية) × حجم المركز.
إذا انخفض السعر، تتضخم الخسائر بنفس العامل.

المركز القصير بالرافعة المالية

يقوم المتداول باقتراض أو بيع أصل تركيبياً، متوقعًا انخفاض سعره.
الربح = (انخفاض السعر × الرافعة المالية).
إذا ارتفع السعر، تنمو الخسائر بسرعة ويمكن أن تؤدي إلى التصفية القسرية.

تُمكّن الرافعة المالية من المشاركة في كلا اتجاهي السوق - أحد الأسباب التي تجعل العقود الدائمة الأداة السائدة في مشتقات العملات المشفرة.

العلاقة بين الرافعة المالية، التمويل، والتصفية

تؤثر الرافعة المالية مباشرة على حساسية معدل التمويل وعتبات التصفية.

• تزيد الرافعة المالية العالية من حساسية تكاليف التمويل وتقلبات الأسعار الصغيرة.
• ينمو خطر التصفية بشكل كبير مع كل زيادة في مضاعفة الرافعة المالية.
• تحرك بنسبة 1% ضد صفقة برافعة مالية 100x يؤدي إلى خسارة رأس المال بالكامل.

مثال:
على بورصة دائمة مع هامش صيانة بنسبة 1%، يؤدي تحرك عكسي بنسبة 1% إلى تصفية مركز برافعة 100x فوراً.
عند رافعة مالية 10x، تحدث التصفية بعد تحرك بنسبة 10%.

انظر:

• كيف تعمل معدلات التمويل على البورصات الدائمة
• فهم التصفية على البورصات الدائمة

فوائد استخدام الرافعة المالية

عندما تُستخدم بمسؤولية، تقدم الرافعة المالية مزايا استراتيجية:

1. كفاءة رأس المال:
   التحكم في مراكز كبيرة بأقل رأس مال، مما يحرر الأموال لأنشطة التمويل اللامركزي الأخرى.

2. التحوط:
   يمكن أن تعوض المراكز القصيرة بالرافعة المالية خطر الهبوط في الحيازات الفورية.

3. فرص المضاربة:
   يمكن للمتداولين الربح من تحركات السوق قصيرة الأجل في أي اتجاه.

4. تنويع المحفظة:
   تسمح Perp DEXs بالتعرض لأصول متعددة دون تخصيص رأس المال بالكامل.

تمكّن الرافعة المالية المتداولين المحترفين لكنها تتطلب الدقة والانضباط في إدارة المخاطر.

مخاطر الرافعة المالية

تضخم الرافعة المالية الفرصة والخطر على حد سواء. تشمل المخاطر الرئيسية:

1. التصفية:
   يمكن أن تُمحى المراكز ذات الرافعة المالية العالية بسبب تحركات الأسعار الصغيرة.

2. تكاليف التمويل:
   يمكن أن تتآكل المراكز طويلة الأجل بسبب المدفوعات المستمرة للتمويل.

3. التداول العاطفي:
   تؤدي الرافعة المالية العالية إلى اتخاذ قرارات تفاعلية أثناء التقلبات.

4. الاعتماد على العقود الذكية والأوراكل:
   يمكن أن تؤدي نقاط الضعف في البروتوكول إلى خسائر قسرية خارج سيطرة المتداول.

5. الفجوات السوقية:
   يمكن أن تتخطى القفزات في الأسعار نقاط الإيقاف، خاصة على السلسلة أثناء الازدحام.

وفقًا لبيانات 2025 من Coinglass، تم تصفية أكثر من 600 مليون دولار في مراكز العملات المشفرة ذات الرافعة المالية في فترة 24 ساعة واحدة خلال تقلبات شديدة - مما يبرز حجم الخطر.

تعلم المزيد:

• مخاطر التداول على البورصات الدائمة
• كيف تحافظ الأوراكل على أسعار بورصات دائمة عادلة

إدارة الرافعة المالية بمسؤولية

1. استخدم مضاعفات منخفضة

يجب على المبتدئين البدء برافعة 2x–3x. حتى التضخيم الصغير يمكن أن يعزز العوائد بشكل كبير دون خطر كارثي.

2. الحفاظ على هامش صحي

احتفظ بوسائد الضمانات فوق مستويات الصيانة لتجنب التصفية القسرية.

3. مراقبة التمويل والتقلب

تجنب التعرض الزائد عندما ترتفع معدلات التمويل أو تتأرجح الأسواق.

4. التنويع عبر المنصات

تدير المنصات اللامركزية محركات التصفية بشكل مختلف - انتشار التعرض يقلل من الخطر النظامي.

5. فهم سعر التصفية

احسب دائمًا مكان حدوث التصفية قبل فتح صفقة. تعرض العديد من البورصات، مثل Drift وHyperliquid، هذا بشكل ديناميكي في الواجهة.

مستقبل الرافعة المالية على السلسلة

تُعيد التطورات في عام 2025 تعريف كيفية عمل الرافعة المالية اللامركزية:

• نماذج الرافعة المالية التكيفية: التكيف الديناميكي بناءً على ظروف التقلب والسيولة.
• التسوية عبر البروتوكولات: مشاركة الضمانات عبر منصات متعددة لتحسين كفاءة رأس المال.
• التنفيذ القائم على الهدف: يحدد المتداولون النتائج المرغوبة؛ تحدد العقود الذكية مسار الرافعة الأمثل.
• الضمانات الواقعية: استخدام سندات الخزانة المرمزة أو رموز العائد المستقر للمشتقات ذات الرافعة.

تهدف هذه الابتكارات إلى جعل الرافعة المالية أكثر شفافية ومرونة ومتكاملة عبر نظام التمويل اللامركزي الأوسع.

الأسئلة الشائعة

ما هي الرافعة المالية بكلمات بسيطة؟
تُتيح لك الرافعة المالية التداول بمزيد من المال مما لديك باستخدام رأس المال المقترض أو التركيبي من خلال مراكز مضمونة.

كيف تعمل الرافعة المالية على المنصات اللامركزية؟
تستخدم العقود الذكية ضماناتك لإنشاء مركز برافعة مالية، وتفرض التصفية تلقائيًا إذا تجاوزت الخسائر متطلبات الهامش.

ما هي أقصى رافعة مالية يمكنني استخدامها؟
توفر معظم المنصات بين 10x و50x رافعة؛ تدعم بعض المنصات مثل Hyperliquid حتى 100x لأزواج BTC وETH.

هل الرافعة المالية مناسبة للمبتدئين؟
لا يُنصح بالرافعة المالية العالية. يجب على المبتدئين التركيز على فهم الهامش، التصفية، وإدارة المخاطر أولاً.

هل يمكن للرافعة المالية زيادة العوائد طويلة الأجل؟
يمكنها، لكنها تزيد أيضًا من التقلب والخطر الهبوطي. التحكم المستمر في المخاطر ضروري للاستدامة.

هل تريد التداول بأمان وكفاءة؟
قم بتنزيل تطبيق محفظة Bitcoin.com لإدارة عملاتك المشفرة والتداول مباشرة من هاتفك - بدون وسطاء، بدون وسطاء.

وإذا كنت تبحث عن أدوات أكثر تقدمًا، تحقق من تجربتنا في التداول الاحترافي على orangerock.xyz.